Marco de transparencia en la industria de la encriptación: abordando los problemas estructurales del mercado de Token
La industria de la encriptación de monedas tiene más de diez años de historia y se encuentra en un punto de inflexión importante. Aunque las empresas de encriptación están en proceso de salir a bolsa, los problemas de transparencia en el mercado de Tokens obstaculizan el desarrollo de la industria. Los Tokens se consideran la dirección de la forma de capital del futuro, pero si no se resuelven los problemas de transparencia, será difícil avanzar.
Actualmente, el mercado de tokens enfrenta el problema del "mercado de limones". La falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado dificulta a los inversores juzgar la calidad de los proyectos. Como resultado, los proyectos de calidad no quieren emitir moneda, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución de la calidad en todo el mercado.
En el mercado de tokens, los inversores enfrentan muchos problemas que los inversores de capital no necesitan preocuparse:
Protección legal insuficiente: la protección legal de los titulares de Token es muy inferior a la de los titulares de acciones.
Problemas de múltiples tokens: el equipo a menudo emite un segundo token para nuevas líneas de negocio, lo que perjudica los intereses de los primeros inversores.
Problema de la participación parasitaria: los titulares de tokens no están seguros de si el flujo de efectivo irá hacia el token o hacia la participación.
Comportamiento del fundador: El fundador puede abandonar el proyecto después de vender grandes cantidades de Token a través de OTC durante un mercado alcista.
Abuso de la fundación: el equipo puede convertir el flujo de efectivo del proyecto en la fundación y luego monetizarlo bajo diversos pretextos.
Estos problemas estructurales han llevado a que el riesgo de los Token tenga una prima de hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima hace que la valoración de los Token tenga un descuento de aproximadamente el 80%.
Una de las razones de esta situación es el período de "burbuja de todo" de 2020-2021. En ese momento, las tasas de interés globales estaban casi en cero, con una gran emisión de moneda y estímulos fiscales, lo que llevó a un aumento de los precios de los Token sin el respaldo de fundamentos. Después de la ruptura de la burbuja, los participantes del mercado han estado esperando el próximo "gran ciclo". Pero con el paso del tiempo, la gente ha comenzado a darse cuenta de que se necesita ofrecer algo sustancial a los inversores para que compren los Token.
Ante estos problemas, también ha habido algunas transformaciones positivas en la industria y en el ámbito regulador. Por ejemplo, Morpho Labs anunció recientemente que se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la entidad sin accionistas, la Asociación Morpho, asegurando que el valor fluya hacia el Token. La comisionada de la SEC de EE. UU., Hester Peirce, propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que ofrece un período de gracia y orientación para que los proyectos pasen de entidades centralizadas a redes descentralizadas.
Sin embargo, todavía existen varios problemas en la industria. Algunos equipos de proyectos separan la IP del Token, dejando el flujo de efectivo completamente para ellos. También hay proyectos que discuten emitir nuevos Tokens para nuevas líneas de negocio, lo que genera preocupación entre los inversores. Aunque ciertos proyectos son rentables, los poseedores de Tokens no reciben beneficios.
Estos problemas provienen en parte de la "mala conducta" de los fundadores y en parte son problemas estructurales en un vacío regulatorio. La estructura actual hace que los Token sean extremadamente poco atractivos para los inversores institucionales.
Para abordar estos problemas, la industria ha presentado un marco de transparencia de Token, que es un template de autorrevelación abierto y estandarizado. Los proyectos solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado. Este marco incluye aproximadamente 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y los acuerdos con los intercambios, y se requiere proporcionar documentos de respaldo relacionados.
Este marco adopta un enfoque de abajo hacia arriba, fomentando que los proyectos divulguen información de manera proactiva. Prioriza la vinculación de datos en la cadena, y para las partes que no se pueden verificar, depende de la declaración voluntaria por parte de los proyectos. A largo plazo, el mecanismo de reputación impulsará la divulgación honesta de los proyectos.
Se espera que los equipos que participen y obtengan una calificación razonable, cuyos Token a largo plazo puedan recibir una prima debido a la transparencia. Este cambio no se manifestará de inmediato, pero la mejora de la transparencia atraerá la atención de más fondos de Token de liquidez. Si este marco es ampliamente adoptado por el mercado, podría impulsar la entrada de más capital institucional en el mercado de Token de liquidez.
A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos que han sido ignorados por el ruido del mercado se convertirán en los principales beneficiarios del nuevo marco. Por otro lado, aquellos que ven los Token como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán marginados debido a la falta de transparencia. La aparición del marco ayudará a poner fin a la sobrevaloración de los "Token fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia los proyectos que realmente tienen una adecuada correspondencia entre producto y mercado.
