Rebote de Ethereum: reestructuración de valor y cambio ecológico
Ethereum ha rebotado desde un mínimo de 1385 dólares hasta 2700 dólares, con un aumento de casi el 98%. Esto refleja la compleja situación del mercado: los fondos institucionales se mantienen cautelosos en el mercado de ETF, mientras que el volumen de posiciones en contratos de derivados ha alcanzado un máximo histórico de 32.2 mil millones de dólares. Después de un largo período de estancamiento, el mercado parece esperar reestablecer la posición de valor de Ethereum a través de este rebote, y la actualización de Pectra también apoya esta narrativa. A través de un análisis de datos integral, podemos esbozar el estado real actual de Ethereum, un ecosistema que está experimentando una reconstrucción de valor que se está revelando gradualmente.
Direcciones del capital del mercado: cautela de ETF y entusiasmo por los contratos
Hasta el 18 de mayo, el patrimonio neto total de los ETF de ETH en Estados Unidos alcanzó los 8,970 millones de dólares, representando el 2.89% de la capitalización total de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95%, lo que muestra que la actitud de los inversores institucionales hacia Ethereum sigue siendo relativamente conservadora.
Desde febrero hasta finales de abril, los fondos del ETF de Ethereum estuvieron mayormente en estado de salida. Fue después del 21 de abril que comenzaron a regresar, pero el aumento fue limitado. Las entradas netas en abril y mayo (hasta ahora) fueron de aproximadamente 66.25 millones de dólares y 30 millones de dólares, respectivamente.
Según el análisis de la plataforma de datos, a finales de abril el indicador de "ganancia/pérdida no realizada neta" (NUPL) de Ethereum se convirtió en positivo. Anteriormente, cuando el precio cayó por debajo de 1800 dólares, la mayoría de las direcciones de posiciones estaban en estado de pérdida. Hasta el 17 de mayo, el NUPL alcanzó 0.328, lo que indica que el mercado se encuentra en las primeras etapas de un mercado alcista o en fase de recuperación.
Es notable que el número de direcciones que poseen más de 1 ETH ha disminuido después del rebote en el precio, lo que puede indicar que algunos inversores han optado por realizar ganancias. Actualmente, aproximadamente el 60% de las direcciones de Ethereum están en estado de ganancias.
A pesar de que todavía hay distancia hasta el máximo histórico, el mercado de contratos está excepcionalmente activo. El 14 de mayo, el volumen de contratos de Ethereum alcanzó un máximo histórico de 32,249 millones de dólares, casi igualando los picos de enero a febrero de 2025, cuando el precio de ETH oscilaba entre los 3000 y 3800 dólares.
En general, a finales de abril, Ethereum experimentó una entrada de fondos positiva, lo que impulsó un gran aumento en el precio. Sin embargo, en lo que respecta al flujo de fondos de ETF, la proporción de acumulación por parte de instituciones tradicionales sigue siendo baja.
Actividades en cadena: La volatilidad de TVL y las bajas tarifas de Gas no logran estimular el volumen de transacciones
En cuanto a la actividad en cadena, el número de direcciones activas diarias de Ethereum se mantiene entre 400,000 y 600,000, con una tendencia reciente a superar los 600,000. El TVL (valor total bloqueado) ha rebotado desde el 22 de abril, aumentando desde alrededor de 45,000 millones de dólares hasta un máximo de 64,600 millones de dólares. Sin embargo, la cantidad de ETH en staking ha disminuido notablemente desde el 9 de abril, cayendo de un máximo de 30.26 millones a 24 millones, lo que representa una disminución del 20%. Esto puede deberse a que el precio subió rápidamente, lo que llevó a algunos fondos a optar por realizar ganancias o evitar pérdidas no realizadas.
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio del Gas era de 3.572 Gwei, lo que representa una disminución del 21.57% en comparación con el día anterior y una caída del 51.76% en comparación con el año pasado. Recientemente, las tarifas de Gas se han mantenido por debajo de 8 Gwei, y el 3 de mayo llegaron a bajar hasta 1.6 Gwei. Esto está relacionado con el EIP-7691 en la actualización de Pectra, que tiene como objetivo reducir los costos de L2 al ampliar el espacio de blob.
Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas parecen no haber estimulado el crecimiento del volumen de transacciones en cadena, y el número diario de transacciones no ha mostrado cambios significativos.
Comercio DEX y estructura de activos: Dominio de las stablecoins y transformación ecológica
Los datos de staking muestran que, entre el 15 de abril y el 5 de mayo, el volumen de staking de Ethereum estuvo en un estado de salida neta. Una plataforma de intercambio ha tenido un 30% de salida en los últimos 6 meses. Actualmente, una plataforma de staking sigue siendo el mayor validador, con un volumen de staking de 9,11 millones de unidades.
