El camino hacia la revitalización del ecosistema de Solana: análisis de indicadores clave y factores impulsores

Introducción

El ecosistema de Solana ha demostrado una increíble capacidad de recuperación después de sufrir un duro golpe. El precio de $SOL cayó un 96% desde su pico de 260 dólares en noviembre de 2021, alcanzando un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, este no es el final del viaje de Solana. En el último año, los desarrolladores han mantenido su posición, desarrollando y lanzando activamente protocolos innovadores y sofisticados. Como resultado, el precio de $SOL ha mostrado resistencia, rebotando hasta los 71 dólares actuales, y el valor total bloqueado (TVL) también se ha recuperado de 210 millones de dólares en diciembre de 2022 a 812 millones de dólares.

Este informe explorará los diversos factores que contribuyen a la recuperación de Solana.

Características de Solana

Aunque este artículo no profundizará en las ventajas técnicas e innovaciones de Solana, es importante reconocer que el éxito de una cadena pública depende en gran medida de su arquitectura técnica subyacente. Por lo tanto, describiré brevemente las características técnicas de Solana y las ventajas que aporta.

Solana utiliza un mecanismo de prueba histórica, que es diferente de las comunes pruebas de trabajo y pruebas de participación en blockchain. Esto permite que los nodos lleguen a un consenso sobre el orden de los eventos sin necesidad de comunicarse con otros nodos. Este enfoque único permite a la red Solana alcanzar una capacidad de procesamiento y temporalidad que es diferente a otras blockchain.

Además, a diferencia de Ethereum, que cobra una tarifa por cada transacción en la cadena y quema una parte de esa tarifa, la red Solana utiliza métodos adicionales. Cobra a los desarrolladores de proyectos un alquiler de estado y tarifas por votación de validadores. Esta estrategia reduce la dependencia del precio del token en la frecuencia de transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes. Esto podría disminuir la prevalencia de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En resumen, Solana tiene características de alta capacidad de transacción, bajos costos de transacción y tiempos de confirmación de bloques rápidos.

Solana ha sido criticada por la centralización de su red, pero ha logrado avances sustanciales en infraestructura descentralizada. La red ha ampliado su cobertura integrando más nodos globales, operando actualmente alrededor de 3,000 nodos en 392 diferentes centros de datos en 31 países. Esta expansión se puede evaluar con el coeficiente de Nakamoto, que mide el número mínimo de entidades independientes necesarias para cerrar el funcionamiento de la blockchain. Este coeficiente se utiliza comúnmente para medir el grado de descentralización de una blockchain, donde una puntuación más alta indica un mayor nivel de descentralización. Actualmente, el coeficiente de Nakamoto de Solana es 21, superando a Bitcoin y Ethereum con 2, Binance con 8, Polygon con 4 y Cosmos con 7, lo que indica que ha logrado un progreso significativo en la mejora de la descentralización.

Estado de la comunidad de desarrolladores

Después de la quiebra de una plataforma de intercambio, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantiene alto y el progreso del desarrollo es activo. Según el informe de desarrolladores, en marzo de 2023, el número de desarrolladores activos en el ecosistema de Solana se mantuvo en alrededor de 2,540, ligeramente por debajo del pico de 2,648 desarrolladores en diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores todavía permanecen en el ecosistema de Solana en medio del pánico. Con la disminución gradual de usuarios de aplicaciones relacionadas con cierta institución, han surgido nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack. Desde marzo, el número de desarrolladores trabajando en Solana ha disminuido. Sin embargo, el informe de desarrolladores muestra que esta disminución se produce principalmente entre los desarrolladores a tiempo parcial. El número de desarrolladores a tiempo completo se mantiene relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo central en el ecosistema de Solana continúan.

Análisis de actividades de fondos

Cuando exportamos los datos de transacciones de $SOL del último año desde la plataforma de datos y los comparamos con los datos de TVL del ecosistema Solana durante el mismo período, es evidente que la velocidad de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es especialmente notable que este año, durante el período en que se permitió a una plataforma de intercambio y a una institución vender repetidamente sus activos de $SOL en staking, ( generalmente estuvo relacionado con un aumento repentino en el volumen de transacciones en el gráfico ), mientras que el precio del token mostró una tendencia de aumento estable. Esto indica que el ecosistema Solana está superando los efectos negativos de la quiebra de una plataforma de intercambio, y el mercado tiene una actitud positiva hacia el desarrollo futuro del ecosistema Solana.

Ahora, echemos un vistazo a la dirección de estos activos en el ecosistema de Solana. Los dos principales protocolos en el ranking de TVL son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de beneficios son muy diferentes.

• Marinade Finance

El servicio de staking de Marinade ofrece a los clientes gestión automática, trasladando los activos en staking de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Como se mencionó anteriormente, los validadores en Solana deben pagar tarifas de votación mientras están en funcionamiento. Ya sea que se stakee 10,000 $SOL o 1,000,000 $SOL, la tarifa de votación pagada es la misma, y luego parte de la tarifa de votación se quema, mientras que el resto se redistribuye al proponente del bloque. Por lo tanto, los validadores grandes extraen en realidad tarifas de votación de los validadores pequeños; esta es la razón por la que el rendimiento de los validadores puede variar mucho, y efectivamente, la agrupación al operar como validador tiene sus beneficios.

