Explorar oportunidades de diseño en el mercado de predicción

El mercado de predicción es una herramienta financiera especial que permite a los participantes predecir el resultado de eventos específicos a través del comercio. El funcionamiento de estos mercados es similar al de una economía de mercado libre, donde los precios se ajustan según la sabiduría colectiva de los participantes. Los usuarios pueden comerciar con la probabilidad de que ciertos eventos ocurran, y el precio final del mercado refleja la probabilidad esperada de esos eventos.

La apertura del mercado de predicción es una de sus características más clave. A diferencia de las apuestas tradicionales, el mercado de predicción comienza con las mismas probabilidades, y a medida que los participantes comercian basándose en su propio conocimiento y perspectivas, el mercado ajusta naturalmente los precios para reflejar el resultado más probable.

Tomando como ejemplo la final de la Copa Mundial de la FIFA en diciembre de 2022, supongamos que Argentina se enfrenta a Inglaterra. En el mercado de predicción habrá dos tokens de resultado disponibles para el comercio: ARGWIN( Argentina gana) y ENGWIN( Inglaterra gana). Estos tokens inicialmente se comercian al mismo precio, y a medida que los participantes compran según sus expectativas, el precio fluctúa según la relación de oferta y demanda. Finalmente, el mercado se ajustará por sí mismo y el precio de los tokens reflejará el resultado más probable.

El mercado de predicción también puede considerarse un mercado de derivados. Permiten a los participantes negociar contratos basados en los resultados de eventos futuros desconocidos, y el precio del mercado resultante puede verse como una predicción colectiva. Si estos contratos están vinculados al precio de ciertos activos, el mercado de predicción se convierte en un mercado de derivados.

Como mercado de derivados, el mercado de predicción tiene algunas ventajas: puede operar sin un activo subyacente; la implementación de un creador de mercado automatizado es relativamente simple; al diseñar eventos de predicción adecuados se pueden ofrecer productos generales; tiene una relación isomórfica con las opciones europeas; alta eficiencia de capital; sin riesgo de short squeeze.

Sin embargo, el mercado de predicción también enfrenta algunos desafíos: los proveedores de liquidez enfrentan riesgos, especialmente durante eventos de cisne negro; como concepto emergente, los participantes necesitan tiempo para comprender su mecánica; pueden existir riesgos desconocidos que aún no se han descubierto.

Las subastas dobles continuas ( CDA ) y las reglas de puntuación del mercado logarítmico ( LMSR ) son dos mecanismos principales que sustentan el funcionamiento del mercado de predicción. CDA permite a los comerciantes interactuar mediante la realización de órdenes de compra y venta directamente en el libro de órdenes. Cuando las órdenes de compra y venta coinciden, la transacción se ejecuta al precio coincidente. CDA se desempeña excepcionalmente bien en mercados de alta liquidez, pero puede enfrentar problemas de falta de liquidez en mercados con menos participantes.

LMSR es un mecanismo de creador de mercado automatizado diseñado específicamente para abordar los problemas de liquidez comunes en los mercados de predicción. Involucra un creador de mercado automático central, que actúa como contraparte de todas las transacciones. LMSR proporciona continuamente cotizaciones de compra y venta, utilizando reglas de puntuación logarítmica para calcular estas cotizaciones, ajustando los precios según el volumen total no combinado. La ventaja de LMSR radica en su capacidad para ofrecer liquidez constante, asegurando que los comerciantes puedan ejecutar transacciones en cualquier momento, sin necesidad de esperar órdenes de coincidencia de otros participantes.

El mercado de predicción puede tener varias formas, incluyendo mercados binarios, mercados de clasificación, mercados de intervalo escalar ( y mercados combinados. Cada forma es adecuada para diferentes escenarios, desde predicciones simples de sí/no hasta predicciones multivariadas complejas.

En comparación con las encuestas de opinión tradicionales, el mercado de predicción fomenta predicciones precisas a través de incentivos financieros; la dinámica natural del mercado asegura que las acciones sobrevaloradas sean corregidas, proporcionando así datos más confiables.

El mercado de predicción es una herramienta poderosa que se puede utilizar para prever diversos resultados. El objetivo de cualquier plataforma de mercado de predicción debe ser crear un entorno amigable para el usuario, atraer liquidez y proporcionar respuestas rápidas. La descentralización y la participación sin permisos aumentan aún más el potencial de la plataforma, permitiendo a los usuarios descubrir datos valiosos sobre el mundo que nos rodea.

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