El camino de renacimiento de Solana: indicadores clave y factores impulsores

Introducción

Tras el colapso de Alameda Research y FTX, el ecosistema de Solana experimentó un notable retroceso. El valor de $SOL cayó un 96% desde su pico de 260 dólares en noviembre de 2021, hasta un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, este no es el final del viaje de Solana. En el último año, los desarrolladores se han comprometido firmemente con la construcción de la plataforma, desarrollando y lanzando activamente protocolos innovadores y bien diseñados. Por lo tanto, el precio de $SOL ha mostrado resiliencia, rebotando hasta los 71 dólares, y el total de valor bloqueado (TVL) también se ha recuperado de 210 millones de dólares en diciembre de 2022 a 812 millones de dólares.

Este informe analizará los principales factores que impulsan la recuperación de Solana.

Características de Solana

Solana utiliza el mecanismo de Prueba de Historia (, que es diferente de las comunes Pruebas de Trabajo y Pruebas de Participación en blockchain. Esto permite que los nodos lleguen a un consenso sobre el orden de los eventos sin necesidad de comunicarse con otros nodos. Este enfoque único permite a la red Solana alcanzar niveles de rendimiento y puntualidad diferentes a los de otras blockchains.

Además, la red Solana ha implementado métodos adicionales para cobrar a los desarrolladores de proyectos tarifas de alquiler de estado y costos de votación de validadores. Esta estrategia reduce la dependencia del precio de los tokens de la frecuencia de las transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes, lo que podría reducir la prevalencia de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En resumen, Solana tiene características de alta capacidad de procesamiento de transacciones, bajas tarifas de transacción y tiempos de confirmación de bloque rápidos.

Solana ha sido criticada por su centralización de red, pero ha logrado avances sustanciales en la descentralización de su infraestructura. La red ha ampliado su cobertura global, operando actualmente alrededor de 3,000 nodos en 392 centros de datos diferentes en 31 países. Esta expansión se puede evaluar a través del coeficiente de Nakamoto, que mide el número mínimo de entidades independientes necesarias para cerrar la operación de la blockchain. Actualmente, el coeficiente de Nakamoto de Solana es de 21, superando los 2 de Bitcoin, los 8 de Binance, los 4 de Polygon y los 7 de Cosmos, lo que demuestra un progreso significativo en la mejora de la descentralización.

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Estado de la comunidad de desarrolladores

Después de la quiebra de FTX, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantiene alto y el progreso del desarrollo es activo. Según el informe de desarrolladores de Electric Capital, en marzo de 2023, el número de desarrolladores activos en el ecosistema de Solana se mantuvo en alrededor de 2,540, una ligera disminución en comparación con el pico de 2,648 desarrolladores en diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores aún permanecen en el ecosistema de Solana a pesar del pánico. A medida que disminuye gradualmente el número de usuarios de aplicaciones relacionadas con Alameda Research, surgen nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack. Desde marzo, el número de desarrolladores de Solana ha disminuido, pero el informe de desarrolladores muestra que esta disminución proviene principalmente de desarrolladores a tiempo parcial, mientras que el número de desarrolladores a tiempo completo se mantiene relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo central en el ecosistema de Solana continúan.

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Análisis de actividades de fondos

Al comparar los datos de transacciones de $SOL obtenidos de la plataforma de datos durante el último año con los datos de TVL del ecosistema de Solana en el mismo período, se puede ver que la velocidad de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es notable que este año FTX y Alameda Research han recibido múltiples permisos para vender sus activos de $SOL en staking, que generalmente están relacionados con los picos de volumen de transacciones en el gráfico, y cuando esto ocurre, el precio del token muestra una tendencia ascendente estable. Esto indica que el ecosistema de Solana está superando el impacto negativo de la quiebra de FTX, y el mercado tiene una perspectiva positiva sobre el desarrollo futuro del ecosistema de Solana.

Ahora, veamos a dónde van estos activos en el ecosistema de Solana. Los dos protocolos con el mayor TVL son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de ganancias son diferentes.

