Compte à rebours pour le départ ! Le président de la SEC, Gary Gensler, a accordé une interview publique, répondant à 11 questions clés sur les cryptoactifs et le marché des capitaux.
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Auteur : Weilin, PANews
À seulement 6 jours de l'investiture de Donald Trump en tant que président des États-Unis. Le 14 janvier, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, a donné des interviews consécutives aux médias CNBC et Yahoo Finance, son style de leadership et son héritage politique étant devenus des sujets de discussion animés. Auparavant, Gensler avait annoncé qu'il démissionnerait de son poste de président de la SEC le 20 janvier.
Sur la base de ces deux interviews, PANews a rassemblé 11 questions importantes sur les cryptoactifs et le marché des capitaux, ainsi que la manière dont Gensler y a répondu.
Le 14 janvier, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a agi contre Robinhood et certaines sociétés de capital-investissement. Dans le cadre de votre mandat, qui ne reste plus qu'une semaine, peut-on s'attendre à ce que la SEC prenne d'autres mesures ?
Nous sommes mandatés par le public pour garantir que le marché des capitaux fonctionne pour eux, protéger les investisseurs et veiller à ce que les gens respectent la loi. Nous avons une responsabilité importante et nous nous acquitterons de cette responsabilité, peu importe qui est à la tête. Cette semaine et la semaine prochaine, il y aura un changement de direction, mais nous continuerons à veiller à ce que le marché des capitaux serve les investisseurs et que les participants au marché respectent la loi.
C'est notre travail. En essence, si nous ne respectons pas les faits et la loi, comment établir la confiance dans le marché des capitaux ? En réalité, les acteurs intègres sur le marché en bénéficieront, car davantage d'investisseurs seront prêts à entrer sur le marché et à participer.
Que pensez-vous que le prochain gouvernement signifie pour la SEC ? Avez-vous des inquiétudes quant au fait que ce que vous avez fait pendant votre mandat pourrait être annulé par le prochain gouvernement ?
Les réalisations que nous avons accomplies au cours de ce gouvernement sont très remarquables. Je suis entré en fonction après l'incident de GameStop, à un moment où il y avait un pic de sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC), et nous avons mis en œuvre les réformes les plus importantes sur le marché boursier. Je dirais que nous avons mené cette réforme de manière unanime et bipartisane avec d'autres membres. Nous avons également apporté des réformes majeures sur le marché des obligations d'État. Je ne peux pas imaginer que quelqu'un veuille revenir à des délais de règlement plus longs ; nous avons réduit le délai de règlement à un jour.
Je ne peux également pas imaginer que quelqu'un souhaiterait retirer le premier avis de confidentialité fédéral destiné au public, qui explique que si vos informations sont divulguées par un conseiller en investissement ou un courtier, vous serez averti. Je parie que je ne pense pas que quiconque voudrait retirer ces mesures. Ils ne permettraient pas aux employés de l'entreprise d'utiliser plus facilement des informations non publiques importantes pour effectuer des transactions. Donc, je suis très satisfait du travail que nous avons accompli.
Bien sûr, la démocratie a ses résultats, la prochaine équipe pourrait choisir une direction différente, mais je pense que ce sont toutes de bonnes politiques pour réduire les coûts et promouvoir l'intégrité du marché des capitaux.
Certaines personnes pensent que les supporters des cryptoactifs ont aidé Trump à gagner les dernières élections, comment répondez-vous à ces points de vue ?
Il est important d'établir la confiance sur le marché des capitaux, les gens doivent respecter les lois adoptées par le Congrès, et cette grande institution est chargée d'appliquer ces lois. Réfléchissez à cette question, nous avons des règles sur l'autoroute, des feux de circulation et des policiers. Si vous conduisez une voiture hybride sur l'autoroute, ne doit-elle pas respecter le code de la route ? Ou une voiture électrique sur l'autoroute n'a-t-elle pas besoin de respecter les règles ? Nous appliquons également les lois de manière cohérente sur les marchés financiers, le domaine des cryptoactifs n'est pas conforme.
Je veux aussi dire que les électeurs sont assez intelligents pour savoir qu'ils votent en fonction d'autres problèmes, comme l'inflation ou d'autres problèmes économiques. Je ne vois aucun signe indiquant que les Cryptoactifs sont un facteur majeur influençant le vote des électeurs.
