La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est en train de redéfinir à une vitesse incroyable le paysage du capital mondial. Ronit Ghose, responsable de la recherche bancaire mondiale chez Citibank, suit le processus de digitalisation de 500 banques dans 40 pays, en tête d'un groupe d'analyse composé de 17 des meilleurs analystes, dont Sophia Bantanidis, directrice des insights mondiaux chez Citigroup. Après deux ans de travail, ils ont complété un rapport de 162 pages intitulé "Money, Tokens, and Games" qui démontre pour la première fois de manière systématique le chemin central pour réaliser "un milliard d'utilisateurs + un trillion de marchés" grâce à la technologie blockchain - les RWA deviendront le plus grand moteur de valeur.
Le rapport prédit : d'ici 2030, les RWA (actifs réels) propulseront l'industrie de la blockchain à un marché de 16 000 milliards de dollars (représentant 10 % du PIB mondial), dont la tokenisation des actifs du secteur privé augmentera de 80 fois pour atteindre 4 000 milliards de dollars, et la tokenisation des actifs de financement commercial dépassera 1 000 milliards de dollars. Face à un tel potentiel de marché et au soutien de poids de Citibank, l'industrie se concentre naturellement sur : Que dit réellement ce rapport de 22 000 mots de Citibank au-delà de la prédiction de l'ampleur ? Quel type de projet RWA peut réellement attirer l'attention de cette banque d'investissement de premier plan ? Quels facteurs un projet RWA réussi doit-il posséder ? Cet article décompose en profondeur le système d'évaluation des RWA proposé par Citibank.
Observation du secteur : Comment les RWA deviennent-ils le moteur d'un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars ?
Citigroup a souligné que la taille actuelle du marché crypto natif de seulement 1 trillion de dollars est loin d'être suffisante pour soutenir l'explosion de l'industrie, tandis que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est le véritable "puits de valeur", dont la logique fondamentale se traduit par trois niveaux d'innovation :
Innovation de base : la fragmentation des actifs, fragmenter des actifs non standards tels que l'immobilier et le crédit privé, par exemple le premier fonds RWA de Hong Kong qui divise des bureaux en 100 000 jetons ERC-721, avec un seuil d'investissement réduit à 100 dollars ;
Innovation en matière d'efficacité : transition de liquidité, après la tokenisation des actifs financiers commerciaux traditionnels, le délai de règlement est réduit de T+2 à un règlement en temps réel, l'efficacité des fonds d'un projet RWA de station de recharge a augmenté de 300 % ;
Innovation des frontières : l'expansion des marchés incrémentaux, les actifs non sécurisés tels que le crédit privé et les actifs climatiques deviennent une mer bleue de tokenisation, avec une taille prévue de 40 000 à 50 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Les principales conclusions du rapport d'étude soulignent : "L'explosion de l'écosystème RWA dépend non seulement de la participation des institutions souveraines, mais nécessite également une implication proactive des entreprises traditionnelles - les géants de l'industrie manufacturière dynamisent les actifs existants par la tokenisation des actifs d'équipement, les entreprises énergétiques ouvrent de nouvelles sources de revenus grâce aux tokens d'actifs climatiques, et les institutions financières franchissent les frontières des services avec des prêts privés sur blockchain, ce qui deviendra un levier clé pour la transition de la valeur de l'économie réelle." L'infrastructure blockchain fournit une base de collaboration infalsifiable pour cela.
Deux, Évaluation du projet : Quatre dimensions centrales du cadre d'évaluation RWA de Citibank
Sur la base des rapports de recherche de premier ordre de Citigroup, nous avons extrait les règles de sélection des actifs RWA pour les institutions de niveau supérieur.
Dimension un : Comment identifier les actifs à fort potentiel ?
Point focal de l'évaluation
Droit de propriété : La preuve de propriété doit être complète et traçable.
Qualité des flux de trésorerie : privilégier les actifs de droits de revenus à forte prévisibilité (tels que les stations de recharge, les centrales photovoltaïques)
Dimension deux : comment construire une base technique de résistance aux risques ?
