Las stablecoins y su impacto en el sistema financiero ( según el análisis de Morgan Stanley ):
Puntos clave: 1. No es un sustituto completo de los depósitos bancarios ( actualmente ): - Las monedas estables carecen de seguro de depósitos y no pagan intereses, pero sobresalen en velocidad de liquidación y acceso global al dólar, especialmente para las instituciones. - Los bancos han comenzado a interactuar a través del desarrollo de soluciones como los depósitos tokenizados (ejemplo: JPM Coin de JP Morgan).
2. Su impacto en los mercados de financiamiento a corto plazo: - La moneda Tether ( más grande) retiene el 6% de sus reservas en bonos del Tesoro estadounidense (, lo que representa el 2% del mercado), lo que podría aumentar la demanda de deuda del Tesoro y fortalecer la flexibilidad del gobierno para emitir deuda.
3. Comparación con fondos del mercado monetario: - las diferencias: - Las monedas estables están sujetas a la Ley Genius (sin intereses, sus poseedores son acreedores no garantizados). - Los fondos del mercado monetario ofrecen rendimientos y se tratan como propiedad similar a las acciones. - las similitudes: - Ambos proporcionan herramientas similares a efectivo respaldadas por activos líquidos ( que buscan estabilidad de valor: 1:1 para las monedas estables vs. valor neto de activos de 1 dólar para los fondos ). - Atrae flujos de capital en tiempos de crisis.
4. El crecimiento futuro está impulsado por las instituciones: - La capitalización de mercado de las stablecoins (263 mil millones de dólares) depende actualmente de los consumidores, pero la adopción institucional ( de la velocidad de las transacciones y la eficiencia de las garantías) será el próximo motor. - Su ventaja: el movimiento libre a través de la blockchain frente a la restricción de depósitos tradicionales dentro de un solo banco.
5. El impacto en los depósitos bancarios puede ser temporal: - Parte de la liquidez puede trasladarse de los bancos a las monedas estables, pero la emisión de deuda del tesoro podría devolver capital al sistema bancario.
6. La evolución organizativa crítica: - La ley Genius ( prohíbe los intereses ) pasó por el Senado, mientras que la ley de claridad está en discusión en la Cámara de Representantes. - Las regulaciones actuales apoyan soluciones privadas ( como las monedas estables ) en lugar de la moneda digital del banco central estadounidense, lo que podría acelerar su integración en las finanzas convencionales.
Resumen: Las stablecoins están transformando las finanzas a corto plazo y los servicios de pago, especialmente para las instituciones, pero su adopción completa depende de la regulación y la respuesta de los bancos. Podrían convertirse en competidores de los depósitos tradicionales si continúan cerrando la brecha entre la velocidad y el cumplimiento regulatorio.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Las stablecoins y su impacto en el sistema financiero ( según el análisis de Morgan Stanley ):
Puntos clave:
1. No es un sustituto completo de los depósitos bancarios ( actualmente ):
- Las monedas estables carecen de seguro de depósitos y no pagan intereses, pero sobresalen en velocidad de liquidación y acceso global al dólar, especialmente para las instituciones.
- Los bancos han comenzado a interactuar a través del desarrollo de soluciones como los depósitos tokenizados (ejemplo: JPM Coin de JP Morgan).
2. Su impacto en los mercados de financiamiento a corto plazo:
- La moneda Tether ( más grande) retiene el 6% de sus reservas en bonos del Tesoro estadounidense (, lo que representa el 2% del mercado), lo que podría aumentar la demanda de deuda del Tesoro y fortalecer la flexibilidad del gobierno para emitir deuda.
3. Comparación con fondos del mercado monetario:
- las diferencias:
- Las monedas estables están sujetas a la Ley Genius (sin intereses, sus poseedores son acreedores no garantizados).
- Los fondos del mercado monetario ofrecen rendimientos y se tratan como propiedad similar a las acciones.
- las similitudes:
- Ambos proporcionan herramientas similares a efectivo respaldadas por activos líquidos ( que buscan estabilidad de valor: 1:1 para las monedas estables vs. valor neto de activos de 1 dólar para los fondos ).
- Atrae flujos de capital en tiempos de crisis.
4. El crecimiento futuro está impulsado por las instituciones:
- La capitalización de mercado de las stablecoins (263 mil millones de dólares) depende actualmente de los consumidores, pero la adopción institucional ( de la velocidad de las transacciones y la eficiencia de las garantías) será el próximo motor.
- Su ventaja: el movimiento libre a través de la blockchain frente a la restricción de depósitos tradicionales dentro de un solo banco.
5. El impacto en los depósitos bancarios puede ser temporal:
- Parte de la liquidez puede trasladarse de los bancos a las monedas estables, pero la emisión de deuda del tesoro podría devolver capital al sistema bancario.
6. La evolución organizativa crítica:
- La ley Genius ( prohíbe los intereses ) pasó por el Senado, mientras que la ley de claridad está en discusión en la Cámara de Representantes.
- Las regulaciones actuales apoyan soluciones privadas ( como las monedas estables ) en lugar de la moneda digital del banco central estadounidense, lo que podría acelerar su integración en las finanzas convencionales.
Resumen:
Las stablecoins están transformando las finanzas a corto plazo y los servicios de pago, especialmente para las instituciones, pero su adopción completa depende de la regulación y la respuesta de los bancos. Podrían convertirse en competidores de los depósitos tradicionales si continúan cerrando la brecha entre la velocidad y el cumplimiento regulatorio.