Source : Cointelegraph
Texte original : « L'optimisme autour des cryptomonnaies n'est pas seulement une spéculation, mais une caractéristique structurelle. »
Point de vue de : Oleksandr Lutskevych, fondateur et PDG de CEX.io
Le marché du Bitcoin a toujours montré une résilience psychologique plus forte que celle des marchés boursiers traditionnels lors de multiples chocs mondiaux. Bien que certaines personnes de Wall Street aient été "impressionnées" par les ventes lors du "jour de la libération", cet optimisme n'est pas accidentel - c'est un modèle dans le domaine des actifs numériques.
Examinons de près la dynamique de l'indice de peur et de cupidité (Fear & Greed Index) des cryptomonnaies et du marché boursier. Après que Donald Trump a annoncé en avril des droits de douane sur presque tous les pays, l'indice de peur et de cupidité du marché boursier a chuté de 19 à 3, une baisse de plus de 80%, atteignant un niveau bas de trois ans. En revanche, l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est passé de 44 à 18, soit une baisse de 59%.
Bien sûr, ces deux indices ne sont pas tout à fait identiques. L'indice de peur et de cupidité du marché boursier de CNN suit l'émotion du marché traditionnel à travers des signaux tels que la volatilité VIX, la demande de couverture et la largeur du marché. En revanche, l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies repose sur la dynamique des prix, le volume des transactions et les indicateurs de sentiment social. Bien que les données d'entrée soient différentes, les deux visent à mesurer la même chose : le sentiment du marché.
Lors de l'observation côte à côte pendant les chocs macroéconomiques, le contraste des émotions devient évident. Lorsque l'environnement macroéconomique se refroidit, les investisseurs en actions ont généralement tendance à paniquer davantage, et leur vitesse de récupération est plus lente que celle des investisseurs en cryptomonnaies.
Un exemple typique a été fourni en mai 2022. Le 4 mai, la Réserve fédérale des États-Unis a augmenté le taux d'intérêt de 0,5 % à 1 %, suscitant des inquiétudes concernant une récession économique, un sentiment qui a également touché le marché des cryptomonnaies. Par la suite, du 9 au 13 mai, LUNA et UST se sont effondrés. Cependant, l'indice de peur et de cupidité du marché boursier a chuté de 82 % (à 4), tandis que l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a chuté de 62 % (à 8).
Bien que le marché des crypto-monnaies ait déjà subi des pressions à l'époque et ait été frappé par l'effondrement de LUNA - ce qui a conduit à la faillite de plusieurs entreprises du secteur, le niveau de panique sur le marché des crypto-monnaies restait cependant inférieur à celui du marché boursier. Cependant, étant déjà en marché baissier, le temps de récupération du sentiment sur le marché des crypto-monnaies était plus long.
Certaines personnes peuvent considérer que l'optimisme autour des cryptomonnaies est naïf ou irrationnel. Mais en réalité, c'est structurel.
La volatilité inhérente des cryptomonnaies a recalibré les attentes des investisseurs. Dans le marché boursier, un recul de 20 % est considéré comme un marché baissier. Dans le marché des cryptomonnaies, cela peut n'être qu'un ajustement sain. L'ampleur et la fréquence des fluctuations de prix permettent aux passionnés de cryptomonnaies de mieux supporter les chocs du marché.
De plus, il existe des différences culturelles. Le marché boursier est construit par des institutions pour des institutions, de manière prudente et lente. Les cryptomonnaies, en revanche, sont nées de la rébellion et sont propulsées par des investisseurs individuels, qui se tournent rapidement vers de nouvelles narrations.
Cependant, l'optimisme autour des cryptomonnaies n'est pas totalement à l'abri de l'érosion. Avec l'influence croissante des institutions et la corrélation persistante entre le Bitcoin et le marché boursier, le sentiment de panique à Wall Street s'infiltre de plus en plus dans le domaine des cryptomonnaies. Pendant la période de panique tarifaire, le temps de récupération des sentiments sur le marché boursier et les cryptomonnaies était presque identique, ce qui pourrait être un signe que l'optimisme est en train de s'éroder.
