El 1 de agosto de 2025, la "Reglamento sobre monedas estables" de Hong Kong entrará en vigor, marcando el establecimiento del primer marco regulatorio integral para monedas estables fiat a nivel mundial. La implementación del reglamento significa que Hong Kong establece oficialmente un sistema de licencias para emisores de monedas estables fiat, mejorando aún más el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales en la región, mientras refuerza la línea de defensa de la estabilidad financiera y reserva espacio para un desarrollo ordenado de la innovación financiera.
ventana de licencia abierta: se espera que el primer lote se implemente a principios de 2026
Con la entrada en vigor de la normativa, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en adelante, "HKMA") ha iniciado simultáneamente la primera ronda de solicitudes de licencia para emisores de moneda estable, que estará abierta hasta el 30 de septiembre, y contará con un período de transición de 6 meses para gestionar la transición de cumplimiento de las instituciones que operan en Hong Kong en el negocio de emisión de moneda estable y otros asuntos relacionados.
La autoridad monetaria anima a las instituciones interesadas a comunicarse activamente sobre las expectativas regulatorias antes del 31 de agosto; las instituciones que estén bien preparadas y deseen ser consideradas lo antes posible, deben presentar su solicitud antes del 30 de septiembre. Según lo planificado, se espera que las primeras licencias de emisión de moneda estable se emitan a principios de 2026.
Es importante señalar que la Autoridad Monetaria ha advertido públicamente al mercado en múltiples ocasiones sobre "la necesidad de enfriar", enfatizando que el desarrollo de la moneda estable no necesariamente debe ser más rápido, se debe tener cuidado de sacrificar el control de riesgos por la velocidad, y se llama al mercado a mantener expectativas racionales. Este enfoque también se refleja en el diseño de los estándares de admisión.
Umbral regulatorio: evitar el crecimiento explosivo
La Autoridad Monetaria de Hong Kong mantiene un principio de alta prudencia en la emisión de licencias, estableciendo un umbral más alto. El presidente de la Autoridad Monetaria, Eddie Yue, ha dejado claro en varias ocasiones que se espera que en la fase inicial solo se otorguen unas pocas licencias. Incluso para las instituciones que ya han ingresado al sandbox, esto no significa que necesariamente puedan pasar la revisión, y entrar al "sandbox" tampoco es un requisito previo para solicitar una licencia en el futuro, todas las solicitudes deben ser evaluadas rigurosamente una por una, basándose en la calidad de los materiales. La reunión informativa sobre tecnología regulatoria del 29 de julio dejó claro que la conformidad, especificidad y sostenibilidad son los requisitos clave para la emisión de licencias.
Según los requisitos regulatorios publicados conjuntamente por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Departamento de Finanzas y Tesorería, las instituciones que planean emitir moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong en Hong Kong, además de obtener la licencia legal, también deben cumplir con los requisitos de auditoría, divulgación de reservas, transparencia y obligaciones de prevención del lavado de dinero a nivel financiero tradicional.
Anteriormente, el Secretario de Asuntos Económicos y de Finanzas de Hong Kong, Xu Zhengyu, también señaló que los principios generales de regulación son similares a los activos financieros tradicionales. Los emisores relevantes deben cumplir con las regulaciones sobre la gestión de activos de reserva y el proceso de redención, que incluyen la separación adecuada de los activos de los clientes. Además, cuando los tenedores de monedas estables presenten una solicitud de redención, debe completarse dentro de un día hábil para satisfacer la demanda de los usuarios.
El vicepresidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Chen Weimin, afirmó que la revisión se centra en la integridad de los materiales y la viabilidad del concepto. Para las instituciones con capacidades técnicas y de gestión de riesgos insuficientes, la práctica más realista es colaborar con otras instituciones de emisión de moneda estable para proporcionar escenarios de aplicación, en lugar de buscar ser el sujeto emisor.
Enfocarse en el valor del pago: marcar la diferencia con la especulación
El valor de las monedas estables radica en los pagos, no en la inversión. En diversas declaraciones públicas, la Autoridad Monetaria siempre ha enfatizado que la característica central de las monedas estables es ser una herramienta de pago respaldada por la tecnología blockchain, y su valor al integrarse con el sistema financiero tradicional radica en su función de pago, no en convertirse en un objeto de especulación en el mercado.
El presidente de la Autoridad de Desarrollo Financiero de Hong Kong, Hung Pui Cheng, ha declarado claramente que las monedas estables deben basarse en el largo plazo, centrándose en la profunda transformación de la infraestructura de pagos y la digitalización del mercado de activos, en lugar de convertirse en herramientas de especulación a corto plazo.