Chemin d'implémentation clé
Validation de la source de données : déploiement de la double validation IoT + oracle
Interopérabilité entre chaînes : support des interactions d'actifs des principales chaînes publiques.
Matrice d'évaluation RWA Citigroup version simplifiée
Trois, Conformité et Technologie : Le modèle à double pilier souligné par Citibank
Ces architectures de support vérifiées par les régulateurs deviennent une configuration fondamentale pour l'entrée conforme des entreprises :
Modèle de soutien d'actifs (architecture principale)
Mécanisme central : isolement des risques SPV (comme le TVL de Centrifuge dépassant 250 millions de dollars)
Valeur d'entreprise : solution de choix pour la titrisation des actifs lourds tels que l'immobilier/l'équipement.
Percée légale : la loi DLT suisse soutient l'enregistrement direct des actions tokenisées
Valeur d'entreprise : réduire de 30 % le coût de la circulation des actions pour les sociétés cotées en bourse.
Le mécanisme de bac à sable fournit un cadre de régulation expérimental et un canal transfrontalier pour les entités susmentionnées :
Sandbox réglementaire : Accélérateur de conformité transfrontalière
Capacité des scènes : le projet Ensemble de la Banque centrale de Hong Kong facilite le règlement transfrontalier des lettres de transport électroniques / des obligations vertes.
Bénéfices d'entreprise : les actifs financiers commerciaux à l'étranger peuvent réduire le cycle de conformité de 60 %.
Contrôle des risques techniques
Système de défense à cinq niveaux
Transformation des résultats au niveau des entreprises :
Une entreprise technologique suit strictement le cadre d'évaluation RWA de Citibank :
Adopter un modèle de soutien des actifs pour isoler les risques des opérateurs
L'intégration dans le bac à sable réglementaire a permis l'émission transfrontalière d'obligations vertes.
Déployer un système de défense en cinq couches par audit SEC
Résultat : levée de fonds, coût du capital réduit de 25 %
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Cadre d'évaluation RWA de 22 000 mots de Citigroup : déchiffrer le code d'entrée d'un marché de 16 000 milliards de dollars.
Introduction
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est en train de redéfinir à une vitesse incroyable le paysage du capital mondial. Ronit Ghose, responsable de la recherche bancaire mondiale chez Citibank, suit le processus de digitalisation de 500 banques dans 40 pays, en tête d'un groupe d'analyse composé de 17 des meilleurs analystes, dont Sophia Bantanidis, directrice des insights mondiaux chez Citigroup. Après deux ans de travail, ils ont complété un rapport de 162 pages intitulé "Money, Tokens, and Games" qui démontre pour la première fois de manière systématique le chemin central pour réaliser "un milliard d'utilisateurs + un trillion de marchés" grâce à la technologie blockchain - les RWA deviendront le plus grand moteur de valeur.
Le rapport prédit : d'ici 2030, les RWA (actifs réels) propulseront l'industrie de la blockchain à un marché de 16 000 milliards de dollars (représentant 10 % du PIB mondial), dont la tokenisation des actifs du secteur privé augmentera de 80 fois pour atteindre 4 000 milliards de dollars, et la tokenisation des actifs de financement commercial dépassera 1 000 milliards de dollars. Face à un tel potentiel de marché et au soutien de poids de Citibank, l'industrie se concentre naturellement sur : Que dit réellement ce rapport de 22 000 mots de Citibank au-delà de la prédiction de l'ampleur ? Quel type de projet RWA peut réellement attirer l'attention de cette banque d'investissement de premier plan ? Quels facteurs un projet RWA réussi doit-il posséder ? Cet article décompose en profondeur le système d'évaluation des RWA proposé par Citibank.
