Nueva moneda estable de encriptación: nacimiento y desarrollo de USDe
Recientemente, una nueva moneda estable nativa de encriptación, USDe, ha llamado la atención del mercado. Esta moneda estable se sitúa entre la centralización y la descentralización, adoptando la forma de un producto de ingresos pasivos estructurados, guardando activos en la cadena y manteniendo la estabilidad mediante una estrategia neutral Delta mientras genera ingresos.
El trasfondo del nacimiento de USDe es que el mercado actual de monedas estables está dominado por USDT y USDC, mientras que los colaterales de la moneda estable descentralizada DAI tienden a centralizarse gradualmente, y al mismo tiempo, las monedas estables algorítmicas como UST colapsaron después de un rápido crecimiento. USDe intenta buscar un equilibrio entre los mercados DeFi y CeFi.
Esta moneda estable utiliza un método especial de custodia de activos, manteniendo los activos de los usuarios en la cadena, mientras se mapean como margen proporcionado por el intercambio. Este método no solo preserva las características de aislamiento de fondos de DeFi, reduciendo los riesgos de malversación de fondos por parte del intercambio, sino que también obtiene suficiente liquidez de CeFi.
Los ingresos subyacentes de USDe provienen de los rendimientos por staking de Ethereum y de las tarifas de financiamiento obtenidas de las posiciones de cobertura del intercambio. Se puede considerar como un producto de arbitraje de tarifas de financiamiento estructurado para el público en general.
Actualmente, el ecosistema de USDe incluye los siguientes tipos de activos:
USDe: moneda estable, a través del depósito de stETH para acuñar
sUSDe: token de certificado obtenido después de apilar USDe
ENA: Token de gobernanza del protocolo, que se puede obtener a través del intercambio de puntos.
El proceso de acuñación de USDe consiste en depositar stETH en el protocolo para acuñar USDe a una proporción de 1:1 en dólares. El stETH depositado es custodiado por un tercero y se abre una posición corta de perpetuo en ETH en el intercambio para asegurar que el valor de los colaterales se mantenga estable. Los usuarios comunes pueden obtener USDe en un pool de liquidez externo, mientras que las instituciones que han pasado el KYC pueden acuñar y redimir directamente a través del contrato.
El protocolo utiliza el método de custodia de fondos OES (Liquidación Fuera de Intercambio), construyendo direcciones de custodia con tecnología MPC, lo que permite el uso de estos fondos en el intercambio mientras garantiza la transparencia de los activos. Este método reduce el riesgo en el intercambio y al mismo tiempo mantiene la ventaja de liquidez del mismo.
Las ganancias de USDe provienen principalmente de los rendimientos de la participación de ETH y de los ingresos por tasas de financiamiento de posiciones cortas en el intercambio. Recientemente, el rendimiento anualizado del protocolo alcanzó hasta el 35%, pero ha retrocedido a alrededor del 2% con la desaceleración del mercado. Es importante notar que los rendimientos de USDe dependen de la situación en el mercado de futuros del intercambio, lo que podría estar limitado por el tamaño del mercado.
En términos de escalabilidad, el crecimiento de USDe está principalmente limitado por el valor total de los contratos abiertos en los mercados perpetuos de ETH y BTC. Actualmente, la capitalización de mercado de USDe es de aproximadamente 2.3 mil millones de USD, ocupando el quinto lugar en el mercado de monedas estables, superando a la mayoría de las monedas estables descentralizadas.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos:
Riesgo de tasa de financiación: la falta de compradores en el mercado o la emisión excesiva de USD pueden resultar en rendimientos negativos.
Riesgo de custodia: depender de los servicios de OES y de instituciones centralizadas.
Riesgo de liquidez: Los ajustes de grandes posiciones pueden enfrentar una falta de liquidez.
Riesgo de anclaje de activos: el desacoplamiento de stETH y ETH puede provocar liquidaciones.
Para hacer frente a estos riesgos, el protocolo ha establecido un fondo de seguros, del cual se extrae una parte de los ingresos de cada período.
En general, USDe podría convertirse en una moneda estable de alto rendimiento, con un tamaño limitado a corto plazo y siguiendo las tendencias del mercado a largo plazo. Su modelo innovador introduce nuevas posibilidades en el mercado de monedas estables, pero también necesita buscar un equilibrio entre la expansión y la rentabilidad.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
12 me gusta
Recompensa
12
8
Compartir
Comentar
0/400
FortuneTeller42
· hace12h
El producto está demasiado centralizado, ¿verdad?
