Aperçu du développement du Web3 au cours du premier semestre 2024

Ethereum

Connaissance Nulle

ZKVM & ZKEVM

Au cours du premier semestre 2024, de plus en plus de projets ZKEVM commencent à se tourner vers l'architecture ZKVM, représentée par l'équipe PSE sous la fondation Ethereum. Taiko a déjà collaboré avec le ZKVM de Risc0, et Scroll se prépare également dans ce domaine.

Le lancement de Plonky3 est devenu le catalyseur de cette transformation, ses performances surpassant celles de Halo2, améliorant ainsi l'expérience utilisateur.

Les machines virtuelles actuellement disponibles comprennent ZKWASM, SP1 de Succinct, JOLT de a16z et Risc0. Le ZK Prover de Polyhedra se distingue par ses performances, avec des plans de développement futur pour une machine virtuelle. Aztec et Mina développent également leurs propres machines virtuelles, mais n'ont pas encore publié de tests de performance.

Les facteurs clés d'adoption généralisée dépendront des coûts de preuve, de l'efficacité et du temps de développement. Il est actuellement largement considéré que zkVM est adapté pour construire et déployer des applications vérifiables, ce qui mérite une attention supplémentaire.

Middleware ZK

En ce qui concerne les middleware, l'activité du système de vérification des preuves reste très élevée, Brevis, Alignlayer et Nebra collaborent avec Eigenlayer pour obtenir de la sécurité. Étant donné que les preuves zk sont relativement coûteuses, le marché se tourne progressivement vers des solutions hybrides OP et ZK pour améliorer l'efficacité. Dans le domaine des applications, des catalyseurs tels que l'IA vérifiable et les données hors chaîne vérifiables susciteront davantage de demandes, il est donc intéressant de suivre ces domaines d'innovation.

MEV, abstraction de chaîne/abstraction de compte, intention

Dynamique de développement de MEV :

• L'équipe de Flashbots a toujours expérimenté et développé des produits utilisant les extensions de protection logiciel d'Intel, et a récemment tenté d'utiliser un environnement d'exécution de confiance pour le calcul de la vie privée sur la machine virtuelle Ethereum. Ces cas d'utilisation incluent le stockage et le traitement de données sensibles, garantissant que les enchères soient protégées contre la falsification et les fuites de données.

• Le chiffrement homomorphe complet est également considéré comme une solution potentielle pour contrer le MEV, car il maintient toujours les données chiffrées, éliminant ainsi la possibilité de réordonnancement sélectif.

Constructeur de blocs

Selon les données de relayscan, le marché de la construction de blocs est fortement concentré entre les mains de quelques constructeurs, y compris certaines sociétés de trading haute fréquence connues pour répondre à leurs propres besoins de trading. Actuellement, beaverbuild, titan builder et rsync builder sont les constructeurs les plus dominants et les plus rentables du marché. Cette concentration a suscité des recherches supplémentaires sur la conception des mécanismes d'enchères de blocs, afin de maintenir la résistance à la censure d'Ethereum.

Relais

Le relay continue de jouer un rôle crucial dans l'approvisionnement en blocs, avec plus de 90 % des blocs transmis par le relais. Titan builder a lancé Titan Relay cette année, et sa croissance a été rapide depuis son lancement.

Lors de l'évaluation de Relay, il est nécessaire de prendre en compte les facteurs suivants :

• Performance et fiabilité, pouvant être analysées par des indicateurs tels que le temps de disponibilité, la latence et les pannes d'enchères.
• La scalabilité de Relay, c'est la capacité à fournir des services à un grand nombre de validateurs.

Dans le domaine de l'MEV, nous avons déjà investi dans plusieurs projets réussis, y compris Primev, l'inventeur de la préconfirmation, Titan, leader du marché de la construction de blocs, et FastLane, un système MEV. La prochaine étape consiste à comprendre comment les projets liés à l'MEV peuvent réaliser la capture de valeur et concevoir avec succès des tokens, ce qui constitue des questions clés.

