El papel y los desafíos de las monedas estables en el seguimiento de fondos ilegales

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha suscitado el interés de los reguladores por establecer mecanismos para congelar fondos ilegales. Las monedas estables más populares, como USDT y USDC, ya cuentan con esta capacidad técnica y han desempeñado un papel en la lucha contra el lavado de dinero y las actividades financieras ilegales en varios casos prácticos.

Este artículo se analiza desde dos perspectivas:

1. El sistema revisa el comportamiento de congelación de direcciones en la lista negra de USDT
2. Explorar la posible relación entre los fondos congelados y la financiación del terrorismo

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

A través de la monitoreo de eventos en la cadena, hemos identificado y rastreado las direcciones en la lista negra de un emisor de moneda estable. El método de análisis ha sido validado a través del código fuente del contrato inteligente.

1.1 Descubrimientos clave

Basado en datos de la cadena de Ethereum y Tron, encontramos:

• Desde el 1 de enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido añadidas a la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,9 mil millones de dólares.

• Entre el 13 y el 30 de junio de 2025, 151 direcciones fueron bloqueadas, el 90.07% proviene de la cadena Tron, con un monto congelado de 8,634 millones de dólares.

• Distribución del monto congelado: las diez principales direcciones congelaron un total de 5,345 millones de dólares, lo que representa el 61.91% del total. El monto promedio congelado es de 571,800 dólares, y la mediana es de solo 40,000 dólares.

• Distribución de fondos a lo largo del ciclo de vida: estas direcciones han recibido un total de 808 millones de dólares, 721 millones de dólares fueron transferidos antes de ser bloqueados, y solo 86.34 millones de dólares están realmente congelados. El 17% de las direcciones no tienen registros de salida.

• Las nuevas direcciones son más propensas a ser bloqueadas: el 41% de las direcciones en la lista negra fueron creadas hace menos de 30 días, y solo el 3% han estado activas durante más de 2 años.

• La mayoría de las direcciones implementan "huida antes del congelamiento": aproximadamente el 54% de las direcciones habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.

• La eficiencia de lavado de dinero con nuevas direcciones es más alta: las nuevas direcciones se destacan por su baja frecuencia de ser bloqueadas y su alta eficiencia en las transferencias.

1.2 seguimiento del flujo de capital

Análisis del flujo de fondos de las 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas del 13 al 30 de junio, se encontró que las principales fuentes y destinos de los fondos son:

Fuente de fondos:

• Contaminación interna (91 direcciones): proviene de otras direcciones que ya han sido bloqueadas.
• Etiqueta de phishing (37 direcciones): La dirección de origen está marcada como "suplantación de phishing"
• Monedero caliente del intercambio (34 direcciones): monedero caliente de ciertos intercambios
• Un único distribuidor principal (35 direcciones): la misma dirección de la lista negra aparece múltiples veces como upstream.
• Entrada de puente entre cadenas (2 direcciones): parte de los fondos provienen del puente entre cadenas

Destino de los fondos:

• Flujo hacia otras direcciones en la lista negra (54)
• Flujo hacia intercambios centralizados (41)
• Flujo hacia el puente intercadenas (12)

Es importante señalar que ciertos intercambios aparecen tanto en el flujo de entrada como en el flujo de salida de fondos, destacando su posición central en la cadena de financiamiento. Se sugiere que las principales plataformas de intercambio de criptomonedas fortalezcan la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos.

2. Análisis de financiamiento del terrorismo

Analizamos la orden de embargo administrativo emitida por la Autoridad Nacional de Financiamiento Antiterrorista de Israel para evaluar el uso de USDT en el financiamiento del terrorismo.

2.1 Descubrimientos clave

• Momento de publicación: la respuesta de la aplicación de la ley durante períodos de tensión geopolítica presenta retrasos.

• Organización objetivo: Desde el estallido del conflicto el 7 de octubre de 2024, se han emitido un total de 8 órdenes de incautación, 4 de las cuales mencionan específicamente a organizaciones concretas, y la más reciente menciona por primera vez a un país.

• Dirección y activos involucrados en la orden de embargo:

  • 76 direcciones de USDT (Tron)
  • 16 direcciones BTC
  • 2 direcciones de Ethereum
  • 641 cuentas de algún intercambio
  • 8 cuentas de cierto intercambio

El seguimiento en cadena de 76 direcciones USDT (Tron) reveló dos patrones de comportamiento:

1. Congelación activa: 17 direcciones relacionadas fueron añadidas a la lista negra un promedio de 28 días antes de que se emitiera la orden de confiscación.

2. Respuesta rápida: El resto de las direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de que se publica la orden de confiscación.

Esto indica que podría existir una cooperación estrecha e incluso anticipada entre los emisores de monedas estables y algunas agencias de aplicación de la ley de países.

3. Resumen y los desafíos a los que se enfrenta el AML/CFT

Aunque las monedas estables proporcionan medios técnicos para el control de las transacciones, en la práctica, la AML/CFT todavía enfrenta los siguientes desafíos:

3.1 Desafíos clave

• Aplicación de la ley reactiva vs control proactivo: Actualmente, la mayoría de las acciones de aplicación de la ley aún dependen del tratamiento posterior.
• Huecos de regulación de los intercambios: los intercambios centralizados, como nodos de entrada y salida de fondos, a menudo tienen una supervisión insuficiente.
• El lavado de dinero entre cadenas es cada vez más complejo: el uso de ecosistemas de múltiples cadenas y puentes entre cadenas ha aumentado la dificultad de seguimiento por parte de los reguladores.

3.2 sugerencia

Sugerencias para los emisores de moneda estable, intercambios y organismos reguladores:

• Fortalecer el intercambio de información en la cadena
• Análisis de comportamiento de inversión en tiempo real
• Establecer un marco de cumplimiento entre cadenas

Solo bajo un sistema AML/CFT oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro, la legitimidad y seguridad del ecosistema de moneda estable pueden ser realmente garantizadas.