Nuevo panorama del mercado de monedas estables: la capitalización de mercado global supera los 2400 millones de USD, con un aumento de 334 veces en el USD.
Nueva configuración del mercado de monedas estables: tecnología, regulación y lucha por la soberanía
Introducción
Las monedas estables, como componentes clave que conectan las finanzas tradicionales con el ecosistema de activos criptográficos, están viendo un aumento continuo en su posición estratégica. Desde los primeros modelos de custodia centralizada, hasta las monedas estables que hoy en día son emitidas por el protocolo mismo y impulsadas por mecanismos de síntesis y algoritmos en la cadena, la estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente.
Al mismo tiempo, la demanda de monedas estables por parte de DeFi, RWA, LSD e incluso redes L2 está creciendo rápidamente, lo que impulsa aún más la formación de un nuevo patrón de coexistencia, competencia y colaboración de múltiples modelos. Ya no se trata de un simple problema de segmentación del mercado, sino de una profunda lucha sobre la "futura forma de las monedas digitales" y "los estándares de liquidación en cadena".
Este artículo se centra en las principales tendencias y características estructurales del mercado de monedas estables actuales, revisando sistemáticamente los mecanismos de operación, el rendimiento del mercado y la actividad en cadena de los proyectos principales, así como el entorno político, para ayudar a entender la tendencia evolutiva de las monedas estables y el futuro panorama competitivo.
Tendencias del mercado de monedas estables
Valor total de mercado de las monedas estables globales y tendencia de crecimiento
Hasta el 26 de mayo de 2025, la capitalización total del mercado de monedas estables en todo el mundo alcanzó aproximadamente 2463.82 millones de dólares, un aumento de aproximadamente 4927.64% en comparación con los aproximadamente 50 millones de dólares de 2019, mostrando una tendencia de crecimiento explosivo. Esto no solo destaca la rápida expansión de las monedas estables en el ecosistema de criptomonedas, sino que también resalta su posición cada vez más irremplazable en áreas como pagos, transacciones y DeFi.
En 2025, el mercado de moneda estable seguirá manteniendo un rápido crecimiento, con un aumento del 78.02% en comparación con los 138.4 mil millones de dólares de capitalización de mercado en 2023, ocupando actualmente el 7.04% de la capitalización total del criptomonedas, consolidando aún más su posición central en el mercado.
factores impulsores de crecimiento recientes
Entorno financiero macro: la presión inflacionaria global y la agitación en los mercados financieros se intensifican, y la demanda de los inversores por "efectivo en cadena" aumenta significativamente.
Avances tecnológicos y optimización de costos: las cadenas de bloques públicas eficientes, como Tron, han reducido significativamente los costos de transacción, atrayendo a una gran cantidad de usuarios.
Instituciones adoptan mejoras: instituciones como BlackRock lanzan fondos tokenizados basados en USDC, destacando la importancia de las monedas estables en la liquidación a nivel institucional.
Demanda de DeFi: las monedas estables son la "puerta de entrada" principal de DeFi, ampliamente utilizadas en escenarios como préstamos, provisión de liquidez en DEX y minería.
Estructura del mercado de moneda estable y competencia
concentración de mercado y estructura general
Actualmente, el mercado de monedas estables muestra una alta concentración, Tether(USDT) y USD Coin(USDC) representan un total del 86.06% de la cuota de mercado, formando un duopolio.
A pesar de esto, las nuevas monedas estables están surgiendo gradualmente, desafiando el dominio. Por ejemplo, el USDE lanzado por Ethena Labs creció de 146 millones de dólares a 4,889 millones de dólares a principios de 2024, un aumento de más del 334 veces, convirtiéndose en la moneda estable de más rápido crecimiento.
Análisis del panorama competitivo
La competencia en el mercado se desarrolla principalmente entre tres tipos de moneda estable:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: USDT y USDC están respaldados por reservas en dólares, dominando en intercambios centralizados y finanzas tradicionales.
Moneda estable descentralizada: USDE ha surgido rápidamente en el ecosistema DeFi a través del mecanismo de dólar sintético y el modelo de rendimiento nativo.