El servicio de staking de Marinade gestiona automáticamente los activos de staking para los clientes, trasladándolos de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Como se mencionó anteriormente, los validadores en Solana deben pagar tarifas de votación mientras están en funcionamiento. Ya sea que se apueste 10K $SOL o 1m $SOL, la tarifa de votación pagada es la misma; una parte de la tarifa de votación se quema, y el resto se redistribuye a los proponentes de bloques. Por lo tanto, los validadores grandes, en efecto, cobran tarifas de votación a los validadores pequeños, y es por eso que el rendimiento de los validadores puede variar mucho, mientras que operar como validador centralizado tiene, de hecho, beneficios.

El Protocolo de Staking Líquido Marinade)MLSP( asignará el $SOL recibido a uno o varios nodos validados. Marinade actualiza regularmente su lista de nodos validados, eligiendo los mejores candidatos según su rendimiento y reputación. Las ganancias acumuladas de MLSP se agrupan en un fondo de depósito, lo que aumenta el valor de mSOL.

Jito se posiciona como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas MEV. Jito Lab desarrolló el cliente Jito-Solana, que es el primer cliente de validador de terceros en Solana. La arquitectura del cliente Jito-Solana está diseñada para capturar de manera eficiente las ganancias de MEV dentro de la red Solana. Los comerciantes presentan ofertas para las secuencias de transacciones que consideran rentables. Un motor de bloques de terceros luego ejecuta simulaciones complejas para identificar las combinaciones de transacciones de mayor valor. Estas ofertas se asignan luego a los validadores y a los poseedores de tokens ) JitoSOL (, aumentando así las recompensas de los poseedores de tokens.

Cada protocolo tiene miles de millones de dólares en TVL, y debido a la capacidad autoimpuesta, es difícil determinar un número exacto. Regresemos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, FTX recibió permiso para vender sus activos criptográficos, incluyendo $SOL, que supuestamente valen 1,160 millones de dólares. Estos tokens $SOL, después de un mes de liquidación, fueron parcialmente retirados de los antiguos contratos de staking y de la billetera del intercambio FTX, y se vendieron gradualmente a nuevos poseedores, que ahora están apostados en los mencionados contratos de staking líquido. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado continuó calentándose. Generalmente, cuando el mercado está en auge, la gente no quiere simplemente mantener activos a la espera de una apreciación. Ahí es donde entran en juego esos contratos de staking líquido, que ofrecen métodos atractivos de mejora de rendimiento con un APY de aproximadamente 7%-9%. Esta tendencia impulsó aún más el aumento constante del token $SOL.

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Análisis de aplicaciones y actividades en la cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también se mantuvo en un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana siempre supera con creces al de otras cadenas de bloques, y las principales transacciones en cadena provienen de los siguientes protocolos.

)El quemador de Sol es un proyecto bastante interesante. Permite a los usuarios quemar NFT y tokens fraudulentos inútiles a cambio de una pequeña cantidad de $SOL, obteniendo entre 0.002SOL y 0.01SOL por cada NFT o token quemado. Si te preguntas de dónde proviene $SOL, cuando se crea una cuenta en Solana, la red cobra una pequeña tarifa de almacenamiento para abrir la cuenta. Al quemar tokens, se puede cerrar la cuenta y recuperar la tarifa de almacenamiento. (

Como puede ver, la mayoría de las actividades en la blockchain de Solana están principalmente relacionadas con transacciones, similar a las tendencias observadas en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influenciados por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema más diverso; esto no debe malinterpretarse como una falta de aplicaciones exitosas dentro de la red de Solana. Por el contrario, destaca la diversidad de Solana. Proyectos importantes como Jito, STEPN y Drift, aunque significativos, no definen por sí solos el uso de la red Solana.

