Perspectivas del mercado de criptomonedas para la segunda mitad de 2025: oportunidades en medio de la política monetaria en rango limitado y la agitación global
I. Resumen
El entorno macroeconómico global seguirá siendo altamente incierto en la primera mitad de 2025. La Reserva Federal ha pausado varias veces la reducción de tasas, lo que refleja que la política monetaria ha entrado en una fase de espera y rango limitado. El aumento de aranceles y la escalada de conflictos geopolíticos afectan aún más la estructura de la aversión al riesgo global. Este informe parte de cinco dimensiones macroeconómicas, combinando datos en cadena y modelos financieros, para evaluar sistemáticamente las oportunidades y riesgos del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año, y propone tres tipos de estrategias centrales, cubriendo Bitcoin, el ecosistema de stablecoins y la pista de derivados DeFi.
II. Revisión del entorno macroeconómico global ( 2025 primer semestre )
En la primera mitad de 2025, el panorama macroeconómico global continuará presentando múltiples características de incertidumbre. El crecimiento es débil, la inflación es pegajosa, las perspectivas de política monetaria son confusas y la escalada de tensiones geopolíticas ha llevado a una notable contracción del apetito por el riesgo a nivel mundial. La lógica dominante de la macroeconomía y la política monetaria ha evolucionado gradualmente de "control de la inflación" a "juego de señales" y "gestión de expectativas".
En cuanto a la política de la Reserva Federal, a principios de 2025, el mercado había anticipado tres recortes de tasas durante el año, pero luego la inflación volvió a aumentar, lo que llevó a la Reserva Federal a pausar los recortes de tasas y reducir las expectativas de recortes anuales. Después de la reunión de junio, la Reserva Federal entró en una fase de "dependencia de datos + esperar y observar", lo que aumentó significativamente la incertidumbre sobre la trayectoria de la política.
Al mismo tiempo, se intensifica la división entre la política fiscal y la política monetaria. El gobierno promueve la estrategia de "dólar fuerte + fronteras fuertes", optimizando la estructura de la deuda a través de múltiples instrumentos financieros, incluida la promoción de la legalización de las monedas estables en dólares. Estas medidas se desacoplan claramente de la dirección de la alta tasa de interés de la Reserva Federal para contener la inflación, lo que complica aún más la gestión de las expectativas del mercado.
La política arancelaria se ha convertido en una de las variables dominantes de la agitación del mercado global en la primera mitad del año. Desde abril, Estados Unidos ha impuesto una nueva ronda de altos aranceles sobre varios productos, lo que ha provocado una contradicción entre la estabilidad del crédito del dólar y el ancla de las tasas de interés.
La escalada de la geopolítica también ha impactado el sentimiento del mercado. Ucrania destruyó un bombardero estratégico ruso, las infraestructuras petroleras de Oriente Medio fueron atacadas, y el precio del petróleo crudo se disparó. A diferencia de 2022, esta ronda de eventos geopolíticos no ha impulsado el aumento de las criptomonedas, sino que ha llevado a los fondos de refugio a fluir hacia el oro y los bonos del gobierno a corto plazo.
Desde el punto de vista del flujo de capital global, en la primera mitad de 2025 se observa una clara tendencia de "desemergentización". La salida neta de fondos en bonos de mercados emergentes alcanza un nuevo máximo, mientras que el mercado norteamericano recibe un flujo neto de fondos relativamente positivo. El mercado de criptomonedas presenta signos de "estratificación de activos" y "rotación estructural".
En general, el primer semestre de 2025 presenta un entorno de incertidumbre altamente complejo, que sienta una base complicada para el funcionamiento del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año.
Tres, la reestructuración del sistema del dólar y la evolución sistemática del papel de las monedas encriptadas
Desde 2020, el sistema del dólar está experimentando una reestructuración estructural profunda, derivada de la inestabilidad del orden monetario global y la crisis de confianza institucional. En la primera mitad de 2025, el entorno macroeconómico experimentará una fuerte volatilidad, la hegemonía del dólar enfrentará un desequilibrio en la coherencia de las políticas internas y desafíos externos, lo que afectará profundamente la posición de mercado de las monedas, la lógica regulatoria y el papel de los activos.
