La fiebre del ETF de alts: la nueva joya de Wall Street y el cambio en la regulación

El Bitcoin subió y luego cayó, pero Ethereum superó los 3600 dólares, lo que impulsó un aumento generalizado en varios sectores como Defi y Layer2. El mercado de alts finalmente comenzó a renacer, cambiando la tendencia anterior de desánimo. Sin embargo, hace unos días, cuando el Bitcoin estaba cerca de los 100,000 dólares, el mercado de alts seguía siendo desolador, y muchos inversores se encontraban en una situación de lucha por sobrevivir.

En este entorno de mercado, Wall Street ha mostrado un gran interés en los alts ETF. En un contexto de beneficios regulatorios sin precedentes, este movimiento ha inyectado nueva vitalidad al mercado de alts que ha estado en silencio durante mucho tiempo.

Hace una semana, cuando Bitcoin superó los 99,000 dólares, la reacción del mercado fue inusualmente fría. En este ciclo de mercado alcista liderado por instituciones, la mayoría de los participantes no se han beneficiado realmente, y en cambio, las alts que poseen continúan siendo succionadas por Bitcoin, mostrando una tendencia a la baja constante. Esto contrasta marcadamente con la ruidosa promoción del mercado alcista, lo que ha dejado a muchos inversores sintiéndose impotentes.

Ethereum, como una moneda reconocida en el mercado, su aumento relativo está muy por detrás de Bitcoin. La tasa de cambio ETH/BTC ha estado en constante descenso durante el año, cayendo de un mínimo de 0.053 a 0.032, hasta que recientemente comenzó a recuperarse. El rendimiento de otras monedas tampoco ha sido satisfactorio.

Sin embargo, el mercado de alts parece haber comenzado a recuperarse recientemente. Monedas como SOL, XRP, LTC y Link han sido las primeras en despegar, con el volumen diario de transacciones de DEX de Solana superando los 6,000 millones de dólares, y XRP alcanzando un máximo de 1.63 dólares en un momento dado. Esta mañana, Ethereum rompió con fuerza los 3,600 dólares, impulsando una subida generalizada en todo el sector de alts, donde el sector DeFi alcanzó un incremento del 8.47% en 24 horas.

Las razones del aumento de los alts, además del optimismo generado por el mercado alcista, son en gran parte atribuibles a la participación de Wall Street, y el ETF es la manifestación más directa de ello.

Al revisar el inicio de este ciclo de mercado alcista, el lanzamiento de 11 ETF de Bitcoin al contado desató una ola de entusiasmo en el mercado. Posteriormente, el mercado comenzó a enfocarse en el siguiente token que podría obtener la aprobación del ETF, y Solana se convirtió en la moneda con más voces a favor.

A finales de junio, varios gigantes de la gestión de activos presentaron solicitudes de ETF de Solana a la SEC. Sin embargo, la postura firme de la SEC pronto enfrió esta ola de especulación. Pero en noviembre, la situación del mercado cambió. La bolsa Cboe BZX propuso listar cuatro tipos de ETF relacionados con Solana; si la SEC acepta formalmente, se espera que el plazo final de aprobación sea a principios de agosto de 2025.

No solo Solana, sino que más solicitudes de ETF de alts están en camino. Recientemente, varias instituciones han presentado solicitudes de ETF al contado para monedas como XRP, Litecoin, HBAR, entre otras, ante la SEC. Se informa que hay instituciones que también están preparando solicitudes de ETF para ADA o AVAX.

A pesar de que, desde un punto de vista objetivo, la mayoría de los alts no cumplen completamente con los requisitos implícitos para la aprobación de ETF, el mercado mantiene una actitud positiva hacia la aprobación de ETFs para monedas como SOL y XRP. Algunos analistas creen que la aprobación de estos ETFs podría completarse antes de finales de 2025.

Detrás de este optimismo se encuentra el cambio en el entorno regulatorio que traerá el nuevo gobierno que asumirá el cargo. El actual presidente de la SEC, Gary Gensler, dejará su puesto en enero de 2025, lo que presiona el botón de pausa en la estricta regulación de la SEC en los últimos años. El nuevo gobierno tiene una actitud más abierta hacia las monedas criptográficas, y varios miembros del gabinete son partidarios de las criptomonedas, lo que sugiere que la regulación futura podría ser más laxa.

A pesar de que el futuro de los alts ETF sigue siendo incierto, Wall Street no está dispuesta a renunciar a este enorme mercado de más de 30 billones de dólares. Las instituciones tradicionales están construyendo nuevos productos de inversión y herramientas derivadas en torno a los activos criptográficos, para que los inversores puedan incluir activos criptográficos en sus carteras.

A largo plazo, con la flexibilización de la regulación y el aumento del interés de los inversores, la investigación profunda de los activos criptográficos por parte de las instituciones se convertirá en una tendencia inevitable. La productización y estandarización de los activos criptográficos se fortalecerá aún más, y el mercado de derivados podría experimentar un crecimiento explosivo. Los inversores tendrán más formas de participar en la inversión en productos relacionados con las criptomonedas.

Sin embargo, el flujo real de capital hacia los ETF aún está por verse. Actualmente, aparte de Bitcoin y Ethereum, la atracción de otros productos criptográficos hacia el capital tradicional parece ser bastante limitada.

Independientemente de cómo avance la aprobación posterior, la especulación en torno al ETF de alts ya ha comenzado, inyectando una dosis de energía al mercado de alts que ha estado en baja durante mucho tiempo. Esta nueva ola de entusiasmo liderada por Wall Street podría traer nuevas oportunidades y desafíos para el mercado de criptomonedas.