La SEC apunta al mercado de NFT, la innovación artística podría enfrentar un impacto regulatorio.

Recientemente, una conocida plataforma de intercambio de NFT recibió un aviso de Wells de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), lo que significa que la SEC está considerando presentar una demanda contra la plataforma. Esta noticia ha generado un amplio seguimiento en la industria.

Para aquellos que no han estado siguiendo de cerca los últimos movimientos de la SEC, esta noticia puede resultar sorprendente: ¿cómo es posible que los NFT (incluyendo coleccionables, arte digital, objetos de juego y entradas para eventos, entre otros) estén relacionados con la ley de valores?

Sin embargo, para aquellos que han estado siguiendo de cerca la política y la regulación de las criptomonedas, su reacción es más de cansancio y decepción. Aunque las criptomonedas han sido durante mucho tiempo el foco de atención de la SEC, esta vez al apuntar a NFT, la SEC está entrando en un nuevo territorio desconocido, lo que podría tener un impacto negativo potencial en los consumidores, creadores y empresarios.

Se considera comúnmente en la industria que clasificar el NFT como un valor no solo es un malentendido de la ley, sino que también pone en peligro el sustento de los artistas, priva a los coleccionistas y jugadores de su poder, y sofoca la innovación de muchos casos de uso prometedores del NFT.

Hemos visto que la forma de regulación de la SEC está comenzando a obstaculizar la expresión artística. Tomemos como ejemplo la demanda presentada contra la SEC por el músico Jonathan Mann y el artista conceptual Brian L. Frye, quienes están preocupados de que la venta de su arte y música pueda ser considerada como una emisión de valores no registrada. Esto indica claramente el efecto escalofriante que el comportamiento institucional erróneo puede tener sobre la expresión creativa y la innovación.

Mann y Frye señalaron en la queja: "La actuación de la SEC amenaza la vida de aquellos artistas y creadores que solo están tratando una tecnología novedosa y de rápido desarrollo o que la utilizan como medio preferido. Artistas de todo el país se enfrentan de repente a la amenaza de la SEC, que ataca la distribución de su arte visual o musical en forma de emisiones de valores no registradas. Los artistas - ya sean artistas consagrados o jóvenes talentos - se enfrentan de repente a una extraña pregunta: ¿necesitan contratar a un abogado de valores para vender sus obras de arte? Es difícil imaginar que un Buddy Guy del siglo XXI gastaría un centavo - y miles de dólares - en contratar a un abogado de valores que le diga los riesgos legales de vender música al público. Si establecemos obstáculos para la próxima generación de artistas, el arte y la música estadounidenses se volverán empobrecidos, mientras que muchos de ellos han crecido trabajando en el ámbito digital..."

Este es un deslizamiento: si los NFT, como los que se muestran en algunas plataformas, se clasifican como valores, ¿dónde se detendrá eso? ¿Cómo se puede evitar que las colecciones no NFT (como tarjetas de béisbol físicas o digitales) también sean clasificadas? ¿O el arte físico o digital?

Como señalaron las quejas de Mann y Frye: "Los NFT a menudo se comparan con obras de arte y coleccionables físicos, como tarjetas de béisbol, tarjetas de Pokémon, zapatillas deportivas o relojes. Por lo tanto, como reconoció claramente un comisionado, la amplia interpretación del SEC del test de Howey no solo tiene el potencial de incluir todas las obras de arte digitales representadas por NFT en su jurisdicción, independientemente del contexto en el que se ofrezcan y vendan, sino que también incluirá todas las obras de arte y coleccionables en su jurisdicción. En términos generales, todas las obras de arte y coleccionables implican que una persona invierte dinero en una empresa común, esperando obtener ganancias si el artista se vuelve más famoso o si el valor de la obra de arte aumenta en el mercado de reventa."

En el caso de Stoner Cats, las objeciones de dos comisionados actuales de la SEC enfatizan aún más el impacto potencial sobre la expresión creativa: "Si aplicamos la ley de valores a las colecciones físicas, de la misma manera que la aplicamos a los NFT, la creatividad del artista se marchitará a la sombra de la ambigüedad legal... Tanto si el artista vende versiones numeradas de impresiones físicas para que los fanáticos las exhiban en la pared, como si vende NFT para que los fanáticos las muestren en las redes sociales, debería recibir una orientación clara sobre si y cómo se aplica la ley de valores. Los artistas de diversas disciplinas han luchado durante mucho tiempo por ganarse la vida, y los NFT les ofrecen una forma potencialmente viable de monetizar su talento. El hecho de que haya dinero involucrado no convierte a los NFT en valores...

Aunque Stoner Cats NFT se ha actualizado para la era digital, no es muy diferente de los coleccionables de Star Wars vendidos en la década de 1970. Después del gran éxito de Star Wars en 1977, los fanáticos estaban emocionados, y para alegría de millones de niños en esas vacaciones, la compañía de juguetes Kenner vendió el "paquete de certificados para madrugadores", que se podía canjear por futuras figuras de acción de Luke Skywalker, Princesa Leia y R2-D2, así como una membresía en el club de fans de Star Wars. La venta de estos certificados ayudó a establecer una comunidad de fanáticos acérrimos de Star Wars. ¿Constituyen estos certificados IOU transferibles un contrato de inversión? Según el análisis de las acciones de aplicación de hoy, la SEC debería haber intervenido para salvar a esos niños de la locura de Star Wars.

Para garantizar que los creadores puedan seguir innovando sin temor, algunas empresas en la industria se han comprometido a proporcionar 5 millones de dólares para cubrir los costos legales de los artistas y desarrolladores de NFT que reciban una notificación de Wells.

Esperamos que la SEC pueda reconsiderar su posición y abordar este tema con la apertura que merece. Hasta entonces, la industria NFT sigue comprometida a defender la visión de un mejor internet: empoderar a las personas y fomentar la creatividad, en lugar de sofocar la creatividad con cargas regulatorias innecesarias.