Vous avez réalisé de nombreuses réalisations pendant votre mandat, vous avez parlé de la réduction des cycles de règlement, des réformes des fonds du marché monétaire et du marché des obligations d'État, etc. Cependant, vous avez perdu 4 des 5 défis concernant vos règles, ce chiffre dépassant la somme des trois présidents précédents. Pensez-vous qu'il y a quelque chose que vous auriez aimé faire différemment ?
Pour quiconque travaillant pour le gouvernement, c'est une période intéressante car les tribunaux subissent de grands changements. Le grand joueur de hockey Wayne Gretsky a dit une fois quelque chose comme : vous devriez jouer dans la direction où la rondelle de hockey va, et non là où elle se trouve. Les tribunaux ici ressemblent à la rondelle de hockey, dans quelle direction vont-ils ? Ils réinterprètent la loi, que ce soit le droit environnemental, le droit des communications, le droit de la santé ou le droit des valeurs mobilières.
Nous avons toujours agi conformément à la loi, en travaillant selon les lois adoptées par le Congrès. Nous avons établi 46 règles qui sont très importantes pour le marché des capitaux, dont la grande majorité a non seulement été adoptée, mais est déjà en cours d'application. Les gens peuvent donc maintenant bénéficier de ces règles, comme savoir si des dirigeants d'entreprise ont perçu des rémunérations sur la base de rapports financiers erronés, et s'il est nécessaire de récupérer ces informations. Comme vous l'avez dit, nous avons réalisé des réformes dans le domaine du marché monétaire, mais en même temps, la SEC peut maintenant obtenir de meilleures informations sur les fonds privés. Ainsi, nous avons accompli beaucoup de choses ensemble.
Vous avez mis en garde contre les risques des crypto-monnaies à plusieurs reprises. Au cours de l’année écoulée, les tribunaux vous ont quelque peu obligé à approuver les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant, ouvrant ainsi les investissements en crypto-monnaies au grand public. Aimeriez-vous avoir un résultat différent ? Cela expose-t-il les investisseurs à un risque plus élevé ?
Le bitcoin lui-même n’est pas une valeur mobilière, et ni mon prédécesseur ni moi n’avons dit que le bitcoin est une valeur mobilière, ni que l’Ethereum est une valeur mobilière. Je pense que les investisseurs dans le Bitcoin et l’Ethereum, y compris ce que vous appelez le grand public, ont eu l’occasion d’investir dans les produits ETF bien avant qu’ils ne soient disponibles. L’ETF pour Bitcoin, qui a été approuvé pendant mon mandat, est un ETF au comptant qui a été lancé plus tard. Les investisseurs sont mieux protégés dans les produits de trading au comptant, avec des frais moins élevés, une réglementation plus stricte, une surveillance du marché boursier, et ces produits sont enregistrés conformément aux exigences de la SEC. Mes prédécesseurs avaient rejeté ces produits, et nous avons suivi l’exemple de J. Brown. Les idées de leadership de J. Clayton. Le Bitcoin et l’Ethereum représentent 70 %, voire 80 % du marché des cryptomonnaies. Ce que je regarde vraiment, c’est l’autre partie, ces milliers de jetons, la condition pour qu’ils continuent d’exister, c’est que les investisseurs investissent essentiellement, ou plutôt parient sur un projet, et ils doivent être correctement divulgués. La loi vous oblige à obtenir de telles divulgations, mais ces jetons ne sont pas conformes pour le moment. Je ne préjuge pas d’un projet en particulier.
Vous semblez vouloir séparer le Bitcoin des autres parties de l'industrie, avez-vous commencé à avoir une nouvelle perspective sur le Bitcoin ? Pensez-vous que le Bitcoin a une valeur intrinsèque et qu'il s'agit d'un moyen de stockage de valeur ? Ou pensez-vous que, dans 10, 15 ou 20 ans, en regardant en arrière, cela deviendra la bulle des tulipes du 18ème siècle ? Vous avez enseigné au MIT, vous devez avoir quelques réflexions, vous avez lu le livre « The Bitcoin Standard », n'est-ce pas ?
Il est difficile de prédire. Je sais comment vous considérez ces autres jetons, je sais que vous avez une opinion négative. Mais en ce qui concerne le Bitcoin, notre SEC n'a jamais dit que c'était un titre.
Oui, (je l'ai lu), je pense que le Bitcoin est un actif hautement spéculatif et volatile. Mais il y a 7 milliards de personnes dans le monde, et tout le monde veut l'échanger. Tout comme nous avons eu de l'or pendant 10 000 ans, nous avons maintenant du Bitcoin, et peut-être qu'il y aura d'autres choses similaires à l'avenir. Ces milliers d'autres projets doivent montrer leurs cas d'utilisation et prouver qu'ils ont des fondamentaux réels, sinon ils ne pourront pas survivre.
