Depuis plusieurs mois, les traders d'actifs cryptographiques refreshent anxieusement les graphiques des prix, espérant l'arrivée de la "saison des altcoins", moment où les altcoins vont connaître une forte hausse. Cependant, malgré des prévisions optimistes et des hausses temporaires, la saison des altcoins tarde toujours à se manifester.
Le Bitcoin continue de dominer le marché, laissant les amateurs de altcoins se demander : pourquoi la saison des altcoins est-elle en retard ? Y aura-t-il vraiment une saison des altcoins ?
01 Le contrôle autoritaire du Bitcoin : domination et adoption institutionnelle
La domination du Bitcoin - sa part dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies - a fluctué autour de 60 % entre 2024 et 2025, un niveau qui n'avait pas été observé depuis le marché haussier de 2017. Cette domination reflète la préférence du marché pour le Bitcoin, en raison de sa stabilité et de l'adoption généralisée par les institutions.
Attention des institutions : Les ETF Bitcoin approuvés à la fin de 2023 et au début de 2024 ont attiré des milliards de dollars de flux de fonds vers le BTC, en faisant un "actif refuge" sur le marché des crypto-monnaies. Des grandes institutions comme BlackRock et Fidelity privilégient le Bitcoin, ignorant les altcoins.
Effet de halving : L'événement de halving du Bitcoin en 2024 renforce son récit de rareté, attirant des fonds qui auraient pu autrement affluer vers des altcoins à risque plus élevé.
Comme l'a souligné l'analyste Benjamin Cowen, "les altcoins commencent généralement à augmenter après que le Bitcoin ait terminé sa montée parabolique". Étant donné que le BTC continue d'atteindre de nouveaux sommets, les investisseurs n'ont aucune raison de se tourner vers les altcoins.
02 Vent macroéconomique adverse : Contrôle strict de la liquidité par la Réserve fédérale
La politique monétaire de la Réserve fédérale a toujours été le tueur invisible de l'espoir des saisons des altcoins. Contrairement au marché haussier de 2020-2021 (alimenté par des taux d'intérêt proches de zéro et un assouplissement quantitatif), la période 2024-2025 sera caractérisée par un resserrement quantitatif (QT) et des taux d'intérêt élevés.
Contraction de la liquidité : le resserrement quantitatif a asséché la liquidité des marchés financiers et diminué l'appétit pour le risque. En tant qu'actifs spéculatifs, les altcoins dépendent d'un capital excédentaire, sans liquidité, ils ne peuvent que stagner.
Retard de la baisse des taux : bien que des rumeurs circulent sur le fait que la Réserve fédérale pourrait adopter une politique monétaire accommodante, la baisse des taux reste encore lointaine. Avant que le coût de l'emprunt ne diminue, les investisseurs institutionnels et de détail ne sont pas prêts à prendre des risques sur les altcoins.
Ce contexte macroéconomique contraste fortement avec l'afflux de liquidités observé lors de la précédente saison des altcoins, où les tokens Meme et DeFi avaient connu des hausses significatives.
03 Surproduction de cryptomonnaies : trop de monnaies, pas assez de demande
Le marché des cryptomonnaies est inondé de plus de 15 000 altcoins, mais la liquidité ne suit pas. De nouveaux projets sont lancés chaque jour, mais le pool de capital total reste dispersé, ce qui entraîne une dilution des rendements potentiels.
Dispersions de capital : plus de jetons rivalisent pour la même liquidité, même les projets prometteurs ont du mal à obtenir de l'attention.
Investissement en capital-risque prudent : le financement des projets cryptographiques est passé de 29,4 milliards de dollars en 2022 à 7,1 milliards de dollars en 2024, avec un manque grave de fonds pour le développement des altcoins.
Cette surabondance de l'offre a créé un "marché saturé" où seuls les tokens possédant une utilité remarquable ou un engouement viral peuvent se démarquer - ce qui est très différent de l'engouement des ICO en 2017 ou de la frénésie des NFT en 2021.
04 Les investisseurs particuliers sont absents
La saison des altcoins est généralement alimentée par le FOMO (peur de rater) des petits investisseurs. Cependant, la participation des petits investisseurs en 2025 est clairement affaiblie par rapport aux cycles passés.
Sentiment social morose : Les indicateurs suivant l'activité des médias sociaux liés aux cryptomonnaies montrent un manque d'enthousiasme par rapport à l'engouement observé en 2021 pour le Dogecoin ou le Shiba Inu.
Comportement prudent : Les investisseurs particuliers, touchés par l'effondrement du marché en 2022, préfèrent désormais le Bitcoin aux altcoins. Comme l'a dit un trader : "Quand le BTC a augmenté de 150 % cette année, pourquoi acheter des Meme ?"
Sans l'enthousiasme des petits investisseurs, les altcoins manquent de carburant pour alimenter une hausse continue.
05 Incertitude réglementaire : une épée à double tranchant
La clarté réglementaire est essentielle pour les altcoins, en particulier ceux classés comme des titres. Bien que la position pro-crypto du gouvernement Trump ait suscité un optimisme, les progrès restent lents.
