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La política de estabilidad de La Reserva Federal (FED) provoca un punto de inflexión en la liquidez, Bitcoin podría enfrentar un ciclo de rebote.
La Reserva Federal (FED) mantiene la Tasa de interés sin cambios, el punto de inflexión de la Liquidez ha llegado, Bitcoin podría tocar fondo y experimentar un Rebote.
I. Interpretación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal: Estabilidad de políticas, ajuste de expectativas del mercado
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 4.25%-4.50%, cumpliendo con las expectativas del mercado. Sin embargo, su redacción de políticas, pronósticos económicos y guías sobre la futura trayectoria de tasas han tenido un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el actual entorno económico, sino que también influyó en las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, afectando directamente al mercado global de activos, incluyendo criptomonedas.
1.1 Contenido clave de la decisión de La Reserva Federal (FED): Mantener una política estable, pero liberar señales de flexibilización.
La Reserva Federal (FED) decidió en esta reunión mantener la tasa de interés de referencia sin cambios, y en la declaración posterior a la reunión enfatizó que "la postura de política sigue siendo restrictiva para asegurar que la inflación regrese al objetivo del 2%". Esta declaración indica que la Reserva Federal (FED) aún considera que el nivel actual de inflación no es suficiente para justificar una reducción inmediata de tasas, pero en comparación con las últimas reuniones, el lenguaje de esta decisión ha suavizado.
La Reserva Federal (FED) ha reducido ligeramente sus expectativas de crecimiento del PIB en su última proyección económica y ha aumentado las expectativas de inflación para los próximos años, lo que muestra que los responsables de la política están sopesando la contradicción entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. Por ejemplo, la Reserva Federal (FED) espera que la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. en 2025 se reduzca del 2.1% previsto anteriormente al 1.8%, mientras que el PCE central para 2025 se incrementa del 2.2% al 2.4%.
Otro punto clave que merece atención es la política del balance de la Reserva Federal (FED). En esta reunión, la Reserva Federal (FED) anunció que el ritmo de reducción de su balance se reducirá de 60 mil millones a 50 mil millones de dólares. Aunque este ajuste no es significativo, envía una señal de que el ciclo de contracción de liquidez está a punto de desacelerarse.
El gráfico de puntos muestra que la expectativa de la tasa de interés mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que significa al menos dos recortes. Aunque esta expectativa es en gran medida consistente con las expectativas del mercado anteriores, todavía hay diferencias en los detalles. Algunos funcionarios esperan que los recortes comiencen tan pronto como en el cuarto trimestre de 2024, mientras que otros creen que no habrá recortes hasta mediados de 2025.
1.2 El impacto directo de la política de La Reserva Federal (FED) en el mercado: el punto de inflexión de la liquidez se acerca, los activos de riesgo tienen un giro.
El impacto de los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) en el mercado se puede analizar desde múltiples dimensiones, especialmente el índice del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el mercado de acciones y el mercado de criptomonedas. La reacción inmediata del mercado tras la publicación de esta decisión indica que las expectativas de los inversores sobre la mejora de la Liquidez están aumentando, lo que también sugiere que activos de alto riesgo como Bitcoin podrían estar a punto de experimentar un ciclo de Rebote.
El índice del dólar ha retrocedido significativamente, alcanzando la mayor caída diaria desde 2023. La debilidad del dólar generalmente significa que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que apoya a activos de riesgo como las acciones estadounidenses, el oro y Bitcoin.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están a la baja, y se manifiestan puntos de inflexión en las expectativas de tasas de interés. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha bajado del 4.3% al 4.1%, lo que muestra que el mercado está anticipando la posibilidad de recortes en las tasas de interés.
En el mercado de valores estadounidense, especialmente las acciones tecnológicas y de crecimiento han experimentado un fuerte rebote. El índice Nasdaq subió más del 2% después de la reunión de política monetaria, mientras que los precios de las acciones de empresas de crecimiento como Tesla y Apple también han mostrado una recuperación.
La reacción del mercado de criptomonedas fue igualmente rápida. El precio de Bitcoin subió más de un 5% en el corto plazo después de la publicación de la decisión de la Reserva Federal (FED), superando el nivel de resistencia clave de 85,000 dólares. Las principales monedas, como Ethereum, también aumentaron simultáneamente, reflejando que las expectativas del mercado sobre la liquidez están fortaleciéndose.
II. Contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos podrían volver a los activos de riesgo
2.1 Análisis del entorno de liquidez reciente: el punto de inflexión del capital del mercado ya se ha presentado, y una gran cantidad de capital extrabursátil está esperando para ingresar.
El ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. La Reserva Federal (FED) ha dejado claro que el ritmo de reducción de balance se ralentizará, y el gráfico de puntos indica que podría haber de 2 a 3 recortes de tasas de interés en los próximos 12 meses.
La correlación entre el mercado de valores estadounidense y el mercado de criptomonedas se ha fortalecido, siendo el mercado de criptomonedas más sensible a los cambios en la liquidez macroeconómica. La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de valores estadounidense (especialmente el índice Nasdaq) alcanzó en 2024 un alto de 0.75.
La aversión al riesgo de los inversores ha aumentado, lo que ha llevado a las instituciones a reducir su asignación de activos criptográficos, pero la estructura del mercado sigue siendo saludable. En la segunda mitad de 2023, debido al rápido aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., las expectativas del mercado sobre tasas de interés altas a largo plazo han llevado a la mayoría de los inversores institucionales a reducir su asignación a activos criptográficos.
