Desarrollo de GMX V2 bajo el plan STIP de Arbitrum: crecimiento de la Liquidez y desequilibrio entre largos y cortos
Recientemente, un protocolo de negociación de derivados lanzó un plan de incentivos a corto plazo (STIP) en la red Arbitrum, contando con el apoyo de 12 millones de tokens ARB. El protocolo ha declarado que utilizará estos fondos para promover el desarrollo conjunto de su versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde que se planeó el lanzamiento el 8 de noviembre, han pasado casi 10 días. Analicemos el uso de estos fondos y si han ayudado al protocolo a alcanzar sus objetivos de crecimiento previstos. Al mismo tiempo, también exploraremos la efectividad de la versión V2 en el ajuste del equilibrio entre posiciones largas y cortas.
Los tokens ARB se utilizan principalmente para incentivar la liquidez y el comercio de la versión V2
Los 12 millones de tokens ARB asignados bajo el plan STIP se distribuirán en un período de 12 semanas, asignando una cantidad específica de tokens cada semana. Estos fondos se utilizarán principalmente para las siguientes áreas:
Incentivar a los proveedores de liquidez de los contratos perpetuos y del mercado spot de la versión V2, además de las comisiones de transacción, también podrán obtener recompensas adicionales en tokens ARB. Se asignarán 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y la tasa de rendimiento anual de algunos pares de trading puede alcanzar el 50%.
Se ha establecido un incentivo de 350,000 ARB para transferir la Liquidez del pool GLP de la versión V1 al pool GM de la versión V2, y los usuarios que retiren GLP y compren GM durante este tiempo pueden recibir una subvención de comisiones.
Subsidios en las tarifas de transacción, reduciendo el costo promedio de transacción al 0.02% para aumentar la competitividad. Los usuarios que abran y cierren posiciones en la versión V2 pueden recibir hasta un 75% de reembolso en tarifas de transacción, en forma de tokens ARB. La primera fase de incentivos es de 300,000 ARB.
Los proyectos que se desarrollen en la versión V2 pero que no hayan recibido subsidios de Arbitrum, podrán asignar un máximo de 2 millones de ARB.
Estas medidas tienen como objetivo mejorar la competitividad general del protocolo, atrayendo a más usuarios al reducir los costos de transacción, al mismo tiempo que aumentan los ingresos de los proveedores de Liquidez, formando así un ciclo virtuoso.
La liquidez del V2 ha crecido significativamente, pero la tendencia de crecimiento se ha desacelerado.
Hasta el 17 de noviembre, el programa de incentivos de este protocolo en Arbitrum ha estado en funcionamiento durante casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana ya se han distribuido a través de airdrops. Veamos si la liquidez general, el volumen no liquidado y el volumen de transacciones de este protocolo han aumentado durante este tiempo.
En general, la liquidez total de las versiones V1 y V2 aumentó de 496 millones de dólares el 8 de noviembre a 528 millones de dólares el 17 de noviembre, con un aumento del 6.45%. La liquidez de la versión V1 disminuyó de 400 millones de dólares a 364 millones de dólares, con una disminución del 9%. Mientras tanto, la liquidez de la versión V2 creció de 96.77 millones de dólares a 164 millones de dólares, con un aumento del 69.5%.
Aunque el aumento general de la Liquidez no es significativo, el notable aumento de la Liquidez en la versión V2 sigue siendo de gran importancia para el protocolo, ya que la versión V2 tiene una mayor eficiencia de capital. Sin embargo, es importante señalar que el aumento de la Liquidez en la versión V2 ocurrió principalmente el primer día del inicio de los incentivos (8 de noviembre), y desde entonces, la velocidad de crecimiento ha disminuido notablemente e incluso ha mostrado estancamiento.
En cuanto al volumen no liquidado, creció de 152 millones de dólares el 8 de noviembre a 182 millones de dólares el 13 de noviembre, pero disminuyó a 137 millones de dólares el 17 de noviembre, incluso por debajo del nivel previo al inicio de los incentivos.
El volumen de transacciones ha fluctuado considerablemente en los últimos días, relacionado estrechamente con la volatilidad del mercado. Alcanzó su máximo el 9 de noviembre, con 555 millones de dólares; el 16 de noviembre fue el segundo, con 365 millones de dólares. Recientemente, el volumen de transacciones de la versión V1 sigue siendo superior al de la versión V2.