Nuevas monedas estables: USD1 se expande rápidamente a través del respaldo institucional; USD0 atrae a los usuarios con mecanismos de incentivos DeFi.
La lógica del auge de USDE
USDE es una moneda estable sintética de dólares basada en Ethereum, cuyo rápido crecimiento se puede atribuir a:
Mecanismo de ingresos innovador
Integración profunda del ecosistema DeFi
Características de descentralización y resistencia a la censura
Crecimiento de la demanda del mercado
Apoyo y colaboración institucional
Marketing efectivo y participación de la comunidad
Análisis y comparación de monedas estables principales
Desde dimensiones como la estructura del mecanismo, el tipo de soporte de activos, la liquidez y los escenarios de aplicación, así como los puntos de riesgo, se realiza un análisis comparativo sistemático de las cinco principales monedas estables por capitalización de mercado ( USDT, USDC, DAI, USDE, USD1).
liquidez y distribución de pares de monedas
La liquidez de las principales monedas estables como USDT, USDC, etc. es extremadamente abundante, y hay pares de trading profundos en la mayoría de los intercambios principales y plataformas de intercambio descentralizadas. Casi cubren todas las principales cadenas públicas, mientras que las monedas estables emergentes se lanzan principalmente en cadenas públicas específicas y en algunos intercambios centralizados en sus primeras etapas.
transparencia de reservas
USDC y DAI tienen el mejor desempeño en transparencia de reservas, asegurando confianza a través de auditorías mensuales y datos públicos de blockchain. La transparencia de USDT es deficiente y ha sido objeto de controversia durante mucho tiempo. La transparencia de USDE depende del ecosistema DeFi, siendo adecuada para usuarios técnicos. USD1, como moneda estable emergente, aún no ha establecido un historial de confianza a largo plazo.
Análisis de la actividad de la moneda estable
Resumen de la actividad multichain
Basado en datos de cadenas públicas, centrándose en las cuatro principales cadenas públicas: Ethereum, TRON, Solana y BSC, se comparan indicadores clave como las direcciones activas de la moneda estable, el número de transacciones, el monto por transacción y la lealtad del usuario en los últimos 30 días:
TRON: moneda estable de pagos principal, USDT domina
Ethereum: alta concentración de usuarios de alto patrimonio, el volumen de transacciones está muy por delante.
Solana: volumen de transacciones de moneda estable en rápido aumento
BSC: Comercio equilibrado entre USDT y USDC, gran número de usuarios activos
El impacto de las políticas locales en las monedas estables
Estados Unidos: de la ambigüedad regulatoria a un giro político impulsado por las elecciones
Trump y USD1: el ascenso de la moneda estable politizada
Ley GENIUS: marco federal de regulación de moneda estable
Cambio de políticas e impacto en el mercado
Hong Kong: crear un modelo de política de moneda estable en Asia
A través de la "Reglamento de moneda estable", se establece un marco regulatorio legal para la emisión de moneda estable.
Lanzar un mecanismo de caja de arena regulatoria para atraer proyectos globales
Aumento de la capacidad de radiación regional, convirtiéndose en un modelo a seguir para los países de Asia-Pacífico
Dubái: Crear un centro de monedas estables en Oriente Medio con "regulación escalonada + vinculación a la moneda local"
Implementar una regulación de clasificación de moneda estable
Aprobación del marco de moneda estable vinculada al dirham
La moneda estable domina el comercio de criptomonedas en los Emiratos Árabes Unidos
Tendencias de desarrollo futuro
tendencias de evolución tecnológica
La moneda estable se desprenderá gradualmente de su identidad como "representante de activos bancarios" y evolucionará hacia una unidad de liquidación confiable en la cadena, convirtiéndose en una importante capa de anclaje de valor para las economías L2/L3.
