La encriptación de la industria llega a un nuevo hito, la fiebre de la disposición de instituciones está en auge

Recientemente, el mercado de encriptación ha recibido buenas noticias de manera continua. En cuanto al entorno macroeconómico, la disputa arancelaria entre China y Estados Unidos ha llegado a una pausa, lo que ha hecho que los mercados financieros globales suban. Aunque el Bitcoin ha tenido una corrección tras las expectativas cumplidas, el mercado de altcoins muestra un panorama próspero, con Ethereum liderando al alcanzar los 2700 dólares, y el sector de DeFi se ha fortalecido de manera general, lo que ha generado una nueva ronda de discusiones sobre la temporada de altcoins.

Además de la mejora del entorno macroeconómico, la industria también ha experimentado avances significativos. El 13 de mayo, según el anuncio de S&P Dow Jones Indices, la mayor plataforma de encriptación de Estados Unidos será incluida en el índice S&P 500, reemplazando a Discover Financial Services, que está a punto de ser adquirida. Este cambio entrará en vigor antes del inicio de las operaciones del 19 de mayo.

Esta medida marca un avance emblemático de la encriptación en el mercado mainstream, abriendo una nueva era en la industria. Al mismo tiempo, empresas e instituciones de todo el mundo también están ansiosas por actuar y mostrar su potencial.

El 12 de mayo, China y Estados Unidos alcanzaron un acuerdo de tregua arancelaria en Ginebra, poniendo en pausa las largas fricciones comerciales. El contenido del acuerdo incluye la suspensión de aranceles recíprocos del 24% durante 90 días, manteniendo una tasa impositiva básica del 10%, y estableciendo un mecanismo de consulta con terceros países. Como resultado de esta noticia, el mercado de valores de Estados Unidos se disparó, con los futuros del índice S&P 500 subiendo más del 3% y el Nasdaq cerrando con un aumento del 4.35%.

A pesar de que el Bitcoin ha caído de 106,000 dólares a 100,700 dólares, el mercado de encriptación en general ha rebotado rápidamente, con altcoins como ETH, SOL y BNB mostrando un buen desempeño. Con la cuestión de los aranceles llegando a un punto final, el impacto de este factor positivo en el mercado comenzará a disminuir gradualmente, y el mercado comenzará a volver a la normalidad, mostrando una tendencia ascendente en los precios mínimos de las distintas monedas.

Se han recibido múltiples noticias positivas en la industria. Primero, el gobierno estatal de EE. UU. ha logrado avances significativos en sus reservas estratégicas, ya que New Hampshire aprobó una ley de reservas estratégicas de Bitcoin, autorizando al tesorero estatal a comprar Bitcoin o activos digitales con una capitalización de mercado superior a 500 mil millones de dólares, estableciendo un límite de tenencia del 5% del total de los fondos de reserva, lo que trae un nuevo incremento para Bitcoin. En segundo lugar, el nuevo presidente de la SEC, tras asumir el cargo, ha dejado claro que una de sus prioridades fundamentales durante su mandato es establecer un marco de regulación razonable para el mercado de encriptación, enviando señales positivas de manera continua. Además, circulan rumores de que una gran empresa de gestión de activos está en conversaciones con la SEC sobre una propuesta de staking de ETH, lo que ha elevado la confianza del mercado.

Bajo el doble beneficio de la mejora del entorno macroeconómico y la clarificación de las políticas regulatorias, las empresas de encriptación han llegado a un período dorado de desarrollo.

El 13 de mayo, un comunicado oficial confirmó que la plataforma de intercambio de criptomonedas más grande de Estados Unidos será incluida en el índice S&P 500, siendo esta la primera vez que una empresa de criptomonedas se adentra en dicho índice, logrando un nuevo récord en el proceso de mainstreaming de la industria de la encriptación.

Para el mercado de encriptación, esta plataforma de intercambio es bien conocida. Como el intercambio de encriptación más grande de Estados Unidos y conocido por su cumplimiento, se destaca en el ámbito global de intercambios de encriptación. Fundada en 2012, esta plataforma ha pasado por varios ciclos de altibajos en 13 años, convirtiéndose en una ventana importante para la observación de la industria de encriptación por parte de las finanzas tradicionales.

