BTC subió más del 10% esta semana, cerca de 70 mil millones de dólares en fondos a largo plazo fluyeron.

Esta semana, el BTC abrió a 85177.33 dólares y cerró a 93780.57 dólares, con un aumento del 10.10% durante la semana, un rango del 12.73%, logrando un rebote continuo durante tres semanas y un aumento en el volumen de transacciones. El lunes, rompió con fuerza la media móvil de 120 días y, desde entonces, se ha mantenido por encima de esta media durante toda la semana, mostrando una fuerte intención de compra.

El gobierno de Estados Unidos está en la segunda fase de las negociaciones comerciales. Aunque la Casa Blanca sigue enviando señales de que las negociaciones van bien, la actitud de la otra parte es más ambigua, lo que indica que el resultado de las negociaciones sigue siendo incierto.

El presidente de EE. UU. declaró que no destituirá al presidente de la Reserva Federal, Powell, lo que ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre la pérdida de independencia de la Reserva Federal, y los mercados de acciones, bonos y divisas han mostrado una estabilización y un repunte.

Los funcionarios de la Reserva Federal han emitido señales positivas al exterior. Un presidente de la Reserva Federal ha declarado que, si la situación cambia, la Reserva Federal tiene la capacidad de actuar rápidamente. Otro miembro del consejo también señaló que si el mercado laboral se deteriora gravemente, podría llevar a la Reserva Federal a acelerar el ritmo de las rebajas de tasas.

El desempeño reciente de los mercados globales, especialmente de los mercados financieros estadounidenses, demuestra plenamente la irracionalidad de la disputa comercial y su gran impacto en la economía global. Las medidas de compromiso adoptadas por el gobierno de EE. UU. y la Reserva Federal para hacer frente a la agitación en los mercados financieros confirman que la política, la economía y los mercados seguirán operando de manera racional a mediano y largo plazo.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el rebote del mercado se debe principalmente a un alivio temporal de las preocupaciones sobre el posible colapso del mercado y la recesión económica provocados por la disputa comercial. La tendencia futura del mercado dependerá de si la disputa comercial se resuelve a tiempo y de si la economía estadounidense realmente entra en recesión. Con base en este juicio, los informes financieros del primer trimestre de las empresas estadounidenses que se están llevando a cabo actualmente son especialmente importantes.

Políticas, macrofinanzas y datos económicos

El gobierno de Estados Unidos ha declarado que las negociaciones comerciales están progresando bien, especialmente las negociaciones con China que también están en curso. Sin embargo, el gobierno chino ha señalado directamente que ambas partes no han iniciado negociaciones.

Los países que actualmente están en negociaciones incluyen Japón y Corea del Sur, y es muy probable que estos dos países lleguen a condiciones favorables para Estados Unidos, y su grado de "concesiones" también servirá de ejemplo para otros países.

Y las más desafiantes negociaciones entre Estados Unidos y China no muestran señales de haber entrado en una fase de consultas sustantivas. Por lo tanto, la segunda fase de las negociaciones comerciales apenas ha comenzado, y aún queda un largo camino para lograr avances significativos. Esto determina que el tiempo y el espacio para un rebote del mercado están limitados, y es difícil ser optimista a corto plazo.

Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, esta semana se centraron en la inflación y la incertidumbre económica derivadas de las políticas comerciales, estableciendo el tono para la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en mayo y reiterando la independencia de la Reserva Federal. Mantuvo su postura habitual: políticas impulsadas por datos y estabilidad en las tasas de interés. Powell afirmó que no cederá a la presión política para reducir las tasas, pero sugirió que si hay cambios significativos en los datos de inflación o empleo, la política podría ajustarse. Los comentarios de otros funcionarios de la Reserva Federal enfatizaron más la postura "dovish", es decir, la posibilidad de una reducción de tasas en junio.

Hasta el fin de semana, el mercado espera que la probabilidad de una reducción de tasas en junio sea del 62.7%. Con el rebote del mercado, esta probabilidad ha disminuido en comparación con las últimas dos semanas.