)Pyth, como un oráculo de milisegundos, no ha generado una gran cantidad de interacciones en la blockchain de Solana debido a que su flujo de datos principal se recopila y se finaliza en Pythnet --- esta es la AppChain lanzada por el equipo de Pyth basada en el código de Solana. La Pyth Network eligió construir sobre Solana porque esta red puede procesar miles de transacciones por segundo con una finalización rápida. Además, el tiempo de ranura de 400 milisegundos de Solana permite que la alimentación de precios de Pyth Network se actualice más rápido que la mayoría de otras tecnologías de primer nivel.(

La red de Solana tiene ventajas en velocidad y costos. Para ilustrar esto, casi todas las cadenas de bloques públicas son más rápidas y más baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos de la plataforma indican que en el último mes, el número total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, alrededor de 24 veces los 34 millones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan enorme, el consumo total de Gas fue de 62,735 $SOL, aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de alrededor de 0.005 dólares. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, equivalente a aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, que es 1578 veces el costo de las transacciones de Solana.

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Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, un gigante del comercio electrónico integró Solana Pay como una nueva opción de pago para cambiar el modelo de negocio. En septiembre, un gigante de las tarjetas de crédito también amplió su solución de liquidación con Solana. En el anuncio de la empresa, se mencionó que la razón para elegir Solana es que "la red blockchain de Solana tiene características como un alto rendimiento de transacciones y escalabilidad de bajo costo, lo que ayuda a que sea un buen candidato para el piloto de liquidación de pagos y la stablecoin de la empresa." Además de ser aceptada por el mercado tradicional y establecer relaciones de cooperación con gigantes de Internet, la red de Solana también ha logrado avances dignos de elogio en tecnología y aplicaciones en el último año.

) compresión de estado

En abril, Solana presentó la introducción de la compresión de estado, que es un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. A través de la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar 1 millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos en Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares, respectivamente. Helium, que migró a Solana en abril, se benefició enormemente de esta tecnología. Durante el proceso de migración, se acuñaron 900,000 puntos de acceso en la red Helium como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con esta tecnología, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.

( Neon

En julio, la solución compatible con EVM de Solana, Neon, finalmente se lanzó en la mainnet. Posteriormente, se introdujo el compilador de contratos inteligentes Solidity, Solang. Estos desarrollos facilitan a los desarrolladores escribir aplicaciones de Ethereum en la plataforma Solana.

) Firedancer

En octubre, Firedancer se lanza en la red de pruebas. Firedancer es un nuevo cliente de validador de terceros desarrollado por una compañía de intercambio para la blockchain de Solana, diseñado para aumentar la eficiencia de la red y la capacidad de procesamiento de transacciones. Como el segundo cliente de Solana, su objetivo es reducir los riesgos asociados con un solo cliente y prevenir caídas de la red. Su meta es procesar más de un millón de transacciones por segundo.

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Liquidación de FTX/Alameda Research

Este aspecto ya se mencionó brevemente en la parte anterior sobre las actividades recientes de financiamiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el proceso de liquidación de FTX/Alameda Research es amplio y continuo. Por supuesto, es prudente tener expectativas cautelosas y estar atento a los riesgos potenciales relacionados con el token de Solana.

En septiembre de 2023, un tribunal de EE. UU. firmó una orden que permite a FTX vender sus activos criptográficos. El plan de liquidación limita a 50 millones de dólares por semana, y mediante una orden adicional del tribunal, el límite semanal puede aumentarse permanentemente a 200 millones de dólares. El proceso de liquidación será supervisado por una institución de una empresa de criptomonedas.

Según el informe de la Fundación Solana, la Fundación Solana y Solana Labs vendieron un total de 58 millones de $SOL a Alameda Research y FTX Trading. Aproximadamente el 10% de estos tokens ya se han desbloqueado, 7.5 millones se desbloquearán en marzo de 2024, 61.85K se desbloquearán en mayo de 2024, y el resto se desbloqueará de forma lineal cada mes antes de 2028. Aparte del importante desbloqueo de marzo del próximo año, el impacto de esta liquidación en el precio de $SOL debería ser relativamente suave.

Según el informe de quiebra de FTX de agosto de 2023, FTX todavía posee $1162 millones en $SOL, aproximadamente 55.76 millones de $SOL. No sabemos cómo una institución facilitará esta liquidación, pero cualquier impacto de liquidar estos tokens $SOL sin esperar el desbloqueo de los tokens será limitado, ya que estos tokens no están circulando en el mercado.

Conclusión