En 2021, la plataforma debutó en Nasdaq, y el día de su salida a bolsa, el precio de las acciones subió rápidamente, alcanzando un máximo de 429.54 dólares, lo que provocó un gran revuelo en el mercado. Desde entonces, su precio de acciones ha estado estrechamente relacionado con el comportamiento del mercado de encriptación, y durante el período de mínimos en 2023, cayó a 33.26 dólares, pero luego volvió a mostrar un aumento. Este año, la plataforma ha vuelto a hacer historia, reemplazando a Discover Financial Services, convirtiéndose en la primera empresa de encriptación en ser incluida en el S&P 500. Como resultado, su precio de acciones subió un 24% en su primer día, alcanzando los 256.90 dólares.

Cabe destacar que, anteriormente, otra empresa relacionada con la encriptación fue incluida en el Nasdaq 100 y se consideró una de las empresas con más posibilidades de ser seleccionada para el S&P 500, pero debido a los requisitos de ganancias netas acumuladas del S&P 500, su competitividad resultó ser un poco insuficiente. Sin embargo, el análisis del mercado no tuvo en cuenta a esta plataforma de intercambio como una consideración central, y para sorpresa de todos, logró avanzar de manera constante y alcanzó este hito en mayo.

A pesar de que a corto plazo puede no generar un efecto significativo de aumento, su significado simbólico es más importante. A largo plazo, la capacidad de las empresas de encriptación para entrar en los principales índices de EE. UU. representa el reconocimiento del mercado principal, estableciendo las bases para la fusión de la industria de encriptación con las finanzas tradicionales y abriendo un amplio espacio para la normalización de la industria de encriptación. En particular, esta acción no solo expande los flujos de capital desde la perspectiva de la configuración del índice a nivel de acciones individuales, sino que también actuará como un ejemplo típico para aumentar la conciencia de la industria de encriptación, con la esperanza de atraer y expandir aún más la base de inversores tradicionales. Tomando como ejemplo a Discover Financial Services, que será reemplazada, esta empresa, con un peso del índice del 0.1%, podría alcanzar una demanda pasiva de 13.5 mil millones de dólares.

Por otro lado, esta medida también ha impulsado aún más la ola de IPOs de empresas de encriptación. Desde el año pasado, varias compañías de encriptación han estado avanzando activamente en sus asuntos de IPO, y un conocido intercambio incluso está reestructurando su organización para cumplir con los requisitos regulatorios. Sin duda, el caso de éxito de esta plataforma se ha convertido en un referente para la industria.

A diferencia de las empresas de encriptación de EE. UU. que impactan en la IPO y las instituciones que invierten en masa en ETF, las empresas en Hong Kong son más cautelosas, enfocándose en la sinergia de la economía real y dirigiendo su atención hacia la pista de RWA. Tras el lanzamiento del proyecto Ensemble por parte de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), la pista de RWA en Hong Kong ha vuelto a acelerar.

Según los últimos avances, las grandes empresas están a la vanguardia y han estado muy activas recientemente. Una conocida empresa de tecnología bajo un gigante del comercio electrónico ha comenzado a formar equipos y ha publicado ofertas de trabajo relacionadas con RWA en varias plataformas de reclutamiento, buscando un director de productos de sistemas de gestión de activos y un director de soluciones, responsables del diseño del sistema de gestión de activos RWA para activos de energía nueva, adquisición de activos y aterrizaje industrial. Además, la empresa ha anunciado una colaboración con un banco virtual licenciado para proporcionar apoyo en cumplimiento financiero para explorar soluciones de pago transfronterizo basadas en stablecoin. Según un ejecutivo del grupo, su stablecoin pertenece a una emisión comercial descentralizada a nivel de empresa, con pequeñas fluctuaciones influenciadas por la macroeconomía, y la emisión de stablecoin tiene como objetivo mejorar aún más la capacidad de la empresa en la cadena de suministro global y en los pagos transfronterizos.

Otra empresa tecnológica bajo un gigante de Internet avanza más rápido y ya tiene casos prácticos implementados. El año pasado, la empresa colaboró con un proveedor de servicios de energía verde y completó con éxito el primer caso RWA en el país, que involucra activos físicos de energía solar por un valor de 200 millones de RMB, y posteriormente ha colaborado con varios proyectos de blockchain para impulsar la implementación real de RWA.

