Panorama del ecosistema RWA en Solana: desde acciones hasta bienes raíces, la tokenización de activos abarca siete áreas clave

Los activos del mundo real ( RWA ) se refieren a acciones, bienes raíces, materias primas o instrumentos de crédito, entre otros, que se han tokenizado y están en la cadena. Estos activos, ya sean físicos o no físicos, tienen su valor basado en la utilidad, la escasez o la demanda del mundo real, y generalmente están sujetos a la regulación financiera existente.

La tokenización se refiere al proceso de presentar estos activos en forma de tokens digitales en la cadena de bloques. Al codificar la propiedad como un token, activos como bonos del Tesoro de EE. UU., capital privado o bienes raíces pueden ser emitidos, rastreados y transferidos de manera más eficiente. Esta transformación on-chain se está convirtiendo en un pilar fundamental de las aplicaciones institucionales de blockchain, logrando liquidaciones 24/7, aumentando la transparencia y apoyando la propiedad fraccionada de activos, ampliando así el acceso a los mercados de capital global.

Hoy en día, el campo de los activos tokenizados está dominado por herramientas tradicionales como los fondos del mercado monetario y los valores gubernamentales. A pesar de que todavía se encuentra en una etapa temprana, el campo de los activos del mundo real tokenizados ha experimentado un rápido crecimiento, y el valor total de los activos en la cadena, excluyendo monedas estables, ha superado los 24 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 114% en comparación con los 11.2 mil millones de dólares del año pasado.

Una consultora predice que para 2030 el tamaño del mercado de activos tokenizados podría alcanzar los 20 billones de dólares, abarcando fondos mutuos, bonos, ETNs de índice abierto cotizados en bolsa (, préstamos, productos securitizados y herramientas de inversión alternativa. Al mismo tiempo, otro banco es más optimista y estima que para 2034 la demanda total de activos tokenizados podría dispararse a 30.1 billones de dólares. Independientemente de las predicciones específicas, la tendencia de que la demanda de RWA crecerá significativamente en el futuro es muy clara.

)# Ventajas de la tokenización RWA

La tokenización de RWA trae una serie de ventajas transformadoras que son difíciles de igualar por la infraestructura financiera tradicional:

• Accesibilidad global: Actualmente, solo alrededor del 15% de la población mundial puede participar en el mercado de capitales más grande y líquido de los Estados Unidos. La tokenización hace que el mercado de capitales sea más inclusivo, permitiendo que cualquier persona con conexión a Internet participe, sin importar su ubicación geográfica o estatus socioeconómico.

• Mercado 24/7: A diferencia de las finanzas tradicionales que operan en horarios limitados, los activos tokenizados están disponibles las 24 horas del día. Esta accesibilidad continua permite el flujo instantáneo de capital global y una liquidación financiera más rápida.

• Programabilidad: Después de la tokenización, los RWA se convierten en activos digitales programables. Esto permite la automatización de los términos de los contratos financieros, como el pago de intereses, la fecha de vencimiento o la verificación de cumplimiento, lo que reduce los costos de gestión y el riesgo operativo.

• Composibilidad: Un tokenizado RWA emitido por un protocolo puede ser utilizado por otros productos financieros on-chain. Estos programas pueden interactuar entre sí sin necesidad de permisos, desbloqueando poderosas estrategias y aplicaciones transversales de activos. Fragmentación: La tokenización puede dividir la propiedad de activos de alto valor, como bienes raíces o piezas de arte, en unidades más pequeñas y accesibles, ampliando así la participación de los inversores, mejorando la eficiencia del capital y reduciendo las barreras de entrada a la inversión.

• Transparencia: Los RWA basados en blockchain proporcionan visibilidad en tiempo real de la fuente de activos, el historial de propiedad y el flujo de transacciones en un libro mayor inmutable, lo que aumenta la confianza y reduce la necesidad de intermediarios. Eficiencia operativa: La tokenización reduce los costos y la fricción en todo el ciclo de vida de los activos desde la emisión hasta la liquidación al eliminar múltiples capas de procesamiento manual y procesos de conciliación.

• Liquidez: En momentos de máxima actividad, el volumen de negociación en el mercado de criptomonedas ha llegado a igualar e incluso superar el de las bolsas tradicionales. La tokenización de RWA aprovecha esta enorme y global liquidez, permitiendo a los inversores entrar y salir del mercado de manera más rápida y eficiente.

Este informe proporciona una visión completa del campo de RWA en la blockchain de Solana, con el objetivo de mostrar la creciente diversidad de productos RWA y sus aplicaciones prácticas, con un análisis central que gira en torno a las siguientes siete categorías clave:

• Acciones: acciones tokenizadas que representan una parte de la propiedad de la empresa.

• Fondo de mercado monetario: activo on-chain respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. y otros equivalentes en efectivo de bajo riesgo.

• Materias primas: Tokenización respaldada por materias primas físicas como oro, petróleo o gas natural.

• Moneda estable: representa principalmente la moneda digital vinculada al dólar. Crédito privado: representa herramientas de deuda on-chain que proporcionan préstamos en el mundo real a empresas o individuos.

