Revista Wired: Dos grandes intercambios involucrados en la lucha regulatoria en EE. UU.

La industria de criptomonedas de Estados Unidos se enfrenta a un entorno regulatorio cada vez más complejo. Recientemente, dos intercambios principales fueron sancionados por dos organismos reguladores debido a supuestas violaciones de diferentes regulaciones, lo que refleja que la disputa de jurisdicción entre la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) está en aumento.

El 22 de marzo, un gran intercambio de criptomonedas recibió una notificación de advertencia de la SEC, afirmando que había violado las regulaciones de valores. La SEC sostiene que los activos de criptomonedas pertenecen a la categoría de valores. Solo unos días después, otro intercambio líder y su fundador fueron acusados por la CFTC de violar las regulaciones de comercio de productos básicos, ya que la CFTC considera que algunas criptomonedas populares pertenecen a los productos básicos.

Esta situación destaca el dilema regulatorio que enfrentan las empresas de criptomonedas en Estados Unidos. Después del colapso de FTX, tanto la SEC como la CFTC han adoptado una postura más activa e incluso hostil hacia la industria de criptomonedas, afirmando su jurisdicción a través de acciones de aplicación de la ley.

Un exfuncionario de la Casa Blanca dijo: "Si la gente quiere saber cuál era la actitud a principios de año, ahora saben que es hostil. Creo que FTX no es la causa, sino una excusa."

Desde principios de este año, la SEC ha iniciado una serie de demandas contra empresas e individuos de criptomonedas en EE. UU. En enero, el regulador acusó a un intercambio y a un prestamista de criptomonedas de ofrecer servicios de emisión de valores no registrados. En febrero, otro intercambio acordó detener un servicio que permitía a los clientes estadounidenses obtener recompensas mediante el bloqueo de criptomonedas. La SEC también advirtió a una empresa que su stablecoin es un valor.

En marzo, la SEC acusó a un fundador de blockchain de manipulación del mercado, y ocho celebridades, incluida Lindsay Lohan, por "promocionar ilegalmente" los tokens relacionados por no haber revelado que recibieron compensación.

Los exfuncionarios de la Casa Blanca creen que la SEC está "mostrando su poder" a través de acciones de ejecución para reforzar sus afirmaciones sobre la industria, pero que al hacerlo ha perdido imparcialidad.

Incluso dentro de la SEC, hay desacuerdos sobre cómo manejar las criptomonedas. La comisionada de la SEC, Hester Peirce, se opone públicamente a varias acciones relacionadas con las criptomonedas, afirmando que es para fomentar el debate y mejorar la "disfunción" en la relación entre la SEC y la industria cripto.

Peirce dijo: "Aún no hemos cumplido con las responsabilidades de los reguladores. No hemos proporcionado un camino de cumplimiento, sino que hemos tomado medidas de ejecución después de los hechos." Ella considera que, aunque las acciones de la SEC surgen del deseo de proteger a los inversores, "esa estrategia es una de las estrategias de maximización de jurisdicción."

Al mismo tiempo, la CFTC no ha renunciado a su jurisdicción sobre la industria de las criptomonedas. El presidente de la CFTC, Rostin Benham, declaró en un comunicado: "Esto debería ser una advertencia para cualquiera en el mundo de los activos digitales, la CFTC no tolerará la elusión intencionada de las leyes estadounidenses."

Sin una orientación clara del Congreso, las empresas de criptomonedas deben esforzarse por anticipar posibles quejas de dos organismos reguladores. Pero debido a la falta de directrices específicas para las criptomonedas, esto se vuelve excepcionalmente difícil.

Un CEO de una empresa de inversión en criptomonedas dijo: "Es como conducir en una carretera sin señales ni carriles, tratando de averiguar las reglas según quién es detenido. Simplemente estás adivinando."

Las empresas de criptomonedas se sienten especialmente frustradas por las críticas contundentes a la regulación, ya que han estado tratando de comunicarse con la SEC y la CFTC, pidiendo reglas más claras y completas. Un asesor legal de un intercambio afirmó que la interacción con la SEC es más como un "monólogo unilateral" que un diálogo.

Los expertos de la industria creen que una mejor solución sería que el Congreso de los Estados Unidos redactara una legislación integral sobre criptomonedas. Se espera que la Unión Europea introduzca una legislación básica sobre criptomonedas en 2024, y países como Japón y los Emiratos Árabes Unidos también están actuando rápidamente, pero Estados Unidos se ha quedado atrás en este aspecto.

Un exmiembro del Congreso ha declarado que es poco probable que se apruebe una legislación completa sobre criptomonedas este año antes de las elecciones presidenciales de 2024. Sin embargo, señaló que las criptomonedas son un tema "bipartidista", lo que significa que los problemas legislativos pueden no resolverse de acuerdo con estrictas líneas partidistas.

En un entorno regulatorio que sigue siendo incierto, algunas empresas de criptomonedas están considerando trasladar sus negocios al extranjero. A finales de marzo, un emisor de stablecoins anunció planes para establecer su sede europea en París. Según informes, otro gran intercambio también está planeando una versión offshore de su plataforma de intercambio.

La comisionada de la SEC, Peirce, enfatizó que el objetivo de la institución es ayudar a lograr experimentos tecnológicos seguros, en lugar de empujar a la industria de las criptomonedas al extranjero. Ella cree que la solución a la situación actual es "llevar a todos a una habitación y hablar como adultos", en lugar de simplemente exigir a las empresas que se registren.