En términos de estructura interna, el sistema de crédito del dólar enfrenta el problema de "la lógica de anclaje de la política monetaria tambaleándose". El gobierno está moldeando una estrategia de "prioridad fiscal", aprovechando la posición dominante global del dólar para exportar la inflación interna. El Departamento del Tesoro está reforzando la configuración del camino de internacionalización del dólar y promoviendo la construcción del "sistema de exportación de dólar digital".
Esta estrategia ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre la "desaparición de la frontera entre las monedas fiduciarias y los activos encriptados". La posición dominante de las monedas estables en dólares sigue aumentando en el comercio de criptomonedas, mientras que el peso relativo de Bitcoin y Ethereum está disminuyendo. El sistema de crédito en dólares ha "devorado" en parte el mercado de criptomonedas, convirtiendo a las monedas estables en dólares en una nueva fuente de riesgo sistémico.
Desde el exterior, el sistema del dólar enfrenta una continua prueba de mecanismos monetarios multilaterales. Varios países están promoviendo la liquidación en moneda local, acuerdos de compensación bilateral y la construcción de redes de activos digitales vinculados a bienes, debilitando la posición de monopolio del dólar en la liquidación global. Los activos encriptados están atrapados entre dos sistemas, y el problema de "pertenencia institucional" se vuelve cada vez más difuso.
El papel de Bitcoin está pasando de "herramienta de pago descentralizada" a "activo antiinflacionario soberano" y "canal de liquidez bajo los vacíos institucionales". En algunos países con monedas inestables, Bitcoin se utiliza ampliamente para cubrir la devaluación de la moneda local y el control de capital. Sin embargo, no ha sido incluido en el sistema lógico de crédito del país, y su capacidad para resistir riesgos ante la presión política sigue siendo insuficiente.
El papel de Ethereum también está cambiando, evolucionando gradualmente de "plataforma de contratos inteligentes" a "plataforma de acceso institucional". Cada vez más actividades están incorporando a Ethereum en estructuras de cumplimiento, y las instituciones financieras tradicionales también están implementando infraestructura en la cadena. El futuro de Ethereum dependerá del "grado de compatibilidad institucional".
El sistema del dólar está volviendo a dominar el mercado de activos digitales a través de la externalización tecnológica, la integración institucional y la penetración regulatoria, con el objetivo de hacer que los activos encriptados sean componentes integrados del "mundo del dólar digital". La lógica de inversión futura girará en torno a "quién pueda integrar la estructura reconstruida del dólar, quién poseerá el dividendo institucional".
Cuatro, Perspectiva de datos en cadena: Nuevos cambios en la estructura de fondos y el comportamiento del usuario
En la primera mitad de 2025, los datos en cadena presentan un complejo panorama de "sedimentación estructural y recuperación marginal entrelazadas". La proporción de tenedores a largo plazo de Bitcoin alcanza un nuevo máximo, la estructura de suministro de monedas estables se recupera significativamente, y la actividad en el ecosistema DeFi se restablece, aunque con un control de riesgos. Esto refleja que el sentimiento de los inversores oscila entre la aversión al riesgo y la exploración, así como el proceso de reestructuración de capital que es altamente sensible a los cambios en el ritmo de la política.
En la cadena de Bitcoin, más del 70% no se ha movido durante más de 12 meses, alcanzando un máximo histórico. El aumento en las tenencias de los titulares a largo plazo indica que la confianza del mercado no se ha visto afectada, y la oferta circulante se está contrayendo. La curva de distribución del tiempo de tenencia de monedas se "desplaza a la derecha", y cada vez más monedas en la cadena se están bloqueando por 2 años o más. Esto refleja la lógica de distribución de BTC en la cadena dominada por fondos estructurales. La actividad a corto plazo ha disminuido notablemente, confirmando el cambio del mercado de "juegos de alta frecuencia" a "asignación a largo plazo".
