Activos Cripto mercado retrocede en junio, pero los fundamentos se mantienen estables

En junio de 2024, el mercado de Activos Cripto experimentó una corrección, principalmente influenciada por la presión de venta de Bitcoin, lo que llevó a una disminución en el apetito de riesgo de los inversores en general. A pesar de esto, se mantiene un optimismo sobre las perspectivas a largo plazo de esta clase de activos.

En junio, el desempeño de los activos tradicionales fue variado, y el mercado está digiriendo varios nuevos riesgos. Algunos sectores tuvieron un rendimiento deficiente, como los constructores de viviendas en EE. UU. (afectados por la desaceleración del mercado inmobiliario), el mercado de valores chino y ciertos metales industriales (debido a señales de debilidad en la economía china), así como las acciones francesas (posible cambio de gobierno). En comparación, los bonos globales, las acciones de mercados emergentes fuera de China y el índice S&P 500 mostraron un desempeño relativamente sólido, y el franco suizo, como un barómetro internacional del riesgo, también tuvo un buen desempeño. El Bitcoin y el Ethereum cayeron aproximadamente un 10% cada uno, siendo sectores del mercado que presentaron un rendimiento inferior ajustado al riesgo.

La presión de venta real y esperada de múltiples fuentes ha llevado a la caída del Bitcoin este mes e impactado a otros Activos Cripto. Las principales fuentes de presión de venta incluyen:

1. Herencia de Mt Gox: El síndico de quiebra anunció que comenzará a reembolsar Bitcoin y Bitcoin Cash a partir de principios de julio de 2024, con aproximadamente 8,9 mil millones de dólares en Bitcoin.
2. Gobierno de Alemania: una agencia gubernamental ha comenzado a liquidar los bitcoins confiscados en 2013, enviando cerca de 4000 bitcoins a los intercambios en junio.
3. Gobierno de los Estados Unidos: se enviaron 3940 bitcoins a la cuenta de depósito de una plataforma de intercambio, los cuales fueron confiscados de la billetera de un narcotraficante condenado.
4. ETP de Bitcoin al contado en EE.UU.: en la segunda mitad de junio experimentó una salida neta de 581 millones de dólares.

Además, los mineros de Bitcoin continúan reduciendo sus tenencias, vendiendo aproximadamente 1560 bitcoins en los últimos 30 días. Por otro lado, una empresa cotizada compró cerca de 12000 bitcoins a mediados de junio, lo que podría tener un cierto efecto de soporte en el precio.

A pesar de que el flujo de capital a corto plazo ha afectado el precio de Bitcoin, los fundamentos de los activos no han cambiado significativamente. El dólar se ha fortalecido moderadamente, y el mercado ha descontado la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. pueda recortar tasas nuevamente en los próximos dos años para hacer frente a la mitigación de la inflación. Algunos indicadores de adopción de plataformas de contratos inteligentes muestran un crecimiento continuo, y el número de usuarios activos diarios en las principales plataformas de contratos inteligentes ha ido en aumento en los últimos meses.

El ETP de Ethereum al contado también ha logrado avances en el mercado estadounidense. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha aprobado las solicitudes de varios emisores, y se espera que estos productos comiencen a negociarse en el tercer trimestre de 2024. Los nuevos productos de Ethereum podrían generar un flujo neto significativo, apoyando la valoración de Ethereum y de los tokens dentro de su ecosistema.

El mercado general de Activos Cripto en junio tuvo un rendimiento deficiente, con el sector de consumidores y Activos Cripto culturales mostrando el peor desempeño, principalmente afectado por los memecoins. El sector de Activos Cripto monetarios y el sector de Activos Cripto financieros tuvieron un rendimiento relativamente mejor.

Es importante señalar que Toncoin (TON) tuvo un rendimiento destacado en junio. La blockchain de TON está integrada en la aplicación de Telegram, lo que le da el potencial de aprovechar sus 900 millones de usuarios activos mensuales. Impulsado por el programa de incentivos de tokens de Open League y los juegos de Telegram, el número de usuarios activos diarios en la red creció de un promedio de 27,000 en enero a más de 400,000 en junio. Además, un stablecoin fue adoptado rápidamente después de su lanzamiento en la red TON en abril de 2024.

A pesar de los reveses en junio, se mantiene una perspectiva optimista sobre la valoración de los Activos Cripto para el resto del año. El contexto macroeconómico es en general favorable, con el crecimiento económico, un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal y un mercado de valores robusto como factores de apoyo. Aunque una recesión económica en EE. UU. podría ejercer presión sobre el mercado de encriptación, un crecimiento lento pero positivo sigue siendo el escenario central de la economía.

Además, la aprobación del ETP de Ethereum podría permitir que más inversores comprendan el concepto de contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas, reconociendo el potencial de la blockchain pública para transformar el comercio digital.