Análisis de las diferencias en el modelo de negocio de Staking de Ethereum y Solana

Recientemente, el proyecto de restaking Solayer en la cadena de Solana se ha convertido en un foco de atención en el mercado, su TVL ha seguido aumentando, ocupando el duodécimo lugar en la cadena de Solana. Este artículo analizará el ecosistema de staking de Ethereum y Solana, explorando las diferencias en los modelos de negocio de ambos.

Ecosistema de Staking de la red Ethereum

La lógica de negocio y la estructura de ingresos de Lido

Lido como el principal proyecto de liquid staking, sus ingresos principales provienen de:

• Rendimiento de la capa de consenso: ingresos por emisión en la red Ethereum PoS
• Rendimiento de la capa de ejecución: tarifas prioritarias pagadas por los usuarios y MEV

el modo de Restaking de Eigenlayer

Eigenlayer propone el concepto de restaking, que permite a los usuarios volver a hacer staking de ETH ya apostado para obtener ingresos adicionales. Su lógica comercial es:

• Recaudar activos de ETH staker y pagar costos
• Cobrar tarifas de uso a los protocolos que requieren AVS
• Como "mercado de seguridad de protocolos" para ganar comisiones a través de la intermediación

Liquid Restaking protocolo Etherfi

Etherfi ofrece Liquid Restaking Tokens(LRTs), permitiendo a los usuarios participar simultáneamente en staking y restaking. Sus ventajas son:

• Operación simple, con liquidez
• Se pueden obtener múltiples beneficios: rendimiento básico de staking de ETH, posibles beneficios de AVS en Eigenlayer, incentivos de tokens, etc.

Staking y Restaking de Solana

mecanismo swQoS

El mecanismo de Calidad de Servicio ponderado por stake de Solana permite a los validadores obtener prioridad en las transacciones según la cantidad de su stake.

El modo de Restaking de Solayer

El restaking de Solayer es diferente al de Eigenlayer:

• El usuario objetivo son los protocolos que requieren fiabilidad en las transacciones, como DEX
• Proporcionar "AVS endógeno", que en esencia es "plataforma de alquiler de transacciones"
• Emitir LST directamente, al mismo tiempo que se proporciona el servicio de restaking.

Comparación de los modelos de negocio de ambos

Los protocolos de staking de Solana tienen las siguientes ventajas en comparación con Ethereum:

1. Los rendimientos subyacentes de PoS son más altos y la brecha se amplía.

2. Los ingresos por orden de transacciones muestran una tendencia ascendente, superando recientemente a Ethereum.

3. El mecanismo swQoS trae una demanda adicional de arrendamiento de capacidad de transacción.
4. El protocolo puede expandir los negocios de manera flexible, como el restaking del protocolo LST.

En general, el staking y el restaking de Solana actualmente son negocios más prometedores que los de Ethereum.