Chen Weimin también advierte al público sobre la burbuja de conceptos, evitando que el mercado se sobrecaliente. A pesar de que las instituciones obtienen licencias, la rentabilidad a corto plazo sigue siendo incierta, y hace un llamado a los inversores para que mantengan la calma y el juicio independiente al interpretar la información del mercado.
El secretario de Finanzas de Hong Kong, Chan Mo-po, también señaló en un artículo firmado que las características programables de las monedas estables brindan la posibilidad de automatizar pagos y reestructurar procesos de servicios financieros, pero su desarrollo no debe ser una "búsqueda tecnológica" o una "fiesta de herramientas", y debe estar estrechamente vinculado a las necesidades de la economía real.
anclaje a la economía real****: desde la liquidación transfronteriza hasta la tokenización de activos****
Con la mejora de la claridad regulatoria, la aplicación de las monedas estables también está acelerando su acercamiento al ámbito de la economía real. La primera tanda de monedas estables se centrará principalmente en la liquidación de comercio transfronterizo y en las pruebas de escenarios de Web3.
Xu Zhengyu señaló en una entrevista que, en los proyectos de infraestructura de la "Franja y la Ruta", las monedas estables tienen el potencial de convertirse en una importante herramienta digital para hacer frente a la volatilidad de las monedas locales, fortaleciendo la resiliencia económica regional.
Chen Maobo reveló que Hong Kong continuará promoviendo la tokenización de activos financieros, con planes de introducir un mecanismo de liquidación tokenizado en áreas como bonos verdes, ETF y productos metálicos, utilizando moneda estable para construir un puente entre los activos en cadena y la moneda de transacción.
Yu Weifen señaló en un artículo del 4 de agosto que los bancos de Hong Kong están experimentando un rápido crecimiento en el desarrollo de negocios de activos digitales. Tras la introducción de las directrices regulatorias pertinentes, cada vez más bancos están ampliando la venta de productos relacionados con activos digitales y activos tokenizados, así como los servicios de custodia de activos digitales. Se cree que el impulso de crecimiento en el ámbito de los activos digitales en Hong Kong continuará, aportando nueva energía al desarrollo de los negocios de gestión de patrimonios en Hong Kong.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Hong Kong entra en la era de las licencias de moneda estable: "subir" bajo altos umbrales.
El 1 de agosto de 2025, la "Reglamento sobre monedas estables" de Hong Kong entrará en vigor, marcando el establecimiento del primer marco regulatorio integral para monedas estables fiat a nivel mundial. La implementación del reglamento significa que Hong Kong establece oficialmente un sistema de licencias para emisores de monedas estables fiat, mejorando aún más el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales en la región, mientras refuerza la línea de defensa de la estabilidad financiera y reserva espacio para un desarrollo ordenado de la innovación financiera.
ventana de licencia abierta: se espera que el primer lote se implemente a principios de 2026
Con la entrada en vigor de la normativa, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en adelante, "HKMA") ha iniciado simultáneamente la primera ronda de solicitudes de licencia para emisores de moneda estable, que estará abierta hasta el 30 de septiembre, y contará con un período de transición de 6 meses para gestionar la transición de cumplimiento de las instituciones que operan en Hong Kong en el negocio de emisión de moneda estable y otros asuntos relacionados.
La autoridad monetaria anima a las instituciones interesadas a comunicarse activamente sobre las expectativas regulatorias antes del 31 de agosto; las instituciones que estén bien preparadas y deseen ser consideradas lo antes posible, deben presentar su solicitud antes del 30 de septiembre. Según lo planificado, se espera que las primeras licencias de emisión de moneda estable se emitan a principios de 2026.
Es importante señalar que la Autoridad Monetaria ha advertido públicamente al mercado en múltiples ocasiones sobre "la necesidad de enfriar", enfatizando que el desarrollo de la moneda estable no necesariamente debe ser más rápido, se debe tener cuidado de sacrificar el control de riesgos por la velocidad, y se llama al mercado a mantener expectativas racionales. Este enfoque también se refleja en el diseño de los estándares de admisión.
Umbral regulatorio: evitar el crecimiento explosivo
La Autoridad Monetaria de Hong Kong mantiene un principio de alta prudencia en la emisión de licencias, estableciendo un umbral más alto. El presidente de la Autoridad Monetaria, Eddie Yue, ha dejado claro en varias ocasiones que se espera que en la fase inicial solo se otorguen unas pocas licencias. Incluso para las instituciones que ya han ingresado al sandbox, esto no significa que necesariamente puedan pasar la revisión, y entrar al "sandbox" tampoco es un requisito previo para solicitar una licencia en el futuro, todas las solicitudes deben ser evaluadas rigurosamente una por una, basándose en la calidad de los materiales. La reunión informativa sobre tecnología regulatoria del 29 de julio dejó claro que la conformidad, especificidad y sostenibilidad son los requisitos clave para la emisión de licencias.
