Medición de ganancias y pérdidas del shorting: revisión y perspectivas

Riesgos y beneficios del shorting

Desde un punto de vista teórico, el rendimiento máximo del shorting es solo 1 vez, mientras que la pérdida potencial puede ser ilimitada. En comparación, la pérdida máxima al ir largo es limitada, al 100% del capital, pero el rendimiento potencial puede ser ilimitado.

A pesar de que hay opiniones que consideran que, debido a la tendencia de muchos proyectos en el mercado de criptomonedas a que los equipos reduzcan su participación, el shorting puede no ser tan malo como se imagina. Sin embargo, aparte de los fines de cobertura, todavía realizo pocas operaciones de shorting.

La razón más profunda es que el shorting a largo plazo puede distorsionar la mentalidad de una persona, haciendo que empiece a tener sentimientos negativos hacia toda la industria. Una vez que esa emoción negativa toma el control, puede que se pierda la confianza en la industria, e incluso se intente hacer shorting de Bitcoin, lo que podría tener graves consecuencias.

Vale la pena señalar que:

1. La tendencia de inflación de la moneda fiduciaria ha existido a largo plazo.
2. El bitcoin presenta una tendencia alcista en un horizonte temporal más largo.

Lecciones del evento Luna

Durante el colapso del proyecto Luna en 2022, a menudo criticaba este proyecto en las redes sociales como un fraude, hasta el punto de ser atacado por los partidarios del proyecto. De este evento, podemos obtener algunas ideas:

El colapso de Luna fue esencialmente una transferencia de riqueza, de los alcistas a los bajistas y a los intercambios centralizados. Como un proyecto que alguna vez ocupó un lugar entre los diez principales por capitalización de mercado, esta transferencia de riqueza fue enorme, lo que llevó a los que hacen shorting a obtener grandes ganancias.

Pero no podemos solo ver las ganancias del shorting, ignorando los riesgos involucrados. Durante el proceso en que Luna subió de 0.3 dólares a 120 dólares, ya ha habido una gran cantidad de shorters que han sufrido pérdidas significativas. Por lo tanto, en general, la estrategia de shorting sigue teniendo un alto riesgo.

En ese momento, elegí hacer shorting de UST (la stablecoin de Luna) en lugar de Luna misma. Esta decisión es relativamente segura, ya que como stablecoin, teóricamente la pérdida máxima no supera el 10%, mientras que el potencial de ganancia puede alcanzar el 90%. Sin embargo, esta oportunidad es bastante rara y puede aparecer solo una vez cada varios años.

Factores imprevistos y recomendaciones

En el mercado, a menudo pueden surgir situaciones difíciles de prever. Por ejemplo, algunas criptomonedas pueden experimentar un aumento repentino en un corto período de tiempo, sin un soporte fundamental claro, y pueden pasar de 10 dólares a 550 dólares en unos pocos meses. En esta situación, incluso con un margen suficiente, los que están haciendo shorting pueden sufrir pérdidas significativas de manera instantánea.

Basado en el análisis anterior, mi recomendación es:

1. Evitar utilizar el shorting como estrategia comercial habitual (excepto para cobertura)
2. Algunos posibles beneficios pueden no valer la pena arriesgarse a perseguir.
3. En períodos de baja en el mercado, no está de más optar por observar temporalmente.