Perspectivas mensuales de Ethereum: el futuro es prometedor

Ethereum como líder en la plataforma de contratos inteligentes, a pesar de enfrentar numerosos desafíos, su perspectiva a largo plazo sigue siendo brillante. Gracias al poderoso ecosistema de desarrolladores de Solidity, la amplia aplicación de la plataforma EVM, la importante posición de ETH en DeFi, y la descentralización y seguridad de la red principal, Ethereum ocupa una ventaja única entre las plataformas de contratos inteligentes. Con la aceleración de la tendencia hacia la tokenización de activos del mundo real, ETH podría recibir un impulso más positivo en comparación con otras cadenas públicas.

Los datos históricos muestran que ETH posee tanto la propiedad de reserva de valor como la de innovación tecnológica. Está altamente correlacionado con Bitcoin, reflejando características de reserva de valor, pero durante el prolongado aumento de Bitcoin puede actuar de manera independiente, mostrando las leyes del mercado impulsadas por la tecnología. Se espera que ETH continúe fusionando estas dos características y podría lograr un crecimiento superior a las expectativas en la segunda mitad de 2024.

El papel de ETH es diverso, ya que se considera tanto como una "moneda ultrasónica" que controla la oferta a través de la reducción de la producción, como un "bono de internet" que ofrece rendimientos de staking no inflacionarios. Con el surgimiento de la expansión de Layer2 y la tecnología de re-staking, nuevos conceptos como "activos de capa de liquidación" y "activos de prueba de trabajo general" también están surgiendo gradualmente. Sin embargo, estas afirmaciones únicas son difíciles de reflejar plenamente la vitalidad de ETH, y la diversificación de los usos de ETH complica aún más su evaluación de valor.

Después de que Estados Unidos aprobara el ETF de Bitcoin al contado, las expectativas de aprobación del ETF de Ethereum al contado también han aumentado. Una vez aprobado, Ethereum podrá acceder a fuentes de capital que actualmente solo están abiertas a Bitcoin, lo que se espera que atraiga a más inversores institucionales.

A pesar de que cadenas de bloques de alto rendimiento como Solana están ocupando gradualmente la cuota de mercado de Ethereum, los indicadores como el suministro de stablecoins muestran que la actividad aún se concentra principalmente en Ethereum. Los grandes tenedores de capital tienden a optar por Ethereum, considerándolo más confiable y con menor riesgo.

El auge de Layer2, aunque ha reducido la demanda de espacio en la cadena de bloques de Layer1, un análisis más profundo muestra que esto no ha tenido un impacto negativo en ETH. Por el contrario, el surgimiento de Layer2 ha intensificado la contracción de la liquidez de ETH, con más de 3.5 millones de ETH trasladándose a Layer2. Al mismo tiempo, los servicios financieros centrales y las actividades de gobernanza aún dependen principalmente de Layer1, lo que asegura la demanda fundamental de ETH.

Ethereum también tiene algunas ventajas difíciles de cuantificar pero cruciales:

1. ETH juega un papel central en el ámbito de DeFi, siendo un importante activo colateral y referencia de precios.
2. La comunidad de Ethereum ha mantenido una fuerte capacidad de innovación mientras avanza hacia la descentralización.
3. La rápida innovación del ecosistema Layer2 brinda ventajas adicionales a Ethereum.
4. La amplia difusión de EVM ha consolidado la posición de Ethereum en la mente de los desarrolladores.
5. La tendencia de la tokenización favorece a Ethereum como la plataforma de contratos inteligentes más madura.
6. La dinámica de suministro de Ether es significativamente diferente a la de Bitcoin, y el mecanismo de staking reduce la presión de venta en el mercado.

La relación de trading entre ETH y BTC es compleja y muestra diferentes correlaciones en diferentes entornos de mercado. Después de que Estados Unidos aprobara el ETF de bitcoin al contado, esta relación podría evolucionar aún más. Si se aprueba el ETF de Ether al contado, se espera que el patrón de trading de ETH también se ajuste.

En general, ETH todavía tiene un potencial de crecimiento en los próximos meses. El crecimiento del staking y Layer 2 continúa absorbiendo la liquidez de ETH, la amplia aplicación de EVM y la innovación en Layer 2 consolidan la posición central de ETH en DeFi. Los factores de demanda estructural y la innovación tecnológica dentro del ecosistema permitirán que ETH cruce múltiples narrativas y mantenga su posición única.