El mercado de monedas estables ha salido de un ciclo de recuperación. La capitalización de mercado de USDC ha vuelto a crecer, y las nuevas monedas estables también han registrado un crecimiento significativo. La expansión de las monedas estables proviene en mayor medida de escenarios de actividades económicas reales. La actividad en la cadena ha aumentado, reflejando que las monedas estables están regresando a su esencia como herramientas de pago en lugar de activos de contraparte en el comercio. La proporción de circulación entre cadenas ha aumentado, lo que indica que los fondos buscan rutas de pago y despliegue más eficientes.
El ecosistema DeFi muestra una situación de "reparación activa pero riesgo neutro". Los productos derivados y los contratos perpetuos se comportan de manera activa, pero la tasa de utilización de capital es baja. Aunque el TVL de la mayoría de las plataformas está en aumento, el promedio de múltiplos de apalancamiento y el volumen de contratos no liquidados no crecen en proporción. Esto indica que los participantes del mercado están probando frecuentemente, pero en general no ha habido una acumulación sistemática de apalancamiento, permaneciendo en un estado de observación estratégica.
En general, los datos en cadena del primer semestre de 2025 revelan que el mercado de criptomonedas se encuentra en una compleja zona de intersección de "reconstrucción de chips - compresión de expectativas - reparación marginal de la calidez". La estructura de fondos está pasando de estar dominada por dinero caliente general a una estructura compuesta que tiene como base un depósito estructural y como superficie un comercio a corto plazo. Aunque esta estructura será difícil de formar en un aumento unidireccional sostenido a corto plazo, una vez que el camino de la política macroeconómica esté claro, liberará rápidamente el impulso alcista interno.
Cinco, análisis de la tendencia del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año y recomendaciones estratégicas
A medida que se acerca la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas entrará en un período crítico de resonancia macro y estructural. Su variable central es el juego dinámico entre caminos macro multidimensionales, certeza institucional y reestructuración de la cadena. La evolución del mercado se está acercando a un "período de reevaluación de ventanas", donde la corrección de las expectativas políticas, la revalorización del entorno de tasas de interés y la remodelación de los modelos de precios de riesgo constituirán la lógica principal de las fluctuaciones y tendencias del mercado en los próximos 6 a 9 meses.
Desde la perspectiva de la política macroeconómica, la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal y los cambios marginales en la liquidez del dólar siguen siendo fuerzas determinantes. A medida que los indicadores económicos de EE. UU. muestran signos de posible deflación, la probabilidad de que la Reserva Federal entre en un camino de "reducción simbólica de tasas" o incluso "reducción preventiva de tasas" aumenta. Una vez que la Reserva Federal realice la primera reducción de tasas, incluso si es un intento pequeño, podría desencadenar un efecto amplificador en el sentimiento del mercado de criptomonedas.
Sin embargo, la incertidumbre provocada por los ciclos políticos globales seguirá oscureciendo la lógica de precios de los activos. Las elecciones estadounidenses, la redistribución del poder en el Parlamento Europeo, el desacoplamiento financiero entre Rusia y Occidente, y la competencia comercial entre China y Estados Unidos podrían perturbar la aversión al riesgo de los inversores y el flujo de capitales. En particular, si Trump gana las elecciones, su tendencia hacia políticas extremas podría beneficiar a corto plazo a la encriptación, pero las conmociones geopolíticas y el riesgo de desacoplamiento financiero también podrían desencadenar una "recalificación del riesgo" en el sistema financiero global.
Desde la perspectiva de la estructura del mercado, el mercado de criptomonedas está entrando en la etapa media y avanzada de "dominación de fondos ETF, estabilización de la estructura en cadena y desaceleración de la rotación temática". El ETF de Bitcoin se ha convertido en la fuerza de incremento dominante, y su ritmo de entrada neta prácticamente determina la tendencia del precio de BTC. La estructura en cadena se está estabilizando gradualmente, lo que muestra que el mercado de criptomonedas está formando un sistema interno de funcionamiento más resiliente. Sin embargo, la rotación temática se ha desacelerado significativamente, y la paciencia de los inversores hacia la especulación de temas se ha debilitado. En la segunda mitad del año, las oportunidades estructurales se concentrarán en la "verificación de narrativas respaldadas por la realidad".
