Cadena de bloques y TradFi: Oportunidades y desafíos del préstamo RWA
La aparición de la tecnología de Cadena de bloques y las criptomonedas ha traído nuevas posibilidades al campo financiero. Una de las tendencias importantes es el uso de activos del mundo real (RWA) para el préstamo en la Cadena de bloques, lo que ha abierto nuevas vías para la fusión de TradFi y finanzas criptográficas. Este artículo explorará el estado actual del préstamo RWA, sus ventajas, desafíos y direcciones de desarrollo futuro.
Resumen del contexto
El mercado de bonos tradicional es de gran tamaño; según datos del Banco de Pagos Internacionales, en 2021, el total de bonos no pagados a nivel mundial fue de aproximadamente 123 billones de dólares. Sin embargo, este mercado presenta numerosos problemas, como altos costos de transacción, baja eficiencia y falta de transparencia. La aparición de la tecnología de cadena de bloques ofrece nuevas ideas para resolver estos problemas.
El préstamo RWA se refiere a la digitalización de activos del mundo real, como bienes raíces, productos, obras de arte, utilizando la tecnología de la cadena de bloques, y otorgar préstamos utilizando estos como garantía. Este enfoque combina la transparencia de la cadena de bloques con la estabilidad de los activos tradicionales, y se espera que traiga una revolución al mercado de préstamos.
Ventajas del préstamo RWA
En comparación con el préstamo tradicional, el préstamo RWA tiene las siguientes ventajas:
Mayor accesibilidad: sin restricciones geográficas, los usuarios de todo el mundo pueden participar.
Costos de transacción más bajos: reducir los intermediarios y disminuir los costos.
Mayor transparencia: los registros de transacciones son públicos y transparentes, reduciendo la asimetría de información.
Mayor velocidad de procesamiento: alto grado de automatización, mejora de la eficiencia.
Diseño de producto más flexible: se pueden personalizar productos con diferentes características de riesgo y rendimiento según las necesidades.
Un proceso de toma de decisiones más democrático: gobernanza descentralizada, los participantes tienen más voz.
Principales desafíos
A pesar de las amplias perspectivas, el préstamo RWA aún enfrenta numerosos desafíos:
Riesgo de crédito: el consenso en la cadena de bloques no puede eliminar por completo el riesgo de incumplimiento en el mundo real.
Cumplimiento legal: los negocios transfronterizos enfrentan un entorno regulatorio complejo.
Riesgos técnicos: problemas de seguridad de contratos inteligentes, escalabilidad, etc. que aún deben resolverse.
Problema de valoración: hay controversia sobre cómo evaluar con precisión el valor de RWA.
Falta de liquidez: parte de los RWA tiene poca liquidez, lo que afecta el comercio en el mercado secundario.
Riesgo de centralización: algunos proyectos aún dependen en gran medida de instituciones centralizadas.
Análisis de proyectos representativos
Centrifuga
Centrifuge es un pionero en el ámbito del préstamo de RWA, que utiliza una estructura en cadena y fuera de cadena para reducir el riesgo crediticio. Sus características incluyen:
Diversificación de colaterales RWA
La estructura SPV fuera de la cadena facilita la liquidación
Introducir servicios KYC/AML para garantizar la conformidad
Una tasa de incumplimiento más alta ( 5.6% ) refleja su estrategia agresiva
Maple
Maple introduce el modelo CLO tradicional en el ámbito de las criptomonedas, con características que incluyen:
Introducir un sistema representativo para gestionar riesgos
Alta concentración, el 62% de los préstamos es gestionado por una única parte.
Tasa de incumplimiento moderada (2.935%)
Goldfinch
Goldfinch adopta un modelo de crédito innovador, que incluye características como:
Mecanismo de decisión descentralizado
Apalancamiento dinámico y mecanismo de incentivos para los patrocinadores
Pool de riesgos y liquidez unificado
Tasa de incumplimiento más baja
Credix
Credix utiliza un proceso de suscripción centralizado, que incluye características como:
Estrategia de segmentación de mercado, crear tokens LP independientes para cada mercado
Los estrictos requisitos de cumplimiento limitan la participación de los inversores comunes.
Mecanismo de protección contra incumplimientos de tres capas
TrueFi
TrueFi es un protocolo de préstamo sin garantía, cuyas características incluyen:
Alta dependencia de las decisiones del gestor de la cartera
Falta de un mecanismo claro para el manejo de incumplimientos.
Tasa de incumplimiento más baja (0.258%)
Conclusión y perspectivas
El préstamo RWA ofrece una vía importante para la fusión entre la Cadena de bloques y el TradFi, pero actualmente todavía se encuentra en una etapa temprana. El desarrollo futuro necesita abordar los siguientes problemas:
Mejorar la construcción de infraestructura, reducir los costos de cumplimiento
Explorar modelos de evaluación de crédito más efectivos, combinando datos en la cadena.
Establecer un mecanismo de manejo de incumplimientos sólido y completo
Aumentar la transparencia y el nivel de divulgación de información
Aumentar la liquidez, mejorar el mercado secundario
Equilibrar la relación entre la descentralización y la eficiencia
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, el préstamo RWA sigue siendo un campo lleno de potencial. Con los avances tecnológicos y la mejora de los sistemas, se espera que traiga cambios positivos al sistema financiero global y proporcione servicios financieros inclusivos a más personas.
