Oportunidades y desafíos de los proyectos RWA: análisis profundo de la tokenización de activos físicos

A comienzos de 2025, el mercado financiero de Hong Kong ha recibido dos importantes avances: el primer fondo de tokenización minorista de la región de Asia-Pacífico se ha establecido en Hong Kong, y el Ministro de Finanzas de Hong Kong ha anunciado que se publicará la segunda "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Virtuales de Hong Kong". Estas buenas noticias se consideran un importante símbolo de la conformidad del proyecto RWA. Al mismo tiempo, el primer proyecto RWA en el campo agrícola de la China continental, "Uva Malu", ha logrado financiar 10 millones en la Bolsa de Activos Digitales de Shanghái, impulsando aún más la transición de la tokenización RWA de un concepto a una realidad.

Recientemente, la discusión sobre los proyectos de RWA ha ido en aumento, abarcando una amplia gama de activos subyacentes, incluidos bonos, oro, metales raros, activos problemáticos, productos agrícolas, alquileres de propiedades, materias primas, derechos digitales, economía de fans y otros campos. Sin embargo, a medida que se profundiza la justificación del proyecto, muchos promotores comienzan a reflexionar sobre algunas preguntas clave: ¿es adecuado el proyecto para hacer RWA? ¿Qué requisitos tiene RWA para los activos subyacentes? ¿Cuál es la naturaleza del Token emitido? ¿Están los inversores interesados en activos anclados en bienes físicos?

Este artículo combinará la experiencia práctica para discutir en profundidad estas cuestiones. Creemos que el camino ideal para los RWA es: activos en el continente + cumplimiento de datos para la salida + recaudación de fondos en el extranjero, logrando activos controlables, datos confiables y fondos recaudables.

Uno, la esencia y características de RWA

RWA(Tokenización de Activos del Mundo Real)se refiere a empaquetar el valor, la operación, los ingresos y otros datos de los activos del mundo real en la blockchain, formando un token digital y emitiéndolo para financiamiento. En comparación con los métodos de financiamiento tradicionales, RWA tiene las siguientes características:

1. Con activos subyacentes como núcleo: El financiamiento RWA no depende del crédito del sujeto, sino que se basa en la evaluación del valor de los activos subyacentes. Los activos adecuados para RWA suelen tener características como alto valor, calidad, necesidad de mejorar la liquidez y reducir las barreras de inversión.

2. Velocidad de financiamiento rápida: gracias a la tecnología blockchain como los contratos inteligentes, el proceso de financiamiento de RWA se digitaliza completamente en la cadena, mejorando la eficiencia de financiamiento.

3. Mejorar la liquidez de los activos: a través de la tokenización, fragmentación e internacionalización, RWA ha reducido significativamente el umbral de inversión en activos y ha mejorado la liquidez.

Dos, los desafíos que enfrentan las empresas RWA

A pesar de que las ventajas de RWA son evidentes, los casos de éxito de empresas en el interior del país siguen siendo escasos. Los principales desafíos incluyen:

1. Desafíos de cumplimiento: China continental prohíbe los negocios relacionados con las monedas virtuales, las empresas deben planificar un camino de cumplimiento. Los proyectos transfronterizos deben realizar primero la financiarización de activos, en coordinación con la regulación de las diferentes jurisdicciones.

2. Atractivo para los inversores: los RWA Token están anclados a activos, con un valor relativamente estable, lo que dificulta un aumento drástico. Los inversores deben estar interesados en el activo en sí y cumplir con las condiciones de inversor calificado, lo que reduce significativamente el rango de posibles inversores.

Tres, Guía de implementación del proyecto RWA

Las empresas al llevar a cabo proyectos RWA pueden considerar los siguientes pasos:

1. Proyectos viables de preselección: comprender completamente la situación de los activos propios y determinar los activos subyacentes.

2. Tecnología y cumplimiento primero: diseñar el modelo de economía de tokens, desarrollar la arquitectura técnica y establecer un camino de cumplimiento.

3. Ejecución del proyecto: realizar la debida diligencia, redactar el libro blanco, desarrollar contratos inteligentes y conectar con las partes interesadas.

4. Planificación para el flujo en el mercado secundario: combinar políticas, demanda y cambios de mercado, ayudar a las empresas a completar la cotización.

5. Operación de la comunidad y consultoría continua: diseñar y ejecutar un plan de operación de la comunidad, proporcionar servicios de consultoría a largo plazo.

RWA es un proyecto integral que abarca tres círculos: industria, finanzas y digital. Las empresas necesitan contar con talento interdisciplinario, y al mismo tiempo, es crucial elegir un equipo de servicios profesional. En el proceso de avance del proyecto, las empresas deben centrarse en la gestión de riesgos de cumplimiento, comprender plenamente los requisitos legales y regulatorios de cada región, y desarrollar estrategias de cumplimiento correspondientes.

En general, RWA ha traído nuevas posibilidades para la gestión de activos empresariales y el financiamiento. Sin embargo, el éxito de los proyectos RWA requiere que las empresas estén bien preparadas en múltiples aspectos, como la evaluación de activos, la implementación tecnológica y la gestión de cumplimiento. A medida que las políticas regulatorias se van aclarando y el mercado madura constantemente, se espera que RWA se convierta en un puente importante que conecte los activos tradicionales con la economía digital.