Sugerencias de operación táctica:
La asignación de activos se centra en la "sincronización de estructura y ritmo". Bitcoin sigue siendo el activo principal más determinista, adecuado para una doble estrategia de ETF y billetera fría. Ethereum tiene flexibilidad en el juego, pero se debe tener cuidado con la disminución de la innovación en aplicaciones en cadena, se recomienda prestar atención a los segmentos específicos que combinan "liquidez + nueva narrativa" dentro del ecosistema. Las cadenas de bloques de alta velocidad tienen espacio para la recuperación de valoración, pero se debe controlar la participación y el ritmo.
Captura estratégica del potencial de rotación secundaria de activos Meme. Aún existen oportunidades de trading a corto plazo basadas en la resonancia del flujo y la liquidez de las plataformas sociales. Se pueden realizar operaciones ligeras combinando datos de monitoreo del flujo de fondos en la cadena, pero asegurando que la asignación de Meme no supere el 10% del valor total de la cartera.
Construir un "marco de mercado alcista defensivo". Enfocarse en tres indicadores clave como señales "anticipadas" de un cambio en el mercado: cambios en la trayectoria de la política de la Reserva Federal, expansión de los flujos de fondos de ETF y cambios en la actividad en la cadena de monedas estables. La resonancia de los tres constituye una señal de confirmación para la transición del mercado a una "fase de revalorización de tendencias".
Seis, conclusión
En 2025, el mercado de criptomonedas entrará en un nuevo ciclo dominado por la competencia institucional y guiado por la reestructuración de la liquidez. Se sugiere que la línea estratégica central sea "buscar oportunidades estructurales en defensa", aprovechando la reestructuración de las herramientas monetarias y la recuperación de las cadenas de arbitraje de capital que traen nuevas rutas Alpha. La paciencia será la estrategia más poderosa, y entender las instituciones es la verdadera habilidad para atravesar ciclos.
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MEVHunterBearish
· 07-31 08:34
tomar a la gente por tonta no tiene sentido
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LoneValidator
· 07-31 08:34
Otra vez la misma historia, esperando a que bajen los tipos de interés hasta morir.
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BearMarketSage
· 07-31 08:33
Todavía es más seguro en un mercado bajista.
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Web3ProductManager
· 07-31 08:30
mirando las métricas de usuario ahora y no voy a mentir, estos vientos macro están dándome vibras de 2022... nuestra curva de adopción del token podría necesitar un cambio serio, para ser honesto
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BlockDetective
· 07-31 08:28
La Reserva Federal (FED) ya ha comenzado a hacer cosas.
Perspectivas del mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2025: oportunidades y desafíos bajo la reestructuración del dólar
Perspectivas del mercado de criptomonedas para la segunda mitad de 2025: oportunidades en medio de la política monetaria en rango limitado y la agitación global
I. Resumen
El entorno macroeconómico global seguirá siendo altamente incierto en la primera mitad de 2025. La Reserva Federal ha pausado varias veces la reducción de tasas, lo que refleja que la política monetaria ha entrado en una fase de espera y rango limitado. El aumento de aranceles y la escalada de conflictos geopolíticos afectan aún más la estructura de la aversión al riesgo global. Este informe parte de cinco dimensiones macroeconómicas, combinando datos en cadena y modelos financieros, para evaluar sistemáticamente las oportunidades y riesgos del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año, y propone tres tipos de estrategias centrales, cubriendo Bitcoin, el ecosistema de stablecoins y la pista de derivados DeFi.
II. Revisión del entorno macroeconómico global ( 2025 primer semestre )
En la primera mitad de 2025, el panorama macroeconómico global continuará presentando múltiples características de incertidumbre. El crecimiento es débil, la inflación es pegajosa, las perspectivas de política monetaria son confusas y la escalada de tensiones geopolíticas ha llevado a una notable contracción del apetito por el riesgo a nivel mundial. La lógica dominante de la macroeconomía y la política monetaria ha evolucionado gradualmente de "control de la inflación" a "juego de señales" y "gestión de expectativas".
En cuanto a la política de la Reserva Federal, a principios de 2025, el mercado había anticipado tres recortes de tasas durante el año, pero luego la inflación volvió a aumentar, lo que llevó a la Reserva Federal a pausar los recortes de tasas y reducir las expectativas de recortes anuales. Después de la reunión de junio, la Reserva Federal entró en una fase de "dependencia de datos + esperar y observar", lo que aumentó significativamente la incertidumbre sobre la trayectoria de la política.