Néanmoins, l'optimisme autour des cryptomonnaies reste structurellement solide.
Deux groupes dominants et diamétralement opposés protègent l'optimisme de la cryptomonnaie.
La première catégorie est celle des "croyants", qui voient les cryptomonnaies comme l'avenir. Au sein de ce groupe, les adopteurs de Bitcoin (BTC) ont tendance à le considérer comme une réserve de valeur et un outil de couverture. Pour eux, les fluctuations à court terme ne sont que du bruit, une distraction par rapport à la vision à long terme. Cette perspective les rend des investisseurs à long terme, insensibles aux variations quotidiennes.
En même temps, les partisans des altcoins puisent leur force dans l'innovation rapide. De nouveaux protocoles, récits et technologies maintiennent le domaine en mouvement constant. La capacité de se réinventer et de rebondir renforce l'idée que les cryptomonnaies constituent un écosystème défini par la dynamique plutôt que par la stagnation.
Il existe également un deuxième groupe, principalement composé de nouveaux entrants. Ils considèrent davantage les cryptomonnaies comme un pari spéculatif. Ce groupe comprend de nombreux détenteurs à court terme, qui réagissent plus rapidement aux nouvelles.
Lorsque la panique se propage, ce groupe a tendance à se retirer en premier, comme le montre l'indicateur Binary CDD des détenteurs de Bitcoin à court terme (STHs) qui présente des pics plus fréquents que ceux des détenteurs à long terme (LTHs). Ce groupe est également plus susceptible d'être affecté par l'érosion de l'optimisme.
Cependant, si ce groupe est minoritaire, comme sur le marché du Bitcoin où les détenteurs à long terme contrôlent plus de 65 % de l'offre de BTC, alors l'impact de ces émotions de panique macroéconomiques sur le marché sera limité à court terme et restreint.
La foi des croyants dans un avenir lumineux n'est pas fondée sur une croyance aveugle, mais repose sur des bases solides. Dans le cas du Bitcoin, cette base repose sur un groupe de détenteurs fermes, un approvisionnement fixe et une philosophie monétaire claire et prévisible qui se distingue particulièrement en période d'incertitude économique. Ce ne sont pas des affirmations spéculatives, mais des principes qui ont gagné en crédibilité au fil du temps.
L'action a également soutenu cet optimisme. Entre mars et avril, lorsque le marché a paniqué en raison des problèmes de tarifs, les détenteurs de Bitcoin à long terme ont accumulé plus de 300 000 BTC. La liquidité s'est accrue, avec une profondeur de marché de 1% atteignant 500 millions de dollars à la fin du premier trimestre, ce qui indique que les teneurs de marché et les investisseurs continuent de maintenir leur confiance et leur participation.
En même temps, les indicateurs macroéconomiques tels que la liquidité mondiale atteignent de nouveaux sommets. Plusieurs indicateurs de cycles Bitcoin, y compris le Pi Cycle Top, n'ont pas encore émis de signaux de sommet, renforçant la confiance que le marché a encore de la place pour monter.
Ces facteurs ne sont que quelques-uns des éléments qui alimentent l'optimisme autour des cryptomonnaies, et d'autres facteurs émergeront à l'avenir. Car cet optimisme n'est pas temporaire - il est ancré. Bien que la panique domine les gros titres, le marché des cryptomonnaies continue de fonctionner comme un système préparant des objectifs plus grands. Et jusqu'à présent, l'histoire soutient ce point de vue.
Point de vue de : Oleksandr Lutskevych, fondateur et PDG de CEX.io
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information générale et ne doit pas être considéré comme, ni constituer, des conseils juridiques ou d'investissement. Les opinions, idées et commentaires exprimés ici ne représentent que l'opinion personnelle de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
L'optimisme autour des cryptoactifs n'est pas seulement une spéculation, mais une caractéristique structurelle.
