Nuevas apuestas y liquidez de nuevas apuestas: análisis completo

El staking y el staking de liquidez han recibido mucha atención recientemente, especialmente en el contexto de un posible impacto positivo del ETF de ETH. Según datos de DeFi Llama, el TVL de estas dos categorías ha crecido rápidamente, ocupando el quinto y sexto lugar entre todas las categorías de DeFi. Antes de discutir los beneficios adicionales del staking y el staking de liquidez, primero entendamos sus principios básicos.

Stake y Liquidez de Staking Resumen

El staking de Ethereum requiere invertir ETH para proteger la red y obtener recompensas adicionales. Sin embargo, el staking de ETH conlleva el riesgo de ser penalizado, así como problemas de falta de liquidez debido al período de desbloqueo.

Los validadores individuales necesitan 32 ETH para convertirse en validadores, lo que representa un umbral demasiado alto para muchas personas. Por lo tanto, surgieron los servicios de stake colectivo, que permiten a varios usuarios combinar ETH para cumplir con el requisito mínimo.

A pesar de esto, el ETH en stake sigue en estado de "bloqueo" hasta que se retire el stake, lo que requiere varios días para acceder a (. El stake de liquidez ha surgido, ya que acuña tokens de liquidez que representan el ETH en stake de los usuarios, y estos tokens pueden ser utilizados en actividades DeFi para aumentar los rendimientos. Lido es el pionero en el stake de liquidez, seguido por empresas como Rocket y Stader. Estas soluciones reducen la barrera de entrada al stake, mejorando la flexibilidad de inversión y el retorno potencial.

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El auge de la re-stake

La re-staking fue propuesta originalmente por EigenLayer, que utiliza ETH en staking para proteger módulos que no se pueden desplegar o verificar en EVM, como cadenas laterales, redes de oráculos y capas de disponibilidad de datos. Estos módulos generalmente requieren servicios de verificación activa )AVS(, protegidos por su propio token, pero enfrentan desafíos como la baja construcción de redes seguras y modelos de confianza. La re-staking resuelve este problema, ya que la seguridad puede ser impulsada desde un gran conjunto de validadores de Ethereum, lo que eleva el costo del ataque.

Además de EigenLayer, han surgido otros protocolos de re-staking. Todos tienen como objetivo utilizar los activos de re-staking para proporcionar seguridad, pero existen algunas diferencias sutiles.

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Comparación de protocolos de rehacer el stake

Los principales protocolos de re-staking en la actualidad incluyen EigenLayer, Karak y Symbiotic. Existen diferencias entre ellos en cuanto a los activos admitidos, el modelo de seguridad, la capa de ejecución y el manejo de penalizaciones:

• EigenLayer solo admite ETH y sus derivados, con alta seguridad, la capa de ejecución es Ethereum.
• Karak soporta múltiples activos, la seguridad es bastante flexible, y la capa de ejecución es K2.
• Symbiotic también admite múltiples activos, la seguridad es flexible y la capa de ejecución es Ethereum.

Cada protocolo tiene sus ventajas, lo que puede atraer a diferentes tipos de usuarios. Con el tiempo, pueden tender a fusionarse y ofrecer servicios más similares.

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Resumen de la liquidez de re-stake

El protocolo de re-staking de liquidez añade liquidez sobre la base del re-staking. Los principales protocolos de re-staking de liquidez incluyen EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell y Mellow. Cada uno de ellos tiene características únicas en términos de tipo LRT, activos soportados, grado de integración DeFi, etc.

Estos protocolos permiten a los usuarios depositar activos para obtener tokens LRT, mientras participan en actividades DeFi para obtener ingresos adicionales. La mayoría de los protocolos ya están integrados con Eigenlayer y Karak, y algunos están colaborando con Symbiotic.

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La tendencia de crecimiento del re-staking

El depósito de reinversión ha crecido considerablemente desde finales de 2023, y la tasa de reinversión de liquidez ha superado el 70%. Sin embargo, recientemente ha habido signos de cierta salida de fondos, lo que podría estar relacionado con la emisión de tokens y airdrops.

A pesar de ello, con la activación de los nuevos mecanismos de recompensas y penalizaciones de AVS, los nuevos servicios en el protocolo de re-staking podrían atraer a más usuarios. Actualmente, la proporción de re-staking con respecto a la Liquidez es de aproximadamente 35.6%, y se espera que se expanda aún más en el futuro.

Con la eliminación del límite de depósitos en las plataformas de re-staking y su expansión a otros activos, se espera que atraiga más flujos de capital. El re-staking y la Liquidez re-staking se están convirtiendo en componentes cada vez más importantes del ecosistema ETH.

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