Al mismo tiempo, se intensifica la división entre la política fiscal y la política monetaria. El gobierno promueve la estrategia de "dólar fuerte + fronteras fuertes", optimizando la estructura de la deuda a través de múltiples instrumentos financieros, incluida la promoción de la legalización de las monedas estables en dólares. Estas medidas se desacoplan claramente de la dirección de la alta tasa de interés de la Reserva Federal para contener la inflación, lo que complica aún más la gestión de las expectativas del mercado.
La política arancelaria se ha convertido en una de las variables dominantes de la agitación del mercado global en la primera mitad del año. Desde abril, Estados Unidos ha impuesto una nueva ronda de altos aranceles sobre varios productos, lo que ha provocado una contradicción entre la estabilidad del crédito del dólar y el ancla de las tasas de interés.
La escalada de la geopolítica también ha impactado el sentimiento del mercado. Ucrania destruyó un bombardero estratégico ruso, las infraestructuras petroleras de Oriente Medio fueron atacadas, y el precio del petróleo crudo se disparó. A diferencia de 2022, esta ronda de eventos geopolíticos no ha impulsado el aumento de las criptomonedas, sino que ha llevado a los fondos de refugio a fluir hacia el oro y los bonos del gobierno a corto plazo.
Desde el punto de vista del flujo de capital global, en la primera mitad de 2025 se observa una clara tendencia de "desemergentización". La salida neta de fondos en bonos de mercados emergentes alcanza un nuevo máximo, mientras que el mercado norteamericano recibe un flujo neto de fondos relativamente positivo. El mercado de criptomonedas presenta signos de "estratificación de activos" y "rotación estructural".
En general, el primer semestre de 2025 presenta un entorno de incertidumbre altamente complejo, que sienta una base complicada para el funcionamiento del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año.
Tres, la reestructuración del sistema del dólar y la evolución sistemática del papel de las monedas encriptadas
Desde 2020, el sistema del dólar está experimentando una reestructuración estructural profunda, derivada de la inestabilidad del orden monetario global y la crisis de confianza institucional. En la primera mitad de 2025, el entorno macroeconómico experimentará una fuerte volatilidad, la hegemonía del dólar enfrentará un desequilibrio en la coherencia de las políticas internas y desafíos externos, lo que afectará profundamente la posición de mercado de las monedas, la lógica regulatoria y el papel de los activos.
En términos de estructura interna, el sistema de crédito del dólar enfrenta el problema de "la lógica de anclaje de la política monetaria tambaleándose". El gobierno está moldeando una estrategia de "prioridad fiscal", aprovechando la posición dominante global del dólar para exportar la inflación interna. El Departamento del Tesoro está reforzando la configuración del camino de internacionalización del dólar y promoviendo la construcción del "sistema de exportación de dólar digital".
Esta estrategia ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre la "desaparición de la frontera entre las monedas fiduciarias y los activos encriptados". La posición dominante de las monedas estables en dólares sigue aumentando en el comercio de criptomonedas, mientras que el peso relativo de Bitcoin y Ethereum está disminuyendo. El sistema de crédito en dólares ha "devorado" en parte el mercado de criptomonedas, convirtiendo a las monedas estables en dólares en una nueva fuente de riesgo sistémico.
Desde el exterior, el sistema del dólar enfrenta una continua prueba de mecanismos monetarios multilaterales. Varios países están promoviendo la liquidación en moneda local, acuerdos de compensación bilateral y la construcción de redes de activos digitales vinculados a bienes, debilitando la posición de monopolio del dólar en la liquidación global. Los activos encriptados están atrapados entre dos sistemas, y el problema de "pertenencia institucional" se vuelve cada vez más difuso.
El papel de Bitcoin está pasando de "herramienta de pago descentralizada" a "activo antiinflacionario soberano" y "canal de liquidez bajo los vacíos institucionales". En algunos países con monedas inestables, Bitcoin se utiliza ampliamente para cubrir la devaluación de la moneda local y el control de capital. Sin embargo, no ha sido incluido en el sistema lógico de crédito del país, y su capacidad para resistir riesgos ante la presión política sigue siendo insuficiente.