El protocolo de participación líquida Marinade (MLSP) asignará el $SOL recibido a uno o más nodos validador. Marinade actualiza regularmente su lista de nodos validadores, eligiendo a los mejores candidatos según su rendimiento y reputación. Las ganancias acumuladas de MLSP se acumulan en el pool de depósitos, aumentando así el valor de mSOL.

• Jito Network

Jito se posiciona como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas MEV. Jito Lab desarrolló el cliente Jito-Solana, que es el primer cliente de validador de terceros en Solana. La arquitectura del cliente Jito-Solana está diseñada para capturar de manera efectiva las ganancias MEV dentro de la red de Solana. Los comerciantes presentan las secuencias de transacciones que consideran rentables. Luego, un motor de bloques de terceros ejecuta simulaciones complejas para identificar las combinaciones de transacciones de mayor valor. Estas ofertas se distribuyen posteriormente a los validadores y a los poseedores de tokens (JitoSOL), aumentando así las recompensas de los poseedores de tokens.

Cada uno de ellos posee cientos de millones en TVL, y debido a que los protocolos de liquidez pueden ser recalculados en TVL por su propia capacidad, es difícil determinar un número exacto. Regresemos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, una plataforma de intercambio recibió autorización para vender sus activos criptográficos, incluyendo $SOL que supuestamente tienen un valor de 1.16 mil millones de dólares. Estos tokens $SOL fueron retirados parcialmente de los antiguos acuerdos de staking y de la billetera de intercambio de la plataforma después de un mes de liquidación, y se vendieron gradualmente a nuevos poseedores, quienes ahora los están apostando en el mencionado acuerdo de staking líquido. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado continuó calentándose. Normalmente, cuando el mercado prospera, las personas no están dispuestas a simplemente mantener activos a la espera de una apreciación. Aquí es donde entran en juego esos acuerdos de staking líquido, que ofrecen un atractivo método para aumentar los rendimientos, con una tasa de rendimiento anual de aproximadamente 7%-9%. Esta tendencia impulsó aún más el aumento constante del token $SOL.

Análisis de aplicaciones y actividades en la cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también ha mantenido un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana ha estado muy por delante de cualquier otra blockchain, y las principales transacciones en la cadena provienen de los siguientes protocolos.

Como puedes ver, la actividad en la blockchain de Solana se centra principalmente en transacciones, lo que es similar a la tendencia observada en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influenciados por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema mucho más diverso; esto no debe confundirse con la falta de aplicaciones exitosas en la red de Solana. Al contrario, resalta la diversidad de Solana. Proyectos destacados como Jito, STEPN y Drift son importantes, pero no definen por sí solos el uso de la red de Solana.

La red Solana tiene ventajas en velocidad y economía. Para ilustrar mejor esto, casi todas las cadenas de bloques públicas son más rápidas y baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos de la plataforma indican que en el último mes, el número total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, unas 24 veces las 34 millones de transacciones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan enorme, el consumo total de Gas fue de solo 62,735 $SOL, aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de aproximadamente 0.005 dólares. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, que es 1578 veces el costo de las transacciones de Solana.

Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, el gigante del comercio electrónico Shopify integró Solana Pay como una nueva opción de pago para transformar su modelo de negocio. En septiembre, el gigante de las tarjetas de crédito Visa también amplió su solución de liquidación con Solana. En el anuncio de Visa, se indicó que la razón para elegir esta integración es que "la red blockchain de Solana tiene características como un alto rendimiento de transacciones y escalabilidad de bajo costo, lo que la convierte en un buen candidato para los pagos y el piloto de liquidación de stablecoins de Visa." Además de ser aceptada por el mercado tradicional y establecer colaboraciones con gigantes de Internet, la red de Solana también ha logrado avances dignos de elogio en tecnología y aplicaciones en el último año.

• Compresión de estado

En abril, Solana presentó una introducción a la compresión de estado, que es un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. A través de la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar 1 millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos en Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares respectivamente. La migración de Helium a Solana en abril se benefició enormemente de esta tecnología. Durante el proceso de migración, se acuñaron 900,000 puntos de acceso en la red de Helium como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con la tecnología de compresión, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.

• Neon

En julio, la solución compatible con EVM de Solana, Neon, finalmente se lanzó en la mainnet. Posteriormente, se introdujo el compilador de contratos inteligentes Solidity Solang. Estos desarrollos facilitan a los desarrolladores escribir aplicaciones de Ethereum en la plataforma de Solana.

• Firedancer

En octubre, Firedancer se lanzó en la red de prueba. Firedancer es un nuevo cliente de validación de terceros desarrollado por Jump Trading para la blockchain de Solana, diseñado para mejorar la eficiencia de la red y la capacidad de procesamiento de transacciones. Como el segundo cliente de Solana, busca reducir el riesgo asociado con un solo cliente y prevenir la caída de la red. Su objetivo es procesar más de 1 millón de transacciones por segundo.

Plataforma de intercambio/Institución de liquidación

Este aspecto ya se mencionó brevemente en la parte anterior sobre la actividad de capital reciente. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el proceso de liquidación de una plataforma de intercambio/una institución se lleva a cabo de manera amplia y continua. Es realmente prudente anticipar y estar atento a los riesgos potenciales asociados con el token Solana.

En septiembre de 2023, un tribunal de EE. UU. firmó una orden que permite a una plataforma de intercambio vender sus activos criptográficos. El plan de liquidación limita a 50 millones de dólares por semana, y tras una orden adicional del tribunal, se podrá aumentar el límite semanal.