Desafíos y soluciones a la fragmentación de la liquidez en el campo de los Activos Cripto

La industria de Activos Cripto ha logrado avances significativos en la mejora de la capacidad de procesamiento de transacciones. Nuevas redes de cadena principal y cadenas laterales ofrecen una experiencia de transacción más rápida y de menor costo. Sin embargo, un problema central ha comenzado a destacar: la fragmentación de la Liquidez: los fondos y los usuarios están dispersos en una red de blockchains en constante expansión.

El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, señaló recientemente en un artículo que el éxito de la expansión ha traído desafíos de coordinación inesperados. Debido a la gran cantidad de cadenas y al valor disperso entre ellas, los participantes se enfrentan todos los días a la molestia de la interoperabilidad entre cadenas, el intercambio y el cambio de billeteras.

Estas cuestiones no solo afectan a Ethereum, sino que también impactan en casi todos los ecosistemas. Incluso la nueva cadena de bloques más avanzada puede convertirse en una "isla" de liquidez difícil de interconectar.

El verdadero costo de la fragmentación

La dispersión de la liquidez significa que los comerciantes, inversores o aplicaciones de encriptación descentralizada (DeFi) no pueden aprovechar un único "pool" de activos. En cambio, cada blockchain o sidechain posee su propia liquidez independiente. Para los usuarios que desean comprar monedas o utilizar plataformas de préstamo específicas, este estado de aislamiento puede generar muchas inconveniencias.

El proceso de cambiar de red, crear una billetera privada y pagar múltiples tarifas de transacción está lejos de ser fluido, especialmente para los usuarios que no son muy técnicos. La liquidez en cada piscina aislada también es relativamente débil, lo que lleva a un aumento en las diferencias de precios y el deslizamiento de las transacciones.

Muchos usuarios confían en los puentes entre cadenas para transferir fondos entre diferentes cadenas, pero estos puentes a menudo se convierten en objetivos de ataques de hackers, lo que genera pánico y desconfianza. Si la Liquidez de la transferencia es demasiado complicada o el riesgo es demasiado alto, será difícil que el DeFi obtenga una adopción masiva. Al mismo tiempo, los proyectos se ven obligados a desplegarse en múltiples redes, de lo contrario, se enfrentan al riesgo de ser eliminados.

Algunos observadores temen que la fragmentación pueda obligar a los usuarios a regresar a unas pocas cadenas de bloques dominantes o intercambios centralizados, debilitando así la idea de descentralización que impulsa el auge de la encriptación.

Soluciones existentes y sus limitaciones

Actualmente, ya han surgido algunas soluciones a este problema. Los puentes entre cadenas y los activos envueltos han logrado una interoperabilidad básica, pero la experiencia del usuario sigue siendo deficiente. Los agregadores entre cadenas pueden enrutar tokens a través de una serie de intercambios, pero generalmente no integran la liquidez subyacente, solo ayudan a los usuarios a navegar.

Al mismo tiempo, algunos ecosistemas han logrado interoperabilidad dentro de sí mismos, pero siguen siendo campos relativamente independientes en el ámbito más amplio de la encriptación.

La raíz del problema es que cada cadena se considera única. Cualquier nueva cadena o subred debe "insertarse" en la base para realmente unificar la Liquidez. De lo contrario, solo aumentará otro campo de Liquidez que un usuario necesita descubrir y conectar. Dado que las blockchains, los puentes y los agregadores se ven entre sí como competidores, esta separación intencionada agrava aún más el problema de la fragmentación.

Integración de liquidez de la capa básica

La integración de la capa base aborda el problema de la fragmentación de la Liquidez al incorporar directamente las funciones de puente y enrutamiento en la infraestructura central de la cadena. Este enfoque aparece en ciertos protocolos de cadena principal y marcos dedicados, considerando la interoperabilidad como un elemento fundamental y no como una función adicional opcional.

Los nodos de validación manejan automáticamente las conexiones entre cadenas, permitiendo que nuevas cadenas o cadenas laterales se inicien de inmediato y accedan a una mayor Liquidez del ecosistema. Esto reduce la dependencia de puentes de terceros, los cuales a menudo conllevan riesgos de seguridad y fricción en la experiencia del usuario.

Los desafíos que enfrenta Ethereum en soluciones de escalado de segunda capa heterogéneas destacan la importancia de la integración. Diferentes participantes - Ethereum como capa de liquidación, la segunda capa enfocada en la ejecución y varios servicios de puente - tienen sus propias motivaciones, lo que lleva a una dispersión de la Liquidez.

La atención de Vitalik a esta cuestión subraya la necesidad de un diseño más cohesivo. El modelo de capa base integrada reúne estos componentes al momento de su lanzamiento, asegurando que los fondos puedan fluir libremente, sin que los usuarios tengan que alternar entre múltiples billeteras, soluciones de puente o resúmenes.

El mecanismo de enrutamiento integrado también integra la transferencia de activos, simulando en segundo plano un pool de liquidez unificado. Al capturar una pequeña parte del flujo de liquidez general en lugar de cobrar a los usuarios por cada transacción, tales protocolos reducen la fricción y fomentan el flujo de capital en toda la red. Los desarrolladores pueden acceder de inmediato a una base de liquidez compartida, mientras que los usuarios finales pueden evitar el uso de múltiples herramientas o enfrentar gastos imprevistos.

Este enfoque en la integración ayuda a mantener una experiencia fluida, incluso con más redes en línea.

Superar el desafío de Ethereum

Aunque el artículo de Buterin se centra principalmente en las soluciones de escalado de Ethereum, el problema de la fragmentación no está relacionado con un ecosistema específico. No importa si el proyecto se basa en una cadena compatible con la máquina virtual de Ethereum, en plataformas basadas en WebAssembly o en otras plataformas, siempre que la liquidez esté aislada, caerá en la trampa de la fragmentación.

A medida que más y más protocolos exploran soluciones de capa base —integrando la interoperabilidad automática en el diseño de su cadena— se espera que la red futura no divida aún más el capital, sino que ayude a unificarlo.

Un principio claro ha emergido: sin conectividad, el rendimiento no tiene sentido.

Los usuarios no necesitan preocuparse por la cadena principal, la red de segunda capa o la cadena lateral. Solo desean acceder de manera fluida a las aplicaciones descentralizadas (DApps), juegos y servicios financieros. Si la experiencia con la nueva cadena es similar a operar en una red familiar, será más fácil para los usuarios aceptarla.

Hacia un futuro unificado y de liquidez

La atención de la comunidad de encriptación sobre el volumen de transacciones revela una paradoja inesperada: cuanto más cadenas creamos para aumentar la velocidad, más se dispersan las ventajas del ecosistema, y esa ventaja radica precisamente en su liquidez compartida. Cada nueva cadena destinada a aumentar la capacidad de procesamiento crea otro pool de capital aislado.

Construir la interoperabilidad directamente en la infraestructura de blockchain proporciona un camino claro para abordar este desafío. Cuando los protocolos manejan automáticamente las conexiones entre cadenas y enrutando activos de manera efectiva, los desarrolladores pueden escalar sin dispersar su base de usuarios o capital. El éxito de este modelo proviene de medir y mejorar la fluidez del flujo de valor a través de todo el ecosistema.

La base técnica de este método ya existe en la actualidad. Debemos implementar estas medidas de manera seria y prestar atención a la seguridad y a la experiencia del usuario.