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MetaReckt
· hace7h
Una vez que lo ves, es claramente una ola de tontos siendo tomados por tonta en el juego de pasar el tambor.
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Lonely_Validator
· hace7h
El contexto es muy complejo. Para ser honesto, simplemente falta regulación.
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SerumSurfer
· hace7h
Los proyectos especulativos son realmente repugnantes.
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TokenVelocity
· hace7h
Otra vez jugando con la trampa de la transparencia. Después de tantos años de problemas, seguimos estancados.
El marco de transparencia rompe el estancamiento del mercado de Token y ayuda al desarrollo saludable de la industria Web3.
Marco de transparencia en la industria de la encriptación: abordando los problemas estructurales del mercado de Token
La industria de la encriptación de monedas tiene más de diez años de historia y se encuentra en un punto de inflexión importante. Aunque las empresas de encriptación están en proceso de salir a bolsa, los problemas de transparencia en el mercado de Tokens obstaculizan el desarrollo de la industria. Los Tokens se consideran la dirección de la forma de capital del futuro, pero si no se resuelven los problemas de transparencia, será difícil avanzar.
Actualmente, el mercado de tokens enfrenta el problema del "mercado de limones". La falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado dificulta a los inversores juzgar la calidad de los proyectos. Como resultado, los proyectos de calidad no quieren emitir moneda, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución de la calidad en todo el mercado.
En el mercado de tokens, los inversores enfrentan muchos problemas que los inversores de capital no necesitan preocuparse:
Estos problemas estructurales han llevado a que el riesgo de los Token tenga una prima de hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima hace que la valoración de los Token tenga un descuento de aproximadamente el 80%.
Una de las razones de esta situación es el período de "burbuja de todo" de 2020-2021. En ese momento, las tasas de interés globales estaban casi en cero, con una gran emisión de moneda y estímulos fiscales, lo que llevó a un aumento de los precios de los Token sin el respaldo de fundamentos. Después de la ruptura de la burbuja, los participantes del mercado han estado esperando el próximo "gran ciclo". Pero con el paso del tiempo, la gente ha comenzado a darse cuenta de que se necesita ofrecer algo sustancial a los inversores para que compren los Token.
Ante estos problemas, también ha habido algunas transformaciones positivas en la industria y en el ámbito regulador. Por ejemplo, Morpho Labs anunció recientemente que se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la entidad sin accionistas, la Asociación Morpho, asegurando que el valor fluya hacia el Token. La comisionada de la SEC de EE. UU., Hester Peirce, propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que ofrece un período de gracia y orientación para que los proyectos pasen de entidades centralizadas a redes descentralizadas.
Sin embargo, todavía existen varios problemas en la industria. Algunos equipos de proyectos separan la IP del Token, dejando el flujo de efectivo completamente para ellos. También hay proyectos que discuten emitir nuevos Tokens para nuevas líneas de negocio, lo que genera preocupación entre los inversores. Aunque ciertos proyectos son rentables, los poseedores de Tokens no reciben beneficios.
Estos problemas provienen en parte de la "mala conducta" de los fundadores y en parte son problemas estructurales en un vacío regulatorio. La estructura actual hace que los Token sean extremadamente poco atractivos para los inversores institucionales.
Para abordar estos problemas, la industria ha presentado un marco de transparencia de Token, que es un template de autorrevelación abierto y estandarizado. Los proyectos solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado. Este marco incluye aproximadamente 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y los acuerdos con los intercambios, y se requiere proporcionar documentos de respaldo relacionados.
Este marco adopta un enfoque de abajo hacia arriba, fomentando que los proyectos divulguen información de manera proactiva. Prioriza la vinculación de datos en la cadena, y para las partes que no se pueden verificar, depende de la declaración voluntaria por parte de los proyectos. A largo plazo, el mecanismo de reputación impulsará la divulgación honesta de los proyectos.
Se espera que los equipos que participen y obtengan una calificación razonable, cuyos Token a largo plazo puedan recibir una prima debido a la transparencia. Este cambio no se manifestará de inmediato, pero la mejora de la transparencia atraerá la atención de más fondos de Token de liquidez. Si este marco es ampliamente adoptado por el mercado, podría impulsar la entrada de más capital institucional en el mercado de Token de liquidez.
A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos que han sido ignorados por el ruido del mercado se convertirán en los principales beneficiarios del nuevo marco. Por otro lado, aquellos que ven los Token como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán marginados debido a la falta de transparencia. La aparición del marco ayudará a poner fin a la sobrevaloración de los "Token fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia los proyectos que realmente tienen una adecuada correspondencia entre producto y mercado.