Citigroup a souligné que la taille actuelle du marché crypto natif de seulement 1 trillion de dollars est loin d'être suffisante pour soutenir l'explosion de l'industrie, tandis que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est le véritable "puits de valeur", dont la logique fondamentale se traduit par trois niveaux d'innovation :
Innovation de base : la fragmentation des actifs, fragmenter des actifs non standards tels que l'immobilier et le crédit privé, par exemple le premier fonds RWA de Hong Kong qui divise des bureaux en 100 000 jetons ERC-721, avec un seuil d'investissement réduit à 100 dollars ;
Innovation en matière d'efficacité : transition de liquidité, après la tokenisation des actifs financiers commerciaux traditionnels, le délai de règlement est réduit de T+2 à un règlement en temps réel, l'efficacité des fonds d'un projet RWA de station de recharge a augmenté de 300 % ;
Innovation des frontières : l'expansion des marchés incrémentaux, les actifs non sécurisés tels que le crédit privé et les actifs climatiques deviennent une mer bleue de tokenisation, avec une taille prévue de 40 000 à 50 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Les principales conclusions du rapport d'étude soulignent : "L'explosion de l'écosystème RWA dépend non seulement de la participation des institutions souveraines, mais nécessite également une implication proactive des entreprises traditionnelles - les géants de l'industrie manufacturière dynamisent les actifs existants par la tokenisation des actifs d'équipement, les entreprises énergétiques ouvrent de nouvelles sources de revenus grâce aux tokens d'actifs climatiques, et les institutions financières franchissent les frontières des services avec des prêts privés sur blockchain, ce qui deviendra un levier clé pour la transition de la valeur de l'économie réelle." L'infrastructure blockchain fournit une base de collaboration infalsifiable pour cela.
Deux, Évaluation du projet : Quatre dimensions centrales du cadre d'évaluation RWA de Citibank
Sur la base des rapports de recherche de premier ordre de Citigroup, nous avons extrait les règles de sélection des actifs RWA pour les institutions de niveau supérieur.
Dimension un : Comment identifier les actifs à fort potentiel ?
Point focal de l'évaluation
Droit de propriété : La preuve de propriété doit être complète et traçable.
Qualité des flux de trésorerie : privilégier les actifs de droits de revenus à forte prévisibilité (tels que les stations de recharge, les centrales photovoltaïques)
Dimension deux : comment construire une base technique de résistance aux risques ?
Chemin d'implémentation clé
Validation de la source de données : déploiement de la double validation IoT + oracle
Interopérabilité entre chaînes : support des interactions d'actifs des principales chaînes publiques.
Matrice d'évaluation RWA Citigroup version simplifiée
Trois, Conformité et Technologie : Le modèle à double pilier souligné par Citibank
Ces architectures de support vérifiées par les régulateurs deviennent une configuration fondamentale pour l'entrée conforme des entreprises :
Mécanisme central : isolement des risques SPV (comme le TVL de Centrifuge dépassant 250 millions de dollars)
Valeur d'entreprise : solution de choix pour la titrisation des actifs lourds tels que l'immobilier/l'équipement.
Percée légale : la loi DLT suisse soutient l'enregistrement direct des actions tokenisées
Valeur d'entreprise : réduire de 30 % le coût de la circulation des actions pour les sociétés cotées en bourse.
Le mécanisme de bac à sable fournit un cadre de régulation expérimental et un canal transfrontalier pour les entités susmentionnées :
Sandbox réglementaire : Accélérateur de conformité transfrontalière
Capacité des scènes : le projet Ensemble de la Banque centrale de Hong Kong facilite le règlement transfrontalier des lettres de transport électroniques / des obligations vertes.
Bénéfices d'entreprise : les actifs financiers commerciaux à l'étranger peuvent réduire le cycle de conformité de 60 %.
Contrôle des risques techniques
Système de défense à cinq niveaux
Transformation des résultats au niveau des entreprises :
Une entreprise technologique suit strictement le cadre d'évaluation RWA de Citibank :
Adopter un modèle de soutien des actifs pour isoler les risques des opérateurs
L'intégration dans le bac à sable réglementaire a permis l'émission transfrontalière d'obligations vertes.
Déployer un système de défense en cinq couches par audit SEC
Résultat : levée de fonds, coût du capital réduit de 25 %