Panorama de la revisión de inversiones de riesgo en encriptación de 2024: proyectos de infraestructura activos, recaudación de fondos continúa débil

En 2024, el mercado de encriptación experimentó un crecimiento significativo, beneficiándose principalmente del lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado y de un entorno político favorable a la encriptación. La capitalización de mercado de las criptomonedas líquidas alcanzó los 3.4 billones de dólares a finales de año, un aumento del 88% en comparación con el año anterior. La capitalización de Bitcoin se acercó a los 2 billones de dólares, representando el 62% del aumento total del mercado. El auge de los Memecoins y los tokens de IA también impulsó el aumento del mercado, especialmente en la red de Solana.

A pesar de la recuperación del mercado, el campo del encriptación de riesgo aún enfrenta desafíos. Las principales tendencias, como las oportunidades de inversión ofrecidas por Bitcoin, memecoin y tokens de AI agent, son limitadas. Sectores tradicionalmente populares como DeFi, juegos, metaverso y NFT no han logrado atraer una gran cantidad de nuevo capital. Las empresas de infraestructura enfrentan presión competitiva de las instituciones financieras tradicionales.

Nuevas tendencias como las stablecoins, la tokenización, la integración DeFi-TradFi y la aplicación cruzada de la encriptación AI muestran potencial, pero aún se encuentran en una etapa temprana. La presión macroeconómica, especialmente en un entorno de altas tasas de interés, ha reprimido la asignación de inversiones de alto riesgo.

En el cuarto trimestre, los inversores de capital de riesgo invirtieron 3.5 mil millones de dólares en empresas emergentes de encriptación y blockchain, un aumento del 46% en comparación con el trimestre anterior, pero el número de transacciones disminuyó un 13% a 416. La inversión total del año fue de 11.5 mil millones de dólares, con un total de 2153 transacciones.

Se espera que para 2025, la inversión anual en el mercado de encriptación supere los 18 mil millones de dólares, pero aún estará por debajo de los niveles de 2021-2022. La institucionalización de Bitcoin, el desarrollo de stablecoins y los avances regulatorios en la integración de DeFi-TradFi son los puntos focales de la innovación futura.

Desde enero de 2023, la correlación entre el precio del bitcoin y el monto de inversión en encriptación ha disminuido. Las posibles razones incluyen las preocupaciones de los inversores institucionales sobre la incertidumbre regulatoria, la narrativa del mercado que favorece al bitcoin, y la debilidad general del mercado de capital riesgo.

En 2024, el sector de infraestructura dominará la encriptación de capital de riesgo, atrayendo más de 610 transacciones por un total de 5.5 mil millones de dólares, un aumento del 57% en comparación interanual. Se centrará en soluciones de escalado L2, tecnologías modularizadas, protocolos de staking líquido y herramientas para desarrolladores.

Las empresas de NFT y juegos de nueva creación han recaudado 2,5 mil millones de dólares, ligeramente por encima de 2023. La financiación de blockchain empresarial ha disminuido drásticamente un 69% hasta 164 millones de dólares. La financiación de Web3 ha mostrado resistencia, recaudando 3,3 mil millones de dólares en dos años, cerca de los niveles de 2021-2022. DePIN se ha convertido en un campo de rápido crecimiento, atrayendo casi 1 mil millones de dólares en financiación. DeFi se recupera con fuerza en 2024, con un aumento del 85% en el número de transacciones, y las aplicaciones DeFi basadas en Bitcoin son el principal motor.

La financiación temprana sigue dominando, atrayendo el 60% de la inversión de capital. La proporción de financiación posterior aumentó significativamente del 15% en el tercer trimestre al 40%.

Animoca Brands lidera con más de 100 inversiones, seguidos de OKX Ventures, Cogigent Ventures, Binance Labs y Foresight Ventures. Entre los inversores ángeles, el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, es el más activo, participando en más de 40 inversiones.

La recaudación de fondos de capital de riesgo en 2024 ha caído al nivel más bajo en seis años, con 865 fondos recaudando un total de 104.7 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 18% en comparación con el año anterior. La recaudación de fondos de encriptación sigue bajo presión, con 79 nuevos fondos recaudando 5.1 mil millones de dólares, marcando un nuevo mínimo desde 2020. El tamaño mediano y el tamaño promedio de los fondos han caído al nivel más bajo desde 2017.

Los fondos de tamaño medio (entre 100 millones y 500 millones de dólares) muestran una tendencia clara. Los grandes fondos (más de 1.000 millones de dólares) no han aparecido en 2023-2024, principalmente debido a las dificultades de despliegue y los riesgos de valoración. El Fondo III de Paradigm se convierte en el mayor fondo cerrado de 2024.

Los proyectos de inversión que merecen atención en 2024 incluyen Monad (blockchain L1 de alto rendimiento), Farcaster (red social descentralizada), Berachain (mecanismo de consenso PoL innovador), Story Protocol (innovación en la gestión de derechos de propiedad intelectual), 0G Labs (combinación de IA y encriptación), entre otros.

Las tendencias clave futuras incluyen la integración de AI, DeFi de Bitcoin y blockchain dedicadas. 0G Labs y Sentient lideran en el campo de la AI, Babylon refuerza el papel de Bitcoin en DeFi. Se espera que Monad, Berachain y Story Protocol lancen sus mainnets.

En general, el panorama de capital de riesgo encriptación para 2024 muestra una actitud cautelosamente optimista. La transición hacia fondos de tamaño medio y el predominio de fondos emergentes indican que la industria está madurando y adaptándose. A pesar de los desafíos a corto plazo, el continuo enfoque en las inversiones iniciales y la aparición de nuevas tendencias demuestran la resiliencia de la industria y su potencial de crecimiento futuro.