El libro beige de la Reserva Federal publicado el 23 de abril muestra que 8 de los 12 distritos de la Reserva Federal informan que la actividad económica "prácticamente no ha cambiado" y que el crecimiento económico general se está desacelerando. Solo unos pocos distritos informan un leve crecimiento, mientras que algunos reflejan un empeoramiento en las perspectivas económicas. Las empresas reaccionan fuertemente a las políticas comerciales, y las expectativas de inflación para 2025 en varios distritos han aumentado al 3.5%. La actividad manufacturera se contrae aún más, y el PMI manufacturero ha bajado a 48.5. El gasto en consumo está creciendo de manera moderada, pero los altos precios y las expectativas de aranceles comienzan a debilitar la confianza del consumidor. Los minoristas informan sobre un exceso de inventario, especialmente en productos importados, y el crecimiento de las ventas está por debajo de lo esperado. El nivel de empleo se mantiene generalmente estable, pero la actividad de contratación se ha debilitado, y algunas regiones informan un aumento en los despidos, especialmente en el comercio minorista y la manufactura. El crecimiento salarial se ha desacelerado, pero sigue siendo superior a los niveles anteriores a la pandemia, y persiste el problema de la escasez de mano de obra en la industria tecnológica y en puestos de alta cualificación.

El contenido del libro marrón indica que los efectos negativos de la política comercial están comenzando a manifestarse, pero el grado aún no está claro.

Con las declaraciones moderadas del gobierno y la Reserva Federal, la intensa emoción de pánico en el mercado se ha aliviado. El índice del dólar rebotó de 97.991 a 99.613 y se estabilizó. El rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años cayó un 1.42% hasta el 3.7560%, y el rendimiento de los bonos a 10 años bajó un 2% hasta la zona neutral de 4.245%. Los activos de riesgo tuvieron un mejor desempeño, con el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones subiendo un 6.73%, un 4.59% y un 2.48% respectivamente.

El precio del oro experimentó una fuerte caída después de alcanzar los 3499.93 dólares/onza a principios de semana, mostrando una tendencia a la baja durante toda la semana.

Presión de venta y venta

Con el aumento significativo de los precios, la escala de ventas en cadena ha aumentado esta semana, principalmente proveniente de los tenedores a corto plazo. El volumen de ventas en cadena durante toda la semana aumentó a 197040.26 monedas, de las cuales 190568.61 son de tenedores a corto plazo y 6471.65 de tenedores a largo plazo. El flujo neto de salida de los intercambios aumentó considerablemente a 62696.12 monedas, siendo esta la mayor semana de salida neta reciente; esta salida, por un lado, alivia la presión de venta en el mercado, y por otro lado, también muestra un alto entusiasmo por la compra en el mercado.

Los poseedores a largo plazo aumentaron su posición en más de 120,000 BTC esta semana, otro grupo de compradores que merece atención son los clústeres de direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC, cuya acumulación semanal se acerca a 30,000 BTC.

Entrada y salida de fondos

Con la actitud de la Reserva Federal y el gobierno tornándose más racional, esta semana ha habido una clara entrada de fondos en los canales de stablecoins y ETF, con un total de casi 7 mil millones de dólares.

En 7 días de negociación, 6 días registraron entradas netas, lo que muestra una fuerte voluntad de los fondos a medio y largo plazo de entrar al mercado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, a medida que el precio de Bitcoin se recupera a alrededor de 95000 dólares, junto con las preocupaciones sobre disputas comerciales y recesión económica que persisten, y las expectativas de recortes de tasas más optimistas también están a un mes de distancia, todavía hay divisiones en el mercado, y la oscilación a corto plazo es inevitable.

Indicadores de ciclo

Según los datos del mercado, el indicador cíclico de Bitcoin es de 0.50, lo que indica que el mercado se encuentra en un periodo de continuación de subida.