En comparación, el volumen de operaciones y el volumen no cerrado son más susceptibles a las fluctuaciones del mercado, mientras que los cambios en la Liquidez reflejan mejor la dirección del desarrollo del protocolo. Aunque la Liquidez muestra una tendencia general de subir, el crecimiento se concentra principalmente en los primeros dos días después de que comienzan los incentivos.
Algunas piscinas GM todavía presentan un serio desequilibrio entre largos y cortos
Un problema que ha sido criticado constantemente en la versión V1 es la falta de medidas para restringir la disparidad en la proporción de posiciones largas y cortas, lo que podría representar un alto riesgo para el GLP en un mercado de tendencias. Hasta el 17 de noviembre, este problema aún persiste. Las posiciones largas no cerradas de la versión V1 son de 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas son de solo 687 mil dólares, lo que representa una diferencia de casi 30 veces.
La versión V2 busca, a través de una serie de ajustes en las tarifas, atraer a los arbitrajistas para equilibrar las posiciones largas y cortas, reduciendo así el riesgo para los proveedores de liquidez. Sin embargo, a la vista de los resultados actuales, este objetivo no se ha logrado completamente.
Según datos públicos, el total de posiciones largas no liquidadas de la versión V2 es de 51,66 millones de dólares, mientras que el total de posiciones cortas no liquidadas es de 28,67 millones de dólares, lo que aún muestra una gran diferencia. Dado que en la versión V2 cada activo tiene un pool de liquidez independiente correspondiente a su negociación, necesitamos analizar la situación de cada activo por separado.
Para ciertos activos, como SOL, DOGE y XRP, las posiciones largas han alcanzado su límite y no se pueden abrir más posiciones largas, siendo evidente el desequilibrio entre largos y cortos. Tomando como ejemplo XRP, las posiciones largas son 4.42 veces las posiciones cortas; las posiciones largas de SOL son el doble de las posiciones cortas.
Tomando como ejemplo el par de trading XRP/USD, el costo de mantenimiento que debe pagar un comprador incluye una tarifa de financiación de 0.0045% por hora (anualizada al 39.42%) y una tarifa de préstamo de 0.0037% por hora (anualizada al 32.4%). Los beneficios que puede obtener un vendedor en corto son una tarifa de financiación de 0.0199% por hora (anualizada al 174%). Aunque superficialmente existe un espacio de arbitraje que podría atraer a algunos arbitrajistas a vender en corto, dado que actualmente hay pocas posiciones cortas, si estas aumentan, el rendimiento de la tarifa de financiación de los vendedores en corto disminuirá drásticamente. Además, estos datos pueden cambiar rápidamente con el tiempo, e incluso puede ser necesario pagar tarifas de financiación y de préstamo. Sumando los costos de abrir y cerrar posiciones, estos factores pueden llevar a que la versión V2 no logre el equilibrio esperado entre compradores y vendedores.
A pesar de que la liquidez y el colateral comercial de pares de negociación como XRP/USD son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción de posiciones largas y cortas es desigual y la volatilidad del mercado es alta.
Conclusión
Después de casi 10 días de implementación del plan de incentivos, la versión V2 del protocolo ha logrado efectivamente un aumento del 69.5% en la liquidez, pero el impulso de crecimiento parece haber disminuido. El volumen de posiciones no liquidadas y el volumen de transacciones están muy influenciados por el mercado y aún no muestran un aumento notable.
Al mismo tiempo, varios fondos GM de la versión V2 aún enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. Aunque algunos fondos GM ofrecen una tasa de rendimiento anual de hasta aproximadamente el 50% y la liquidez existe en forma de ETH y USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un riesgo elevado debido a que están negociando algunos tokens de baja capitalización y alta volatilidad, como DOGE, XRP, LTC, entre otros.
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FlatTax
· 08-12 17:19
¿Estos mineros se han hecho ricos en esta ola?
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SchroedingersFrontrun
· 08-12 17:16
La situación entre largos y cortos aún no es estable, realmente no se puede jugar así.
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gas_fee_trauma
· 08-12 17:12
¡Todavía hay que ver cuánto se ganó!