• Bienes raíces: tokenización de activos inmobiliarios que permiten la propiedad parcial de bienes raíces.

• Coleccionables: representa la propiedad única de un token digital de un bien físico.

La tecnología financiera tradicional y las empresas están adoptando rápidamente la tokenización de RWA. En consecuencia, el ecosistema RWA de Solana está creciendo a un ritmo asombroso, con nuevos proyectos y anuncios surgiendo cada mes. Aunque este artículo tiene como objetivo proporcionar una visión amplia y representativa, el rápido desarrollo en este campo significa que puede no ser posible cubrir cada avance. Si bien es mejor leer este artículo en orden, cada sección está diseñada de manera independiente y se puede leer por separado.

R3 y Corda

En la reciente conferencia Accelerate, Solana anunció una integración estratégica con una empresa de software británica, lo que representa un hito clave para Solana en su impulso de la adopción institucional de RWA y en la mejora de la interoperabilidad.

Corda es una de las blockchains más ampliamente utilizadas en el ámbito institucional, respaldando más de 60 soluciones en tiempo real. Las aplicaciones destacadas incluyen un intercambio digital que gestiona la moneda digital del banco central mayorista de un país ( CBDC ), la plataforma de tokenización de un banco de compensación, una red de liquidez de colateral y un sistema de pagos de un país.

El ecosistema Corda cuenta con la tecnología de libro mayor distribuido con permisos más grande del mundo ###DLT(, procesando decenas de millones de transacciones cada mes y garantizando la seguridad de cientos de miles de millones de activos tokenizados. Sus clientes incluyen varios bancos y organismos reguladores.

Las redes privadas basadas en Corda dominan el campo de RWA.

La integración con Solana marca una transición del entorno de libros contables privados tradicionalmente aislados a la interacción directa con una blockchain pública de alto rendimiento. La Fundación Solana se compromete a realizar una inversión no revelada en la empresa, y el presidente de la Fundación Solana se unirá a la junta directiva de la empresa, lo que destaca la importancia de esta colaboración.

Esta integración ha lanzado tres funciones clave:

• Confirmación de transacciones en tiempo real en Solana: las transacciones de Corda ahora se pueden verificar en Solana sin la necesidad de la arquitectura de notaría interna de Corda. La arquitectura de Corda asegura que ningún dato de transacción sensible toque la cadena de bloques pública.

• Liquidación de stablecoins en Solana: las instituciones que utilizan Corda podrán realizar liquidaciones de transferencia de activos tokenizados utilizando stablecoins en Solana, logrando una entrega y liquidación de pago atómica, sin necesidad de intermediarios o protocolos externos.

• Puente de liquidez directo a Solana: los activos emitidos en Corda ), que incluyen acciones, bonos digitales y fondos tokenizados (, podrán fluir directamente a la red principal de Solana, ampliando el acceso a los pools de liquidez globales.

) acciones

Las acciones representan la propiedad de una empresa, otorgando a los accionistas el derecho a reclamar los beneficios y activos de la empresa. A principios de 2025, el mercado de acciones global abarca cerca de 48,000 empresas cotizadas, con una capitalización de mercado total de aproximadamente 124 billones de dólares, un aumento del 13% en comparación con el año anterior, y una tasa de crecimiento anualizada a largo plazo de aproximadamente 6%. Estados Unidos sigue siendo la fuerza dominante, con una capitalización de mercado que superará los 63 billones de dólares a finales de 2024, representando más de la mitad del total mundial.

A pesar de su gran escala, el mercado de acciones sigue estando sujeto a múltiples limitaciones estructurales. Las operaciones están limitadas a los días laborables, excluyendo los fines de semana y días festivos, lo que limita la liquidez y la capacidad de respuesta en comparación con el mercado de activos digitales que opera las 24 horas. El acceso global a las acciones estadounidenses es desigual, y muchos inversores no pueden participar directamente en el mercado debido a obstáculos regulatorios, de custodia o de plataforma. Para las empresas, el camino hacia la cotización es costoso y complicado; el costo promedio de una oferta pública inicial (IPO) de EE. UU. ( es de entre 10 y 30 millones de dólares, incluyendo costos de suscripción, legales, de cumplimiento y de cotización, lo que crea una alta barrera de entrada y limita las vías de financiación para las empresas emergentes.

La tokenización en Solana ha resuelto estos puntos de fricción, proporcionando una mayor liquidez, accesibilidad global y menores barreras de formación de capital. Varios proyectos basados en Solana están aprovechando esta oportunidad, incluido Opening Bell de Superstate.

)# Campana de apertura de Superstate

Opening Bell es una plataforma desarrollada por Superstate que permite a las empresas emitir acciones registradas por la SEC en la cadena de bloques, comenzando primero con Solana. Las acciones son registradas y tokenizadas por Superstate, con el apoyo de un agente de transferencia de cadena de bloques ###Superstate Services LLC(, responsable del seguimiento de la propiedad, la emisión y redención de acciones, así como de la distribución de dividendos. Es importante destacar que los tokens de Opening Bell representan acciones reales, completamente conformes y emitidas en la cadena, sin necesidad de depender de exposiciones sintéticas, activos empaquetados o soluciones offshore.