En términos de volumen de transacciones DEX, la red principal de Ethereum estará claramente activa en 2025, acercándose a los picos de 2021-2022. Sin embargo, los datos de ingresos muestran que el reciente aumento en la actividad de transacciones proviene principalmente de transacciones relacionadas con stablecoins. USDT generó 568 millones de dólares en tarifas en Ethereum en los últimos 30 días. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de stablecoins, representando más del 50%, con un total de emisión de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble del TVL de DeFi de Ethereum.
El análisis de categorías de fondos en la cadena muestra que cerca de la mitad de las transacciones se completan mediante transferencias de stablecoins y Ether, y que la proporción de transacciones con stablecoins ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de transacciones DeFi y de tokens ERC-20 ha disminuido. Esto indica que Ethereum está convirtiéndose en un centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones está limitado.
Es notable que, aunque el monto promedio de transferencia en la cadena de Ethereum ha disminuido, aún se sitúa entre miles de dólares y 10,000 dólares, muy por encima de otras cadenas públicas, destacando su característica de "cadena exclusiva para grandes inversores".
Conclusión
El reciente gran rebote en el precio de Ethereum refleja que se encuentra en un período de transformación. Por un lado, Ethereum está trabajando para optimizar su rendimiento a través de actualizaciones tecnológicas, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro para transacciones de grandes fondos y stablecoins, y los grandes inversores parecen estar satisfechos con el estado relativamente tranquilo de la cadena.
Por lo tanto, el cambio en un solo indicador ya es difícil de definir de manera simple el estado de desarrollo de Ethereum. El mercado necesita ir más allá de la narrativa tradicional de crecimiento, y reevaluar el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en el contexto de múltiples cadenas. Después de varias transformaciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección inevitable de su evolución y su forma final.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
8 me gusta
Recompensa
8
3
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
OnchainDetectiveBing
· hace8h
Mover ladrillos no gana más que ETH, huele bien.
Ver originalesResponder0
NftCollectors
· hace8h
Los datos son estética, el mercado es la realidad. ¿Qué saben ustedes sobre la apreciación del arte?
Ver originalesResponder0
MetaMaximalist
· hace9h
meh... el fomo minorista impulsa eth mientras el dinero inteligente se mantiene cauteloso. patrón típico de ineficiencia del mercado, para ser honesto.
Ethereum Rebote del 98%: Análisis de la revalorización y la transformación del ecosistema
Rebote de Ethereum: reestructuración de valor y cambio ecológico
Ethereum ha rebotado desde un mínimo de 1385 dólares hasta 2700 dólares, con un aumento de casi el 98%. Esto refleja la compleja situación del mercado: los fondos institucionales se mantienen cautelosos en el mercado de ETF, mientras que el volumen de posiciones en contratos de derivados ha alcanzado un máximo histórico de 32.2 mil millones de dólares. Después de un largo período de estancamiento, el mercado parece esperar reestablecer la posición de valor de Ethereum a través de este rebote, y la actualización de Pectra también apoya esta narrativa. A través de un análisis de datos integral, podemos esbozar el estado real actual de Ethereum, un ecosistema que está experimentando una reconstrucción de valor que se está revelando gradualmente.
Direcciones del capital del mercado: cautela de ETF y entusiasmo por los contratos
Hasta el 18 de mayo, el patrimonio neto total de los ETF de ETH en Estados Unidos alcanzó los 8,970 millones de dólares, representando el 2.89% de la capitalización total de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95%, lo que muestra que la actitud de los inversores institucionales hacia Ethereum sigue siendo relativamente conservadora.
Desde febrero hasta finales de abril, los fondos del ETF de Ethereum estuvieron mayormente en estado de salida. Fue después del 21 de abril que comenzaron a regresar, pero el aumento fue limitado. Las entradas netas en abril y mayo (hasta ahora) fueron de aproximadamente 66.25 millones de dólares y 30 millones de dólares, respectivamente.
Según el análisis de la plataforma de datos, a finales de abril el indicador de "ganancia/pérdida no realizada neta" (NUPL) de Ethereum se convirtió en positivo. Anteriormente, cuando el precio cayó por debajo de 1800 dólares, la mayoría de las direcciones de posiciones estaban en estado de pérdida. Hasta el 17 de mayo, el NUPL alcanzó 0.328, lo que indica que el mercado se encuentra en las primeras etapas de un mercado alcista o en fase de recuperación.
