Subir la demanda de espacio en bloques de Bitcoin y su impacto en los ingresos de minería

Con la reducción a la mitad de Bitcoin a la vista, los mineros enfrentan el desafío de la disminución de su principal fuente de ingresos. Para hacer frente a esta situación, están tomando medidas activas, incluyendo la inversión en equipos más eficientes y preparándose para la disminución de la producción. Sin embargo, el aumento significativo de las tarifas de transacción podría compensar la reducción de ingresos causada por la disminución de las recompensas por bloque.

Recientemente, los proyectos basados en la red Bitcoin han resurgido, como los mercados en cadena, los coleccionables digitales y los casos de uso de plataformas multilaterales, que han impulsado un aumento en la demanda de transacciones. Estas nuevas aplicaciones no solo generan tarifas de transacción adicionales, sino que también abren nuevas estrategias de ingresos para los mineros, como la posibilidad de extraer valor (MEV) y servicios de aceleración de transacciones.

En el próximo ciclo de reducción a la mitad, es muy probable que las tarifas de transacción se conviertan en la principal fuente de ingresos para los mineros. Se espera que el crecimiento de la demanda de transacciones pueda compensar casi la mitad del impacto de la reducción a la mitad en los ingresos de minería, aproximadamente el 43%.

Nuevas tendencias en la demanda de Bitcoin

( estándar de tokens homogéneos

A pesar de que los primeros intentos de introducir nuevos activos en Bitcoin fueron innovadores, no lograron una amplia popularidad. Sin embargo, en el actual entorno del mercado, la demanda de activos externos ha vuelto a subir. Nuevos proyectos de tokens, como el activo BRC-20, han generado una demanda de transacciones significativa desde su lanzamiento. Por ejemplo, la emisión y transferencia de activos BRC-20 ha consumido más de 180 millones de dólares )4.8k BTC### en tarifas, representando casi un tercio de todas las transacciones.

El nuevo estándar de Runes también muestra un gran potencial, y su capitalización de mercado de demanda de tokens futuros ha superado los 1200 millones de dólares. Si la demanda de transacciones de los tokens de Runes al momento de su emisión es similar a la que tuvo el BRC-20 en su primera publicación, las tarifas diarias podrían alcanzar hasta 150 Bitcoins, compensando así un tercio de la reducción de ingresos por minería causada por la reducción a la mitad.

( coleccionables digitales

El protocolo Ordinals introdujo un sistema de numeración para la unidad mínima del Bitcoin, "satoshi", convirtiendo cada satoshi en una unidad única e irreemplazable. Los usuarios pueden adjuntar cualquier archivo de datos ), llamado inscripción ###, a estos satoshis, aumentando aún más su singularidad.

Algunas monedas han adquirido un valor de colección significativo debido a su significado digital o inscripciones relacionadas. Por ejemplo, una moneda con la inscripción "Gato de Génesis" se vendió por un alto precio de 240,000 dólares, mientras que otra moneda del primer ciclo de dificultad de Bitcoin se vendió por 165,100 dólares.

Esta tendencia podría afectar el comportamiento de los usuarios al pagar las tasas de transacción. Dado que la reducción a la mitad es un evento predecible y escaso en la historia de Bitcoin, se espera que haya una intensa competencia en la acuñación de los primeros satoshis y las inscripciones relacionadas después de la reducción a la mitad, lo que podría resultar en un aumento significativo de las tasas de transacción a corto plazo.

( transacciones privadas y MEV

Algunos servicios emergentes, como los aceleradores de transacciones, ofrecen a los usuarios la opción de comunicarse directamente con ciertos grupos de minería, eludiendo el pool de memoria de Bitcoin. Aunque estos servicios aún no son ampliamente populares, podrían elevar indirectamente las tarifas de transacción, ya que los usuarios podrían inclinarse a pagar montos más altos debido a la dificultad para estimar con precisión las tarifas necesarias.

Además, los mineros pueden extraer un valor )MEV### que está convirtiéndose en una nueva dimensión de la demanda del espacio de bloques de Bitcoin. A medida que evoluciona el software de Bitcoin y cambian las formas de transacción de los usuarios, las oportunidades potenciales de MEV están aumentando. Esto incluye obtener beneficios manipulando el orden de las transacciones de coleccionables, participar en la arbitraje de activos tokenizados y aprovechar las vulnerabilidades de diseño en las soluciones emergentes de Capa 2.

Evolución del mercado de tarifas de transacción

La diversificación de la demanda de transacciones de Bitcoin podría convertirse en un salvavidas para la economía de la minería. Se espera que los nuevos usos del espacio de bloques aumenten significativamente las tarifas de transacción, lo cual es crucial para los mineros, ya que estas tarifas pueden compensar las pérdidas derivadas de la reducción de las recompensas de bloque.

Actualmente, se espera que las tarifas de transacción representen alrededor del 14% de los ingresos por minería después de la reducción a la mitad, una proporción que ya es varias veces mayor que en los últimos años. Sin embargo, es probable que esta cifra aumente aún más, y en ciertos bloques podría incluso superar el 50%. Al revisar los datos de los últimos dos meses de 2023, principalmente impulsados por la demanda de inscripciones, el nivel promedio de tarifas representó el 30% de los ingresos por minería después de la reducción a la mitad. Si simplemente se repite este nivel promedio ( diariamente 193 BTC ), se podría compensar el 43% del impacto de la reducción a la mitad.

Considerando las tendencias de desarrollo actuales, las tarifas de transacción probablemente se convertirán en la principal fuente de ingresos para los mineros durante este ciclo de reducción a la mitad. Sin embargo, la sostenibilidad de estos factores impulsados por la demanda no monetaria aún está por verse, si representan un cambio a largo plazo en el mercado de transacciones de Bitcoin, o si son simplemente un fenómeno temporal del mercado alcista, solo el tiempo dará la respuesta.