Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la transformación de las monedas estables en bonos del tesoro de EE. UU. y el resurgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

Esta semana, el mercado de criptomonedas ha mostrado un patrón de oscilación. Bitcoin se ha visto afectado por múltiples picos, mientras que Ethereum ha tenido un rendimiento relativamente estable. Activos relacionados como UNI y ETHFI han tenido un buen desempeño. El Grupo de Medios Tecnológicos de Trump ha recaudado 2.500 millones de dólares en financiamiento privado para comprar Bitcoin, y Pakistán está estableciendo una reserva estratégica nacional de Bitcoin. El reembolso de 50 mil millones de FTX estimuló el aumento del mercado a principios de semana. A pesar de las buenas noticias sobre la relajación de la regulación de apuestas por parte de la SEC el viernes, el mercado aún experimentó una caída general, y será interesante observar la tendencia futura.

En cuanto a los temas candentes, las monedas estables siguen siendo el foco del mercado y se están convirtiendo gradualmente en una de las direcciones en las que el gobierno de EE. UU. y las instituciones globales están posicionándose; aunque la conferencia de Bitcoin no tuvo beneficios sustanciales, las opiniones mayoritarias son dignas de atención; la flexibilización de la regulación de la SEC, la pista de staking y el momento del mercado estadounidense han llegado.

Uno, tendencia de la moneda estable a la deuda pública de EE. UU.

1.Círculo IPO

El 27 de mayo, el emisor de moneda estable Circle desmintió los rumores de venta y anunció que está iniciando una IPO, con planes de cotizar en la Bolsa de Nueva York. Dos días después, BlackRock anunció planes para suscribir el 10% de las acciones de la IPO de Circle.

Detalles clave:

• Se espera que la OPI comience a cotizar el 5 de junio de 2025.
• Se presentó la solicitud de IPO a la SEC el 1 de abril, se hizo pública la memoria de la oferta el 27 de mayo.
• Cotización en la Bolsa de Nueva York, código de acciones "CRCL"
• Se planea emitir 24 millones de acciones ordinarias de clase A, a un precio de 24-26 dólares por acción.
• Se espera una financiación de aproximadamente 624 millones de dólares, con una valoración de aproximadamente 5.650 millones de dólares.
• Inversores conocidos como ARK han expresado interés en comprar

La capitalización de mercado de USDC de Circle es actualmente de aproximadamente 60,793 millones de dólares, lo que representa el 24.59% del mercado de monedas estables, solo superado por Tether. Desde el comienzo del año, la capitalización de mercado de USDC ha crecido un 38.44%, muy por encima del 11.51% de Tether.

Circle se aferra a la IPO, que está estrechamente relacionada con su socio Coinbase:

• Coinbase salió a bolsa con éxito en 2021, estableciendo un precedente para la industria de las criptomonedas.
• Atraer a inversores institucionales como ARK Invest, mejorando la legitimidad de la industria
• Circle se inspira en el modelo de ingresos diversificados de Coinbase, sentando las bases para la IPO.

Coinbase y Circle han firmado un acuerdo de participación en los ingresos del 50%, obteniendo todos los ingresos por intereses del producto USDC. En 2024, Coinbase recibirá aproximadamente 900 millones de dólares en ingresos USDC de Circle, lo que representa alrededor del 25% de su valoración total.

Después de la IPO, Circle podrá obtener fondos más fácilmente para la innovación y la expansión, atrayendo a más socios estratégicos. Dado que el crecimiento de USDC beneficia directamente a Coinbase, podría impulsar el precio de las acciones de Coinbase.

2.Tether se dirige a mercados emergentes

El 25 de mayo se informó que el CEO de Tether declaró que, a pesar de que Estados Unidos avanza en la legislación sobre monedas estables, Tether seguirá centrando su atención en los mercados extranjeros y estará pendiente del impacto de la Ley Genius en los emisores extranjeros. Parte de la razón es que sus activos, como Bitcoin y préstamos colaterales, pueden no cumplir con los estándares propuestos.

Hasta diciembre de 2024, Tether seguirá invirtiendo el 18% de sus reservas en activos de menor liquidez y mayor riesgo, como activos criptográficos no estables y préstamos, lo que no cumple completamente con los requisitos de reservas de activos de alta liquidez y bajo riesgo del 100% del "GENIUS Act".

3. La estrecha relación entre las monedas estables y los bonos del tesoro de EE. UU.

Los emisores de moneda estable obtienen ingresos por intereses al poseer activos de alta liquidez, como bonos del gobierno de EE. UU. Tether y Circle, los dos principales emisores, tienen una cantidad de bonos del gobierno de EE. UU. que alcanza los 116 mil millones de dólares, posicionándose entre los 20 principales tenedores directos de bonos del gobierno de EE. UU.

Con la inminente aprobación de la ley de monedas estables Genius en Estados Unidos, los emisores de monedas estables se convertirán en el canal para que el dólar digital ingrese a la economía global, aumentando la cobertura global del dólar. El gobierno de Estados Unidos ha declarado que utilizará monedas estables para mantener la posición del dólar como moneda de reserva global.

La moneda estable y los bonos del Tesoro de EE. UU. son similares en función económica:

• Seguridad y estabilidad
• Alta liquidez
• como garantía
• Fuente de ingresos

Dos, puntos clave de la conferencia de Bitcoin

1. Vicepresidente Vance

• Anunciar el fin de las políticas hostiles del gobierno anterior, impulsar la legislación de la Ley GENIUS
• Enfatizar el potencial de Bitcoin como activo estratégico
• Compromiso de establecer regulaciones transparentes e innovadoras para los activos digitales
• Hacer un llamado a la comunidad cripto para que participe en la promoción de políticas favorables

2. La senadora Cynthia Lummis

• Enfatizar la importancia de la ley de estructura del mercado para la industria
• Propuesta de exención de impuestos para transacciones de Bitcoin por debajo de 600 dólares
• Se sugiere a Estados Unidos comprar y mantener 1 millón de monedas Bitcoin como reserva estratégica
• Enfatizar la importancia de Bitcoin en la economía y la defensa global.

3. Comisionada de la SEC Hester Peirce

Se sugiere la posible creación de un comité regulador de monedas Meme, para llenar el vacío regulatorio.

Tres, regulación de políticas

1. La SEC aclara que tres tipos de actividades de staking en redes PoS no constituyen la emisión de valores:
   • Staking autónomo
   • Estaca no custodial de terceros
   • Custodia de cumplimiento y staking

2. La SEC solicitó al tribunal retirar la demanda contra Binance, indicando que la retirada de la demanda "es definitiva". Binance podría estar planeando una estrategia activa en el mercado estadounidense; los tokens del ecosistema de Binance, representados por BNB, merecen atención.