La Asamblea Legislativa de Hong Kong aprueba la ley de regulación de moneda estable, proporcionando un marco claro para el desarrollo de la industria

El Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el 21 de mayo de 2024 el "Proyecto de Ley de Emisores de Moneda Estable", proporcionando el primer marco regulatorio completo para la industria de las monedas estables. El proyecto de ley establece tres categorías de actividades relacionadas con las monedas estables que requieren obtener una licencia: emitir moneda estable de moneda fiduciaria en Hong Kong, emitir moneda estable de dólar de Hong Kong en cualquier región, y promover activamente la emisión de moneda estable de moneda fiduciaria al público de Hong Kong. Se espera que esta normativa entre en vigor oficialmente este año.

Según las nuevas regulaciones, las personas o entidades que deseen emitir o operar "moneda estable" designada en Hong Kong deben solicitar una licencia al Comisionado de Finanzas de Hong Kong. La Autoridad Monetaria de Hong Kong revisará la solicitud según si el solicitante cumple con los estándares mínimos, que incluyen la solidez de capital, la capacidad de gestión de riesgos, la estructura de gobernanza corporativa y los sistemas de control interno, entre otros. Por ejemplo, los titulares de licencias deben tener al menos 25 millones de dólares de Hong Kong en capital.

La licencia obtenida no tiene un plazo fijo; continuará siendo válida a menos que sea revocada o que el titular pierda su calificación. Sin embargo, si el titular ya no cumple con los estándares mínimos o presenta problemas graves, como la incapacidad para cumplir con las obligaciones de pago, mala gestión o violaciones graves de la ley, la Autoridad Monetaria tiene el derecho de revocar o suspender su licencia y, cuando sea necesario, nombrar un administrador legal para hacerse cargo del negocio para proteger el interés público. La Autoridad Monetaria también establecerá una "Lista de Registro de Titulares de Licencias" pública para que el público la consulte.

Las regulaciones estipulan que solo las instituciones autorizadas designadas pueden vender monedas estables fiduciarias en Hong Kong, y las monedas estables fiduciarias dirigidas a inversores minoristas deben ser emitidas por emisores autorizados. Estas instituciones autorizadas designadas incluyen emisores de monedas estables con licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, bancos, instituciones con licencia de negociación de valores emitida por la Comisión de Valores y Futuros, así como plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia en Hong Kong.

El borrador también establece las graves consecuencias de participar en actividades reguladas de moneda estable sin licencia o vender monedas estables designadas sin autorización. Los infractores pueden ser condenados a una multa de hasta 5 millones de dólares de Hong Kong y 7 años de prisión. Si se trata de una condena por procedimiento simplificado, se pueden enfrentar a una multa de 500,000 dólares de Hong Kong y 2 años de prisión, y las infracciones continuas pueden ser sancionadas con una multa adicional de hasta 100,000 dólares de Hong Kong por día.

Además, la normativa también incluye los siguientes puntos clave:

1. 100% de reservas y custodia segregada: los emisores autorizados deben garantizar que los activos de reserva estén compuestos por activos de alta calidad y alta liquidez, y que en todo momento sean equivalentes al valor nominal de la moneda estable en circulación. Estos activos de reserva deben estar estrictamente separados y custodiados de los activos del emisor.

2. Mecanismo de redención incondicional: los titulares de moneda estable tienen el derecho de canjear la moneda estable al valor nominal con el emisor, y el proceso de redención no deberá incurrir en ningún costo y debe completarse en un tiempo razonable.

3. Marco de cumplimiento estricto: Los emisores con licencia deben cumplir con una serie de estrictos requisitos regulatorios, incluidos la lucha contra el lavado de dinero, la gestión de riesgos, la divulgación de información y auditorías calificadas, para garantizar la transparencia y solidez de sus operaciones.

Además de la legislación, la Autoridad Monetaria de Hong Kong también lanzó en 2024 un programa de sandbox para emisores de moneda estable. Actualmente, hay tres grupos de participantes en la fase de prueba del sandbox, que son un grupo compuesto por Standard Chartered Hong Kong, ANX Group y Hong Kong Telecommunications, JD Coin Chain Technology (Hong Kong) y Yuan Coin Innovation Technology.

Los expertos de la industria creen que la aprobación de esta legislación es un paso importante en la construcción de la infraestructura Web3. En el futuro, podría impulsar aún más la aplicación de moneda estable en campos como el comercio minorista físico y el comercio transfronterizo. Hay sugerencias que proponen considerar la inclusión de activos como el yuan offshore en el rango de activos subyacentes de la moneda estable, y explorar la posibilidad de distribuir directamente los intereses obtenidos por inversiones a los titulares de moneda estable.

Con la aprobación de la ley, algunos participantes del mercado ya han comenzado a actuar. Una plataforma de blockchain anunció que brindará apoyo integral al proyecto de moneda estable y sus activos de reserva en Hong Kong, acelerando la construcción de la infraestructura en cadena para la emisión, circulación y gestión de monedas estables. La plataforma también planea lanzar una herramienta de intercambio en cadena de moneda estable 1:1 sin pérdidas, para fomentar la amplia aplicación de monedas estables en escenarios financieros reales.

Varias plataformas de intercambio de activos virtuales autorizadas han expresado un alto nivel de atención y apoyo activo, considerando que esto proporcionará un fuerte impulso para el desarrollo del mercado de activos digitales, especialmente en este período crítico en el que el sistema financiero tradicional global enfrenta una reestructuración. Los expertos de la industria señalan que el nuevo marco regulatorio establece un estándar uniforme para el desarrollo del sector, lo que ayuda a mejorar la transparencia del mercado y su estabilidad a largo plazo.