Retard des ETF : Les ETF de cryptomonnaies pour Solana, XRP et Dogecoin sont toujours bloqués dans des difficultés réglementaires. Les analystes estiment qu'ils ont une probabilité d'approbation de 65 à 90 %, mais le calendrier reste flou.
Examen de la DeFi et des stablecoins : la réglementation floue des protocoles de finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins freine l'innovation, dissuadant les fonds institutionnels.
L'incertitude continuera d'exister tant que les régulateurs n'auront pas approuvé les ETF de cryptomonnaies ou défini des règles claires.
06 Mode historique : la patience est une vertu
Le marché des cryptomonnaies est cyclique, et la saison des altcoins se produit généralement lors de la dernière année du cycle de quatre ans du Bitcoin. Bien que 2025 soit considéré comme la prochaine saison des altcoins, un retard n'est pas sans précédent.
2017 vs. 2021 : Les deux saisons des altcoins se sont produites après que le Bitcoin a atteint des sommets historiques et est entré en consolidation. Si le BTC se stabilise au-dessus de 100 000 dollars, des capitaux pourraient finalement affluer vers les altcoins.
Taux ETH/BTC : La mauvaise performance d'Ethereum par rapport à Bitcoin indique que la saison des altcoins n'a pas encore commencé. Historiquement, Ethereum a généralement mené la hausse des altcoins, mais son ratio par rapport au BTC reste proche de niveaux bas de plusieurs années.
07 Conclusion
Les altcoins n'ont pas disparu, ils attendent simplement des conditions appropriées. La domination du Bitcoin, les pressions macroéconomiques et les obstacles réglementaires ont temporairement mis sur pause l'engouement pour les altcoins. Cependant, l'histoire montre qu'une fois que le BTC entre dans une période de stabilité, que la liquidité revient, les altcoins auront leur moment.
Actuellement, il est crucial d'investir avec patience et sélectivement dans des projets ayant de solides fondamentaux, comme l'intelligence artificielle, la DeFi ou les solutions de couche 2. Comme le dit un proverbe dans le monde de la crypto : "Le temps passé sur le marché vaut mieux que d'essayer de chronométrer le marché."
Restez attentif, agissez avec prudence et surveillez de près la domination du Bitcoin. L'horloge de la saison des altcoins tic-tac — ce n'est qu'une question de temps, et non de savoir si cela va se produire.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi la saison des altcoins tarde-t-elle à arriver ?
Auteur : A Aldokali
Compilation : Blockchain en langage courant
Depuis plusieurs mois, les traders d'actifs cryptographiques refreshent anxieusement les graphiques des prix, espérant l'arrivée de la "saison des altcoins", moment où les altcoins vont connaître une forte hausse. Cependant, malgré des prévisions optimistes et des hausses temporaires, la saison des altcoins tarde toujours à se manifester.
Le Bitcoin continue de dominer le marché, laissant les amateurs de altcoins se demander : pourquoi la saison des altcoins est-elle en retard ? Y aura-t-il vraiment une saison des altcoins ?
01 Le contrôle autoritaire du Bitcoin : domination et adoption institutionnelle
La domination du Bitcoin - sa part dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies - a fluctué autour de 60 % entre 2024 et 2025, un niveau qui n'avait pas été observé depuis le marché haussier de 2017. Cette domination reflète la préférence du marché pour le Bitcoin, en raison de sa stabilité et de l'adoption généralisée par les institutions.
Attention des institutions : Les ETF Bitcoin approuvés à la fin de 2023 et au début de 2024 ont attiré des milliards de dollars de flux de fonds vers le BTC, en faisant un "actif refuge" sur le marché des crypto-monnaies. Des grandes institutions comme BlackRock et Fidelity privilégient le Bitcoin, ignorant les altcoins.
Effet de halving : L'événement de halving du Bitcoin en 2024 renforce son récit de rareté, attirant des fonds qui auraient pu autrement affluer vers des altcoins à risque plus élevé.
Comme l'a souligné l'analyste Benjamin Cowen, "les altcoins commencent généralement à augmenter après que le Bitcoin ait terminé sa montée parabolique". Étant donné que le BTC continue d'atteindre de nouveaux sommets, les investisseurs n'ont aucune raison de se tourner vers les altcoins.
02 Vent macroéconomique adverse : Contrôle strict de la liquidité par la Réserve fédérale
La politique monétaire de la Réserve fédérale a toujours été le tueur invisible de l'espoir des saisons des altcoins. Contrairement au marché haussier de 2020-2021 (alimenté par des taux d'intérêt proches de zéro et un assouplissement quantitatif), la période 2024-2025 sera caractérisée par un resserrement quantitatif (QT) et des taux d'intérêt élevés.
Contraction de la liquidité : le resserrement quantitatif a asséché la liquidité des marchés financiers et diminué l'appétit pour le risque. En tant qu'actifs spéculatifs, les altcoins dépendent d'un capital excédentaire, sans liquidité, ils ne peuvent que stagner.
