La transformación del mercado de staking: soluciones de staking de nueva generación para Ethereum

Desde 2020, el mercado de staking ha experimentado cambios significativos. La demanda institucional de staking ha seguido creciendo, al mismo tiempo que los requisitos regulatorios y de cumplimiento se han vuelto más estrictos. Aunque muchas instituciones ya han realizado staking a través de canales existentes, algunas aún enfrentan limitaciones internas.

Ethereum y su enorme ecosistema de protocolos han estado trabajando para resolver los problemas de escalabilidad y centralización de la apuesta. Al mismo tiempo, los usuarios avanzados buscan más opciones personalizadas en la estructura de recompensas.

Para hacer frente a estos desafíos, ha surgido una nueva solución de staking: stVaults. Ofrece un nuevo esquema de staking de Ethereum a medida, personalizable y modular, a la vanguardia de la industria.

Nueva infraestructura de staking de nueva generación

La nueva infraestructura de staking de próxima generación amplía las funcionalidades de los protocolos de staking existentes en Ethereum. Está compuesta por un enrutador de staking y sus módulos, e introduce las bóvedas de staking (stVaults), diseñadas para ofrecer soluciones personalizadas para una variedad de casos de uso.

stVaults admite el acceso a la liquidez de stETH en la configuración personalizada, donde los usuarios pueden establecer validaciones, estructuras de tarifas, perfiles de riesgo y retorno, y otros parámetros para satisfacer las necesidades de diversos stakers.

Las principales ventajas incluyen:

• Amigable para instituciones: los stakers institucionales pueden utilizar la liquidez de stETH, al mismo tiempo que mantienen los fondos en contratos no custodiales, lo que ayuda a cumplir con los requisitos regulatorios y de gestión de riesgos.

• Nodo flexible: permite a los nodos actuar como curadores, personalizando soluciones para clientes con alto TVL, para obtener mayores ingresos y más TVL.

• Mejora de rendimientos: los gestores de activos pueden adaptarse rápidamente a la dinámica del mercado, utilizando las propiedades de colateral universal de stETH para desarrollar estrategias innovadoras, optimizar la eficiencia del capital y combinarse con las nuevas oportunidades de DeFi.

En última instancia, este diseño proporciona a todas las partes un mecanismo de incentivos a largo plazo, estableciendo una fuente de recompensas predecible, orientada al futuro y basada en el valor en el ecosistema de Ethereum.

fundamentos técnicos de stVaults

stVault es un contrato inteligente clave que permite el staking de liquidez no custodial a través de un operador de nodo único y se conecta a la infraestructura, lo que le permite acuñar stETH en nombre de este vault.

Los principales objetivos de stVault incluyen:

1. Permitir a los usuarios personalizar la configuración de riesgo y rendimiento del staking de liquidez, sin afectar la estabilidad y la intercambiabilidad del token stETH existente.

2. Permitir que los depositantes institucionales y los operadores de nodos se designen mutuamente.

3. Promover una mejor integración de stETH.

En la práctica, los stakers institucionales pueden completar la participación de forma no custodiada y recibir una cierta proporción de stETH. Al acuñar stETH, la cantidad correspondiente se bloqueará para extraerla del tesoro. La cantidad bloqueada se especifica en participaciones de stETH, y el saldo de las participaciones aumentará diariamente a medida que stETH se rebase. Para desbloquear los retiros de ETH, el tesoro debe destruir la cantidad necesaria de stETH.

Para asumir el riesgo de mantener configuraciones de staking personalizadas para los titulares de stETH, la proporción de acuñación de stETH es diferente a la manera tradicional, ya que hay un margen de reserva (llamado tasa de reserva o RR), determinado por parámetros y limitaciones de riesgo. Esto asegura que el stETH acuñado a través de stVaults mantenga un colateral excesivo razonable, mejorando su seguridad económica.

Bóveda personalizable para satisfacer diversas necesidades

stVaults tiene opciones de configuración flexibles, lo que permite a diferentes constructores personalizar la configuración de staking, optimizar recompensas y desarrollar líneas de productos a medida, al mismo tiempo que se benefician de la seguridad y liquidez de stETH.

Los principales casos de uso incluyen:

• Staking institucional: permite a los usuarios institucionales crear stVaults dedicados, conectarse a operadores de nodos específicos, configurar integraciones y gestionar el acceso a depósitos y retiros.

• Staking con apalancamiento: proporciona herramientas para que los stakers avanzados implementen estrategias de staking con apalancamiento, soportando contratos inteligentes manuales y automáticos.

• Control de riesgos de Re-Staking: Introducción de un método de adhesión selectiva a la seguridad compartida, que permite a los participantes explorar estrategias personalizadas y participar en el re-stake sin causar riesgos socializados al ecosistema más amplio.

• Infraestructura orientada al futuro: proporciona una base modular para creadores y desarrolladores, apoyando la creación de productos y herramientas de stake que se adapten al ecosistema.

Promover la descentralización de Ethereum

La nueva generación de soluciones de staking ha fortalecido la descentralización de Ethereum de la siguiente manera:

1. Mercados emergentes de coordinación abierta y competencia: se ofrece un marco de staking modular y personalizable, donde cada stVault tiene su propio operador independiente, reduciendo el efecto Mateo de los nodos ETH.

2. Equilibrar liquidez, rendimiento y seguridad: un mecanismo que equilibra la eficiencia del capital, el rendimiento de los validadores y la concentración de stake.

3. Actualización voluntaria y autonomía: permitir a los stakers elegir si adoptan, y cuándo adoptan la función de actualización, manteniendo la autonomía y respetando la apertura y descentralización de Ethereum.

Hoja de ruta de desarrollo

El plan de lanzamiento de la nueva generación de soluciones de staking se divide en tres etapas:

1. Los primeros adoptantes pueden utilizar la pila tecnológica existente para construir un vault de re-staking y lanzar el programa de depósitos anticipados y acceso temprano de stVault.

2. Comenzar el despliegue de la red de pruebas de stVaults, realizar pruebas rigurosas y desarrollo de integración con los socios.

3. El lanzamiento de la mainnet de stVaults activa casos de uso clave, incluyendo configuraciones institucionales personalizadas, staking apalancado y configuraciones de seguridad compartida.

Resumen

La nueva solución de staking de próxima generación introduce innovaciones modularizadas llamadas stVaults, que ofrecen una gran flexibilidad a los stakers institucionales. Los stakers pueden personalizar sus estrategias de staking de Ethereum para satisfacer sus necesidades y optimizar las recompensas según las prioridades, aprovechando al máximo la liquidez, seguridad y ventajas de integración de stETH.

En un entorno regulatorio más flexible, el interés de las instituciones por el staking de Ethereum aumentará aún más. Esta actualización está especialmente dirigida a los stakers institucionales, operadores de nodos y gestores de activos, brindándoles más opciones personalizadas y flexibilidad.

Además, la nueva solución también prioriza la descentralización, la liquidez y la seguridad de Ethereum. Su diseño fomenta la competencia benévola entre los validadores, al tiempo que reduce los riesgos de gobernanza y de slashing. Al equilibrar el rendimiento, la liquidez y el riesgo, la nueva generación de soluciones de stake ofrece un enfoque que sirve tanto a la comunidad de Ethereum como a su visión a largo plazo.