La eliminación del arbitraje del yen provoca turbulencias financieras, Estados Unidos podría intervenir para salvar el mercado

En un contexto de mercado deprimido pero con presión electoral, los políticos a menudo optan por imprimir dinero y manipular el aumento de precios. Como candidata a la presidencia de los Estados Unidos, Kamala Harris enfrenta un fuerte desafío de Trump. Para asegurar su reelección, podría recurrir a todos los medios para evitar que una crisis financiera global estalle antes de las elecciones.

Las empresas japonesas han estado realizando durante años operaciones masivas de arbitraje en yenes, con un volumen que alcanza el 505% del PIB. Piden prestado yenes de bajo costo e invierten en activos extranjeros de alto rendimiento, obteniendo grandes beneficios de ello. Sin embargo, a medida que el yen se deprecia en exceso, el Banco de Japón comienza a considerar la posibilidad de salir de esta operación.

Si una empresa japonesa cerrara de repente, causaría un gran impacto en los mercados financieros globales. El yen podría apreciarse significativamente, y los precios de las acciones en EE. UU. y otros activos podrían desplomarse. Esto pondría en peligro la economía estadounidense y las perspectivas electorales de Harris.

Para hacer frente a la posible crisis, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, podría tomar las siguientes medidas de rescate:

1. Activar el límite de intercambio entre bancos centrales de dólares estadounidenses y yenes japoneses (CSWAP)
2. El Banco de Japón toma prestados grandes montos de dólares, ofreciendo yenes como colateral a la Reserva Federal.
3. El Banco de Japón compra en secreto acciones y bonos del gobierno de EE. UU. que poseen empresas japonesas.
4. Las empresas japonesas repatriarán los dólares obtenidos a Japón para comprar bonos del gobierno japonés.

Esta operación puede evitar la caída drástica de las acciones estadounidenses, al mismo tiempo que alivia la presión del fortalecimiento del yen, pero en esencia se trata de una salvación encubierta a través de la impresión de dinero.

Para los inversores en criptomonedas, es necesario prestar atención a los siguientes indicadores en los próximos meses:

• ¿Han caído el S&P 500 y el índice Nasdaq un 20% desde sus máximos?
• ¿La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años caerá por debajo del 3.80%?
• Tendencia del tipo de cambio dólar/yen
• Correlación entre Bitcoin y el dólar japonés/yen

Si Bitcoin presenta un movimiento prominente, podría indicar que el mercado espera un rescate. Si presenta un movimiento sincronizado, entonces puede ser necesario esperar una caída adicional.

De todos modos, la tendencia en los próximos meses determinará el rendimiento de este ciclo de mercado alcista. Los inversores deben ser cautelosos al utilizar apalancamiento y prestar atención a sus posiciones.