El papel de Ethereum también está cambiando, evolucionando gradualmente de "plataforma de contratos inteligentes" a "plataforma de acceso institucional". Cada vez más actividades están incorporando a Ethereum en estructuras de cumplimiento, y las instituciones financieras tradicionales también están implementando infraestructura en la cadena. El futuro de Ethereum dependerá del "grado de compatibilidad institucional".
El sistema del dólar está volviendo a dominar el mercado de activos digitales a través de la externalización tecnológica, la integración institucional y la penetración regulatoria, con el objetivo de hacer que los activos encriptados sean componentes integrados del "mundo del dólar digital". La lógica de inversión futura girará en torno a "quién pueda integrar la estructura reconstruida del dólar, quién poseerá el dividendo institucional".
Cuatro, Perspectiva de datos en cadena: Nuevos cambios en la estructura de fondos y el comportamiento del usuario
En la primera mitad de 2025, los datos en cadena presentan un complejo panorama de "sedimentación estructural y recuperación marginal entrelazadas". La proporción de tenedores a largo plazo de Bitcoin alcanza un nuevo máximo, la estructura de suministro de monedas estables se recupera significativamente, y la actividad en el ecosistema DeFi se restablece, aunque con un control de riesgos. Esto refleja que el sentimiento de los inversores oscila entre la aversión al riesgo y la exploración, así como el proceso de reestructuración de capital que es altamente sensible a los cambios en el ritmo de la política.
En la cadena de Bitcoin, más del 70% no se ha movido durante más de 12 meses, alcanzando un máximo histórico. El aumento en las tenencias de los titulares a largo plazo indica que la confianza del mercado no se ha visto afectada, y la oferta circulante se está contrayendo. La curva de distribución del tiempo de tenencia de monedas se "desplaza a la derecha", y cada vez más monedas en la cadena se están bloqueando por 2 años o más. Esto refleja la lógica de distribución de BTC en la cadena dominada por fondos estructurales. La actividad a corto plazo ha disminuido notablemente, confirmando el cambio del mercado de "juegos de alta frecuencia" a "asignación a largo plazo".
El mercado de monedas estables ha salido de un ciclo de recuperación. La capitalización de mercado de USDC ha vuelto a crecer, y las nuevas monedas estables también han registrado un crecimiento significativo. La expansión de las monedas estables proviene en mayor medida de escenarios de actividades económicas reales. La actividad en la cadena ha aumentado, reflejando que las monedas estables están regresando a su esencia como herramientas de pago en lugar de activos de contraparte en el comercio. La proporción de circulación entre cadenas ha aumentado, lo que indica que los fondos buscan rutas de pago y despliegue más eficientes.
El ecosistema DeFi muestra una situación de "reparación activa pero riesgo neutro". Los productos derivados y los contratos perpetuos se comportan de manera activa, pero la tasa de utilización de capital es baja. Aunque el TVL de la mayoría de las plataformas está en aumento, el promedio de múltiplos de apalancamiento y el volumen de contratos no liquidados no crecen en proporción. Esto indica que los participantes del mercado están probando frecuentemente, pero en general no ha habido una acumulación sistemática de apalancamiento, permaneciendo en un estado de observación estratégica.
En general, los datos en cadena del primer semestre de 2025 revelan que el mercado de criptomonedas se encuentra en una compleja zona de intersección de "reconstrucción de chips - compresión de expectativas - reparación marginal de la calidez". La estructura de fondos está pasando de estar dominada por dinero caliente general a una estructura compuesta que tiene como base un depósito estructural y como superficie un comercio a corto plazo. Aunque esta estructura será difícil de formar en un aumento unidireccional sostenido a corto plazo, una vez que el camino de la política macroeconómica esté claro, liberará rápidamente el impulso alcista interno.
Cinco, análisis de la tendencia del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año y recomendaciones estratégicas
A medida que se acerca la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas entrará en un período crítico de resonancia macro y estructural. Su variable central es el juego dinámico entre caminos macro multidimensionales, certeza institucional y reestructuración de la cadena. La evolución del mercado se está acercando a un "período de reevaluación de ventanas", donde la corrección de las expectativas políticas, la revalorización del entorno de tasas de interés y la remodelación de los modelos de precios de riesgo constituirán la lógica principal de las fluctuaciones y tendencias del mercado en los próximos 6 a 9 meses.