Ver originalesResponder0
BearMarketSurvivor
· hace15h
Seguiremos observando los datos posteriores.
Ver originalesResponder0
NullWhisperer
· hace18h
Desarrollo prometedor
Ver originalesResponder0
NotSatoshi
· hace18h
Otra vez la nueva máquina de tomar a la gente por tonta
Ver originalesResponder0
FlashLoanLord
· hace19h
Todavía no estoy muy tranquilo.
Ver originalesResponder0
BTCRetirementFund
· hace19h
Finalmente llegó la nueva moneda estable
Ver originalesResponder0
ApeWithNoFear
· hace19h
Otra vez escuchamos que una nueva moneda está lanzando su viaje.
USDe: Análisis del ecosistema innovador de moneda estable que fusiona CeFi y Finanzas descentralizadas
Nueva moneda estable de encriptación: nacimiento y desarrollo de USDe
Recientemente, una nueva moneda estable nativa de encriptación, USDe, ha llamado la atención del mercado. Esta moneda estable se sitúa entre la centralización y la descentralización, adoptando la forma de un producto de ingresos pasivos estructurados, guardando activos en la cadena y manteniendo la estabilidad mediante una estrategia neutral Delta mientras genera ingresos.
El trasfondo del nacimiento de USDe es que el mercado actual de monedas estables está dominado por USDT y USDC, mientras que los colaterales de la moneda estable descentralizada DAI tienden a centralizarse gradualmente, y al mismo tiempo, las monedas estables algorítmicas como UST colapsaron después de un rápido crecimiento. USDe intenta buscar un equilibrio entre los mercados DeFi y CeFi.
Esta moneda estable utiliza un método especial de custodia de activos, manteniendo los activos de los usuarios en la cadena, mientras se mapean como margen proporcionado por el intercambio. Este método no solo preserva las características de aislamiento de fondos de DeFi, reduciendo los riesgos de malversación de fondos por parte del intercambio, sino que también obtiene suficiente liquidez de CeFi.
Los ingresos subyacentes de USDe provienen de los rendimientos por staking de Ethereum y de las tarifas de financiamiento obtenidas de las posiciones de cobertura del intercambio. Se puede considerar como un producto de arbitraje de tarifas de financiamiento estructurado para el público en general.
Actualmente, el ecosistema de USDe incluye los siguientes tipos de activos:
El proceso de acuñación de USDe consiste en depositar stETH en el protocolo para acuñar USDe a una proporción de 1:1 en dólares. El stETH depositado es custodiado por un tercero y se abre una posición corta de perpetuo en ETH en el intercambio para asegurar que el valor de los colaterales se mantenga estable. Los usuarios comunes pueden obtener USDe en un pool de liquidez externo, mientras que las instituciones que han pasado el KYC pueden acuñar y redimir directamente a través del contrato.
El protocolo utiliza el método de custodia de fondos OES (Liquidación Fuera de Intercambio), construyendo direcciones de custodia con tecnología MPC, lo que permite el uso de estos fondos en el intercambio mientras garantiza la transparencia de los activos. Este método reduce el riesgo en el intercambio y al mismo tiempo mantiene la ventaja de liquidez del mismo.
Las ganancias de USDe provienen principalmente de los rendimientos de la participación de ETH y de los ingresos por tasas de financiamiento de posiciones cortas en el intercambio. Recientemente, el rendimiento anualizado del protocolo alcanzó hasta el 35%, pero ha retrocedido a alrededor del 2% con la desaceleración del mercado. Es importante notar que los rendimientos de USDe dependen de la situación en el mercado de futuros del intercambio, lo que podría estar limitado por el tamaño del mercado.
En términos de escalabilidad, el crecimiento de USDe está principalmente limitado por el valor total de los contratos abiertos en los mercados perpetuos de ETH y BTC. Actualmente, la capitalización de mercado de USDe es de aproximadamente 2.3 mil millones de USD, ocupando el quinto lugar en el mercado de monedas estables, superando a la mayoría de las monedas estables descentralizadas.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos:
Para hacer frente a estos riesgos, el protocolo ha establecido un fondo de seguros, del cual se extrae una parte de los ingresos de cada período.
En general, USDe podría convertirse en una moneda estable de alto rendimiento, con un tamaño limitado a corto plazo y siguiendo las tendencias del mercado a largo plazo. Su modelo innovador introduce nuevas posibilidades en el mercado de monedas estables, pero también necesita buscar un equilibrio entre la expansión y la rentabilidad.