Evolución del panorama competitivo
El núcleo de la competencia de las monedas estables en el futuro no es "quién tiene el dólar más estable", sino quién puede convertirse en el "activo de liquidación preferido" y "entrada de pago" de los protocolos DeFi y economías en la cadena.
actualización narrativa y vinculación ecológica
De "par de negociación" a "motor de liquidez"
Vinculación más profunda con RWA
"Capa de liquidación" en el sistema de cuentas en cadena
Conclusión
La moneda estable ha evolucionado desde ser un medio de intercambio en sus inicios, hasta convertirse en la piedra angular de la liquidez y el núcleo de anclaje de valor de toda la economía criptográfica. En el futuro, la moneda estable ya no será "el dólar en versión cripto", sino un puente en un mundo financiero multipolar, un vehículo para el crédito y un experimento de autonomía.
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token_therapist
· hace9h
La pérdida y la esperanza de la moneda estable
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ETHReserveBank
· 07-30 10:42
Es el momento del auge de las Finanzas descentralizadas.
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Token_Sherpa
· 07-30 10:42
L2 necesita depender de moneda estable para sobrevivir
Nuevo panorama del mercado de monedas estables: la capitalización de mercado global supera los 2400 millones de USD, con un aumento de 334 veces en el USD.
Nueva configuración del mercado de monedas estables: tecnología, regulación y lucha por la soberanía
Introducción
Las monedas estables, como componentes clave que conectan las finanzas tradicionales con el ecosistema de activos criptográficos, están viendo un aumento continuo en su posición estratégica. Desde los primeros modelos de custodia centralizada, hasta las monedas estables que hoy en día son emitidas por el protocolo mismo y impulsadas por mecanismos de síntesis y algoritmos en la cadena, la estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente.
Al mismo tiempo, la demanda de monedas estables por parte de DeFi, RWA, LSD e incluso redes L2 está creciendo rápidamente, lo que impulsa aún más la formación de un nuevo patrón de coexistencia, competencia y colaboración de múltiples modelos. Ya no se trata de un simple problema de segmentación del mercado, sino de una profunda lucha sobre la "futura forma de las monedas digitales" y "los estándares de liquidación en cadena".
Este artículo se centra en las principales tendencias y características estructurales del mercado de monedas estables actuales, revisando sistemáticamente los mecanismos de operación, el rendimiento del mercado y la actividad en cadena de los proyectos principales, así como el entorno político, para ayudar a entender la tendencia evolutiva de las monedas estables y el futuro panorama competitivo.
Tendencias del mercado de monedas estables
Valor total de mercado de las monedas estables globales y tendencia de crecimiento
Hasta el 26 de mayo de 2025, la capitalización total del mercado de monedas estables en todo el mundo alcanzó aproximadamente 2463.82 millones de dólares, un aumento de aproximadamente 4927.64% en comparación con los aproximadamente 50 millones de dólares de 2019, mostrando una tendencia de crecimiento explosivo. Esto no solo destaca la rápida expansión de las monedas estables en el ecosistema de criptomonedas, sino que también resalta su posición cada vez más irremplazable en áreas como pagos, transacciones y DeFi.
En 2025, el mercado de moneda estable seguirá manteniendo un rápido crecimiento, con un aumento del 78.02% en comparación con los 138.4 mil millones de dólares de capitalización de mercado en 2023, ocupando actualmente el 7.04% de la capitalización total del criptomonedas, consolidando aún más su posición central en el mercado.
factores impulsores de crecimiento recientes
Entorno financiero macro: la presión inflacionaria global y la agitación en los mercados financieros se intensifican, y la demanda de los inversores por "efectivo en cadena" aumenta significativamente.
Avances tecnológicos y optimización de costos: las cadenas de bloques públicas eficientes, como Tron, han reducido significativamente los costos de transacción, atrayendo a una gran cantidad de usuarios.
Instituciones adoptan mejoras: instituciones como BlackRock lanzan fondos tokenizados basados en USDC, destacando la importancia de las monedas estables en la liquidación a nivel institucional.
Demanda de DeFi: las monedas estables son la "puerta de entrada" principal de DeFi, ampliamente utilizadas en escenarios como préstamos, provisión de liquidez en DEX y minería.
Estructura del mercado de moneda estable y competencia
concentración de mercado y estructura general
Actualmente, el mercado de monedas estables muestra una alta concentración, Tether(USDT) y USD Coin(USDC) representan un total del 86.06% de la cuota de mercado, formando un duopolio.