A través de la integración de listas blancas y control de permisos, Opening Bell asegura que solo los inversores que cumplan con los requisitos y hayan completado la verificación KYC) puedan participar, incluidos los inversores calificados y no calificados. Los inversores pueden comprar y vender acciones como tokens estándar, disfrutando de transacciones DeFi 24/7, liquidación instantánea y descubrimiento de precios transparente. Aunque la estructura de tarifas de la plataforma no se ha publicado, no hay un límite mínimo de inversión para los inversores no calificados.

Opening Bell está abierto tanto para empresas que ya están listadas como para empresas privadas en etapas posteriores. Las empresas que cotizan en bolsa pueden obtener nueva liquidez y atraer a inversores nativos de criptomonedas, mientras que las empresas privadas pueden salir a bolsa antes de que se permita en el mercado tradicional y tener una vía para listar completamente en Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York.

SOL Strategies###$HODL( es una empresa canadiense que cotiza en bolsa y se centra en la infraestructura de Solana. Es una de las primeras empresas en anunciar planes para listar sus acciones ordinarias en Solana a través de Superstate.

La empresa de blockchain de Nueva York detrás de Opening Bell, Superstate, está dirigida por el pionero de DeFi Robert Leshner, quien es fundador de un protocolo de préstamos y socio en un fondo de capital de riesgo de criptomonedas en sus primeras etapas.

)# intercambio xStocks

En la conferencia Accelerate de mayo de 2025, un exchange centralizado anunció a Solana como el socio oficial de lanzamiento de su nuevo producto de tokenización de acciones xStocks, que ofrece acceso sin permiso y auto-custodia a algunos de los valores más populares del mundo.

xStocks son certificados de seguimiento tokenizados que representan más de 55 de las acciones y ETF más populares que cotizan en EE. UU., emitidos como tokens SPL en la cadena de bloques Solana.

Para los usuarios elegibles en todo el mundo, xStocks ofrece una nueva forma de obtener exposición al mercado estadounidense sin depender de corredores o custodios tradicionales. Los usuarios pueden mantener xStocks en sus billeteras autogestionadas, comerciar en intercambios descentralizados y utilizarlos como colateral en protocolos de préstamo, ampliando la utilidad de los activos tradicionales.

(# Ondo Global Markets

Ondo Finance es el líder en la tokenización de RWA, y se está preparando para lanzar Ondo Global Markets)Ondo GM(.

La plataforma inicialmente apoyará acciones, bonos y ETF listados en EE. UU. y planea expandirse a otras clases de activos, como acciones internacionales y bonos corporativos. Cada Token representa un respaldo 1:1 de los activos subyacentes mantenidos por corredores de bolsa y custodios regulados. Estos Tokens tendrán restricciones de transferencia para garantizar el cumplimiento regulatorio, permitiendo únicamente la transferencia entre participantes verificados dentro del ecosistema Ondo GM.

Los usuarios pueden recargar sus cuentas con moneda fiduciaria o stablecoins, y enviar instrucciones a través de programas on-chain, API o interfaces web, para que Ondo GM compre valores específicos. Estas acciones se compran en bolsas de valores tradicionales y son mantenidas por corredores y custodios regulados. A cambio, los usuarios reciben una representación tokenizada de los activos.

Para apoyar esta visión, Ondo anunció recientemente la creación de una alianza de mercado global, que es una iniciativa intersectorial destinada a promover los estándares y la interoperabilidad de los valores tokenizados. La alianza reúne a destacados interesados, incluidos la Fundación Solana, múltiples billeteras, intercambios y proveedores de tecnología, para desarrollar mejores prácticas en torno a la liquidez, la protección del inversor, la interoperabilidad y la combinabilidad.

)# Remora

Remora Markets(, que anteriormente era Moose Capital), está desarrollando una plataforma en Solana para la tokenización de acciones tradicionales cumpliendo con la normativa. Después de ser adquirida por Step Finance en diciembre de 2024, Remora permitirá a los usuarios comprar en on-chain acciones completas o parciales de empresas que cotizan en EE. UU.

Cada acción tokenizada se emite como un Token SPL, logrando una integración sin problemas con el ecosistema DeFi de Solana. Estos activos se pueden negociar en DEX, utilizarse como liquidez en pools de liquidez, como colateral en protocolos de préstamos, o desplegarse en estrategias de generación de ingresos, introduciendo así la exposición a acciones del mundo real en aplicaciones financieras on-chain.

Los usuarios depositan USDC para acuñar acciones tokenizadas a precios de mercado en tiempo real, con activos respaldados por un custodio regulado ubicado en los Emiratos Árabes Unidos ###UAE###. Para garantizar la transparencia y la confianza, se publicará una auditoría de prueba de reservas mensualmente, verificando el respaldo 1:1 de todas las acciones tokenizadas.

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