Evolución del ecosistema de financiación de Activos Cripto y perspectivas futuras
Desde la creación del bloque génesis de Bitcoin en 2009, el ecosistema de financiación de Activos Cripto ha experimentado una rápida transformación. A medida que los proyectos de blockchain continúan explorando nuevas formas de recaudación de capital, han surgido múltiples mecanismos de emisión de monedas, cada uno influenciado por el entorno del mercado, los avances tecnológicos y los cambios regulatorios.
La evolución del mecanismo de emisión de tokens
Oferta Inicial de Monedas (ICO)
La Oferta Inicial de Monedas (ICO) fue la primera ola, que experimentó un crecimiento explosivo entre 2016 y 2018. Ethereum es uno de los casos más tempranos y exitosos, recaudando aproximadamente 18 millones de dólares en 2014 a través de una venta pública a un precio de 0.35 dólares por ETH. Las ICO alcanzaron su punto máximo en 2018, recaudando un total de más de 6 mil millones de dólares. Sin embargo, debido a la falta de protección para los inversores, la tasa de fraude superó el 80%, y solo alrededor del 44% de los proyectos de ICO se mantuvieron activos tres meses después de su emisión.
emisión inicial de la bolsa (IEO)
Para hacer frente al caos causado por las ICO, la Oferta Inicial de Intercambio (IEO) surgió alrededor de 2019, introduciendo una estructura más regulada a través de intercambios centralizados. Estas plataformas realizan revisiones de tokens y verificaciones de cumplimiento, lo que eleva la tasa de supervivencia de los proyectos a aproximadamente el 70-80%, y reduce significativamente la tasa de fraude a alrededor del 5-10%. Sin embargo, los costos de listado, los requisitos de KYC y el control centralizado también presentan algunas limitaciones.
emisión de tokens de tipo valores (STO)
La emisión de tokens de tipo valor (STO) introduce una representación de herramientas financieras tradicionales reguladas en la cadena, como acciones o deuda. Los STO tienen la tasa de supervivencia más alta (85-95%), pero debido a estructuras legales complejas, una duración de actividad prolongada y una infraestructura de mercado secundario limitada, aún pertenecen a un nicho.
El auge de la IDO y la nueva era de la emisión sin permiso
El lanzamiento de la Oferta Inicial de Intercambio Descentralizado (IDO) marca un cambio significativo hacia la financiación completamente descentralizada. Algunas plataformas descentralizadas apoyan la emisión instantánea de monedas y la obtención de liquidez, sin necesidad de altos costos de listado. Sin embargo, esta conveniencia también conlleva una mayor volatilidad y tasa de fraude (estimada en aproximadamente 10-20%).
Plataforma para promover IDO
Algunas plataformas emergentes adoptan mecanismos innovadores para la salida de tokens. Por ejemplo, hay plataformas que utilizan un mecanismo de subasta holandesa, donde los proyectos pueden solicitar la implementación de activos cripto nativos, participando en una subasta holandesa de 31 horas, donde los costos de implementación de los tokens disminuyen linealmente desde el precio inicial hasta 10,000 dólares. Otras plataformas han simplificado el proceso de emisión y transacción de monedas meme en una blockchain específica, permitiendo a los usuarios emitir tokens de manera fácil y de bajo costo, atrayendo a inversores que desean aprovechar la tendencia viral de los tokens. Sin embargo, la facilidad de creación de tokens también ha llevado a un aumento en la cantidad de proyectos de baja calidad.
Comparación entre IEO e IDO
IEO e IDO ofrecen vías de financiamiento radicalmente diferentes para los proyectos, cada una con sus ventajas y desafíos únicos. IEO proporciona un entorno estructurado bajo la supervisión de un intercambio, aumentando la confianza de los inversores, pero tiene costos más altos y la participación es limitada. La debida diligencia del intercambio puede resultar en una mejor fijación de precios y reducción del riesgo de inversión. En comparación, IDO carece de regulación formal y es masivo, lo que conduce a una menor eficiencia del mercado y un aumento en la volatilidad.