Es notable que el número de direcciones que poseen más de 1 ETH ha disminuido después del rebote en el precio, lo que puede indicar que algunos inversores han optado por realizar ganancias. Actualmente, aproximadamente el 60% de las direcciones de Ethereum están en estado de ganancias.
A pesar de que todavía hay distancia hasta el máximo histórico, el mercado de contratos está excepcionalmente activo. El 14 de mayo, el volumen de contratos de Ethereum alcanzó un máximo histórico de 32,249 millones de dólares, casi igualando los picos de enero a febrero de 2025, cuando el precio de ETH oscilaba entre los 3000 y 3800 dólares.
En general, a finales de abril, Ethereum experimentó una entrada de fondos positiva, lo que impulsó un gran aumento en el precio. Sin embargo, en lo que respecta al flujo de fondos de ETF, la proporción de acumulación por parte de instituciones tradicionales sigue siendo baja.
Actividades en cadena: La volatilidad de TVL y las bajas tarifas de Gas no logran estimular el volumen de transacciones
En cuanto a la actividad en cadena, el número de direcciones activas diarias de Ethereum se mantiene entre 400,000 y 600,000, con una tendencia reciente a superar los 600,000. El TVL (valor total bloqueado) ha rebotado desde el 22 de abril, aumentando desde alrededor de 45,000 millones de dólares hasta un máximo de 64,600 millones de dólares. Sin embargo, la cantidad de ETH en staking ha disminuido notablemente desde el 9 de abril, cayendo de un máximo de 30.26 millones a 24 millones, lo que representa una disminución del 20%. Esto puede deberse a que el precio subió rápidamente, lo que llevó a algunos fondos a optar por realizar ganancias o evitar pérdidas no realizadas.
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio del Gas era de 3.572 Gwei, lo que representa una disminución del 21.57% en comparación con el día anterior y una caída del 51.76% en comparación con el año pasado. Recientemente, las tarifas de Gas se han mantenido por debajo de 8 Gwei, y el 3 de mayo llegaron a bajar hasta 1.6 Gwei. Esto está relacionado con el EIP-7691 en la actualización de Pectra, que tiene como objetivo reducir los costos de L2 al ampliar el espacio de blob.
Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas parecen no haber estimulado el crecimiento del volumen de transacciones en cadena, y el número diario de transacciones no ha mostrado cambios significativos.
Comercio DEX y estructura de activos: Dominio de las stablecoins y transformación ecológica
Los datos de staking muestran que, entre el 15 de abril y el 5 de mayo, el volumen de staking de Ethereum estuvo en un estado de salida neta. Una plataforma de intercambio ha tenido un 30% de salida en los últimos 6 meses. Actualmente, una plataforma de staking sigue siendo el mayor validador, con un volumen de staking de 9,11 millones de unidades.
En términos de volumen de transacciones DEX, la red principal de Ethereum estará claramente activa en 2025, acercándose a los picos de 2021-2022. Sin embargo, los datos de ingresos muestran que el reciente aumento en la actividad de transacciones proviene principalmente de transacciones relacionadas con stablecoins. USDT generó 568 millones de dólares en tarifas en Ethereum en los últimos 30 días. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de stablecoins, representando más del 50%, con un total de emisión de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble del TVL de DeFi de Ethereum.
El análisis de categorías de fondos en la cadena muestra que cerca de la mitad de las transacciones se completan mediante transferencias de stablecoins y Ether, y que la proporción de transacciones con stablecoins ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de transacciones DeFi y de tokens ERC-20 ha disminuido. Esto indica que Ethereum está convirtiéndose en un centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones está limitado.
Es notable que, aunque el monto promedio de transferencia en la cadena de Ethereum ha disminuido, aún se sitúa entre miles de dólares y 10,000 dólares, muy por encima de otras cadenas públicas, destacando su característica de "cadena exclusiva para grandes inversores".
Conclusión
El reciente gran rebote en el precio de Ethereum refleja que se encuentra en un período de transformación. Por un lado, Ethereum está trabajando para optimizar su rendimiento a través de actualizaciones tecnológicas, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro para transacciones de grandes fondos y stablecoins, y los grandes inversores parecen estar satisfechos con el estado relativamente tranquilo de la cadena.
Por lo tanto, el cambio en un solo indicador ya es difícil de definir de manera simple el estado de desarrollo de Ethereum. El mercado necesita ir más allá de la narrativa tradicional de crecimiento, y reevaluar el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en el contexto de múltiples cadenas. Después de varias transformaciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección inevitable de su evolución y su forma final.