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FunGibleTom
· 08-12 17:08
No es más que un vale de dinero.
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GasWaster
· 08-12 17:02
ugh otra granja de liquidez L2... perdí demasiado en transacciones fallidas como para preocuparme más, para ser honesto
GMX V2 Liquidez Gran aumento 70% pero el problema del desequilibrio entre largos y cortos aún debe resolverse
Desarrollo de GMX V2 bajo el plan STIP de Arbitrum: crecimiento de la Liquidez y desequilibrio entre largos y cortos
Recientemente, un protocolo de negociación de derivados lanzó un plan de incentivos a corto plazo (STIP) en la red Arbitrum, contando con el apoyo de 12 millones de tokens ARB. El protocolo ha declarado que utilizará estos fondos para promover el desarrollo conjunto de su versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde que se planeó el lanzamiento el 8 de noviembre, han pasado casi 10 días. Analicemos el uso de estos fondos y si han ayudado al protocolo a alcanzar sus objetivos de crecimiento previstos. Al mismo tiempo, también exploraremos la efectividad de la versión V2 en el ajuste del equilibrio entre posiciones largas y cortas.
Los tokens ARB se utilizan principalmente para incentivar la liquidez y el comercio de la versión V2
Los 12 millones de tokens ARB asignados bajo el plan STIP se distribuirán en un período de 12 semanas, asignando una cantidad específica de tokens cada semana. Estos fondos se utilizarán principalmente para las siguientes áreas:
Incentivar a los proveedores de liquidez de los contratos perpetuos y del mercado spot de la versión V2, además de las comisiones de transacción, también podrán obtener recompensas adicionales en tokens ARB. Se asignarán 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y la tasa de rendimiento anual de algunos pares de trading puede alcanzar el 50%.
Se ha establecido un incentivo de 350,000 ARB para transferir la Liquidez del pool GLP de la versión V1 al pool GM de la versión V2, y los usuarios que retiren GLP y compren GM durante este tiempo pueden recibir una subvención de comisiones.
Subsidios en las tarifas de transacción, reduciendo el costo promedio de transacción al 0.02% para aumentar la competitividad. Los usuarios que abran y cierren posiciones en la versión V2 pueden recibir hasta un 75% de reembolso en tarifas de transacción, en forma de tokens ARB. La primera fase de incentivos es de 300,000 ARB.
Los proyectos que se desarrollen en la versión V2 pero que no hayan recibido subsidios de Arbitrum, podrán asignar un máximo de 2 millones de ARB.
Estas medidas tienen como objetivo mejorar la competitividad general del protocolo, atrayendo a más usuarios al reducir los costos de transacción, al mismo tiempo que aumentan los ingresos de los proveedores de Liquidez, formando así un ciclo virtuoso.
La liquidez del V2 ha crecido significativamente, pero la tendencia de crecimiento se ha desacelerado.
Hasta el 17 de noviembre, el programa de incentivos de este protocolo en Arbitrum ha estado en funcionamiento durante casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana ya se han distribuido a través de airdrops. Veamos si la liquidez general, el volumen no liquidado y el volumen de transacciones de este protocolo han aumentado durante este tiempo.
En general, la liquidez total de las versiones V1 y V2 aumentó de 496 millones de dólares el 8 de noviembre a 528 millones de dólares el 17 de noviembre, con un aumento del 6.45%. La liquidez de la versión V1 disminuyó de 400 millones de dólares a 364 millones de dólares, con una disminución del 9%. Mientras tanto, la liquidez de la versión V2 creció de 96.77 millones de dólares a 164 millones de dólares, con un aumento del 69.5%.
Aunque el aumento general de la Liquidez no es significativo, el notable aumento de la Liquidez en la versión V2 sigue siendo de gran importancia para el protocolo, ya que la versión V2 tiene una mayor eficiencia de capital. Sin embargo, es importante señalar que el aumento de la Liquidez en la versión V2 ocurrió principalmente el primer día del inicio de los incentivos (8 de noviembre), y desde entonces, la velocidad de crecimiento ha disminuido notablemente e incluso ha mostrado estancamiento.
En cuanto al volumen no liquidado, creció de 152 millones de dólares el 8 de noviembre a 182 millones de dólares el 13 de noviembre, pero disminuyó a 137 millones de dólares el 17 de noviembre, incluso por debajo del nivel previo al inicio de los incentivos.