Abstraction de la chaîne et abstraction de compte:

L'abstraction de la chaîne est un concept durable et clé pour réaliser l'adoption à grande échelle par les utilisateurs, visant à améliorer l'expérience utilisateur en rendant la présence de la blockchain imperceptible, voire en ne nécessitant pas de savoir quelle chaîne est utilisée. NEAR, en tant que l'un des pionniers, a lancé une fonction de signature multi-chaînes, permettant à un compte d'utiliser différentes chaînes. Les chaînes prises en charge comprennent : Bitcoin, Ethereum, l'écosystème Cosmos, Dogecoin, XRP Ledger, le réseau TON, Polkadot, etc.

Le cadre CAKE proposé par Frontier.tech peut être consulté, y compris les couches de permission, de résolution et de règlement. L'abstraction de compte peut également être incluse dans la couche de permission. Le domaine AA se divise principalement en deux catégories : les portefeuilles de contrats intelligents et les services modulaires. Comme nous l'avons mentionné dans notre revue de domaine 2023, les portefeuilles de contrats intelligents jouent un rôle essentiel en offrant une expérience utilisateur fluide grâce à une conception centrée sur l'intention.

Les progrès significatifs dans ce domaine incluent :

• Le nombre de comptes AA a dépassé 12 millions, le nombre d'appels UserOps a dépassé 49 millions.
• Le nombre de comptes de portefeuilles intelligents actifs chaque semaine est en hausse, Polygon reste le réseau avec le plus grand nombre de comptes intelligents. Base est également une plateforme populaire, probablement grâce au lancement du portefeuille intelligent de Coinbase.

Avec l'intégration de l'EIP-7702 dans la mise à niveau Pectra d'Ethereum, cela offrira une expérience plus fluide et conviviale pour les utilisateurs et les développeurs, car elle vise à améliorer le design d'abstraction de compte précédent, tel que l'ERC-4337. Il convient donc de se concentrer sur les améliorations au niveau de l'infrastructure et de voir si elles peuvent apporter de nouvelles applications.

En plus de AA, les pistes à surveiller dans le domaine incluent également les moteurs de stratégie, les cadres d'intention, la préconfirmation, etc. Les projets connexes dans le domaine de l'intention sont actuellement en développement actif, et leurs performances spécifiques ainsi que le PMF restent à observer.

Bitcoin

Le Rollup Bitcoin a suscité un grand intérêt plus tôt. Cependant, avec le temps, cet intérêt a diminué, ce que nous avons observé lors de l'événement Bitcoin Asia. Le nombre de projets émergents a diminué, et il est devenu difficile de lever des fonds dans l'environnement actuel. Néanmoins, nous avons été témoins de certaines percées technologiques significatives, comme BitVM. Certains projets Rollup explorent l'intégration avec BitVM. BitVM a récemment innové rapidement, par exemple en créant le pont cross-chain BitVM. Ce pont peut être utilisé pour des transactions cross-chain de grande taille, tandis que les transactions de plus petite taille continueront probablement de s'appuyer sur des signatures multiples ou des échanges HTLC pour améliorer l'efficacité économique.

Dans l'ensemble, bien que les Rollups soient confrontés à des défis, le développement de technologies telles que BitVM pourrait néanmoins offrir des opportunités aux Rollups, comme l'interopérabilité.

Stratégie Bitcoin axée sur le rendement

Les stratégies axées sur le rendement attirent également l'attention, de plus en plus de projets offrent des BTC emballés aux détenteurs, générant des rendements pour les utilisateurs, tout en facilitant la création de la TVL. Par exemple, des projets comme Mezo intègrent divers produits, dont Rollup n'est qu'un des nombreux composants, ainsi que d'autres produits comme le stBTC( de tBTC et l'enjeu liquide ) de Acre.

Dans ce domaine, nous continuons à faire preuve de prudence, en investissant dans des équipes ayant un avantage technologique clair, une stratégie de marché définie ou une expérience de succès vérifiée.

