Tasa de interés del 8% de MakerDAO: análisis de la lógica y sostenibilidad detrás del alto rendimiento

Recientemente, el protocolo de préstamos Spark Protocol, bajo MakerDAO, ha ajustado la tasa de interés de los depósitos de DAI al 8%, una "tasa de interés" que supera el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que ha generado una amplia atención en el mercado. Muchas personas se preguntan si un rendimiento tan alto oculta riesgos.

La razón principal por la que MakerDAO puede ofrecer rendimientos tan altos es la gran cantidad de activos del mundo real (RWA) que ha incorporado. Estos activos, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU., han generado ingresos significativos para el protocolo. Los datos muestran que los activos RWA representan más de la mitad del balance del protocolo MakerDAO, siendo la mayor parte bonos del Tesoro de EE. UU., con una tasa de interés anual cercana al 5%.

La introducción de activos RWA no solo ha generado ingresos adicionales para MakerDAO, sino que también ayuda a estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y reducir la dependencia de una sola moneda estable. Actualmente, los activos RWA que generan intereses se han convertido en una de las principales fuentes de ingresos de MakerDAO.

Entonces, ¿por qué establecer la Tasa de interés tan alta? El fundador de MakerDAO afirmó que esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI y DSR (Dai Savings Rate), atraer a más usuarios a participar en el ecosistema del protocolo y promover su proceso de descentralización.

Sin embargo, esta alta tasa de interés del 8% no es sostenible a largo plazo. De hecho, se trata de un mecanismo temporal llamado "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". A medida que aumenta la tasa de uso del DSR, la tasa de interés se reducirá gradualmente. Cuando la tasa de uso alcance el 50%, esta tasa de interés excesiva desaparecerá por completo.

En general, MakerDAO ha obtenido ingresos considerables a través de activos RWA y ha devuelto parte de las ganancias a los titulares de DAI en forma de una alta Tasa de interés para estimular la demanda y atraer usuarios. Esta estrategia, aunque es muy atractiva a corto plazo, a largo plazo, la Tasa de interés eventualmente volverá a niveles normales. Para los inversores, mientras disfrutan de altos rendimientos, también necesitan estar atentos a las dinámicas del mercado y ajustar su estrategia a tiempo.