Perspectivas Futuras: Modelo de Emisión Híbrido y Cambio Regulatorio
El mecanismo de emisión no solo es una herramienta técnica, sino que también moldea la distribución de capital, la participación de los inversores y la formación de narrativas. El futuro puede residir en un modelo híbrido que combine la liquidez en cadena y el cumplimiento regulatorio fuera de la cadena. Algunas nuevas plataformas adoptan un mecanismo de subasta holandesa para lograr el descubrimiento de precios, mientras que mantienen una estructura. Otras plataformas simplifican la emisión de monedas meme, aprovechando el impulso de la propagación viral, pero también enfrentan el riesgo de saturación del mercado.
Al mismo tiempo, las políticas en todo el mundo están creando un marco más claro para la emisión de monedas. El inminente marco de stablecoins de EE. UU. y una mayor claridad regulatoria podrían afectar la conformidad de las plataformas de IDO. La regulación del mercado de activos cripto de la Unión Europea (MiCA) establece un precedente para la concesión de licencias de activos cripto, lo que podría impulsar a los proyectos a acercarse a estructuras amigables con la regulación.
Conclusión: equilibrio entre eficiencia, cumplimiento y comunidad
De cara a 2025, es probable que el IDO siga siendo la opción preferida para lanzamientos pequeños y dirigidos por la comunidad, mientras que el IEO y el STO servirán más a proyectos orientados a instituciones. Lo que estamos presenciando no es una competencia entre formas de financiación, sino una evolución hacia estrategias de emisión que equilibran la accesibilidad, la conformidad y la protección del inversor. A medida que las plataformas maduran y se perfeccionan los marcos regulatorios, es muy probable que los modelos de emisión híbridos definan la próxima era de la formación de capital en la encriptación.
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Ser_Liquidated
· 07-30 11:07
Los tontos siempre son tomados por tontos antes de un bull run.
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MeltdownSurvivalist
· 07-30 11:03
La historia siempre se repite
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WalletsWatcher
· 07-30 10:49
El modelo de financiamiento aún necesita ser optimizado
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AirdropBuffet
· 07-30 10:48
En el círculo de financiamiento toman a la gente por tonta tiene su método.
Evolución del ecosistema de encriptación: desarrollo y tendencias futuras desde ICO hasta IDO
Evolución del ecosistema de financiación de Activos Cripto y perspectivas futuras
Desde la creación del bloque génesis de Bitcoin en 2009, el ecosistema de financiación de Activos Cripto ha experimentado una rápida transformación. A medida que los proyectos de blockchain continúan explorando nuevas formas de recaudación de capital, han surgido múltiples mecanismos de emisión de monedas, cada uno influenciado por el entorno del mercado, los avances tecnológicos y los cambios regulatorios.
La evolución del mecanismo de emisión de tokens
Oferta Inicial de Monedas (ICO)
La Oferta Inicial de Monedas (ICO) fue la primera ola, que experimentó un crecimiento explosivo entre 2016 y 2018. Ethereum es uno de los casos más tempranos y exitosos, recaudando aproximadamente 18 millones de dólares en 2014 a través de una venta pública a un precio de 0.35 dólares por ETH. Las ICO alcanzaron su punto máximo en 2018, recaudando un total de más de 6 mil millones de dólares. Sin embargo, debido a la falta de protección para los inversores, la tasa de fraude superó el 80%, y solo alrededor del 44% de los proyectos de ICO se mantuvieron activos tres meses después de su emisión.
emisión inicial de la bolsa (IEO)
Para hacer frente al caos causado por las ICO, la Oferta Inicial de Intercambio (IEO) surgió alrededor de 2019, introduciendo una estructura más regulada a través de intercambios centralizados. Estas plataformas realizan revisiones de tokens y verificaciones de cumplimiento, lo que eleva la tasa de supervivencia de los proyectos a aproximadamente el 70-80%, y reduce significativamente la tasa de fraude a alrededor del 5-10%. Sin embargo, los costos de listado, los requisitos de KYC y el control centralizado también presentan algunas limitaciones.
emisión de tokens de tipo valores (STO)
La emisión de tokens de tipo valor (STO) introduce una representación de herramientas financieras tradicionales reguladas en la cadena, como acciones o deuda. Los STO tienen la tasa de supervivencia más alta (85-95%), pero debido a estructuras legales complejas, una duración de actividad prolongada y una infraestructura de mercado secundario limitada, aún pertenecen a un nicho.