Aparte de las grandes empresas, las bolsas y las instituciones también están activamente posicionándose. Una empresa local de Hong Kong logró en marzo de este año implementar en la cadena un fondo de mercado monetario en dólares tokenizado, iniciado y gestionado por una determinada empresa de gestión de inversiones, y posteriormente obtuvo la aprobación de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) para un esquema de ETF de mercado monetario en dólares de Hong Kong y dólares estadounidenses, lanzado en colaboración con otra compañía de fondos. Se informa que la empresa ha entablado conexiones profundas con más de 200 instituciones, alcanzando intenciones de colaboración para la tokenización de activos del mundo real (RWA) en varios campos, incluidos instituciones financieras tradicionales, empresas de gestión de activos, empresas tecnológicas y proyectos nativos de Web3.

Con el perfeccionamiento de la infraestructura tecnológica, los servicios de corretaje también han ido en aumento. Recientemente, una compañía de valores anunció que su plan de negocios relacionado con la gestión de patrimonio, presentado en enero, ha sido confirmado por las autoridades reguladoras sin problemas adicionales, y los tipos de valores tokenizados cubiertos incluyen productos estructurados vinculados a varios activos subyacentes, fondos reconocidos por la Comisión de Valores y fondos no reconocidos, así como bonos. Otra casa de bolsa también anunció el lanzamiento de un servicio de depósito de criptomonedas, que admite el ingreso, la transacción y la retirada de monedas virtuales.

En general, tanto las IPO de empresas de encriptación en los Estados Unidos como el avance de las empresas locales de Hong Kong en RWA, en el contexto actual de la gradual legitimación de la industria de la encriptación, tanto las empresas como las instituciones muestran una actitud proactiva en su disposición, pero debido a las diferencias regionales, los métodos de participación son ligeramente diferentes.

Estados Unidos, debido a un entorno regulatorio relativamente claro y al fuerte apoyo de los líderes existentes, presenta una tendencia de regulación inactiva y mercado adelantado. Los métodos de participación de instituciones y empresas son más directos, como la compra masiva de ETF por parte de instituciones, que se convierte en el principal soporte del precio de las monedas; una empresa toma préstamos para comprar monedas y construir un nuevo paradigma, lo que genera un auge y lleva a empresas cotizadas más pequeñas a intentar romper el estancamiento con encriptación para obtener atención y elevar el precio de sus acciones; además, algunas grandes instituciones de pago entran en el mercado con stablecoins, apoderándose de la cuota de mercado y construyendo un matriz de negocios. La respuesta de las empresas a las noticias positivas también es más rápida, como la inclusión de una empresa en el Nasdaq 100 y la llegada de esta plataforma de intercambio al S&P 500, lo que sin duda representa la entrada de nuevos compradores.

En comparación, la actitud de Hong Kong es más cautelosa. A pesar de que la regulación de los activos virtuales en Hong Kong sigue mejorando y se avanza de manera constante en la aplicación y prueba de la tokenización, los requisitos de cumplimiento claros y estrictos significan que Hong Kong solo puede avanzar a pasos cortos y rápidos, en lugar de una gran carga y un asalto concentrado, y debe ejercer su poder de mercado dentro del marco de políticas. Por lo tanto, las empresas e instituciones tienden a adherirse a principios de cumplimiento, aunque el ETF de Hong Kong también está en pleno desarrollo, su poder de discurso es limitado, y más instituciones se centran en el negocio principal, extendiendo su desarrollo a través de sectores, donde los negocios relacionados están entrando en un camino rápido, pero los puntos de rentabilidad aún no se han reflejado completamente.

En este contexto, la tendencia del mercado en el continente ha recibido cada vez más atención, y la conexión de los fondos en el mercado se ha convertido en un foco. Recientemente, incluso ha habido rumores de que se espera que el continente abra un ETF de BTC en papel en el futuro, es decir, similar a una transacción contable que no realiza entregas al contado, similar al modelo del oro en papel. Este método permite participar en el comercio de encriptación en cierta medida bajo el control de cumplimiento de fondos, y también evita la posesión real, además de que las transacciones son transparentes y verificables. Por supuesto, esto son solo rumores, y considerando el riesgo que la encriptación representa para el mercado financiero, especialmente bajo la regulación actual, su viabilidad es muy baja. Sin embargo, esto muestra que el mercado tiene grandes expectativas sobre la apertura de fondos en el continente.

Se puede prever que, a medida que la encriptación de activos se vuelva cada vez más mainstream, habrá más empresas involucradas, y el capital, la atención y los recursos fluirán aún más hacia el mercado. Esta ola de FOMO institucional apenas ha comenzado.