El saldo total del mercado de stablecoins ha crecido a 229 mil millones de dólares, lo que indica que el capital extrabursátil se está acumulando, esperando entrar al mercado. El saldo total de USDT y USDC ha estado creciendo continuamente desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de fondos está a la espera en el extrabursátil.
2.2 Relación entre la liquidez en dólares y el mercado de criptomonedas: los datos históricos revelan patrones en el comportamiento de BTC
Desde los datos históricos, el grado de liquidez del dólar está altamente correlacionado con el rendimiento del mercado de Bitcoin. En concreto, en un entorno de baja tasa de interés y expansión monetaria, Bitcoin tiende a experimentar un gran aumento, mientras que en un entorno de alta tasa de interés y políticas restrictivas, Bitcoin enfrenta una gran presión.
Fase uno: 2017-2021, el ciclo de flexibilización impulsa el mercado alcista de Bitcoin. Segunda etapa: 2022-2023, las políticas de restricción llevaron a una gran caída de BTC. Fase tres: 2024-2025, la reducción de balance se desacelera, BTC experimenta un rebote.
En la actualidad, La Reserva Federal (FED) se encuentra en una fase clave de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balance, la caída del índice del dólar y el crecimiento de los saldos de las stablecoins indican que el punto de inflexión de la Liquidez ya se ha manifestado.
Tres, Perspectivas del mercado de Bitcoin: Posibilidad de un rebote y factores de riesgo
3.1 Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: señales de formación de un suelo se intensifican, el análisis técnico muestra potencial de rebote
El nivel de soporte clave de 76,000 a 80,000 dólares ha formado un fondo de mercado. En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces este rango, pero no ha logrado romperlo de manera efectiva, lo que indica que hay un fuerte soporte de compra en esta área.
El RSI (Índice de Fuerza Relativa) ha rebotado, y la dinámica del mercado se está recuperando. Recientemente, el indicador RSI de Bitcoin ha rebotado desde alrededor de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está recuperando y la fuerza de los toros está aumentando gradualmente.
El volumen de operaciones se está ampliando gradualmente, y la liquidez del mercado se está recuperando. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin en áreas de soporte clave ha aumentado, lo que indica que la demanda del mercado está interviniendo, y no se trata simplemente de un comportamiento de venta.
3.2 Dirección del mercado de los inversores institucionales: la entrada de fondos refuerza el soporte del mercado
El volumen de holdings de BTC del fondo Grayscale se mantiene estable, sin grandes ventas. En el primer trimestre de 2024, el volumen de holdings de BTC de Grayscale se mantiene estable y no ha habido grandes salidas de capital.
El flujo de fondos del ETF de Bitcoin muestra que las instituciones están aumentando su participación en BTC. Los inversores institucionales siguen comprando en las caídas. La entrada continua de fondos en el ETF no solo proporciona soporte de compra en el mercado, sino que también refuerza la confianza del mercado en la tendencia a largo plazo de BTC.
MicroStrategy sigue aumentando su participación en BTC, las instituciones mantienen confianza en su valor a largo plazo. Recientemente, ha vuelto a aumentar su participación en BTC, su tenencia total ha superado los 214,000 BTC.
3.3 Riesgos de mercado potenciales: siguen existiendo factores de incertidumbre, se deben tener en cuenta los choques repentinos.
La incertidumbre de la política de La Reserva Federal (FED). Si los datos de inflación muestran un Rebote, La Reserva Federal (FED) podría retrasar la reducción de tasas de interés e incluso endurecer aún más la Liquidez.
Los riesgos geopolíticos globales pueden afectar la aversión al riesgo de los inversores. El conflicto entre Rusia y Ucrania, las tensiones en el Medio Oriente y los factores de inestabilidad en la región de Asia-Pacífico pueden influir en la aversión al riesgo de los inversores globales.
Riesgo de liquidez interno en el mercado de criptomonedas. Si ciertos intercambios experimentan problemas de liquidez o riesgo de liquidación, esto podría provocar una fuerte volatilidad a corto plazo en el mercado.
Cuarta, Estrategias de inversión y conclusiones
4.1 ¿Cómo deben los inversores enfrentar el mercado actual?
Estrategias para traders a corto plazo:
Estrategia para inversores a mediano y largo plazo:
Estrategias de los inversores institucionales:
4.2 Perspectivas del mercado futuro
Las perspectivas de mejora de la liquidez del mercado son claras. Con la desaceleración de la reducción de balance de la Reserva Federal (FED), se espera que la liquidez del mercado se recupere gradualmente, proporcionando impulso al Bitcoin.
Bitcoin tiene la esperanza de entrar en un nuevo ciclo de aumento. Con el apoyo del entorno de liquidez, es posible que el precio de Bitcoin supere la zona objetivo de 85,000 - 88,000 dólares, dando la bienvenida a un nuevo ciclo de aumento.
El riesgo del mercado sigue existiendo. Los inversores deben prestar atención a los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) y a los cambios en la economía global, mantenerse alerta, seguir de cerca las dinámicas del mercado y ajustar sus estrategias de inversión a tiempo.
En general, en el contexto de la estabilidad de la política de La Reserva Federal (FED) y la mejora gradual del entorno de liquidez, el mercado de Bitcoin presenta perspectivas relativamente optimistas, pero la volatilidad del mercado sigue siendo alta, por lo que los inversores deben realizar una asignación de activos razonable según su capacidad de asunción de riesgos y la tendencia del mercado.