Source : Cointelegraph Texte original : « L'optimisme autour des cryptomonnaies n'est pas seulement une spéculation, mais une caractéristique structurelle. »
Point de vue de : Oleksandr Lutskevych, fondateur et PDG de CEX.io
Le marché du Bitcoin a toujours montré une résilience psychologique plus forte que celle des marchés boursiers traditionnels lors de multiples chocs mondiaux. Bien que certaines personnes de Wall Street aient été "impressionnées" par les ventes lors du "jour de la libération", cet optimisme n'est pas accidentel - c'est un modèle dans le domaine des actifs numériques.
Examinons de près la dynamique de l'indice de peur et de cupidité (Fear & Greed Index) des cryptomonnaies et du marché boursier. Après que Donald Trump a annoncé en avril des droits de douane sur presque tous les pays, l'indice de peur et de cupidité du marché boursier a chuté de 19 à 3, une baisse de plus de 80%, atteignant un niveau bas de trois ans. En revanche, l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est passé de 44 à 18, soit une baisse de 59%.
Bien sûr, ces deux indices ne sont pas tout à fait identiques. L'indice de peur et de cupidité du marché boursier de CNN suit l'émotion du marché traditionnel à travers des signaux tels que la volatilité VIX, la demande de couverture et la largeur du marché. En revanche, l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies repose sur la dynamique des prix, le volume des transactions et les indicateurs de sentiment social. Bien que les données d'entrée soient différentes, les deux visent à mesurer la même chose : le sentiment du marché.
Lors de l'observation côte à côte pendant les chocs macroéconomiques, le contraste des émotions devient évident. Lorsque l'environnement macroéconomique se refroidit, les investisseurs en actions ont généralement tendance à paniquer davantage, et leur vitesse de récupération est plus lente que celle des investisseurs en cryptomonnaies.
Un exemple typique a été fourni en mai 2022. Le 4 mai, la Réserve fédérale des États-Unis a augmenté le taux d'intérêt de 0,5 % à 1 %, suscitant des inquiétudes concernant une récession économique, un sentiment qui a également touché le marché des cryptomonnaies. Par la suite, du 9 au 13 mai, LUNA et UST se sont effondrés. Cependant, l'indice de peur et de cupidité du marché boursier a chuté de 82 % (à 4), tandis que l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a chuté de 62 % (à 8).
Bien que le marché des crypto-monnaies ait déjà subi des pressions à l'époque et ait été frappé par l'effondrement de LUNA - ce qui a conduit à la faillite de plusieurs entreprises du secteur, le niveau de panique sur le marché des crypto-monnaies restait cependant inférieur à celui du marché boursier. Cependant, étant déjà en marché baissier, le temps de récupération du sentiment sur le marché des crypto-monnaies était plus long.
Certaines personnes peuvent considérer que l'optimisme autour des cryptomonnaies est naïf ou irrationnel. Mais en réalité, c'est structurel.
La volatilité inhérente des cryptomonnaies a recalibré les attentes des investisseurs. Dans le marché boursier, un recul de 20 % est considéré comme un marché baissier. Dans le marché des cryptomonnaies, cela peut n'être qu'un ajustement sain. L'ampleur et la fréquence des fluctuations de prix permettent aux passionnés de cryptomonnaies de mieux supporter les chocs du marché.
De plus, il existe des différences culturelles. Le marché boursier est construit par des institutions pour des institutions, de manière prudente et lente. Les cryptomonnaies, en revanche, sont nées de la rébellion et sont propulsées par des investisseurs individuels, qui se tournent rapidement vers de nouvelles narrations.
Cependant, l'optimisme autour des cryptomonnaies n'est pas totalement à l'abri de l'érosion. Avec l'influence croissante des institutions et la corrélation persistante entre le Bitcoin et le marché boursier, le sentiment de panique à Wall Street s'infiltre de plus en plus dans le domaine des cryptomonnaies. Pendant la période de panique tarifaire, le temps de récupération des sentiments sur le marché boursier et les cryptomonnaies était presque identique, ce qui pourrait être un signe que l'optimisme est en train de s'éroder.
