Análisis de la sensibilidad del mercado de Activos Cripto a políticas e información pública

Recientemente, muchos profesionales experimentados se lamentan de que los cambios en el mercado de Activos Cripto en 2024/2025 son difíciles de predecir, e incluso algunos comerciantes experimentados tienen dificultades para obtener ganancias. Hay opiniones que sostienen que 2017/2018 fue un "mercado impulsado por la comunidad", donde nuevos modelos de emisión de activos crearon un efecto de riqueza; 2020/2021 fue un "mercado impulsado por la tecnología", donde nuevas aplicaciones de activos (como DeFi y NFT) trajeron crecimiento de riqueza; y 2024/2025 podría ser un "mercado impulsado por políticas", donde la tendencia del mercado está principalmente influenciada por cambios en las políticas.

Este artículo se centra principalmente en los eventos impulsados por políticas recientes, especialmente en el grado en que la información pública sobre políticas afecta el precio de los Activos Cripto. Cabe destacar que las personas pueden desarrollar una sensación de entumecimiento hacia las señales que aparecen de manera continua a largo plazo, lo que puede ser resultado de la influencia de diversas estrategias de comercio o de la disminución de la capacidad de percepción de las personas.

Desde la aprobación del ETF en 2024, además de las tasas de financiación de los intercambios tradicionales, las tasas de préstamo, la volatilidad y otros indicadores técnicos como las velas, los datos diarios de entradas/salidas netas del ETF también se han convertido en una referencia importante para que los participantes del mercado predigan las tendencias de precios. Entonces, ¿cómo ve el mercado estos datos? ¿Estos datos influirán significativamente en las tendencias de precios?

Tomando como ejemplo el ETH, su precio muestra una correlación positiva con las entradas/salidas de ETF. Un flujo neto de entrada el día anterior generalmente significa que la probabilidad de que el precio suba al día siguiente es mayor, y viceversa.

Sin embargo, la correlación entre el movimiento del precio de BTC y la entrada/salida neta de ETF no es tan evidente, especialmente después de la victoria de un político en noviembre, donde esta correlación comenzó a debilitarse.

En general, la sensibilidad del mercado a la información del mercado abierto (especialmente los datos del mercado intuitivos) disminuirá gradualmente, pero eso no significa que esta información pierda completamente su utilidad.

Recientemente, un político ha hecho declaraciones en varias ocasiones sobre el tema de los aranceles, incluyendo la imposición de aranceles a los productos de Canadá y México, la imposición de aranceles a productos de acero y aluminio extranjeros, así como nuevos aranceles a los productos lácteos y la madera de Canadá.

Los datos muestran que la reacción del mercado a estas políticas arancelarias presenta un cierto patrón. La reacción del mercado relacionada con los comentarios sobre aranceles de la primera y la tercera vez fue la más evidente, mientras que el impacto de la segunda y la cuarta vez fue relativamente menor. Para la quinta vez, incluso hubo un leve aumento en el mercado. ¿Significa esto que el mercado ha desarrollado inmunidad hacia este tipo de comentarios?

Analizando la situación de entrada/salida de ETF, antes del 1 de marzo ya había una gran salida de fondos del ETF de BTC, lo que podría ser una acción tomada por algunos inversores para evitar riesgos o salir del mercado. Esto podría explicar por qué las declaraciones posteriores sobre aranceles tienen un impacto cada vez menor en el mercado, ya que aquellos traders que tienen una actitud pesimista hacia el mercado o que no están dispuestos a soportar el riesgo de la volatilidad de los aranceles pueden haber ido saliendo gradualmente.

La reacción del mercado del 4 y 7 de marzo también merece atención. Aunque la imposición de aranceles del 4 de marzo estaba dentro de las expectativas del mercado, la reacción fue bastante intensa debido a factores como el aumento de tasas del Banco de Japón. Aunque las declaraciones sobre aranceles del 7 de marzo tuvieron un impacto, ese día coincidió con la celebración de una importante reunión, y las expectativas del mercado parecían superar el impacto real de las políticas.

En resumen, el mercado puede experimentar un cierto grado de insensibilidad ante la información que aparece de manera continua, pero el impacto de los temas arancelarios aún no ha alcanzado un nivel de completa indiferencia. La reacción tranquila del mercado el 11 de marzo puede ser solo una apariencia, y la razón subyacente podría ser que los fondos de refugio seguro ya se han retirado, dejando a los comerciantes en el mercado que han incorporado el factor de "aranceles" en su consideración.

El mercado nunca está realmente insensible o desensibilizado; cada reacción es el resultado de la evaluación de riesgos cuidadosamente calculada por los participantes.