Déconstruction approfondie du projet de chiffrement de la famille Trump WLFI : activités, contexte, jeton et attentes en matière de valorisation

Introduction

Récemment, un projet très médiatisé sur le marché des chiffrement est la plateforme de finance décentralisée World Liberty Financial(WLFI), fondée avec la participation de la famille Trump. Le produit phare de ce projet est le jeton stable USD1, dont l'offre en circulation a atteint 2,2 milliards de dollars. Cet article analysera le projet WLFI sous plusieurs dimensions, y compris l'état des affaires, le contexte du projet, le mécanisme des jetons et les prévisions de valorisation.

Activité : État des produits et avantages concurrentiels clés

USD1 données commerciales

À la date de juin 2025, le volume en circulation des jetons USD1 est d'environ 2,2 milliards de dollars, dont 97,8 % sont émis sur la chaîne BNB. En ce qui concerne la détention, 93,7 % des USD1 sont concentrés dans deux adresses d'une certaine plateforme de négociation.

Il est à noter que l'échelle de 1 USD n'était d'environ que 130 millions avant le 1er mai 2025, mais a explosé à 2,13 milliards le jour même, principalement en raison d'un investissement en actions de 2 milliards de dollars d'une société d'investissement dans une plateforme de trading. Cela signifie:

• Une plateforme d'échange est le plus grand détenteur de USD1, représentant 92,8 %.
• Exclure cette transaction, USD1 reste un jeton stable de petite taille avec une capitalisation boursière de seulement un peu plus de 100 millions.

Collaboration commerciale

WLFI a établi des collaborations avec plusieurs institutions et protocoles, y compris :

• En collaboration avec le fonds de cryptographie Re7 de Londres, lancement du coffre USD1 sur le protocole de prêt Ethereum Euler Finance et la plateforme de staking BNB Chain Lista.
• Une grande plateforme de prêt décentralisée a approuvé une proposition d'introduction de 1 USD dans son écosystème.
• USD1 a été mis en ligne sur plusieurs plateformes d'échange centralisées et décentralisées.

Avantage concurrentiel de World Liberty

Le principal avantage de World Liberty réside dans l'influence de la famille Trump dans le monde politique, ce qui confère au projet un avantage inné dans certains développements commerciaux. Cependant, les principaux risques incluent :

• La famille Trump a de nombreux canaux de distribution d'intérêts, WLFI n'est peut-être pas le choix préféré.
• Le jeton WLFI se détache de la valeur du projet
• La famille Trump pourrait abandonner une gestion intensive après avoir réalisé des liquidités.

Contexte : Soutien et détails de financement

Contexte de l'équipe de base

L'équipe centrale de WLFI provient du secteur politique et commercial, y compris :

• Trump et ses trois fils occupent actuellement les postes de "co-fondateur d'honneur" et de "co-fondateur".
• Partenaire commercial de longue date de Trump, le magnat de l'immobilier new-yorkais Steven Witkoff et son fils
• Les professionnels de l'industrie du chiffrement tels que Zak Folkman, Chase Herro, etc.
• Experts en conformité financière traditionnelle tels que Brandi Reynolds

Il convient de noter que la description des postes des membres de la famille Trump sur le site officiel a récemment subi un changement subtil.

Changement de la participation de la famille Trump dans le projet

La part de la famille Trump dans WLFI est passée de 75 % au départ à 40 % actuellement. La partie diminuée a probablement été transférée à d'autres investisseurs.

Historique de financement et institutions d'investissement

Depuis le lancement de WLFI en septembre 2024, plus de 700 millions de dollars ont été levés, et la valorisation a également rapidement augmenté. Les principales rondes de financement comprennent :

• Septembre 2024 : tour de semences, 100 millions de dollars, évaluation à 500 millions de dollars
• Janvier 2025 : Série A, 150 millions de dollars, valorisation 1,5 milliard de dollars
• Mars 2025 : Série B, 250 millions de dollars, valorisation de 2,5 milliards de dollars
• Juin 2025 : Série C, 100 millions de dollars, valorisation de 4 milliards de dollars

Jeton : Détails de répartition, fonctionnalités du jeton et revenus du protocole

Détails de la répartition et du déverrouillage des jetons

L'offre totale de WLFI est de 100 milliards de jetons, le plan de distribution est le suivant :

• Développement de l'écosystème: 25%
• Vente de jetons : 35 % ( actuellement seulement 25 % )
• Équipe et conseillers: 20%
• Réserve de l'entreprise : 15 %
• Incitation communautaire: 5%

À l'exception de la partie publique, les termes spécifiques de déverrouillage des autres jetons n'ont pas encore été précisés.

Fonctionnalité du jeton

WLFI est un jeton de gouvernance pur, n'ayant pas de droit de dividende ou de revenu, ne représentant pas de revendication de propriété sur l'entreprise du projet.

Répartition des revenus du protocole

Les revenus du protocole sont principalement attribués à l'entité derrière WLFI, le jeton WLFI lui-même n'est pas directement lié aux revenus d'affaires.

Évaluation : Combien vaut WLFI à long terme ?

Référence au ratio "capitalisation boursière/capitalisation boursière des stablecoins" d'une entreprise concurrente déjà cotée (0.66-0.76), en prenant en compte la taille actuelle des stablecoins WLFI de 2,2 milliards, ce qui correspond à une évaluation du projet d'environ 14,52-16,72 millions de dollars, le prix du jeton WLFI est d'environ 0,0145-0,0167 dollars.

Cependant, le marché pourrait avoir des attentes plus élevées pour WLFI, pour des raisons telles que :

• La capitalisation boursière initiale est faible, ce qui peut entraîner une prime.
• En phase précoce, taux de croissance potentiel élevé
• Ressources politiques solides, il pourrait y avoir un "premium Trump"
• Le sentiment du marché du chiffrement devient plus agressif, ce qui pourrait entraîner des primes plus élevées.
• Il est possible d'émettre des jetons au moment où la loi sur les stablecoins américains est adoptée.

Mais il existe également certains risques potentiels :

• L'industrie des jetons stables présente un fort effet de réseau, les nouveaux acteurs ont du mal à concurrencer.
• Le jeton WLFI est découplé des revenus du projet, ce qui entraîne un manque de capture de valeur.
• La capitalisation boursière actuelle des stablecoins est soutenue à 93% par une certaine plateforme d'échange, ce qui signifie naturellement une faible adoption.
• Cela pourrait n'être qu'un des nombreux "projets de marque" de la famille Trump, manquant d'investissement à long terme.
• Le marché des jetons alternatifs est à court de liquidités, une histoire pure ne peut pas attirer les joueurs de niveau secondaire.

La tendance à court terme de WLFI après son lancement dépendra de l'avancement de la législation sur les stablecoins aux États-Unis, ainsi que de la volonté de la famille Trump de considérer WLFI comme un moyen d'échange d'intérêts clés. Cela se manifestera par la question de savoir si des personnes influentes, des entités commerciales ou des pays intégreront activement USD1 dans leurs processus commerciaux.

Le jeton WLFI pourrait être transférable peu de temps après l'adoption finale de la loi « Genius Act » aux États-Unis.