Tu n'aimes pas ces autres jetons ?
Je n'ai jamais possédé ces jetons, et cela fait déjà 7 ou 8 ans que je suis dans ce domaine.
Que pensez-vous du concept de marché de prédiction, en particulier de la décision de Kalshi d'engager le fils de Trump comme conseiller ?
Je n'ai pas d'opinion sur qui les autres embauchent. Mais le marché des capitaux lui-même est vaste, avec un marché des capitaux de 120 billions de dollars, que ce soit des actions, des obligations, ou finalement des marchés prédictifs, tout cela concerne la prévision des flux de trésorerie futurs, ou la prévision des opportunités futures des entreprises. Par conséquent, ces marchés, d'une certaine manière, sont tous liés aux marchés prédictifs, ce qui est également la raison pour laquelle je suis fier de certaines des réformes que nous avons mises en place. Nous avons mis en œuvre une meilleure divulgation d'informations, en veillant à ne divulguer que des informations significatives pour les investisseurs, afin qu'ils puissent faire leurs propres jugements sur l'avenir en fonction de ces informations.
Les critiques estiment que la SEC s'appuie trop sur les poursuites plutôt que sur la législation, qu'en pensez-vous ?
Nous avons la loi. Le Congrès a adopté ces lois, et bien sûr, elles peuvent être modifiées. Mais dans le cadre de l’espace crypto, le public investisseur investit dans ces projets, dont beaucoup sont réglementés par les lois sur les valeurs mobilières. Dans ce domaine, de nombreuses entreprises ne respectent pas la réglementation. La plupart de ce dont vous discutez tous les jours concerne une combinaison de fondamentaux, de valorisations, de fondamentaux et de sentiment dans les actions, les obligations ou les marchés. L’espace crypto, en revanche, semble s’appuyer davantage sur le sentiment et beaucoup moins sur les fondamentaux. Mais s’il y a des principes fondamentaux, et je dis bien si, alors il est nécessaire d’obtenir une divulgation appropriée en vertu des lois sur les valeurs mobilières. Ce sont les règles de base du trading.
Selon vous, quel est le plus grand risque sur le marché actuel ?
Nous sommes aujourd’hui en pleine transition présidentielle et la démocratie a été démontrée. Certaines politiques deviendront claires avec le temps, mais l’incertitude politique est certainement là. Au cours des quatre dernières années, j’ai également mentionné qu’il y a aussi des secteurs des marchés financiers où il y a beaucoup d’endettement, beaucoup d’emprunts et de faibles marges. Souvent, ces problèmes se posent sur le marché des pensions, où les banques commerciales fournissent un effet de levier aux fonds spéculatifs macro. Enfin, je pense que l’IA a révolutionné la productivité, impactant positivement divers domaines, mais il y a encore des risques à venir.
Si vous pouviez recommencer, quelles décisions prendriez-vous différemment ?
J'espère que nous pourrons achever rapidement ces réformes du marché des obligations d'État et du marché des capitaux, et que les questions liées aux tribunaux pourront également être traitées de manière plus fluide. Il est important de noter que l'attitude des tribunaux est en train de changer de manière radicale. J'espère vraiment pouvoir mieux anticiper ces changements afin que nous puissions entreprendre des actions qui nous permettront de mieux faire face aux défis des tribunaux.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Compte à rebours pour le départ ! Le président de la SEC, Gary Gensler, a accordé une interview publique, répondant à 11 questions clés sur les cryptoactifs et le marché des capitaux.
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Auteur : Weilin, PANews
À seulement 6 jours de l'investiture de Donald Trump en tant que président des États-Unis. Le 14 janvier, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, a donné des interviews consécutives aux médias CNBC et Yahoo Finance, son style de leadership et son héritage politique étant devenus des sujets de discussion animés. Auparavant, Gensler avait annoncé qu'il démissionnerait de son poste de président de la SEC le 20 janvier.
Sur la base de ces deux interviews, PANews a rassemblé 11 questions importantes sur les cryptoactifs et le marché des capitaux, ainsi que la manière dont Gensler y a répondu.
Nous sommes mandatés par le public pour garantir que le marché des capitaux fonctionne pour eux, protéger les investisseurs et veiller à ce que les gens respectent la loi. Nous avons une responsabilité importante et nous nous acquitterons de cette responsabilité, peu importe qui est à la tête. Cette semaine et la semaine prochaine, il y aura un changement de direction, mais nous continuerons à veiller à ce que le marché des capitaux serve les investisseurs et que les participants au marché respectent la loi.
