Análisis del desarrollo del ecosistema Sui y la liberación de tokens

Desde su lanzamiento el 3 de mayo, Sui, como uno de los proyectos representativos de la cadena pública Move, ha mostrado un camino de desarrollo diferente al de Ethereum L2. En los más de 40 días desde su lanzamiento, ha generado muchas discusiones, especialmente sobre su forma de emisión de tokens y su modelo de liberación. Algunos temen que pueda repetir el destino de ICP, mientras que otros creen que puede replicar el éxito de las nuevas cadenas públicas de 2021.

Entonces, ¿cuál es el estado actual del desarrollo ecológico de Sui? ¿Cuál es el lanzamiento y la demanda de tokens en un futuro próximo?

Uno, análisis de datos en cadena

1. Valor total de bloqueo ( TVL )

Hasta el 13 de junio, el TVL de Sui era de 15.22 millones de dólares, donde el DEX Cetus ocupaba más del 60% de la participación. Entre todas las cadenas públicas y redes de segunda capa, el TVL de Sui ocupa el puesto 54. Cabe destacar que su pico de TVL alcanzó los 36.01 millones de dólares y actualmente ha caído más del 50%.

En comparación, otro proyecto representativo del sistema Move, Aptos, tiene un TVL actual de 42.11 millones de dólares, alcanzando un máximo de aproximadamente 65 millones de dólares desde su lanzamiento, ocupando el 34º lugar en el ranking de TVL.

2. Volumen de negociación

El volumen diario de transacciones en el DEX de Sui alcanzó su máximo el 10 de mayo, superando los 19 millones de dólares, y desde entonces ha mostrado una tendencia a la baja. Desde junio, el volumen diario ha fluctuado mayormente entre 3 millones y 6 millones, con una baja actividad comercial.

3. Actividad en la red

Desde su lanzamiento, el número total de transacciones de Sui ha sido de 16,53 millones, con un promedio de 3 transacciones por segundo (TPS), un total de 850,000 direcciones activas y 104 nodos activos. El TPS más alto de la red fue de 26, que se registró durante el IDO de Turbos el 12 de mayo.

Es importante señalar que el TPS real de Sui sigue siendo relativamente bajo en comparación con Ethereum L2.

Desde la perspectiva de direcciones activas diarias, el pico más alto se produjo el 20 de mayo, alcanzando las 130,000, principalmente debido a que el 19 de mayo, Cetus abrió la función de piscina sin permiso, al mismo tiempo que los proyectos meme realizaron un airdrop en toda la red. En días normales, las direcciones activas diarias suelen ser inferiores a 10,000.

4. Puente entre cadenas

Actualmente, hay tres puentes entre cadenas que soportan la transferencia de fondos a la red Sui, que son Wormhole, kriya.finance y WELLDONE. Sin embargo, debido a la falta de un panel de datos relevante, es difícil tener un control preciso sobre el monto de las transferencias entre cadenas.

Dos, descripción general del proyecto ecológico

Hasta el 14 de junio, el directorio oficial de Sui, sui.directory, ha incluido 66 proyectos. La mayoría de estos proyectos son auto-declarados, y algunos aún están en fase de prueba, sin haber sido lanzados oficialmente.

Al analizar los proyectos que ya están en funcionamiento y han emitido tokens, descubrimos que los proyectos ecológicos en Sui generalmente han tenido un rendimiento deficiente después de su lanzamiento. Ambos proyectos, que son parte de los principales DEX, han caído por debajo del precio de emisión, y la plataforma social SUIA ha disminuido casi un 81.82%. En comparación, Suipad ha tenido un rendimiento relativamente mejor, principalmente gracias a su bajo precio de IDO, con una valoración inicial completamente diluida de solo 5 millones de dólares.

Es importante señalar que, debido a la limitada cantidad de usuarios y fondos en Sui, algunos proyectos como Abyss World optaron por otras redes (como Polygon) para realizar su IDO, en lugar de Sui en sí.

Tres, análisis de liberación y demanda de Token

La comunidad está más interesada en la situación de liberación del Token de Sui. Según los datos del informe de Binance, la cantidad total de Token de Sui es de 10 mil millones, con una circulación inicial de 528 millones, lo que representa un 5.28%.

Desde mayo hasta octubre de 2023, Sui liberará dos tipos de Token: primero, la liberación de los Token emitidos anteriormente en el IEO de la bolsa, y segundo, la liberación de la parte de Token de incentivos obtenidos por los nodos de staking.

El precio del IEO es de 0.1 dólares por cada SUI, y la cantidad total de Tokens para participar en el IEO es de 450 millones. Durante la venta pública, se desbloquea 1/13, después se desbloquea 1/13 cada mes, completándose en 12 meses. Según este cálculo, se liberan aproximadamente 34.61 millones de Tokens al mes.

