Interprétation de la nouvelle politique de la SEC : trois points clés pour guider la nouvelle ère de la Finance décentralisée

Récemment, le nouveau président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Atkins, a suscité une large attention dans l'industrie avec son discours lors d'une conférence sur "Finance décentralisée et l'esprit américain". Ce discours est considéré comme un ajustement majeur des lignes directrices précédentes en matière de réglementation, indiquant une nouvelle direction pour le développement de l'industrie DeFi.

Le contenu du discours a rapidement suscité des réactions dans l'industrie, plusieurs leaders du secteur pensent que cela pourrait marquer l'arrivée d'un nouveau "Finance décentralisée Summer". En repensant à l'été 2020, lorsque la Finance décentralisée a prospéré, l'industrie s'est rapidement développée dans un environnement réglementaire relativement souple. Aujourd'hui, il semble que le discours d'Atkins jette les bases d'un "été de Finance décentralisée" plus régulé et plus prometteur.

Cette déclaration n'est pas seulement un discours officiel ordinaire, mais aussi une réflexion approfondie et un ajustement systémique des concepts de réglementation antérieurs. En analysant attentivement, nous pouvons en extraire trois points clés, qui ont le potentiel de remodeler le paysage de l'industrie et de propulser une nouvelle vague de développement.

Réaction du marché : le secteur de la Finance décentralisée a généralement augmenté

Après la publication du discours du président Atkins, le marché des capitaux a rapidement réagi. Les prix des tokens des protocoles DeFi principaux ont généralement augmenté, formant une courbe de hausse impressionnante.

Selon les données du marché, les principaux projets dans le domaine de la Finance décentralisée enregistrent des hausses significatives. La plateforme de prêt décentralisée AAVE et l'échange décentralisé UNI ont tous deux augmenté de plus de 13 %, tandis que le projet oracle LINK, qui sert d'infrastructure de base pour l'industrie, a également augmenté de près de 6 %. De plus, le protocole de staking liquide JITOSOL et ONDO, axé sur les actifs du monde réel (RWA), ont également respectivement augmenté de plus de 5 %.

Ces données reflètent les attentes positives du marché concernant la nouvelle politique d'Atkins. Le fort rebond d'AAVE et d'UNI indique que les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de développement des applications centrales de la Finance décentralisée après la clarification réglementaire ; la hausse de LINK reflète les attentes de réévaluation de la valeur de l'ensemble de la couche d'infrastructure ; tandis que la hausse de JITOSOL et d'ONDO correspond respectivement au potentiel de l'écosystème de Staking sous "autogestion" et à celui de la filière RWA dans le "bac à sable d'innovation".

Premier point clé : la neutralité du code

Atkins a clairement défini, lors de son discours, une nouvelle responsabilité pour les développeurs. Il a fait une analogie en disant : "Il n'est pas raisonnable de tenir les développeurs de voitures autonomes responsables de l'utilisation des voitures par des tiers qui enfreignent les règles de circulation ou volent une banque." Ce discours apporte un soutien officiel au principe de "neutralité du code".

La proposition de ce point de vue a créé les conditions nécessaires pour restaurer la vitalité innovante de l'été DeFi de 2020. À l'époque, les développeurs pouvaient publier librement des protocoles expérimentaux sans craindre d'être tenus responsables en raison d'un éventuel abus du code. Cependant, le resserrement de la réglementation qui a suivi a temporairement étouffé cet esprit d'innovation.

La discussion d'Atkins déplace avec précision la responsabilité du "créateur" de l'outil vers l'"utilisateur", ce qui constitue un soutien puissant à la notion fondamentale du monde open source selon laquelle "le code est une parole". Ce changement pourrait raviver l'enthousiasme d'innovation au sein de la communauté des développeurs et insuffler une nouvelle vitalité à l'industrie.

Ce point de vue est particulièrement favorable au secteur des infrastructures. Que ce soit pour les blockchains publiques ou les fournisseurs d'outils de développement, leurs perspectives de développement deviendront ainsi plus claires. En même temps, les projets de confidentialité décentralisés pourraient également connaître une réévaluation de leur valeur, car la neutralité technologique est reconnue, et "la confidentialité" n'est plus synonyme de "violation".

Deuxième point clé : L'importance du droit de garde autonome

Atkins souligne que "le droit à la gestion autonome de la propriété privée est l'une des valeurs fondamentales des États-Unis, et ce droit ne devrait pas disparaître parce que les gens se connectent à Internet." Ce point de vue offre une reconnaissance officielle au concept de "self-custody" dans le monde des cryptomonnaies.

L'un des principaux mécanismes de l'été DeFi 2020 est le minage de liquidités (Yield Farming), où les utilisateurs mettent en garantie et prêtent des actifs dans divers protocoles pour obtenir des rendements. La base de ce modèle est que les utilisateurs ont un contrôle absolu sur leurs propres actifs. Le discours d'Atkins, du point de vue des valeurs fondamentales américaines, a confirmé l'importance du principe fondamental du monde crypto "Not your keys, not your coins".

Ce point de vue offre un fort soutien au Staking et à son écosystème dérivé. Les modèles commerciaux des protocoles de liquid staking (LSD) et de restaking ont obtenu une légitimité fondamentale, ce qui pourrait leur ouvrir les portes des institutions financières traditionnelles. Parallèlement, la valeur stratégique des différents fournisseurs de services de portefeuille a également été considérablement renforcée.

Troisième point clé : cadre d'exemption innovant

Atkins a proposé la création d'un cadre d'"exemption d'innovation" (Innovation Exemption), marquant un passage de la pensée réglementaire de la SEC d'une défense passive à une orientation active. Ce cadre vise à fournir un "incubateur" officiel et plus sûr pour les innovations financières émergentes.

Cette approche réglementaire reconnaît les limites des réglementations traditionnelles face à l'évolution rapide des finances numériques. Tout en maintenant un socle de régulation essentiel, elle offre un espace pour que les nouvelles choses puissent expérimenter, itérer et croître dans un environnement de marché réel.

Ce cadre ouvre un nouveau terrain d'expérimentation pour les entrepreneurs et les investisseurs. Que ce soit des projets dédiés à la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) ou des innovateurs explorant l'avenir des réseaux sociaux décentralisés, tous peuvent en bénéficier. Pour les sociétés de capital-risque, cela signifie que les risques réglementaires dans leur portefeuille pourraient être considérablement réduits.

Perspectives d'avenir

Le discours du président Atkins nous a esquissé les contours de la nouvelle politique de la SEC. Ces trois points clés - la neutralité du code, l'importance de la garde autonome, et le cadre d'exemption pour l'innovation - ensemble, construisent un nouveau modèle de régulation plus clair, plus accueillant et plus dynamique.

Si l'été 2020 de la Finance décentralisée était une fête populaire propulsée par des geeks et des aventuriers, alors la nouvelle politique d'Atkins pourrait annoncer un "été 2.0 de la Finance décentralisée" auquel participeraient développeurs, petits investisseurs et investisseurs institutionnels. Ce sera une prospérité ordonnée sous des règles claires, et non une croissance sauvage désordonnée.

Cela ne concerne pas seulement les avantages à court terme pour certains secteurs, mais également une réévaluation profonde de la valeur à long terme. Cela indique que les États-Unis adoptent une posture plus ouverte pour remodeler leur position dans l'économie cryptographique mondiale. Pour les acteurs de l'industrie, comprendre en profondeur ces signaux pourrait être la clé pour saisir les opportunités de la prochaine ère. Alors que les roues de l'histoire continuent de tourner, une nouvelle ère cryptographique plus mature et prospère est en train de se déployer.