C'est notre travail. En essence, si nous ne respectons pas les faits et la loi, comment établir la confiance dans le marché des capitaux ? En réalité, les acteurs intègres sur le marché en bénéficieront, car davantage d'investisseurs seront prêts à entrer sur le marché et à participer.
Les réalisations que nous avons accomplies au cours de ce gouvernement sont très remarquables. Je suis entré en fonction après l'incident de GameStop, à un moment où il y avait un pic de sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC), et nous avons mis en œuvre les réformes les plus importantes sur le marché boursier. Je dirais que nous avons mené cette réforme de manière unanime et bipartisane avec d'autres membres. Nous avons également apporté des réformes majeures sur le marché des obligations d'État. Je ne peux pas imaginer que quelqu'un veuille revenir à des délais de règlement plus longs ; nous avons réduit le délai de règlement à un jour.
Je ne peux également pas imaginer que quelqu'un souhaiterait retirer le premier avis de confidentialité fédéral destiné au public, qui explique que si vos informations sont divulguées par un conseiller en investissement ou un courtier, vous serez averti. Je parie que je ne pense pas que quiconque voudrait retirer ces mesures. Ils ne permettraient pas aux employés de l'entreprise d'utiliser plus facilement des informations non publiques importantes pour effectuer des transactions. Donc, je suis très satisfait du travail que nous avons accompli.
Bien sûr, la démocratie a ses résultats, la prochaine équipe pourrait choisir une direction différente, mais je pense que ce sont toutes de bonnes politiques pour réduire les coûts et promouvoir l'intégrité du marché des capitaux.
Il est important d'établir la confiance sur le marché des capitaux, les gens doivent respecter les lois adoptées par le Congrès, et cette grande institution est chargée d'appliquer ces lois. Réfléchissez à cette question, nous avons des règles sur l'autoroute, des feux de circulation et des policiers. Si vous conduisez une voiture hybride sur l'autoroute, ne doit-elle pas respecter le code de la route ? Ou une voiture électrique sur l'autoroute n'a-t-elle pas besoin de respecter les règles ? Nous appliquons également les lois de manière cohérente sur les marchés financiers, le domaine des cryptoactifs n'est pas conforme.
Je veux aussi dire que les électeurs sont assez intelligents pour savoir qu'ils votent en fonction d'autres problèmes, comme l'inflation ou d'autres problèmes économiques. Je ne vois aucun signe indiquant que les Cryptoactifs sont un facteur majeur influençant le vote des électeurs.
Pour quiconque travaillant pour le gouvernement, c'est une période intéressante car les tribunaux subissent de grands changements. Le grand joueur de hockey Wayne Gretsky a dit une fois quelque chose comme : vous devriez jouer dans la direction où la rondelle de hockey va, et non là où elle se trouve. Les tribunaux ici ressemblent à la rondelle de hockey, dans quelle direction vont-ils ? Ils réinterprètent la loi, que ce soit le droit environnemental, le droit des communications, le droit de la santé ou le droit des valeurs mobilières.
Nous avons toujours agi conformément à la loi, en travaillant selon les lois adoptées par le Congrès. Nous avons établi 46 règles qui sont très importantes pour le marché des capitaux, dont la grande majorité a non seulement été adoptée, mais est déjà en cours d'application. Les gens peuvent donc maintenant bénéficier de ces règles, comme savoir si des dirigeants d'entreprise ont perçu des rémunérations sur la base de rapports financiers erronés, et s'il est nécessaire de récupérer ces informations. Comme vous l'avez dit, nous avons réalisé des réformes dans le domaine du marché monétaire, mais en même temps, la SEC peut maintenant obtenir de meilleures informations sur les fonds privés. Ainsi, nous avons accompli beaucoup de choses ensemble.
