La verdad sobre los datos de TVL: Distinción entre lo real y lo virtual y nuevas ideas para la evaluación del valor del proyecto

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Generación de resúmenes en curso

La posibilidad de que los datos de TVL sean falsificados ha suscitado algunas discusiones. Hay opiniones que sostienen que un mismo UTXO podría ser recalculado como el TVL de diferentes proyectos a través de múltiples aprobaciones. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, esta situación es en realidad imposible. Un UTXO solo puede ser bloqueado una vez, incluso utilizando un Hashed TimeLock Contrato (HTLC), no se puede lograr un uso aprobado múltiple. Por lo tanto, un mismo UTXO solo puede ser contabilizado una vez al mismo tiempo.

De hecho, la mayoría de los proyectos harán pública su dirección de staking, incluso si no la hacen pública, se puede rastrear a través del análisis del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino también para que los inversores verifiquen el control del proyecto sobre estas direcciones. Por lo tanto, la manipulación de datos de TVL se centra principalmente en estas direcciones públicas.

Una práctica común es que el equipo del proyecto colabore con grandes inversores, aportando fondos juntos para aumentar el TVL. Para los grandes inversores, el equipo del proyecto suele prometer una tasa de rendimiento mínima garantizada. Esta práctica es bastante común en varios ecosistemas de blockchain y en proyectos DeFi de diferentes regiones, se puede decir que es una estrategia de ganar-ganar. El equipo del proyecto obtiene un TVL más alto y datos atractivos, mientras que los grandes inversores obtienen altos rendimientos, lo que finalmente atrae a más pequeños inversores a participar.

Tomando un proyecto como ejemplo, utiliza un patrón bastante común: implementar múltiples firmas mediante una billetera MPC. Los grandes poseedores efectivamente transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes poseedores y el equipo del proyecto. La billetera MPC facilita la gestión colaborativa por medio de múltiples fragmentos de claves privadas, lo que significa que ninguna de las partes puede utilizar estos fondos de manera independiente. Desde el exterior, estas direcciones pertenecen efectivamente al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no controla completamente los fondos en esas direcciones.

Sobre el concepto de "TVL falso", es importante aclarar que: no significa que los datos sean falsificados, sino que estos TVL son fondos estáticos, que no pueden realmente crear valor, y solo se utilizan para atraer a futuros inversores y promover el proyecto.

El TVL se puede dividir en TVL real y TVL falso. El TVL real es la liquidez que puede ser utilizada de manera efectiva, como en proyectos de préstamos o intercambios descentralizados, que pueden ofrecer a los usuarios una mejor experiencia de producto. Por otro lado, el TVL falso es liquidez ociosa y no utilizada, típicamente en proyectos de staking.

Para los proyectos de staking, los datos de TVL a menudo no reflejan de manera real el valor del proyecto. Un alto TVL puede ser solo un estado de "inflación artificial", utilizado principalmente para mejorar la imagen superficial del proyecto, en lugar de proporcionar un valor real para la operación del producto.

Durante mucho tiempo, la industria ha puesto un énfasis excesivo en el indicador TVL. Sin embargo, no todo el TVL tiene un valor real. Como usuarios e inversores comunes, deberíamos centrarnos en el valor fundamental del proyecto: ¿puede resolver los problemas reales de los usuarios? ¿Puede generar un flujo de caja positivo que demuestre la viabilidad de su modelo de negocio?

Un proyecto realmente de calidad debería ser capaz de crear valor para los usuarios y para toda la industria; este es el criterio clave para juzgar la calidad del proyecto.

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just_another_walletvip
· hace16h
¡A simple vista, son todas trampas P2P!
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GateUser-a606bf0cvip
· hace16h
Los datos son falsos, pero el corazón humano es verdadero.
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WenMoon42vip
· hace16h
es común ver falsificaciones de TVL.
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SundayDegenvip
· hace16h
Jugar es jugar, no se puede engañar a la gente.
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