Ethena: protocolo innovador de dólares sintéticos

Uno, equipo de Ethena y financiación

Los miembros del equipo de Ethena tienen una amplia experiencia y conocimientos en los campos de las criptomonedas, las finanzas y la tecnología. El fundador trabajó en un importante fondo de cobertura y fundó Ethena después del colapso de Luna. Otros miembros clave también tienen antecedentes en la industria relacionada.

Según la información de la plataforma de datos, Ethena ha completado tres rondas de financiación, acumulando un total de 119.5 millones de dólares en financiación. Los principales inversores incluyen reconocidas instituciones de inversión en criptomonedas, intercambios, creadores de mercado y entidades financieras tradicionales. Esto no solo proporciona apoyo financiero a Ethena, sino que también trae valiosos recursos de la industria.

Dos, productos y mecanismos de Ethena

Ethena es un protocolo de dólar sintético que ha lanzado la stablecoin USDe y el activo de ahorro sUSDe. La estabilidad de USDe está respaldada por activos criptográficos y posiciones de cobertura neutrales en Delta correspondientes.

Ethena tiene como objetivo conectar los fondos de los tres ámbitos de CeFi, DeFi y TradFi a través de USDe, y proporcionar a los usuarios mayores rendimientos al capturar las diferencias en las tasas de interés.

La acuñación y el rescate de USDe están limitados a dos entidades legales independientes en la lista blanca. Los acuñadores necesitan interactuar con el contrato utilizando ciertos activos criptográficos como colateral. La fijación de precios proviene de múltiples fuentes confiables para asegurar su razonabilidad.

Para mantener la estabilidad del USDe, Ethena utiliza una estrategia de cobertura delta neutral automatizada para mitigar la volatilidad de los precios de los activos colaterales. Los ingresos de sUSDe provienen de la gestión de los colaterales por parte de Ethena, que incluye intereses de depósitos, tasas de financiación de posiciones de futuros y rendimientos de staking, entre otros.

Estas stablecoins tienen una amplia aplicación en los campos de DeFi, CeFi y TradFi, incluyendo su uso como colateral, pares de intercambio y activos subyacentes.

Tres, los puntos innovadores de Ethena

1. Estrategia de cobertura Delta neutral para mitigar la volatilidad de los precios de los activos colaterales.
2. Alta eficiencia de capital, la tasa de colateralización se acerca a 1:1
3. Adoptar el modo de custodia OES para asegurar la seguridad de los activos
4. Conectar CeFi, DeFi y TradFi, capturar la diferencia de tasas de interés

Cuatro, estado actual del desarrollo del proyecto

USDe se ha convertido en la tercera stablecoin en dólares, con un volumen de emisión que supera los 5.5 mil millones de dólares. Ethena ha experimentado un rápido crecimiento en ingresos, convirtiéndose en una piedra angular clave para muchos protocolos DeFi. Actualmente, se está construyendo un ecosistema en torno a USDe y se han alcanzado importantes colaboraciones con múltiples partes.

Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos, como la inestabilidad de los rendimientos, el mecanismo ADL de los intercambios que puede afectar la estrategia, los riesgos de liquidez que traen los socios, etc.

Cinco, análisis del token ENA

El FDV actual de ENA es de 5.6 mil millones de dólares y su capitalización de mercado en circulación es de 2 mil millones de dólares. Aunque ha mostrado un rendimiento débil en la reciente corrección del mercado, considerando el potencial del proyecto, sigue teniendo valor de inversión a largo plazo. Se debe tener en cuenta que en los próximos meses habrá un gran desbloqueo de tokens, lo que podría ejercer presión sobre el precio a corto plazo.

En general, el precio de Ethena en el corto y medio plazo podría verse presionado, pero el negocio principal del proyecto tiene un potencial de desarrollo a largo plazo.