La parte de incentivos por participación de nodos tiene un total de 1.000 millones de Token. Durante los primeros 90 epoch (1 epoch = 1 día), se recompensan 1.110.000 Token SUI cada día; después de eso, la recompensa se reduce en un 10% cada 90 epoch. Actualmente, hay aproximadamente 7.400 millones de Token SUI apostados en el sistema, con una tasa de rendimiento anual promedio del 5,61%.

Según estos datos, podemos deducir que en los primeros tres meses después del lanzamiento, el volumen de circulación adicional mensual es de aproximadamente 67.94 millones de monedas, lo que representa el 0.67% del total de tokens, equivalente a un valor de mercado de aproximadamente 47.55 millones de dólares; en el cuarto a sexto mes, el volumen de circulación adicional mensual es de aproximadamente 64.61 millones de monedas, lo que representa el 0.64% del total de tokens, equivalente a un valor de mercado de aproximadamente 45.22 millones de dólares.

En noviembre de 2023, seis meses después del lanzamiento de Sui, habrá un desbloqueo a gran escala. En ese día se desbloquearán más de 1,000 millones de Tokens, lo que duplicará la cantidad de Tokens en circulación.

Sin embargo, desde el lado de la demanda, actualmente la red Sui tiene pocas transacciones, hay pocos usuarios y no hay una demanda significativa por el Token SUI a corto plazo.

Cuatro, comparación con el modelo de liberación del Token de Aptos

La cantidad total de suministro de Aptos Token (excluyendo la parte de incentivos de staking) es de 1,000 millones de monedas, con una circulación inicial de 130 millones de monedas, que representa el 13%. Durante el primer año después del lanzamiento, se desbloquearán mensualmente 4.54 millones de monedas que posee la comunidad y la fundación, lo que representa el 0.45% del suministro total de tokens, equivalente a un valor de mercado de aproximadamente 28 millones de dólares.

A partir del segundo año, además de la parte liberada por la comunidad y la fundación, también se liberará parte de los Tokens de contribuyentes clave e inversores cada mes. Durante los meses 13 a 18 se liberarán 20 millones de Tokens al mes, lo que representa el 2% del total de Tokens; de los meses 19 a 50, se liberarán 6.75 millones de Tokens al mes, lo que representa el 0.67% del total de Tokens.

Además, Aptos también tiene incentivos para la participación de nodos. Actualmente, hay un total de 860 millones de APT Tokens en estado de participación, lo que representa cerca del 86%. Aptos se lanzó hace aproximadamente 8 meses, y los incentivos mensuales de participación son aproximadamente 4.9 millones de Tokens, lo que representa el 0.49% del total de la cantidad de Tokens.

En comparación, Sui y Aptos pertenecen a modelos de Token de baja circulación y alta inflación. Sin embargo, la oferta inicial de Sui es aproximadamente un 50% inferior a la de Aptos, y la cantidad de Token desbloqueados cada mes durante los primeros 6 meses es un 50% superior a la de Aptos. La primera liberación masiva de Sui ocurre 6 meses después de su lanzamiento, mientras que Aptos lo hace 12 meses después; Sui utiliza una liberación masiva única, mientras que Aptos emplea un método de desbloqueo mensual, lo que proporciona un cierto período de amortiguamiento.

En general, la presión de suministro de tokens que enfrenta Sui en el primer año es mayor que la de Aptos, mientras que la gran presión de suministro de Aptos llega en el segundo año.

Cinco, conclusión

Desde la perspectiva de los datos en cadena y la situación de los proyectos ecológicos, Sui se encuentra actualmente en una fase de arranque en frío, con un número insuficiente de usuarios y un bajo nivel de actividad comercial, lo que requiere actividades y construcciones continuas para atraer usuarios y flujos de capital.

Sin embargo, el equipo de Sui parece estar actualmente más enfocado en la construcción del lado técnico, incluyendo la organización de hackatones y actividades para desarrolladores globales, y aún no ha iniciado medidas de incentivos para usuarios a gran escala.

Al mismo tiempo, en el actual entorno de mercado bajista, los inversores tienden a ser conservadores, y el continuo desarrollo de la red de segunda capa de Ethereum ha atraído una gran cantidad de fondos en el mercado, lo que representa un gran desafío para Sui en atraer fondos y usuarios.

Desde el modelo económico de los Token, en comparación con Aptos, que también es una cadena pública del sistema Move, la presión de liberación de los Token de Sui se concentra en el primer año. En caso de que la demanda sea insuficiente, un suministro de Token tan masivo podría llevar a una gran presión de venta sobre el Token SUI.