Después de participar en la Conferencia de Consenso de Hong Kong, la sensación más profunda es que la industria del capital de riesgo está enfrentando enormes desafíos. En marcado contraste con los equipos de proyectos, muchos VC enfrentan problemas de recaudación de fondos, pérdida de personal, entre otros. Algunos incluso están considerando emitir monedas Meme para recaudar fondos. Muchas personas en la industria optan por transformarse, unirse a los equipos de proyectos o convertirse en líderes de opinión. Este cambio me lleva a reflexionar sobre los problemas que enfrenta la industria de VC y sus posibles soluciones.
Ya sea en China o en Estados Unidos, la era dorada del VC como categoría de inversión ha llegado a su fin. Tomando como ejemplo a Lightspeed, su fondo invertido en 2012 logró un retorno de 3.7 veces, pero los fondos posteriores a 2014 han tenido problemas incluso para recuperar la inversión. El VC en China también ha seguido una trayectoria similar, aprovechando el bono demográfico para crear varios gigantes de Internet, pero después de 2015 se enfrenta a desafíos como una regulación más estricta y una restricción de la liquidez, lo que ha llevado a una caída significativa en las tasas de retorno. El VC en criptomonedas tampoco ha escapado de esto.
El problema central que enfrenta el mercado actual es la extrema falta de liquidez, la intensificación de la competencia en el mercado y la dificultad para mantener el modelo tradicional de VC. Este ciclo de mercado alcista ha sido impulsado principalmente por el ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos y los inversores institucionales, pero los fondos fluyen principalmente hacia BTC y productos indexados, con muy pocas inversiones en otras criptomonedas. Debido a la falta de innovación real en tecnología y productos, es difícil para otras monedas mantener una alta valoración.
Esto ha llevado a cuestionar el modelo VC. Los minoristas creen que los VC tienen una ventaja injusta, ya que pueden obtener fichas a un costo más bajo y acceder a información clave. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado y a una mayor escasez de liquidez. En comparación, las estrategias de fondos de segundo nivel no chocan fuertemente con el sentimiento del mercado, ya que los minoristas también tienen las mismas oportunidades de ingresar al mercado.
El auge del modelo de financiamiento de memes es una respuesta a esta tendencia. Ofrece un mecanismo de participación más justo y un umbral de entrada más bajo. Los inversores minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena y obtener fichas tempranas bajo un mecanismo de precios relativamente justo. Los desarrolladores pueden "tener activos primero y productos después". Este modelo refleja la influencia del capitalismo populista en el ecosistema financiero, satisface el deseo de la gente de enriquecerse rápidamente y rompe el monopolio de las instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, el modelo de financiamiento de Meme también presenta problemas evidentes. La relación señal-ruido es extremadamente baja, y hay una gran cantidad de proyectos de baja calidad que los inundan. La transparencia de la información es insuficiente, y la alta liquidez hace que la construcción a largo plazo de los proyectos sea menos importante. Más grave aún, la alta liquidez significa una alta competencia, y los participantes carecen de un vínculo de intereses a largo plazo, lo que hace que esta estructura de confianza sea difícil de mantener.
A pesar de eso, el VC aún tiene su valor. El mundo está lleno de información y asimetrías de confianza, ciertos recursos de colaboración son difíciles de obtener para los desarrolladores comunes. Pero el VC ya no puede beneficiarse tan fácilmente de la asimetría de información como lo hacía en el pasado. Frente a la reestructuración del paradigma del mercado, el VC debe ajustar su estrategia y encontrar un equilibrio entre la alta liquidez del modelo Meme y el apoyo a largo plazo del VC tradicional.
Independientemente de cómo cambie el mercado, lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que tienen visión, son ejecutivos fuertes y están dispuestos a construir de manera continua. Los VC necesitan redefinir su papel y ofrecer apoyo valioso a estos fundadores en el nuevo entorno de mercado.
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MoneyBurnerSociety
· hace5h
¿Los expertos en pérdidas también se han declarado en bancarrota? Es hora de invertir en capital de riesgo y ganar dinero a lo grande.