A pesar de esto, las nuevas monedas estables están surgiendo gradualmente, desafiando el dominio. Por ejemplo, el USDE lanzado por Ethena Labs creció de 146 millones de dólares a 4,889 millones de dólares a principios de 2024, un aumento de más del 334 veces, convirtiéndose en la moneda estable de más rápido crecimiento.
Análisis del panorama competitivo
La competencia en el mercado se desarrolla principalmente entre tres tipos de moneda estable:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: USDT y USDC están respaldados por reservas en dólares, dominando en intercambios centralizados y finanzas tradicionales.
Moneda estable descentralizada: USDE ha surgido rápidamente en el ecosistema DeFi a través del mecanismo de dólar sintético y el modelo de rendimiento nativo.
Nuevas monedas estables: USD1 se expande rápidamente a través del respaldo institucional; USD0 atrae a los usuarios con mecanismos de incentivos DeFi.
La lógica del auge de USDE
USDE es una moneda estable sintética de dólares basada en Ethereum, cuyo rápido crecimiento se puede atribuir a:
Análisis y comparación de monedas estables principales
Desde dimensiones como la estructura del mecanismo, el tipo de soporte de activos, la liquidez y los escenarios de aplicación, así como los puntos de riesgo, se realiza un análisis comparativo sistemático de las cinco principales monedas estables por capitalización de mercado ( USDT, USDC, DAI, USDE, USD1).
liquidez y distribución de pares de monedas
La liquidez de las principales monedas estables como USDT, USDC, etc. es extremadamente abundante, y hay pares de trading profundos en la mayoría de los intercambios principales y plataformas de intercambio descentralizadas. Casi cubren todas las principales cadenas públicas, mientras que las monedas estables emergentes se lanzan principalmente en cadenas públicas específicas y en algunos intercambios centralizados en sus primeras etapas.
transparencia de reservas
USDC y DAI tienen el mejor desempeño en transparencia de reservas, asegurando confianza a través de auditorías mensuales y datos públicos de blockchain. La transparencia de USDT es deficiente y ha sido objeto de controversia durante mucho tiempo. La transparencia de USDE depende del ecosistema DeFi, siendo adecuada para usuarios técnicos. USD1, como moneda estable emergente, aún no ha establecido un historial de confianza a largo plazo.
Análisis de la actividad de la moneda estable
Resumen de la actividad multichain
Basado en datos de cadenas públicas, centrándose en las cuatro principales cadenas públicas: Ethereum, TRON, Solana y BSC, se comparan indicadores clave como las direcciones activas de la moneda estable, el número de transacciones, el monto por transacción y la lealtad del usuario en los últimos 30 días:
El impacto de las políticas locales en las monedas estables
Estados Unidos: de la ambigüedad regulatoria a un giro político impulsado por las elecciones
Hong Kong: crear un modelo de política de moneda estable en Asia
Dubái: Crear un centro de monedas estables en Oriente Medio con "regulación escalonada + vinculación a la moneda local"
Tendencias de desarrollo futuro
tendencias de evolución tecnológica
La moneda estable se desprenderá gradualmente de su identidad como "representante de activos bancarios" y evolucionará hacia una unidad de liquidación confiable en la cadena, convirtiéndose en una importante capa de anclaje de valor para las economías L2/L3.
Evolución del panorama competitivo
El núcleo de la competencia de las monedas estables en el futuro no es "quién tiene el dólar más estable", sino quién puede convertirse en el "activo de liquidación preferido" y "entrada de pago" de los protocolos DeFi y economías en la cadena.
actualización narrativa y vinculación ecológica
Conclusión
La moneda estable ha evolucionado desde ser un medio de intercambio en sus inicios, hasta convertirse en la piedra angular de la liquidez y el núcleo de anclaje de valor de toda la economía criptográfica. En el futuro, la moneda estable ya no será "el dólar en versión cripto", sino un puente en un mundo financiero multipolar, un vehículo para el crédito y un experimento de autonomía.