De AMM a libro de órdenes: explorando la evolución del mecanismo de precios del mercado de predicción
El mercado de predicción es esencialmente un "intercambio de probabilidad de eventos futuros", donde los usuarios expresan su juicio sobre eventos comprando opciones específicas. Debido a la singularidad de los eventos de predicción, su mecanismo de precios y liquidez difiere del de las transacciones comunes.
Los primeros mercados de predicción adoptaron la regla de puntuación de mercado logarítmico ( LMSR ) como mecanismo AMM, proporcionando liquidez y precios en tiempo real para el mercado. El núcleo de LMSR es un modelo de función de costos que calcula los precios según la participación de cada opción, asegurando que los precios reflejen las expectativas actuales del mercado.
La principal ventaja de LMSR es proporcionar liquidez incondicional, lo que resuelve el problema del arranque en frío. Sin embargo, sus parámetros de liquidez estática y su enfoque no lucrativo también traen limitaciones. A medida que el tamaño del mercado crece, estas deficiencias se hacen cada vez más evidentes.
Para mejorar la eficiencia del capital, optimizar la experiencia de trading y atraer liquidez profesional, algunas plataformas han comenzado a cambiar al modelo de libro de órdenes. El nuevo modelo combina un libro de órdenes fuera de la cadena con liquidación en la cadena, equilibrando la seguridad descentralizada con la experiencia de trading centralizada.
En el modo de libro de órdenes, el anclaje de precios se realiza a través de la emisión y el ciclo de arbitraje de las participaciones. El sistema permite a los usuarios emitir o canjear un par de participaciones de SÍ/NO por 1 dólar, estableciendo así un anclaje de valor. El comercio libre en el libro de órdenes independiente y el mecanismo de arbitraje aseguran que la suma de los precios de SÍ y NO se acerque a 1 dólar.
La combinación del mercado de predicción y el DEX( implica múltiples posibilidades. El mercado de predicción puede proporcionar a los usuarios del DEX herramientas nativas de cobertura de riesgos, y sus datos de precios pueden servir como indicadores adelantados para la gestión de liquidez concentrada del DEX. Además, vincular los indicadores del DEX con eventos de predicción puede dar lugar a nuevos productos financieros estructurados.
A medida que la base de usuarios continúa expandiéndose, el mercado de predicción está evolucionando hacia la "capa de precios de riesgo" y "oráculo de información" de la industria cripto. Su fusión con protocolos básicos como DEX se convertirá en un factor clave para impulsar la madurez del ecosistema DeFi.
![De AMM a libro de órdenes: explorando el cambio en el mecanismo de precios de Polymarket y la posibilidad de combinarlo con DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0c509a816971faebbf06a6b818ebce1c.webp(
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Evolución del mecanismo de precios del mercado de predicción: del LMSR al camino de eficiencia del libro de órdenes
De AMM a libro de órdenes: explorando la evolución del mecanismo de precios del mercado de predicción
El mercado de predicción es esencialmente un "intercambio de probabilidad de eventos futuros", donde los usuarios expresan su juicio sobre eventos comprando opciones específicas. Debido a la singularidad de los eventos de predicción, su mecanismo de precios y liquidez difiere del de las transacciones comunes.
Los primeros mercados de predicción adoptaron la regla de puntuación de mercado logarítmico ( LMSR ) como mecanismo AMM, proporcionando liquidez y precios en tiempo real para el mercado. El núcleo de LMSR es un modelo de función de costos que calcula los precios según la participación de cada opción, asegurando que los precios reflejen las expectativas actuales del mercado.
La principal ventaja de LMSR es proporcionar liquidez incondicional, lo que resuelve el problema del arranque en frío. Sin embargo, sus parámetros de liquidez estática y su enfoque no lucrativo también traen limitaciones. A medida que el tamaño del mercado crece, estas deficiencias se hacen cada vez más evidentes.
Para mejorar la eficiencia del capital, optimizar la experiencia de trading y atraer liquidez profesional, algunas plataformas han comenzado a cambiar al modelo de libro de órdenes. El nuevo modelo combina un libro de órdenes fuera de la cadena con liquidación en la cadena, equilibrando la seguridad descentralizada con la experiencia de trading centralizada.
En el modo de libro de órdenes, el anclaje de precios se realiza a través de la emisión y el ciclo de arbitraje de las participaciones. El sistema permite a los usuarios emitir o canjear un par de participaciones de SÍ/NO por 1 dólar, estableciendo así un anclaje de valor. El comercio libre en el libro de órdenes independiente y el mecanismo de arbitraje aseguran que la suma de los precios de SÍ y NO se acerque a 1 dólar.
La combinación del mercado de predicción y el DEX( implica múltiples posibilidades. El mercado de predicción puede proporcionar a los usuarios del DEX herramientas nativas de cobertura de riesgos, y sus datos de precios pueden servir como indicadores adelantados para la gestión de liquidez concentrada del DEX. Además, vincular los indicadores del DEX con eventos de predicción puede dar lugar a nuevos productos financieros estructurados.
A medida que la base de usuarios continúa expandiéndose, el mercado de predicción está evolucionando hacia la "capa de precios de riesgo" y "oráculo de información" de la industria cripto. Su fusión con protocolos básicos como DEX se convertirá en un factor clave para impulsar la madurez del ecosistema DeFi.
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