Le bitcoin lui-même n’est pas une valeur mobilière, et ni mon prédécesseur ni moi n’avons dit que le bitcoin est une valeur mobilière, ni que l’Ethereum est une valeur mobilière. Je pense que les investisseurs dans le Bitcoin et l’Ethereum, y compris ce que vous appelez le grand public, ont eu l’occasion d’investir dans les produits ETF bien avant qu’ils ne soient disponibles. L’ETF pour Bitcoin, qui a été approuvé pendant mon mandat, est un ETF au comptant qui a été lancé plus tard. Les investisseurs sont mieux protégés dans les produits de trading au comptant, avec des frais moins élevés, une réglementation plus stricte, une surveillance du marché boursier, et ces produits sont enregistrés conformément aux exigences de la SEC. Mes prédécesseurs avaient rejeté ces produits, et nous avons suivi l’exemple de J. Brown. Les idées de leadership de J. Clayton. Le Bitcoin et l’Ethereum représentent 70 %, voire 80 % du marché des cryptomonnaies. Ce que je regarde vraiment, c’est l’autre partie, ces milliers de jetons, la condition pour qu’ils continuent d’exister, c’est que les investisseurs investissent essentiellement, ou plutôt parient sur un projet, et ils doivent être correctement divulgués. La loi vous oblige à obtenir de telles divulgations, mais ces jetons ne sont pas conformes pour le moment. Je ne préjuge pas d’un projet en particulier.
Il est difficile de prédire. Je sais comment vous considérez ces autres jetons, je sais que vous avez une opinion négative. Mais en ce qui concerne le Bitcoin, notre SEC n'a jamais dit que c'était un titre.
Oui, (je l'ai lu), je pense que le Bitcoin est un actif hautement spéculatif et volatile. Mais il y a 7 milliards de personnes dans le monde, et tout le monde veut l'échanger. Tout comme nous avons eu de l'or pendant 10 000 ans, nous avons maintenant du Bitcoin, et peut-être qu'il y aura d'autres choses similaires à l'avenir. Ces milliers d'autres projets doivent montrer leurs cas d'utilisation et prouver qu'ils ont des fondamentaux réels, sinon ils ne pourront pas survivre.
Je n'ai jamais possédé ces jetons, et cela fait déjà 7 ou 8 ans que je suis dans ce domaine.
Je n'ai pas d'opinion sur qui les autres embauchent. Mais le marché des capitaux lui-même est vaste, avec un marché des capitaux de 120 billions de dollars, que ce soit des actions, des obligations, ou finalement des marchés prédictifs, tout cela concerne la prévision des flux de trésorerie futurs, ou la prévision des opportunités futures des entreprises. Par conséquent, ces marchés, d'une certaine manière, sont tous liés aux marchés prédictifs, ce qui est également la raison pour laquelle je suis fier de certaines des réformes que nous avons mises en place. Nous avons mis en œuvre une meilleure divulgation d'informations, en veillant à ne divulguer que des informations significatives pour les investisseurs, afin qu'ils puissent faire leurs propres jugements sur l'avenir en fonction de ces informations.
Nous avons la loi. Le Congrès a adopté ces lois, et bien sûr, elles peuvent être modifiées. Mais dans le cadre de l’espace crypto, le public investisseur investit dans ces projets, dont beaucoup sont réglementés par les lois sur les valeurs mobilières. Dans ce domaine, de nombreuses entreprises ne respectent pas la réglementation. La plupart de ce dont vous discutez tous les jours concerne une combinaison de fondamentaux, de valorisations, de fondamentaux et de sentiment dans les actions, les obligations ou les marchés. L’espace crypto, en revanche, semble s’appuyer davantage sur le sentiment et beaucoup moins sur les fondamentaux. Mais s’il y a des principes fondamentaux, et je dis bien si, alors il est nécessaire d’obtenir une divulgation appropriée en vertu des lois sur les valeurs mobilières. Ce sont les règles de base du trading.
Nous sommes aujourd’hui en pleine transition présidentielle et la démocratie a été démontrée. Certaines politiques deviendront claires avec le temps, mais l’incertitude politique est certainement là. Au cours des quatre dernières années, j’ai également mentionné qu’il y a aussi des secteurs des marchés financiers où il y a beaucoup d’endettement, beaucoup d’emprunts et de faibles marges. Souvent, ces problèmes se posent sur le marché des pensions, où les banques commerciales fournissent un effet de levier aux fonds spéculatifs macro. Enfin, je pense que l’IA a révolutionné la productivité, impactant positivement divers domaines, mais il y a encore des risques à venir.
J'espère que nous pourrons achever rapidement ces réformes du marché des obligations d'État et du marché des capitaux, et que les questions liées aux tribunaux pourront également être traitées de manière plus fluide. Il est important de noter que l'attitude des tribunaux est en train de changer de manière radicale. J'espère vraiment pouvoir mieux anticiper ces changements afin que nous puissions entreprendre des actions qui nous permettront de mieux faire face aux défis des tribunaux.