Transformación de la industria VC: de la asimetría de la información a la reestructuración de la Liquidez
La transformación y el futuro de la industria VC
Después de participar en la Conferencia de Consenso de Hong Kong, la sensación más profunda es que la industria del capital de riesgo está enfrentando enormes desafíos. En marcado contraste con los equipos de proyectos, muchos VC enfrentan problemas de recaudación de fondos, pérdida de personal, entre otros. Algunos incluso están considerando emitir monedas Meme para recaudar fondos. Muchas personas en la industria optan por transformarse, unirse a los equipos de proyectos o convertirse en líderes de opinión. Este cambio me lleva a reflexionar sobre los problemas que enfrenta la industria de VC y sus posibles soluciones.
Ya sea en China o en Estados Unidos, la era dorada del VC como categoría de inversión ha llegado a su fin. Tomando como ejemplo a Lightspeed, su fondo invertido en 2012 logró un retorno de 3.7 veces, pero los fondos posteriores a 2014 han tenido problemas incluso para recuperar la inversión. El VC en China también ha seguido una trayectoria similar, aprovechando el bono demográfico para crear varios gigantes de Internet, pero después de 2015 se enfrenta a desafíos como una regulación más estricta y una restricción de la liquidez, lo que ha llevado a una caída significativa en las tasas de retorno. El VC en criptomonedas tampoco ha escapado de esto.
El problema central que enfrenta el mercado actual es la extrema falta de liquidez, la intensificación de la competencia en el mercado y la dificultad para mantener el modelo tradicional de VC. Este ciclo de mercado alcista ha sido impulsado principalmente por el ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos y los inversores institucionales, pero los fondos fluyen principalmente hacia BTC y productos indexados, con muy pocas inversiones en otras criptomonedas. Debido a la falta de innovación real en tecnología y productos, es difícil para otras monedas mantener una alta valoración.
Esto ha llevado a cuestionar el modelo VC. Los minoristas creen que los VC tienen una ventaja injusta, ya que pueden obtener fichas a un costo más bajo y acceder a información clave. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado y a una mayor escasez de liquidez. En comparación, las estrategias de fondos de segundo nivel no chocan fuertemente con el sentimiento del mercado, ya que los minoristas también tienen las mismas oportunidades de ingresar al mercado.
El auge del modelo de financiamiento de memes es una respuesta a esta tendencia. Ofrece un mecanismo de participación más justo y un umbral de entrada más bajo. Los inversores minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena y obtener fichas tempranas bajo un mecanismo de precios relativamente justo. Los desarrolladores pueden "tener activos primero y productos después". Este modelo refleja la influencia del capitalismo populista en el ecosistema financiero, satisface el deseo de la gente de enriquecerse rápidamente y rompe el monopolio de las instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, el modelo de financiamiento de Meme también presenta problemas evidentes. La relación señal-ruido es extremadamente baja, y hay una gran cantidad de proyectos de baja calidad que los inundan. La transparencia de la información es insuficiente, y la alta liquidez hace que la construcción a largo plazo de los proyectos sea menos importante. Más grave aún, la alta liquidez significa una alta competencia, y los participantes carecen de un vínculo de intereses a largo plazo, lo que hace que esta estructura de confianza sea difícil de mantener.
A pesar de eso, el VC aún tiene su valor. El mundo está lleno de información y asimetrías de confianza, ciertos recursos de colaboración son difíciles de obtener para los desarrolladores comunes. Pero el VC ya no puede beneficiarse tan fácilmente de la asimetría de información como lo hacía en el pasado. Frente a la reestructuración del paradigma del mercado, el VC debe ajustar su estrategia y encontrar un equilibrio entre la alta liquidez del modelo Meme y el apoyo a largo plazo del VC tradicional.
Independientemente de cómo cambie el mercado, lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que tienen visión, son ejecutivos fuertes y están dispuestos a construir de manera continua. Los VC necesitan redefinir su papel y ofrecer apoyo valioso a estos fundadores en el nuevo entorno de mercado.