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HalfIsEmpty
· hace2h
Otra nueva piscina de tontos.
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DeFiGrayling
· hace14h
Tengo un poco de preocupación por los riesgos regulatorios.
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CryingOldWallet
· hace23h
Este saco de dinero va a empezar a gotear de nuevo.
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OptionWhisperer
· 07-24 17:28
Freír, freír, freír, todo es solo un juego menor.
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MultiSigFailMaster
· 07-24 17:24
Este nuevo viento es bastante impresionante.
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fork_in_the_road
· 07-24 17:11
Otra vez contando historias para engañar a tontos.
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BottomMisser
· 07-24 17:05
Este control de riesgos es un poco complicado.
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TokenStorm
· 07-24 17:03
Se avecina otra ola de tomar a la gente por tonta en el mercado on-chain.
RWA préstamo: una nueva oportunidad de fusión entre la Cadena de bloques y el TradFi
Cadena de bloques y TradFi: Oportunidades y desafíos del préstamo RWA
La aparición de la tecnología de Cadena de bloques y las criptomonedas ha traído nuevas posibilidades al campo financiero. Una de las tendencias importantes es el uso de activos del mundo real (RWA) para el préstamo en la Cadena de bloques, lo que ha abierto nuevas vías para la fusión de TradFi y finanzas criptográficas. Este artículo explorará el estado actual del préstamo RWA, sus ventajas, desafíos y direcciones de desarrollo futuro.
Resumen del contexto
El mercado de bonos tradicional es de gran tamaño; según datos del Banco de Pagos Internacionales, en 2021, el total de bonos no pagados a nivel mundial fue de aproximadamente 123 billones de dólares. Sin embargo, este mercado presenta numerosos problemas, como altos costos de transacción, baja eficiencia y falta de transparencia. La aparición de la tecnología de cadena de bloques ofrece nuevas ideas para resolver estos problemas.
El préstamo RWA se refiere a la digitalización de activos del mundo real, como bienes raíces, productos, obras de arte, utilizando la tecnología de la cadena de bloques, y otorgar préstamos utilizando estos como garantía. Este enfoque combina la transparencia de la cadena de bloques con la estabilidad de los activos tradicionales, y se espera que traiga una revolución al mercado de préstamos.
Ventajas del préstamo RWA
En comparación con el préstamo tradicional, el préstamo RWA tiene las siguientes ventajas:
Mayor accesibilidad: sin restricciones geográficas, los usuarios de todo el mundo pueden participar.
Costos de transacción más bajos: reducir los intermediarios y disminuir los costos.
Mayor transparencia: los registros de transacciones son públicos y transparentes, reduciendo la asimetría de información.
Mayor velocidad de procesamiento: alto grado de automatización, mejora de la eficiencia.
Diseño de producto más flexible: se pueden personalizar productos con diferentes características de riesgo y rendimiento según las necesidades.
Un proceso de toma de decisiones más democrático: gobernanza descentralizada, los participantes tienen más voz.
Principales desafíos
A pesar de las amplias perspectivas, el préstamo RWA aún enfrenta numerosos desafíos:
Riesgo de crédito: el consenso en la cadena de bloques no puede eliminar por completo el riesgo de incumplimiento en el mundo real.
Cumplimiento legal: los negocios transfronterizos enfrentan un entorno regulatorio complejo.
Riesgos técnicos: problemas de seguridad de contratos inteligentes, escalabilidad, etc. que aún deben resolverse.
Problema de valoración: hay controversia sobre cómo evaluar con precisión el valor de RWA.
Falta de liquidez: parte de los RWA tiene poca liquidez, lo que afecta el comercio en el mercado secundario.
Riesgo de centralización: algunos proyectos aún dependen en gran medida de instituciones centralizadas.
Análisis de proyectos representativos
Centrifuga
Centrifuge es un pionero en el ámbito del préstamo de RWA, que utiliza una estructura en cadena y fuera de cadena para reducir el riesgo crediticio. Sus características incluyen:
Maple
Maple introduce el modelo CLO tradicional en el ámbito de las criptomonedas, con características que incluyen:
Goldfinch
Goldfinch adopta un modelo de crédito innovador, que incluye características como:
Credix
Credix utiliza un proceso de suscripción centralizado, que incluye características como:
TrueFi
TrueFi es un protocolo de préstamo sin garantía, cuyas características incluyen:
Conclusión y perspectivas
El préstamo RWA ofrece una vía importante para la fusión entre la Cadena de bloques y el TradFi, pero actualmente todavía se encuentra en una etapa temprana. El desarrollo futuro necesita abordar los siguientes problemas:
Mejorar la construcción de infraestructura, reducir los costos de cumplimiento
Explorar modelos de evaluación de crédito más efectivos, combinando datos en la cadena.
Establecer un mecanismo de manejo de incumplimientos sólido y completo
Aumentar la transparencia y el nivel de divulgación de información
Aumentar la liquidez, mejorar el mercado secundario
Equilibrar la relación entre la descentralización y la eficiencia
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, el préstamo RWA sigue siendo un campo lleno de potencial. Con los avances tecnológicos y la mejora de los sistemas, se espera que traiga cambios positivos al sistema financiero global y proporcione servicios financieros inclusivos a más personas.