El volumen de transacciones ha fluctuado considerablemente en los últimos días, relacionado estrechamente con la volatilidad del mercado. Alcanzó su máximo el 9 de noviembre, con 555 millones de dólares; el 16 de noviembre fue el segundo, con 365 millones de dólares. Recientemente, el volumen de transacciones de la versión V1 sigue siendo superior al de la versión V2.
En comparación, el volumen de operaciones y el volumen no cerrado son más susceptibles a las fluctuaciones del mercado, mientras que los cambios en la Liquidez reflejan mejor la dirección del desarrollo del protocolo. Aunque la Liquidez muestra una tendencia general de subir, el crecimiento se concentra principalmente en los primeros dos días después de que comienzan los incentivos.
Algunas piscinas GM todavía presentan un serio desequilibrio entre largos y cortos
Un problema que ha sido criticado constantemente en la versión V1 es la falta de medidas para restringir la disparidad en la proporción de posiciones largas y cortas, lo que podría representar un alto riesgo para el GLP en un mercado de tendencias. Hasta el 17 de noviembre, este problema aún persiste. Las posiciones largas no cerradas de la versión V1 son de 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas son de solo 687 mil dólares, lo que representa una diferencia de casi 30 veces.
La versión V2 busca, a través de una serie de ajustes en las tarifas, atraer a los arbitrajistas para equilibrar las posiciones largas y cortas, reduciendo así el riesgo para los proveedores de liquidez. Sin embargo, a la vista de los resultados actuales, este objetivo no se ha logrado completamente.
Según datos públicos, el total de posiciones largas no liquidadas de la versión V2 es de 51,66 millones de dólares, mientras que el total de posiciones cortas no liquidadas es de 28,67 millones de dólares, lo que aún muestra una gran diferencia. Dado que en la versión V2 cada activo tiene un pool de liquidez independiente correspondiente a su negociación, necesitamos analizar la situación de cada activo por separado.
Para ciertos activos, como SOL, DOGE y XRP, las posiciones largas han alcanzado su límite y no se pueden abrir más posiciones largas, siendo evidente el desequilibrio entre largos y cortos. Tomando como ejemplo XRP, las posiciones largas son 4.42 veces las posiciones cortas; las posiciones largas de SOL son el doble de las posiciones cortas.
Tomando como ejemplo el par de trading XRP/USD, el costo de mantenimiento que debe pagar un comprador incluye una tarifa de financiación de 0.0045% por hora (anualizada al 39.42%) y una tarifa de préstamo de 0.0037% por hora (anualizada al 32.4%). Los beneficios que puede obtener un vendedor en corto son una tarifa de financiación de 0.0199% por hora (anualizada al 174%). Aunque superficialmente existe un espacio de arbitraje que podría atraer a algunos arbitrajistas a vender en corto, dado que actualmente hay pocas posiciones cortas, si estas aumentan, el rendimiento de la tarifa de financiación de los vendedores en corto disminuirá drásticamente. Además, estos datos pueden cambiar rápidamente con el tiempo, e incluso puede ser necesario pagar tarifas de financiación y de préstamo. Sumando los costos de abrir y cerrar posiciones, estos factores pueden llevar a que la versión V2 no logre el equilibrio esperado entre compradores y vendedores.
A pesar de que la liquidez y el colateral comercial de pares de negociación como XRP/USD son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción de posiciones largas y cortas es desigual y la volatilidad del mercado es alta.
Conclusión
Después de casi 10 días de implementación del plan de incentivos, la versión V2 del protocolo ha logrado efectivamente un aumento del 69.5% en la liquidez, pero el impulso de crecimiento parece haber disminuido. El volumen de posiciones no liquidadas y el volumen de transacciones están muy influenciados por el mercado y aún no muestran un aumento notable.
Al mismo tiempo, varios fondos GM de la versión V2 aún enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. Aunque algunos fondos GM ofrecen una tasa de rendimiento anual de hasta aproximadamente el 50% y la liquidez existe en forma de ETH y USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un riesgo elevado debido a que están negociando algunos tokens de baja capitalización y alta volatilidad, como DOGE, XRP, LTC, entre otros.