Accord sur les actifs : BRC20, Runes, Atomicals, RGB, Actifs Taproot

La performance des jetons BRC-20 reste faible, et ORDI a eu des performances décevantes par rapport au début de l'année. Dans l'ensemble, il n'y a pas encore beaucoup de points forts ou d'améliorations visibles pour les BRC20. Bien que les Runes aient suscité un vif intérêt après la réduction de moitié du Bitcoin, cet intérêt s'est également progressivement estompé. Cela est cohérent avec la tendance à la baisse de l'activité réseau et des frais. L'intégration des actifs Taproot avec le réseau Lightning pourrait raviver l'intérêt et la dynamique du marché.

Dans l'ensemble, sous réserve de l'adoption durable des actifs Bitcoin, les fournisseurs d'infrastructure offrant des services à cette catégorie d'actifs en pleine croissance pourraient devenir une opportunité d'investissement attrayante.

Mise en jeu de Bitcoin

Le staking(restake) est une fonctionnalité qui n'existait pas à l'origine dans Bitcoin, mais qui a été modifiée par la suite. L'émergence de ce domaine est également due au fait qu'il peut être considéré comme une solution aux deux problèmes suivants : la demande de génération de revenus en BTC du côté des fonds et la nécessité pour les produits d'être liés à la chaîne principale de Bitcoin.

Le Staking peut être divisé en trois catégories selon le mécanisme de réduction :

1. Le principal sera affecté : Babylon est un exemple de cette méthode.
2. Perte d'opportunité de gain sur l'intérêt slash( : CoreDAO se concentre principalement sur la réduction des gains potentiels, et non sur la réduction du capital.
3. Pas de slash : cette catégorie inclut les réseaux de deuxième couche autogérés ) tels que les Rollups ( qui visent à augmenter le TVL et promettent des rendements, ainsi que des projets axés sur la finance comme BounceBit, où les bitcoins des utilisateurs sont gérés par une équipe de gestion d'actifs pour générer des rendements.

Staking)restake(Le projet Babylon, l'un des premiers dans le domaine, a déjà développé son propre écosystème. En gros, beaucoup d'applications liées au Bitcoin envisagent d'utiliser Babylon pour établir des liens avec la chaîne principale. Les projets liés au staking dans l'écosystème Babylon se concentreront principalement sur la mise en œuvre de fonctionnalités auxiliaires.

Ce secteur devrait être similaire à EigenLayer, en imitant certaines applications et infrastructures, et les performances du marché ainsi que le développement de l'écosystème doivent être observés de plus près après le lancement du réseau principal. Par exemple, le réseau principal de Babylon a atteint sa limite peu après son lancement. Nous restons optimistes quant au développement futur de Babylon.

) Bitcoin DeFi, MEV

BTCFi : Récemment, il y a eu beaucoup de projets concernant les applications financières du Bitcoin, comme ###BitcoinFi et BTCFi(. Actuellement, on peut voir que cela se concentre encore sur les applications de prêt et de stablecoins. L'adoption de plusieurs méthodes, comme le verrouillage d'actifs sur le Bitcoin, tout en traitant la logique des actifs émis sur L2, ou le choix de différentes méthodes d'émission d'actifs, entraînera différentes concessions.

Wrapped BTC : WBTC, tBTC, FBTC et SolvBTC ont récemment suscité une attention significative. La concurrence dans ce domaine devrait devenir de plus en plus intense. Par exemple, Solv Protocol a témoigné d'une énorme demande grâce à de vastes partenariats, une intégration DeFi et une interopérabilité cross-chain, ce qui a conduit le protocole à obtenir plus de 13 500 Bitcoins en staking. Avec de plus en plus de projets cherchant à utiliser le Bitcoin dans des applications DeFi, nous prévoyons que la concurrence dans ce domaine va encore s'intensifier.

DEX Bitcoin et applications connexes : les DEX on-chain utilisent toujours principalement PSBT, bien que certains projets comme Satflow utilisent une stratégie de pré-confirmation dans le mempool, malgré le risque que cette méthode soit remplacée.