Néanmoins, l'optimisme autour des cryptomonnaies reste structurellement solide.
Deux groupes dominants et diamétralement opposés protègent l'optimisme de la cryptomonnaie.
La première catégorie est celle des "croyants", qui voient les cryptomonnaies comme l'avenir. Au sein de ce groupe, les adopteurs de Bitcoin (BTC) ont tendance à le considérer comme une réserve de valeur et un outil de couverture. Pour eux, les fluctuations à court terme ne sont que du bruit, une distraction par rapport à la vision à long terme. Cette perspective les rend des investisseurs à long terme, insensibles aux variations quotidiennes.
En même temps, les partisans des altcoins puisent leur force dans l'innovation rapide. De nouveaux protocoles, récits et technologies maintiennent le domaine en mouvement constant. La capacité de se réinventer et de rebondir renforce l'idée que les cryptomonnaies constituent un écosystème défini par la dynamique plutôt que par la stagnation.
Il existe également un deuxième groupe, principalement composé de nouveaux entrants. Ils considèrent davantage les cryptomonnaies comme un pari spéculatif. Ce groupe comprend de nombreux détenteurs à court terme, qui réagissent plus rapidement aux nouvelles.
Lorsque la panique se propage, ce groupe a tendance à se retirer en premier, comme le montre l'indicateur Binary CDD des détenteurs de Bitcoin à court terme (STHs) qui présente des pics plus fréquents que ceux des détenteurs à long terme (LTHs). Ce groupe est également plus susceptible d'être affecté par l'érosion de l'optimisme.
Cependant, si ce groupe est minoritaire, comme sur le marché du Bitcoin où les détenteurs à long terme contrôlent plus de 65 % de l'offre de BTC, alors l'impact de ces émotions de panique macroéconomiques sur le marché sera limité à court terme et restreint.
La foi des croyants dans un avenir lumineux n'est pas fondée sur une croyance aveugle, mais repose sur des bases solides. Dans le cas du Bitcoin, cette base repose sur un groupe de détenteurs fermes, un approvisionnement fixe et une philosophie monétaire claire et prévisible qui se distingue particulièrement en période d'incertitude économique. Ce ne sont pas des affirmations spéculatives, mais des principes qui ont gagné en crédibilité au fil du temps.
L'action a également soutenu cet optimisme. Entre mars et avril, lorsque le marché a paniqué en raison des problèmes de tarifs, les détenteurs de Bitcoin à long terme ont accumulé plus de 300 000 BTC. La liquidité s'est accrue, avec une profondeur de marché de 1% atteignant 500 millions de dollars à la fin du premier trimestre, ce qui indique que les teneurs de marché et les investisseurs continuent de maintenir leur confiance et leur participation.
En même temps, les indicateurs macroéconomiques tels que la liquidité mondiale atteignent de nouveaux sommets. Plusieurs indicateurs de cycles Bitcoin, y compris le Pi Cycle Top, n'ont pas encore émis de signaux de sommet, renforçant la confiance que le marché a encore de la place pour monter.
Ces facteurs ne sont que quelques-uns des éléments qui alimentent l'optimisme autour des cryptomonnaies, et d'autres facteurs émergeront à l'avenir. Car cet optimisme n'est pas temporaire - il est ancré. Bien que la panique domine les gros titres, le marché des cryptomonnaies continue de fonctionner comme un système préparant des objectifs plus grands. Et jusqu'à présent, l'histoire soutient ce point de vue.
Point de vue de : Oleksandr Lutskevych, fondateur et PDG de CEX.io
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information générale et ne doit pas être considéré comme, ni constituer, des conseils juridiques ou d'investissement. Les opinions, idées et commentaires exprimés ici ne représentent que l'opinion personnelle de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.