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TON enfrenta desafíos estructurales, con la concentración de fichas y la transformación ecológica como puntos focales.
Problemas estructurales de TON y el camino hacia la reestructuración
TON ha logrado una transformación de la inactividad a la explosión en los últimos dos años, aprovechando la base de usuarios de Telegram para establecer rápidamente una fuerte presencia. Sin embargo, ante la realidad de la volatilidad de los precios, la caída de la capitalización de mercado y la disminución de la actividad, TON también ha expuesto problemas estructurales profundos: concentración de tokens, homogeneidad del ecosistema y debilidad de la infraestructura.
Concentración extrema de fichas: la brecha entre ballenas y minoristas
El inicio de TON no fue fácil, enfrentándose desde el principio a problemas como la concentración de fichas y el bloqueo histórico de mineros. En junio de 2020, el 98.55% de TON estaba disponible para la minería, hasta que finalizó la minería el 28 de junio de 2022, y la mayoría de los tokens estaban en manos de los mineros tempranos.
Según los datos, hay 12 direcciones de ballenas que poseen más del 1% del suministro total, de las cuales 6 son direcciones de baja actividad. Las direcciones de ballenas marcadas como "congeladas" se refieren a direcciones de mineros tempranos inactivas, con un total de 171, que tienen bloqueados 10,81 millones de TON.
La polarización de TON es muy grave, casi el 99.9% de los usuarios poseen menos de 100 TON. A partir de marzo de 2024, los minoristas comenzaron a ingresar, y la cantidad de direcciones que poseen más de 100K TON alcanzó su punto máximo en agosto con alrededor de 1300, pero luego disminuyó.
La valoración ha caído, pero aún hay espacio para el alza
El precio de TON tiene varios puntos de gran aumento:
Según los datos, el precio mínimo de TON fue de $0.5194 en septiembre de 2021 y el precio máximo fue de $8.25 el 15 de junio de 2024.
En el último año, el token TON ha caído más del 50% desde su punto más alto, con una capitalización de mercado que ha bajado de 25.17B dólares a 8.64B dólares en la actualidad. El TVL del ecosistema también ha disminuido de 770 millones de dólares a 140 millones de dólares, lo que representa una caída de casi el 80%.
A pesar de ello, TON aún tiene espacio para recuperarse. En comparación con la capitalización de mercado de Ethereum de 306 mil millones de dólares y Solana de 91 mil millones de dólares, TON aún tiene un gran potencial de aumento.
La inflación es controlable, los escenarios de aplicación están por expandirse
La oferta inicial de tokens TON es de 5 mil millones, con un crecimiento de aproximadamente 0.6% por año. Los tokens se utilizan para recompensar a los validadores, y actualmente se puede obtener un APY de aproximadamente 4.7% a través de la apuesta.
Los escenarios de aplicación de los tokens incluyen: tarifas de transacción de contratos inteligentes, servicios de aplicaciones de plataformas de pago, staking, transacciones entre cadenas, gobernanza y servicios de almacenamiento, etc. Actualmente se puede comprar TON directamente con tarjeta de crédito y luego adquirir bienes virtuales.
Telegram Stars es una solución de intermediación lanzada oficialmente, utilizada para apoyar el pago de bienes y servicios digitales. Este es un plan para guiar progresivamente a los usuarios de web2 hacia el mundo de las criptomonedas.
La realidad después de la marea baja: el dolor de la transformación ecológica
TON actualmente tiene un mercado saturado, con más de 1000 proyectos, solo 20 de ellos en pequeñas categorías. El equipo oficial ya no se centra en el ecosistema de juegos, sino que pone énfasis en el lado de los pagos. Aparte de los juegos y memes, otras áreas tienen un reconocimiento bastante bajo.
La actividad en la cadena sigue disminuyendo, reflejando una clara reducción en la dinámica de crecimiento del ecosistema. Esto se debe a múltiples factores:
El número de usuarios se dispara, pero la actividad está disminuyendo
Los usuarios de TON están creciendo rápidamente, pasando de 20 millones en mayo de 2024 a 150 millones en la actualidad. Sin embargo, el número de direcciones activas ha disminuido drásticamente, pasando de más de 10 millones de usuarios activos mensuales a finales de 2024 a actualmente 2 millones y 30,000 usuarios activos diarios (.
El volumen de transacciones también ha disminuido de un promedio diario de 4 millones de transacciones a 2,5 millones, pero en general es relativamente estable.
![TON: Lastre histórico y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7420ffcab50749c39ce2bf6b3bf429de.webp(
![TON: Carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfc1846bab70efe3ace2f5b57bc2b6c1.webp(
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La ecología de desarrolladores bajo presión, la infraestructura necesita ser reforzada
La cantidad de validadores de TON es relativamente baja )400, lo que conduce a un cierto grado de centralización. La insuficiencia de validadores puede provocar retrasos en el procesamiento de transacciones.
El número de desarrolladores ha disminuido, actualmente hay 30 desarrolladores a tiempo completo y más de 150 desarrolladores activos al mes. La cantidad de descargas del TON Connect SDK ha caído de un pico de más de 25000 por semana a alrededor de 12000 en la actualidad.
Futuro: hacia la compatibilidad y la conexión
TAC, como una expansión de la red TON, se dedica a conectar TON con aplicaciones EVM. Es una cadena pública EVM independiente que admite la ejecución completa de contratos inteligentes EVM.
TAC no es un puente simple, sino más bien un canal de alta velocidad nativo de TON hacia EVM, que expande los límites del ecosistema de TON. Su desarrollo determinará si TON puede realmente salir de su propio paradigma gracias a los beneficios de la plataforma.
Después de que se disipe el tráfico, lo que realmente puede quedarse es la capacidad de autoabastecimiento de la cadena. TON, aún está en la encrucijada.