Retard de la baisse des taux : bien que des rumeurs circulent sur le fait que la Réserve fédérale pourrait adopter une politique monétaire accommodante, la baisse des taux reste encore lointaine. Avant que le coût de l'emprunt ne diminue, les investisseurs institutionnels et de détail ne sont pas prêts à prendre des risques sur les altcoins.
Ce contexte macroéconomique contraste fortement avec l'afflux de liquidités observé lors de la précédente saison des altcoins, où les tokens Meme et DeFi avaient connu des hausses significatives.
03 Surproduction de cryptomonnaies : trop de monnaies, pas assez de demande
Le marché des cryptomonnaies est inondé de plus de 15 000 altcoins, mais la liquidité ne suit pas. De nouveaux projets sont lancés chaque jour, mais le pool de capital total reste dispersé, ce qui entraîne une dilution des rendements potentiels.
Dispersions de capital : plus de jetons rivalisent pour la même liquidité, même les projets prometteurs ont du mal à obtenir de l'attention.
Investissement en capital-risque prudent : le financement des projets cryptographiques est passé de 29,4 milliards de dollars en 2022 à 7,1 milliards de dollars en 2024, avec un manque grave de fonds pour le développement des altcoins.
Cette surabondance de l'offre a créé un "marché saturé" où seuls les tokens possédant une utilité remarquable ou un engouement viral peuvent se démarquer - ce qui est très différent de l'engouement des ICO en 2017 ou de la frénésie des NFT en 2021.
04 Les investisseurs particuliers sont absents
La saison des altcoins est généralement alimentée par le FOMO (peur de rater) des petits investisseurs. Cependant, la participation des petits investisseurs en 2025 est clairement affaiblie par rapport aux cycles passés.
Sentiment social morose : Les indicateurs suivant l'activité des médias sociaux liés aux cryptomonnaies montrent un manque d'enthousiasme par rapport à l'engouement observé en 2021 pour le Dogecoin ou le Shiba Inu.
Comportement prudent : Les investisseurs particuliers, touchés par l'effondrement du marché en 2022, préfèrent désormais le Bitcoin aux altcoins. Comme l'a dit un trader : "Quand le BTC a augmenté de 150 % cette année, pourquoi acheter des Meme ?"
Sans l'enthousiasme des petits investisseurs, les altcoins manquent de carburant pour alimenter une hausse continue.
05 Incertitude réglementaire : une épée à double tranchant
La clarté réglementaire est essentielle pour les altcoins, en particulier ceux classés comme des titres. Bien que la position pro-crypto du gouvernement Trump ait suscité un optimisme, les progrès restent lents.
Retard des ETF : Les ETF de cryptomonnaies pour Solana, XRP et Dogecoin sont toujours bloqués dans des difficultés réglementaires. Les analystes estiment qu'ils ont une probabilité d'approbation de 65 à 90 %, mais le calendrier reste flou.
Examen de la DeFi et des stablecoins : la réglementation floue des protocoles de finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins freine l'innovation, dissuadant les fonds institutionnels.
L'incertitude continuera d'exister tant que les régulateurs n'auront pas approuvé les ETF de cryptomonnaies ou défini des règles claires.
06 Mode historique : la patience est une vertu
Le marché des cryptomonnaies est cyclique, et la saison des altcoins se produit généralement lors de la dernière année du cycle de quatre ans du Bitcoin. Bien que 2025 soit considéré comme la prochaine saison des altcoins, un retard n'est pas sans précédent.
2017 vs. 2021 : Les deux saisons des altcoins se sont produites après que le Bitcoin a atteint des sommets historiques et est entré en consolidation. Si le BTC se stabilise au-dessus de 100 000 dollars, des capitaux pourraient finalement affluer vers les altcoins.
Taux ETH/BTC : La mauvaise performance d'Ethereum par rapport à Bitcoin indique que la saison des altcoins n'a pas encore commencé. Historiquement, Ethereum a généralement mené la hausse des altcoins, mais son ratio par rapport au BTC reste proche de niveaux bas de plusieurs années.
07 Conclusion
Les altcoins n'ont pas disparu, ils attendent simplement des conditions appropriées. La domination du Bitcoin, les pressions macroéconomiques et les obstacles réglementaires ont temporairement mis sur pause l'engouement pour les altcoins. Cependant, l'histoire montre qu'une fois que le BTC entre dans une période de stabilité, que la liquidité revient, les altcoins auront leur moment.
Actuellement, il est crucial d'investir avec patience et sélectivement dans des projets ayant de solides fondamentaux, comme l'intelligence artificielle, la DeFi ou les solutions de couche 2. Comme le dit un proverbe dans le monde de la crypto : "Le temps passé sur le marché vaut mieux que d'essayer de chronométrer le marché."
Restez attentif, agissez avec prudence et surveillez de près la domination du Bitcoin. L'horloge de la saison des altcoins tic-tac — ce n'est qu'une question de temps, et non de savoir si cela va se produire.