Según los requisitos regulatorios publicados conjuntamente por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Departamento de Finanzas y Tesorería, las instituciones que planean emitir moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong en Hong Kong, además de obtener la licencia legal, también deben cumplir con los requisitos de auditoría, divulgación de reservas, transparencia y obligaciones de prevención del lavado de dinero a nivel financiero tradicional.
Anteriormente, el Secretario de Asuntos Económicos y de Finanzas de Hong Kong, Xu Zhengyu, también señaló que los principios generales de regulación son similares a los activos financieros tradicionales. Los emisores relevantes deben cumplir con las regulaciones sobre la gestión de activos de reserva y el proceso de redención, que incluyen la separación adecuada de los activos de los clientes. Además, cuando los tenedores de monedas estables presenten una solicitud de redención, debe completarse dentro de un día hábil para satisfacer la demanda de los usuarios.
El vicepresidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Chen Weimin, afirmó que la revisión se centra en la integridad de los materiales y la viabilidad del concepto. Para las instituciones con capacidades técnicas y de gestión de riesgos insuficientes, la práctica más realista es colaborar con otras instituciones de emisión de moneda estable para proporcionar escenarios de aplicación, en lugar de buscar ser el sujeto emisor.
Enfocarse en el valor del pago: marcar la diferencia con la especulación
El valor de las monedas estables radica en los pagos, no en la inversión. En diversas declaraciones públicas, la Autoridad Monetaria siempre ha enfatizado que la característica central de las monedas estables es ser una herramienta de pago respaldada por la tecnología blockchain, y su valor al integrarse con el sistema financiero tradicional radica en su función de pago, no en convertirse en un objeto de especulación en el mercado.
El presidente de la Autoridad de Desarrollo Financiero de Hong Kong, Hung Pui Cheng, ha declarado claramente que las monedas estables deben basarse en el largo plazo, centrándose en la profunda transformación de la infraestructura de pagos y la digitalización del mercado de activos, en lugar de convertirse en herramientas de especulación a corto plazo.
Chen Weimin también advierte al público sobre la burbuja de conceptos, evitando que el mercado se sobrecaliente. A pesar de que las instituciones obtienen licencias, la rentabilidad a corto plazo sigue siendo incierta, y hace un llamado a los inversores para que mantengan la calma y el juicio independiente al interpretar la información del mercado.
El secretario de Finanzas de Hong Kong, Chan Mo-po, también señaló en un artículo firmado que las características programables de las monedas estables brindan la posibilidad de automatizar pagos y reestructurar procesos de servicios financieros, pero su desarrollo no debe ser una "búsqueda tecnológica" o una "fiesta de herramientas", y debe estar estrechamente vinculado a las necesidades de la economía real.
anclaje a la economía real****: desde la liquidación transfronteriza hasta la tokenización de activos****
Con la mejora de la claridad regulatoria, la aplicación de las monedas estables también está acelerando su acercamiento al ámbito de la economía real. La primera tanda de monedas estables se centrará principalmente en la liquidación de comercio transfronterizo y en las pruebas de escenarios de Web3.
Xu Zhengyu señaló en una entrevista que, en los proyectos de infraestructura de la "Franja y la Ruta", las monedas estables tienen el potencial de convertirse en una importante herramienta digital para hacer frente a la volatilidad de las monedas locales, fortaleciendo la resiliencia económica regional.
Chen Maobo reveló que Hong Kong continuará promoviendo la tokenización de activos financieros, con planes de introducir un mecanismo de liquidación tokenizado en áreas como bonos verdes, ETF y productos metálicos, utilizando moneda estable para construir un puente entre los activos en cadena y la moneda de transacción.
Yu Weifen señaló en un artículo del 4 de agosto que los bancos de Hong Kong están experimentando un rápido crecimiento en el desarrollo de negocios de activos digitales. Tras la introducción de las directrices regulatorias pertinentes, cada vez más bancos están ampliando la venta de productos relacionados con activos digitales y activos tokenizados, así como los servicios de custodia de activos digitales. Se cree que el impulso de crecimiento en el ámbito de los activos digitales en Hong Kong continuará, aportando nueva energía al desarrollo de los negocios de gestión de patrimonios en Hong Kong.