MEV : L'activation de RBF et l'introduction de nouveaux types d'actifs ont déjà entraîné une activité plus dynamique des scénarios MEV sur Bitcoin. Des projets comme Rebar visent à établir une infrastructure MEV similaire à celle de Flashbot sur Ethereum, tandis que des projets comme Alkimiya se concentrent sur le marché des frais/espace de bloc. Actuellement, les activités liées à MEV proviennent principalement de services d'accélération de transactions. Nous continuerons à surveiller l'évolution continue de ce domaine et à observer de nouveaux projets qui lancent divers services pour atténuer l'impact négatif du MEV sur les utilisateurs.

) Développement de la technologie Bitcoin

OP_CAT

Bien que l'OP_CAT soit un opcode facile à mettre en œuvre, son activation a introduit de nombreuses fonctionnalités, telles que la vérification simple des arbres de Merkle en comparant les hashes de deux éléments ###, jusqu'à des opérations plus complexes comme la validation des transactions en utilisant des signatures Schnorr empilées. Cependant, les préoccupations concernant sa flexibilité pourraient introduire certains risques imprévisibles. En mai 2024, l'OP_CAT a été activé en tant que soft fork dans le client de test Bitcoin (, un client sur le réseau signet ). La méthode du soft fork a également été sujette à diverses controverses et incertitudes lors de la dernière mise à niveau Taproot. Ce n'est pas seulement le contenu de la mise à niveau en lui-même, mais aussi le processus de mise à niveau en soft fork qui a suscité des discussions, donc l'OP_CAT pourrait ne pas être activé à court terme ; s'il est activé, cela sera certainement accompagné de diverses controverses. D'autres mises à niveau en soft fork, y compris l'OP_CTV (, ont déjà été largement débattues une fois en 2022 ), ainsi que l'APO, etc.

(# BitVM

BitVM a réalisé des percées significatives dans l'amélioration des capacités d'expression du Bitcoin. BitVM2 a été amélioré sur la base de la conception précédente, renforçant la capacité de vérification des calculs complexes et réduisant les hypothèses de confiance. Les récents développements clés se sont concentrés sur le développement du pont BitVM, qui a atteint un certain niveau de maturité et de sécurité, avec la possibilité d'atteindre la maturité pour le lancement du réseau de test / principal d'ici la fin 2024. Le pont BitVM pourrait principalement traiter des actifs de grande valeur, laissant de l'espace pour la coexistence d'autres ponts inter-chaînes. Les solutions de pont inter-chaînes alternatives à BitVM, comme les ponts multi-signatures ou les échanges atomiques, restent pratiques pour les utilisateurs finaux, offrant des alternatives plus rapides et moins coûteuses. De plus, nous pourrions également voir à l'avenir la création d'un nouveau réseau de validateurs sur BitVM2.

) canal, solution de la classe Joinpool

Des progrès significatifs ont été réalisés dans les solutions liées aux canaux et au Joinpool. Ces solutions permettent à deux utilisateurs ou plus de partager un UTXO sur la chaîne principale, tandis que la distribution de ###vTXO### peut être exécutée hors chaîne en fonction de la logique commerciale. Lorsque les utilisateurs souhaitent se retirer, ils peuvent revenir à la chaîne principale pour le règlement via un retrait unilatéral.

En dehors de Hedgehog, l'attention récente s'est principalement concentrée sur Ark. Burak a lancé Ark v2, offrant une efficacité de financement accrue et a proposé un concept connexe appelé Brollups.

Statechain est une autre solution intéressante, similaire à la couche UTXO Mercury basée sur Joinpool. La couche Mercury a réalisé des progrès significatifs dans ce domaine, tandis que de nouveaux projets comme Mach sont en train de développer l'infrastructure sous-jacente.

Le Bitcoin, en tant que plus grand actif, a historiquement été considéré comme de l'or numérique. Cependant, avec l'émergence d'innovations telles que BitVM2, OP_CAT et le staking de Bitcoin, nous sommes témoins de plus d'applications pour le Bitcoin. Bien que l'écosystème DeFi du Bitcoin soit encore relativement émergent par rapport à celui d'Ethereum, nous croyons que ces catalyseurs permettront à l'écosystème DeFi du Bitcoin.