Análisis mensual de la economía macro y el mercado de criptomonedas

Los datos económicos de Estados Unidos en junio mostraron una divergencia; los datos del IPC indican que la encriptación está disminuyendo, pero los datos de empleo no agrícola son fuertes. Esta disparidad ha dificultado que el mercado forme un consenso sobre la futura trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal. Actualmente, la probabilidad de un primer recorte de tasas en septiembre es solo del 56.3%. También hay diferencias entre los miembros de la Reserva Federal sobre el número de recortes de tasas este año; 11 creen que se recortará un máximo de 1 vez, mientras que 8 piensan que se pueden recortar 2 veces.

Desde el punto de vista del comercio, el mercado parece haber comenzado a apostar por un recorte de tasas de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han mostrado una tendencia a la baja en los últimos meses, y el precio del oro se ha mantenido estable en niveles altos, lo que indica que la aversión al riesgo está aumentando. El último PMI manufacturero de EE. UU. es de 51.7, y se espera que el crecimiento del PIB del segundo trimestre sea del 3.0%, lo que sugiere un panorama económico en general positivo.

En el ámbito del mercado de valores, el auge de la IA ha llevado a que Nvidia supere temporalmente a Apple y Microsoft en capitalización de mercado, convirtiéndose en la empresa más valiosa del mundo. Los tres principales índices de acciones estadounidenses han seguido alcanzando nuevos máximos este mes, pero el mercado está severamente segmentado. El índice de precios sobre ganancias del S&P 500 se acerca al percentil 80 desde el siglo XXI, con signos claros de burbuja. Al mismo tiempo, el aumento del índice ha sido impulsado principalmente por unas pocas acciones de gran capitalización, mientras que las acciones de pequeña capitalización han tenido un rendimiento deficiente, aumentando el riesgo del mercado.

El mercado de Asia y el Pacífico se destaca, el índice SENSEX de Mumbai, India, se acerca a los 80000 puntos, y el índice ponderado de Taiwán alcanza un nuevo máximo histórico. A pesar de que el tipo de cambio del yen cae por debajo de 160, el índice Nikkei 225 sigue manteniendo su fortaleza.

El mercado de criptomonedas ha caído este mes sin una evidencia clara de factores negativos, con el precio de Bitcoin cayendo a menos de 58,500 dólares. Los análisis indican que la caída podría estar relacionada con la venta de antiguos OG y mineros. Por otro lado, la aparición de instrumentos financieros como el ETF al contado ha incrementado la volatilidad del mercado. Sin embargo, se espera que el ETF al contado de Ethereum sea aprobado a principios de julio, y una empresa de activos digitales también ha solicitado un ETF de Solana, lo que traerá fondos adicionales al mercado de criptomonedas.

En general, a pesar de la incertidumbre en la macroeconomía y los mercados financieros tradicionales, el mercado de criptomonedas muestra independencia y resiliencia, y se espera que desempeñe un papel más importante en carteras diversificadas. La actual corrección del mercado puede ofrecer nuevas oportunidades de entrada para los inversores.