El auge de la IDO y la nueva era de la emisión sin permiso
El lanzamiento de la Oferta Inicial de Intercambio Descentralizado (IDO) marca un cambio significativo hacia la financiación completamente descentralizada. Algunas plataformas descentralizadas apoyan la emisión instantánea de monedas y la obtención de liquidez, sin necesidad de altos costos de listado. Sin embargo, esta conveniencia también conlleva una mayor volatilidad y tasa de fraude (estimada en aproximadamente 10-20%).
Plataforma para promover IDO
Algunas plataformas emergentes adoptan mecanismos innovadores para la salida de tokens. Por ejemplo, hay plataformas que utilizan un mecanismo de subasta holandesa, donde los proyectos pueden solicitar la implementación de activos cripto nativos, participando en una subasta holandesa de 31 horas, donde los costos de implementación de los tokens disminuyen linealmente desde el precio inicial hasta 10,000 dólares. Otras plataformas han simplificado el proceso de emisión y transacción de monedas meme en una blockchain específica, permitiendo a los usuarios emitir tokens de manera fácil y de bajo costo, atrayendo a inversores que desean aprovechar la tendencia viral de los tokens. Sin embargo, la facilidad de creación de tokens también ha llevado a un aumento en la cantidad de proyectos de baja calidad.
Comparación entre IEO e IDO
IEO e IDO ofrecen vías de financiamiento radicalmente diferentes para los proyectos, cada una con sus ventajas y desafíos únicos. IEO proporciona un entorno estructurado bajo la supervisión de un intercambio, aumentando la confianza de los inversores, pero tiene costos más altos y la participación es limitada. La debida diligencia del intercambio puede resultar en una mejor fijación de precios y reducción del riesgo de inversión. En comparación, IDO carece de regulación formal y es masivo, lo que conduce a una menor eficiencia del mercado y un aumento en la volatilidad.
Perspectivas Futuras: Modelo de Emisión Híbrido y Cambio Regulatorio
El mecanismo de emisión no solo es una herramienta técnica, sino que también moldea la distribución de capital, la participación de los inversores y la formación de narrativas. El futuro puede residir en un modelo híbrido que combine la liquidez en cadena y el cumplimiento regulatorio fuera de la cadena. Algunas nuevas plataformas adoptan un mecanismo de subasta holandesa para lograr el descubrimiento de precios, mientras que mantienen una estructura. Otras plataformas simplifican la emisión de monedas meme, aprovechando el impulso de la propagación viral, pero también enfrentan el riesgo de saturación del mercado.
Al mismo tiempo, las políticas en todo el mundo están creando un marco más claro para la emisión de monedas. El inminente marco de stablecoins de EE. UU. y una mayor claridad regulatoria podrían afectar la conformidad de las plataformas de IDO. La regulación del mercado de activos cripto de la Unión Europea (MiCA) establece un precedente para la concesión de licencias de activos cripto, lo que podría impulsar a los proyectos a acercarse a estructuras amigables con la regulación.
Conclusión: equilibrio entre eficiencia, cumplimiento y comunidad
De cara a 2025, es probable que el IDO siga siendo la opción preferida para lanzamientos pequeños y dirigidos por la comunidad, mientras que el IEO y el STO servirán más a proyectos orientados a instituciones. Lo que estamos presenciando no es una competencia entre formas de financiación, sino una evolución hacia estrategias de emisión que equilibran la accesibilidad, la conformidad y la protección del inversor. A medida que las plataformas maduran y se perfeccionan los marcos regulatorios, es muy probable que los modelos de emisión híbridos definan la próxima era de la formación de capital en la encriptación.