Desde la perspectiva de la política macroeconómica, la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal y los cambios marginales en la liquidez del dólar siguen siendo fuerzas determinantes. A medida que los indicadores económicos de EE. UU. muestran signos de posible deflación, la probabilidad de que la Reserva Federal entre en un camino de "reducción simbólica de tasas" o incluso "reducción preventiva de tasas" aumenta. Una vez que la Reserva Federal realice la primera reducción de tasas, incluso si es un intento pequeño, podría desencadenar un efecto amplificador en el sentimiento del mercado de criptomonedas.
Sin embargo, la incertidumbre provocada por los ciclos políticos globales seguirá oscureciendo la lógica de precios de los activos. Las elecciones estadounidenses, la redistribución del poder en el Parlamento Europeo, el desacoplamiento financiero entre Rusia y Occidente, y la competencia comercial entre China y Estados Unidos podrían perturbar la aversión al riesgo de los inversores y el flujo de capitales. En particular, si Trump gana las elecciones, su tendencia hacia políticas extremas podría beneficiar a corto plazo a la encriptación, pero las conmociones geopolíticas y el riesgo de desacoplamiento financiero también podrían desencadenar una "recalificación del riesgo" en el sistema financiero global.
Desde la perspectiva de la estructura del mercado, el mercado de criptomonedas está entrando en la etapa media y avanzada de "dominación de fondos ETF, estabilización de la estructura en cadena y desaceleración de la rotación temática". El ETF de Bitcoin se ha convertido en la fuerza de incremento dominante, y su ritmo de entrada neta prácticamente determina la tendencia del precio de BTC. La estructura en cadena se está estabilizando gradualmente, lo que muestra que el mercado de criptomonedas está formando un sistema interno de funcionamiento más resiliente. Sin embargo, la rotación temática se ha desacelerado significativamente, y la paciencia de los inversores hacia la especulación de temas se ha debilitado. En la segunda mitad del año, las oportunidades estructurales se concentrarán en la "verificación de narrativas respaldadas por la realidad".
Sugerencias de operación táctica:
La asignación de activos se centra en la "sincronización de estructura y ritmo". Bitcoin sigue siendo el activo principal más determinista, adecuado para una doble estrategia de ETF y billetera fría. Ethereum tiene flexibilidad en el juego, pero se debe tener cuidado con la disminución de la innovación en aplicaciones en cadena, se recomienda prestar atención a los segmentos específicos que combinan "liquidez + nueva narrativa" dentro del ecosistema. Las cadenas de bloques de alta velocidad tienen espacio para la recuperación de valoración, pero se debe controlar la participación y el ritmo.
Captura estratégica del potencial de rotación secundaria de activos Meme. Aún existen oportunidades de trading a corto plazo basadas en la resonancia del flujo y la liquidez de las plataformas sociales. Se pueden realizar operaciones ligeras combinando datos de monitoreo del flujo de fondos en la cadena, pero asegurando que la asignación de Meme no supere el 10% del valor total de la cartera.
Construir un "marco de mercado alcista defensivo". Enfocarse en tres indicadores clave como señales "anticipadas" de un cambio en el mercado: cambios en la trayectoria de la política de la Reserva Federal, expansión de los flujos de fondos de ETF y cambios en la actividad en la cadena de monedas estables. La resonancia de los tres constituye una señal de confirmación para la transición del mercado a una "fase de revalorización de tendencias".
Seis, conclusión
En 2025, el mercado de criptomonedas entrará en un nuevo ciclo dominado por la competencia institucional y guiado por la reestructuración de la liquidez. Se sugiere que la línea estratégica central sea "buscar oportunidades estructurales en defensa", aprovechando la reestructuración de las herramientas monetarias y la recuperación de las cadenas de arbitraje de capital que traen nuevas rutas Alpha. La paciencia será la estrategia más poderosa, y entender las instituciones es la verdadera habilidad para atravesar ciclos.